Empresa de pesquisa favorece estratégia de 'estrangulamento coberto' do Bitcoin para aumentar o rendimento do portfólio em 17%

• A 10x Research sugere vender opções de compra e venda fora do dinheiro (OTM) vinculadas ao Bitcoin enquanto a Criptomoeda é mantida no mercado à vista.
• A chamada estratégia de estrangulamento coberto gerará um rendimento de 17%, além do aumento da participação no mercado à vista

Os investidores de Bitcoin (BTC) que buscam gerar renda extra além de suas participações no mercado à vista devem considerar a definição de uma estratégia de opções de "estrangulamento coberto", disse a empresa de pesquisa 10X, que tem uma registro impecávelde prever tendências de mercado, disse segunda-feira.

A estratégia de "estrangulamento coberto" envolve manter o ativo subjacente no mercado à vista e, simultaneamente, vender uma opção de compra fora do dinheiro (OTM) em níveis (conhecidos como strikes no jargão de opções) acima da taxa de mercado corrente do ativo subjacente e vender uma opção de venda OTM em strikes abaixo do preço de mercado à vista do subjacente.

O prêmio recebido pela venda/venda a descoberto da opção de compra, ou pela proteção da contraparte contra altas de preços, e pela venda da opção de venda ou seguro contra tendências de baixa, representa o rendimento extra.

A 10x sugere vender uma call com strike de US$ 100.000, que é 50% acima do preço de mercado atual do BTC, e uma put com strike de US$ 50.000, ambas com vencimento em dezembro de 2024, mantendo a Criptomoeda no mercado à vista.

"Nossa estratégia favorita é comprar Bitcoin Spot, vender 100.000 strike call e vender 50.000 strike put para o vencimento em dezembro de 2024. Vender a call pode render 11%, e vender a put pode render 6%", disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, na nota ao cliente de segunda-feira, detalhando a sugestão.

"Portanto, essa estratégia nos fornece uma proteção de 17% contra quedas ou 17% a mais de rendimento, dependendo de onde o BTC fechar em dezembro, além de capturarmos todo o lado positivo (ou negativo) do Bitcoin", acrescentou Thielen.

A estratégia é preferida quando a perspectiva do mercado é otimista, mas espera-se que a tendência de alta se desenrole lentamente, mantendo a volatilidade implícita ou as expectativas dos investidores para turbulência de preços baixas. Em tais condições, as opções, particularmente as opções de compra e venda OTM, perdem valor mais rápido conforme o vencimento se aproxima, gerando dinheiro para os vendedores.

A estratégia, embora atraente, agora não tem riscos e requer uma alta tolerância ao risco. Isso porque o risco é alavancado abaixo do nível em que a opção de venda é vendida, neste caso, $ 50.000.

"Abaixo do preço de exercício mais baixo, tanto a ação longa quanto a opção de venda curta incorrem em perdas e, como resultado, as perdas percentuais são o dobro do que seriam para uma posição de compra coberta [comprar à vista = vender uma opção de compra OTM] sozinha", disse a Fidelity em um "estrangulamento coberto"explicador.

Em outras palavras, a estratégia da 10x é para aqueles que acreditam que o mercado de alta do bitcoin progredirá lentamente e que as correções, se houver, não farão os preços caírem abaixo de US$ 50.000. No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin mudou de mãos a US$ 67.170, representando um ganho de 58% no acumulado do ano, Dados do CoinDesk mostram.

Vários analistas, incluindo Thielen e Arthur Hayes, ex-CEO da bolsa de Cripto BitMEX, esperam uma moagem lenta mais alta.