Gensler da SEC reitera que o Bitcoin sozinho é uma commodity. Ele está certo?

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Gary Gensler, reiterou sua afirmação de que o Bitcoin (BTC) é uma commodity. Sua interpretação está parcialmente enraizada em precedentes e, espera- ONE , na realidade.

"Alguns, como o Bitcoin, e esse é o ONE, Jim, que vou dizer porque não vou falar sobre ONE desses tokens [que] meus antecessores e outros disseram [que são] uma mercadoria", Gensler disse em uma entrevistacom Jim Cramer da CNBC na segunda-feira.

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Onde Gensler se afasta de seus predecessores é sua relutância em definir Ethereum da mesma forma. Como presidente, Gensler há muito tempo notou que a vasta maioria das Cripto está sob a alçada de sua agência.

“Ativos financeiros Cripto têm os principais atributos de um título”, ele disse recentemente, observando que quase sempre há uma entidade centralizada que direciona os projetos e tem mais lucro. Esse foi certamente o caso quando o blockchain Ethereum surgiu pela primeira vez em cena em 2014 com uma oferta inicial de moeda, uma mistura heterogênea de construtores, investidores e instituições como a Ethereum Foundation.

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No entanto, em 2018, o então Diretor da Divisão de Finanças Corporativas da SEC, William Hinman, disse que o Ethereum deveria ser classificado como uma mercadoriatendo alcançado “descentralização suficiente”. A rede aberta e acessível ao público cresceu para incluir um elenco diversificado de partes interessadas.

Os comentários de Gensler injetaram alguma confusão nos Mercados, como é o caso quando qualquer instituição parece recuar em uma orientação previamente estabelecida. Mas alguns bitcoiners veem isso como uma confirmação de que o Bitcoin realmente se destaca de “Cripto”.

OG bitcoiner Jameson Lopp, por exemplo, fez a distinção dizendo recentementea maioria das criptomoedas são“descentralizado apenas no nome”,ou DINOs, e provavelmente títulos não registrados. O CEO da MicroStrategy (MSTR), Michael Saylor, pediu que as criptomoedas“desfile de horríveis”para ser eliminado pelos reguladores.

No mundo de Saylor, o selo de aprovação do governo é um trampolim para o Bitcoin ser adotado como um “ativo de reserva do tesouro” para “políticos, agências, governos e instituições” no mundo todo. Porque o Bitcoin é limitado a 21 milhões de moedas e não pode ser desvalorizado, pois atua como uma bóia contra o “cubo de gelo derretido” que é uma economia fiduciária inflada.

Nos últimos meses, esse Saylorismo foi adotado por um número crescente de bitcoiners. Críticos, como o desenvolvedor Jacob Franek, apontam a contradição em acreditar que a proposta de valor do bitcoin é “concedida” pelo estado.

Mas Franek T está totalmente certo — não é uma questão do ovo e da galinha — a classificação de commodities deriva das reais condições materiais do bitcoin de ser altamente descentralizado.

Bitcoin é uma rede distribuída alimentada por um ativo digital – não tem um único administrador ou proprietário. Embora as pessoas possam comprar BTC pensando que podem lucrar ao mantê-lo – incluindo lucrar com o trabalho de outros que criam aplicativos úteis ou mantêm sua base de código – não há nenhuma entidade para a qual os lucros sejam acumulados, ao contrário dos títulos conforme definido pela SEC “Teste de Howey.”

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Na verdade, parte da força do bitcoin é que ele cresceu o suficiente para que as classificações governamentais realmente não importem. Seria extremamente difícil derrubar a rede Bitcoin , mesmo para um estado-nação. E se a SEC quisesse chamá-lo de título, quem ela processaria?

Isso T significa que Saylor esteja correto em incitar os fiscais de valores mobiliários a Cripto. O Bitcoin é uma Criptomoeda, e muitos ativos poderiam concebivelmente Siga seus passos – daí a decisão da Comissária da SEC, Hester Peirce. Proposta de “porto seguro”, o que daria aos projetos de blockchain tempo e espaço para evoluir além de seus fundadores.

Recentpesquisa acadêmica da Baylor University observou que em seus primeiros anos o Bitcoin tinha um número muito limitado de stakeholders. Ele T sempre foi descentralizado e às vezes os primeiros mineradores poderiam facilmente ter atacado o blockchain.

E embora seu fundador Satoshi Nakamoto aparentemente nunca tenha lucrado com seu trabalho, seus hashes permanecem no tempo, mostrando como a maioria das redes – em seu início – são redes de poucos.

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