Grandes comerciantes de Ether se posicionam para pico de volatilidade à medida que a fusão se NEAR

Fazer apostas direcionais com ou sem hedge no preço de um ativo é visto por alguns como a estratégia de negociação mais emocionante nos Mercados financeiros. E os comerciantes de ether (ETH) tenho feito exatamente issoantes da atualização iminente, conhecida comoMesclar, da blockchain mãe da criptomoeda, Ethereum.

As instituições parecem estar adotando uma estratégia de negociação de opções chamada long strangle, que é indiferente à direção em que a Criptomoeda se move e, em vez disso, visa lucrar com o grau de turbulência ou volatilidade dos preços.

"Os traders de bloco também começaram a apostar em um pico de volatilidade no ether", disse Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gestão de Cripto Blofin, chamando a atenção para grandes negociações de estrangulamento que cruzaram a fita na principal bolsa de opções de Cripto , Deribit, nas últimas 24 horas.

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Um long strangle envolve comprar opções de compra e venda com vencimentos semelhantes. Comprar uma opção de compra – ou o direito de comprar o ativo subjacente a um preço predefinido – é semelhante a comprar seguro contra movimentos de alta pagando um prêmio adiantado para quem estiver vendendo a opção. Comprar uma opção de venda – ou o direito de vender o ativo a um preço predeterminado – é análogo a comprar proteção contra quedas de preço. Comprar ambas protege contra volatilidade.

A estratégia faz dinheiro quando o preço do ativo oscila o suficiente em qualquer direção para tornar a call ou put mais valiosa do que o prêmio total pago para comprar ambas as opções. A estratégia sangra dinheiro quando o ativo é pouco alterado, reduzindo a demanda e os preços das opções.

De acordo com Ardern, as últimas negociações em bloco — ou grandes — sinalizam um interesse crescente em estrangulamentos longos de ether, apontando para a confiança entre traders sofisticados de que a volatilidade está prestes a explodir.

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O interesse crescente em trading de volatilidade também aponta para a maturidade do mercado e um influxo de traders sofisticados na indústria. Block trades são grandes negociações feitas por instituições que geralmente são divididas em ordens menores e executadas por meio de diferentes corretoras ou no balcão para garantir o mínimo impacto nos preços.

"Eles estão dispostos a pagar custos relativamente mais altos para obter possíveis retornos altos", disse Ardern.

Os comerciantes de bloco criaram strangles em opções com vencimentos em 9 de setembro, 30 de setembro e 28 de outubro. As opções com vencimento em 30 de setembro e 28 de outubro capturarão a atividade de mercado pré e pós-fusão.

O ONE na tabela tem o trader comprando 4.000 contratos com preço de exercício de US$ 3.000 na opção de compra e comprando 4.000 contratos com preço de exercício de US$ 800 na opção de venda, ambos com vencimento em 28 de outubro.

A estratégia dará lucro se o ether se estabilizar bem além da faixa de US$ 800 a US$ 3.000 em 28 de outubro, tornando a call ou put mais valiosa do que o custo inicial por contrato de US$ 62,98. Esse valor é alcançado adicionando o prêmio pago por um contrato de opção de compra, US$ 40,52, e um contrato de opção de venda, US$ 22,46. O prêmio total pago pela compra dos 4.000 contratos de compra e venda é de US$ 251.920. O cálculo é baseado nos valores mencionados no gráfico acima.

Todo o prêmio pago será perdido se o ether se estabilizar dentro dessa faixa em 28 de outubro, assumindo que o comprador mantenha a posição até a data de liquidação. No entanto, os traders geralmente liquidam posições antes do vencimento, dependendo das condições de mercado.

Por exemplo, suponha que antes ou imediatamente após a Fusão haja uma explosão de volatilidade grande o suficiente para tornar a compra ou a venda mais valiosas do que o custo total. Nesse caso, o trader pode liquidar posições e embolsar a diferença. Se a Fusão acabar sendo um não-evento, os preços das opções cairão e o trader pode reduzir as perdas imediatamente encerrando o longo strangle.

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É bem claro, a negociação de volatilidade é complicada, embora LOOKS mais fácil do que a negociação direcional à primeira vista. Ela requer gerenciamento ativo de posições e profundo conhecimento dos chamados gregos – delta, gama, THETA, vega e rho – fatores que afetam os preços das opções.

É por isso que a negociação não direcional é mais adequada para traders sofisticados ou instituições com amplo suprimento de conhecimento especializado e capital.