O problema bancário da criptomoeda nos EUA provavelmente está entre as primeiras coisas abordadas por Trump

Quando o dia da posse chegar nos EUA, o primeiro dominó Política a cair poderá ser os obstáculos do setor bancário, embora a Casa Branca possa ser o lugar errado para ficar atento às ações mais consequentes.

A indústria de Cripto certamente aplaudirá ruidosamente alguns dos fogos de artifício da ordem executiva quando o presidente eleito Donald Trump for empossado, o que pode incluir diretivas sobre Cripto, mas tais ordens podem ser mais fumaça do que fogo. (Afinal, o presidente JOE Biden emitiu uma ordem Cripto em 2022 instruindo o governo federal a tenha uma melhor compreensão das Cripto.)

Enquanto a Casa Branca apregoa sua visão para a direção da Política de Cripto , as medidas concretas serão tomadas nas agências reguladoras, como a Securities and Exchange Commission e a Federal Deposit Insurance Corp. Estas são nominalmente reguladores independentes, mas eles terão uma nova liderança alinhada com a visão de Trump, mesmo que haja um atraso na confirmação dos chefes permanentes da agência.

Na SEC, o ex-comissário Paul Atkins está no convés para receber sua nomeação formal para assumir. Mas o veterano conservador da SEC pode estar preso em meio ao potencial gargalo de confirmações do Senado, onde os nomeados mais urgentes, como o novo secretário do Tesouro, serão os primeiros da fila.

Em 21 de janeiro, um dia após a posse, a comissão terá apenas três membros — dois republicanos e um democrata. Trump poderá nomear um dos dois republicanos em exercício como presidente interino, assim como Biden nomeou Allison Herren Lee para essa função em 21 de janeiro de 2021, no início de sua presidência. Ambos os comissários republicanos, Mark Uyeda e Hester Peirce, já serviram Atkins como seus conselheiros da SEC, então é provável que estejam na mesma página que ele, de qualquer forma.

Alguns esperam que o Comissário Uyeda receba o sinal verde para ser presidente interino, e há uma mudança que ele poderia fazer imediatamente que teria ramificações massivas para o Cripto . Ele disse que é a favor apagando o controverso Boletim de Contabilidade do Pessoal n.º 121 (SAB 121) que efetivamente exige que os bancos tratem os Cripto de seus clientes como se fossem seus, fatorando os tokens em seus balanços e assumindo o golpe resultante no capital que eles precisam manter dispendiosamente. Um hipotético Presidente Interino Uyeda poderia ordenar que esse boletim fosse retirado, tirando as pressões de execução dos grandes bancos que tiveram que pisar levemente em questões de Cripto .

O Comissário Peirce tambémse opôs abertamente ao SAB 121de dentro da agência, emitindo uma declaração que argumentava, "o SAB não reconhece o próprio papel da Comissão na criação dos riscos legais e regulatórios que justificam esse tratamento contábil." Então, se ela assumisse, o boletim poderia ser similarmente descartado.

O SAB 121 está sob pressão desde a sua publicação, e o Congresso levantou-se no ano passado pararisque isso dos livrosem uma votação ampla e bipartidária para usar o Congressional Review Act para reverter a ação da SEC. Mas o presidente Biden flexionou seu poder de veto para proteger o padrão contábil.

Em uma declaração pública em setembro, o contador-chefe da SEC, Paul Munter, manteve a linha no SAB 121, dizendo que sua equipe de contabilidadeainda me sentia da mesma maneiraque os balanços de um banco devem "refletir sua obrigação de salvaguardar os criptoativos mantidos para outros". Mas a agência anunciou na terça-feira que ele seriaaposentando-se na próxima semana. A agência reformulada terá um novo chefe de contabilidade.

Se o presidente em exercício esperar Atkins chegar, espera-se que o ex-comissário se livre do SAB 121 ele mesmo. Quando seu nome surgiu no mês passado como a escolha de Trump para a SEC, o representante Mike Flood, um republicano de Nebraska que liderou a acusação da Câmara contra o padrão contábil,postado no site de mídia social Xque ele estava ansioso para "trabalhar com ele para acabar com o SAB 121".

Enquanto isso, os reguladores bancários dos EUA podem rapidamente emitir ordens para seus esquadrões de supervisores bancários de que as Cripto não precisam mais ser bloqueadas. No FDIC, o antigo presidente Martin Gruenberg deve sair um dia antes da posse. Isso coloca o vice-presidente republicano Travis Hill no comando, pelo menos em caráter interino.

"Esperamos que Hill avance com uma proposta que esclareça que os bancos podem se envolver em atividades de Cripto e especifique quando os reguladores devem primeiro aprovar uma atividade", disse Jaret Seiberg, analista de Política financeira da TD Cowen, em nota aos clientes. "Provavelmente também incluirá prazos rígidos para o FDIC agir."

Na semana passada, Hill delineou diversas ideias Política pró-criptomoedas, argumentando que a agência "sufocou a inovação e contribuiu para uma percepção pública de que a FDIC está fechada para negócios se as instituições estiverem interessadas em qualquer coisa relacionada à Tecnologia de blockchain ou de razão distribuída". Ele também argumentou que a FDIC havia instigado uma campanha inapropriada para cortar laços bancários com empresas de Cripto e aqueles envolvidos com elas.

"Continuo a pensar que uma abordagem muito melhor teria sido — e continua sendo — que as agências descrevessem clara e transparentemente para o público quais atividades são legalmente permitidas e como conduzi-las de acordo com os padrões de segurança e solidez", disse Hill. "E se aprovações regulatórias forem necessárias, elas devem ser executadas em tempo hábil, o que não tem sido o caso nos últimos anos."

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As restrições do FDIC sobre o envolvimento de bancos com Cripto não estão na forma de regras, mas de orientação que pode ser mais facilmente revisada. Há, no entanto, duas outras agências que compartilham os deveres de regular os bancos dos EUA: o Office of the Comptroller (OCC) of the Currency e o Federal Reserve.

O OCC tem sido, na verdade, administrado por um administrador em exercício, Michael Hsu, por mais de três anos. Hsu disseele aguarda a nova escolha para substituí-lo, que é tão simples como o presidente ordenar ao seu secretário do Tesouro que nomeie um "primeiro vice-controlador, uma designação que insere automaticamente essa pessoa na função de controlador interino sob as regras do OCC. Trump já havia instaladoBrian Brooks nessa função de atuação, onde Brooks — um ex-executivo da Coinbase e de outras empresas de Cripto — rapidamente se moveu para abrir caminho para a entrada de empresas de Cripto no sistema bancário, inclusive por meio de uma nova abordagem de licenciamento.

No Fed, o vice-presidente do conselho de supervisão, Michael Barr,disse que vai renunciar no final de fevereiro. Barr estava nessa função quando o Fed emitiu alertas aos bancos que supervisiona de que qualquer atividade de Cripto tinha que ser meticulosamente administrada pelo regulador antes que as instituições pudessem seguir em frente. Sua saída potencialmente deixa uma abertura para um futuro vice-presidente que deseja encorajar os credores a entrar em ativos digitais.

Com a velha guarda indo embora na SEC e nas agências bancárias, algumas das principais restrições ao setor bancário de Cripto estão especialmente vulneráveis.

Seiberg acrescentou um BIT da sabedoria de Washington à sua nota: "Nossa advertência — com uma homenagem a Mike Tyson — é que todo mundo tem um plano até levar um soco na cara."