O swap perpétuo de Bitcoin é uma inovação nos Mercados de Cripto que foi pioneiro em 2016pela bolsa BitMEX e rapidamente adotada por rivais, incluindoBinance e FTX.

Os swaps perpétuos são como contratos futuros sem datas de vencimento; eles podem ser mantidos indefinidamente sem a necessidade de renovar os contratos à medida que atingem o vencimento.

A troca descentralizadaContango diz que está resistindo a essa convenção do mercado de criptomoedas – com planos de oferecer contratos "expiráveis" que se assemelham mais aos futuros tradicionais negociados em bolsas como a CME, vinculados a tudo, desde Bitcoin (BTC) até petróleo bruto e barriga de porco.

Contango diz que sua oferta será a primeira desse tipo em uma bolsa descentralizada, ouDEX. A empresa disse na quinta-feira em um comunicado que levantou US$ 4 milhões em uma rodada inicial em dezembro, com uma avaliação de US$ 45 milhões, de um grupo de investimentos liderado porParaFie incluindo Coinbase Ventures, Spartan Group e Amber Group.

A empresa diz que sua plataforma está passando por auditorias de segurança e que planeja lançar uma versão beta no final do verão.

A desvantagem dos futuros perpétuos é que as taxas de financiamento (pagamentos periódicos que são longos ou curtos com base na diferença entre os preços perpétuos e à vista) são amplamente imprevisíveis, de acordo com o cofundador da Contango, Kamel Aouane.

Já com os futuros com vencimento, os investidores têm controle total do custo desde o início.

“Com futuros perpétuos, se você estiver do lado errado do mercado, estará perdendo dinheiro”, disse Aouane, em entrevista ao CoinDesk.

A Contango precifica futuros usando taxas à vista e de juros, conforme implícito na paridade da taxa de juros, uma fórmula bem conhecida nas Finanças tradicionais.

Atualmente, não há outras DEXs que oferecem futuros expirados no mercado de Cripto , de acordo com um relatório sobre o estado do mercado de derivativos de Cripto por Pular Cripto, o braço de Criptomoeda da empresa de negociação com décadas de existência Grupo de negociação de salto.

No relatório, a Jump Cripto escreveu que os Mercados de derivativos descentralizados, tanto de futuros quanto de opções, são “subdesenvolvidos” em comparação com suas contrapartes centralizadas.

A concentração de mercado no espaço de derivativos está focada principalmente em bolsas centralizadas ou "CeFi", como Kraken, FTX e Binance – que oferecem futuros perpétuos e com vencimento.

A Contango afirma que, ao aproveitar os pools de liquidez dos Mercados subjacentes de taxa fixa, ela consegue oferecer a mesma ordem de magnitude de liquidez e impacto de preço que as principais bolsas centralizadas.

Como funciona?

A Contango vai oferecer futuros expirados sem livros de ordens ou pools de liquidez. Quando um trader abre uma posição, o protocolo toma emprestado no mercado de taxa fixa, troca no mercado à vista e então empresta de volta no mercado de taxa fixa.

Ao aproveitar os pools de liquidez dos Mercados subjacentes de taxa fixa, a Contango é capaz de oferecer a mesma ordem de magnitude de liquidez e impacto de preço que as principais bolsas centralizadas.

Para traders de Cripto , pode haver oportunidades de arbitragem entre a plataforma da Contango e grandes exchanges como a Binance, disse Aouane.

“Será interessante observar a evolução do espaço de derivativos e a contribuição da Contango para o alinhamento de preços entre CeFi e DeFi”, disse Aouane.