Criptomoedas: um golpe necessário?

Por alguns anos, tenho pensado sobre o porquê de movimentos sociais como Cripto e Bitcoin terem tanto ímpeto. Muitas vezes recebo e-mails de proponentes de Cripto como uma ferramenta antimonopólio, e muitas pessoas inteligentes que respeito acreditam que ela é baseada em uma Tecnologia inovadora que varrerá o mundo. Eu T vejo dessa forma. Acho que é um movimento social baseado em um golpe perigoso de enriquecimento rápido. Mas há uma tremenda quantidade de boa vontade envolvida, e como com GameStop, o motor subjacente da energia neste movimento é a desilusão legítima e em massa com as instituições liberais que falharam em cumprir.

Matt Stoller é o autor doGRANDE boletim informativo, onde uma versão deste artigo apareceu pela primeira vez em 2021, e ex-formulador de políticas que se concentra na política de poder de mercado e antitruste. Este artigo é parte de"Cripto 2023."

Este fim de semana, realizei umafórum para assinantes pagos sobre se a Cripto é uma ferramenta antimonopólio útil, e o debate ficou acalorado. Aprendi muito e, depois de ler os comentários, decidi escrever um ensaio, porque parece que há muita confusão sobre o que é Cripto e para que serve. 8 de dezembro, por exemplo, há um audição no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos EUA sobre Cripto, com muita conversa sobre inovação e alertas sobre riscos e regulamentação. Embora útil, tal conversa tradicional sobre reforma financeira obscurece o debate político muito mais interessante que a Cripto trouxe à tona em nossa sociedade sobre Finanças, monopólio e o próprio estado.

Para explicar o que está acontecendo, acho que ajuda começar com uma analogia histórica, o estado que sempre parece ser um ingrediente crítico de toda crise financeira: Flórida. Em particular, a Flórida na década de 1920.

No início da década de 1920, logo após uma guerra horrível e décadas de reformas que terminaram em cinismo, uma onda de especulação ocorreu em torno de terras na Flórida. Milhares de americanos desiludidos no Nordeste buscaram enriquecer QUICK, como os "milionários cogumelos" que lucraram na Grande Guerra que matou tantos. Esses especuladores usaram instrumentos financeiros e dinheiro fácil, o equivalente à desregulamentação, para apostar maciçamente em toda a economia. A mania se tornou tão insana que houve especulação sobre lotes de terra na cidade de Nettie, Flórida, uma cidade que mais tarde descobriu-se que não existia. Eventualmente, a bolha estourou. Primeiro, vários furacões atingiram o estado. O mercado de ações fez o resto ao quebrar em 1929. O resultado foram lágrimas, perdas e décadas de litígio.

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E com isso, vamos falar de Cripto. Criptomoedas são um movimento social baseado na crença de que as marcações em um livro-razão na internet têm valor intrínseco. Os organizadores desses livros-razão chamam essas marcações de Bitcoin ou Dogecoin ou oferecem outros nomes com base no livro-razão específico. Isso é realmente tudo o que uma Criptomoeda é. Não há mágica. Não é dinheiro, embora tenha propriedades semelhantes a dinheiro. Não é nada, exceto um conjunto de marcações. Claro, a Tecnologia por trás dos livros-razão e como criar mais dessas marcações é meio legal.

Mas a Cripto é um movimento baseado em contadores de histórias enérgicos que contam fábulas sobre o futuro utópico que está por vir. De muitas maneiras, as criptomoedas são como terras da Flórida que ONE jamais pretende usar. Elas têm valor no momento em que são negociadas, mas apenas porque há uma crença coletiva de que elas têm algum valor intrínseco. (Há uma grande variedade de "ferramentas" no mundo das Cripto , como [tokens não fungíveis], contratos inteligentes e sistemas de computação globais, mas elas T trabalhar, e nenhum deles(não têm nenhum caso de uso, exceto especulação e lavagem de dinheiro, e mesmo em sua forma idealizada, não têm nenhum caso de uso além de fazer coisas que você já pode fazer muito mais facilmente por meio da Tecnologia existente, com um modelo de permissão diferente.)

Dito isso, a narrativa Cripto é uma que os antimonopolistas em geral acham profundamente convincente, já que tanto o movimento antimonopólio quanto o movimento das Criptomoeda emergiram da crise financeira. Elizabeth Warren se tornou uma senadora dos EUA fora da crise e, eventualmente, mudou para fazer o primeiro chamado para dividir as grandes empresas de tecnologia. O Bitcoin foi criado em 3 de janeiro de 2009, algumas semanas antes de Barack Obama ser empossado como presidente. Inscrito no código do Bitcoin está a seguinte frase, “The Times 03/jan/2009 Chanceler à beira do segundo resgate para bancos.” Tanto a Cripto quanto o movimento antimonopólio são reações à destruição causada pelo neoliberalismo.

Tanto os reformadores da crise financeira quanto os proponentes do Bitcoin acreditam que a ordem financeira existente é um acordo colusivo entre grandes bancos que são apoiados pelo poder do governo. Lavagem de dinheiro, evasão fiscal, atividade criminosa e fraude são aceitáveis, desde que você seja um insider neste sistema, e o Federal Reserve e várias outras instituições governamentais não apenas não impedirão os insiders corruptos, mas os subsidiarão e os resgatarão, se necessário. Enquanto isso, o resto de nós tem que viver com execuções hipotecárias, altas taxas de juros em cartões de crédito e altas taxas para intermediários em todos os aspectos da economia.

De fato, é difícil ver como nosso contrato social é legítimo ou justo. ONE foi para a cadeia pela crise financeira, e o desfile contínuo de escândalos é ininterrupto. Só para pegar uma história aleatória que saiu na semana passada, vários grupos publicaram uma descoberta de que a indústria de investimento privado de US$ 11 trilhões é uma refúgiopor lavagem de dinheiro. Todos sabemos que não haverá reação do estado para consertar isso.

Então o que deve ser feito? A visão populista tradicional é que devemos reformar nossa ordem social por meio da política, coisas como educação em massa, eleições e engajamento Civic . É assim que Elizabeth Warren vê o mundo. Ela quer fortalecer o estado para que ele possa restaurar a ordem social, uma que tolere menos trapaças e envolva o império da lei aplicado aos poderosos.

A resposta Cripto é diferente. A resposta Cripto é rejeitar o próprio contrato social como irremediavelmente corrupto. O objetivo deles é pressionar o próprio estado criando um instrumento semelhante ao dinheiro fora da capacidade de definição de regras públicas do governo. Isso é enquadrado em nome da escolha do consumidor, como se o estado T pudesse mandar em você e dizer o que você pode fazer com seu dinheiro. Afinal, ele é seu. E qualquer um que T acredite nessa ideia está inerentemente defendendo um conjunto de instituições coniventes e favoráveis ​​ao resgate financeiro que às vezes chamamos de democracia liberal.

Mas o CORE de ter um estado, mesmo um democrático, é a capacidade de proibir coisas e usar coerção para impor tal proibição. Sociedades e contratos sociais são construídos em mecanismos cooperativos, mas também barreiras e regras executáveis. Nesta estrutura, o argumento dos proponentes de Cripto não faz sentido. É basicamente, "Você T pode me dizer para não ter acesso a um mecanismo semelhante ao dinheiro, mesmo que o objetivo deste instrumento seja fraudar pessoas ou se envolver em ataques de ransomware, e mesmo que saibamos que o ponto final final é um colapso gigante quando as pessoas presas em uma crise de liquidez descobrem que não há credor de último recurso para Bitcoin ou qualquer uma das outras criptomoedas. Se você tiver, isso é tirania."

Por outras palavras, os cépticos das criptomoedas acreditam geralmente que as criptomoedas são mecanismos facilmente manipulados para branquear dinheiro, cometer fraudes, fugir a sanções, dar poderditadores, se envolvem em especulações altamente alavancadas, propensas ao colapso e, por fim, quebram o próprio estado. A resposta a essa preocupação é fácil – exatamente como essa acusação é diferente da ordem existente? Certamente, se os insiders têm permissão para trapacear em nosso sistema bancário regulamentado, então por que deveríamos tratá-lo como legítimo? Por que não construir nossos próprios canais financeiros? Sim, talvez seja ruim, mas pelo menos não somos Goldman Sachs ou AIG.

É por isso que T acho que esse movimento possa ser descartado como mera mania de enriquecimento rápido. Há boa vontade e energia por trás desse movimento, assim como muitos cínicos ricos e golpistas. Mas a falta de legitimidade das democracias liberais é real. Cada vez mais, porém, os argumentos dos defensores da Criptomoeda estão mudando. Eles estão dizendo que querem ser regulamentados, não se opõem ao estado, estão apenas interessados ​​em inovação tecnológica e assim por FORTH. É por isso que cada testemunha em audiência de hoje disseram que querem regulamentação pelo estado. Eu T compro isso.

Estamos em um novo estágio, onde algumas pessoas muito assustadoras estão assumindo a política monetária. Se os impulsionadores das Cripto buscassem uma reforma agressiva da ordem financeira existente, democratizando o Fed, reprimindo os grandes bancos e assim por FORTH, e dissessem que até que isso aconteça, eles buscarão moedas alternativas, isso seria uma coisa. Mas não é assim que a política das Cripto funciona. Em Washington, DC, aqueles que se opuseram aos resgates e buscaram dividir os bancos – os reformadores – são os mais céticos em relação às criptomoedas.

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Enquanto isso, o lobby pró-cripto inclui homens como Pat Toomey, o político mais pró-resgate e pró-Fed em D.C., e é financiado pelo bilionário libertárioMarc Andreessen,uma força-chave por trás da ascensão do Facebook. Liderados pelos líderes de Miami e Nova York, uma onda de prefeitos está ativamente tentando fundir criptomoedas a governos locais, com o prefeito de Miami, Francis Suarez, afirmando que esses são "recursos naturais" e dizendo aos eleitores que eles podem nunca ter que pagar impostos.

A quantidade de [porcaria] utópica e falsas promessas em uma Tecnologia que T funciona realmente como nada além de uma bolha especulativa e um dispositivo de lavagem de dinheiro deveria ser uma grande bandeira vermelha. Cripto é um movimento baseado na teoria de que o estado-nação existente é um sistema manipulado por bilionários, e a resposta certa é criar uma ordem diferente e mais corrupta manipulada por diferentes bilionários, lavadores de dinheiro e ditadores. Claro que tudo isso acabará em lágrimas, ironicamente quando o Fed encerrar seu estímulo monetário, criando bolhas por toda a economia. Isso nós sabemos. Mas quanta ruína esse movimento engendra dependerá de se e quão rápido conseguiremos restaurar a legitimidade de nossos sistemas de governo existentes.

ATUALIZAÇÃO (14 DE DEZEMBRO – 17:30 UTC):Adiciona data de publicação original.