Os EUA precisam de um esforço de guerra para WIN a batalha contra o coronavírus

Teddy Fusaro é o diretor de operações da Bitwise Asset Management, uma empresa de gestão de ativos de Criptomoeda em São Francisco. Ele ocupou cargos de gestão e liderança em empresas de gestão de ativos alternativos na última década e começou sua carreira na Goldman Sachs.

Enquanto os Estados Unidos lutam contra o inimigo invisível do novo coronavírus (COVID-19), um assassino silencioso em crescimento exponencial, nos encontramos em uma situação sem precedentes em escala, em perigo para nossos concidadãos e na destruição econômica e no choque financeiro que já está causando.

Para combater esse inimigo invisível, precisamos entender que estamos enfrentando três ameaças distintas. Todas as três exigem diferentes ferramentas Política e ações coordenadas, e essas ações devem ser tomadas em "escala de guerra". Cada uma das três exige um esforço de guerra americano sem paralelos e em grande escala; sem esse esforço, não WIN e não emergiremos como a superpotência mundial que somos hoje.

Acredito que a América está à altura da tarefa, e que esta pode provar ser nossa melhor hora. Mas precisamos mudar agora e fazer mais, mais rápido.

Também: Como escapar de contratos que estão matando sua empresa durante o coronavírus

As três ameaças diferentes – o monstro de três cabeças contra o qual estamos lutando – estão interligadas e emaranhadas, assim como nosso mundo moderno.

Três crises

Primeiro, e mais terrível, é a crise de saúde pública, que infectará e matará um número cada vez maior de americanos e sobrecarregará nossos sistemas hospitalares e profissionais de assistência médica, nossos heróis na linha de frente desta batalha. Será particularmente mortal para nossos amigos, vizinhos e familiares mais velhos e já doentes. Temos dados da China (embora questionáveis), Coreia do Sul, Itália, Irã, Europa e agora dos EUA que dão uma noção clara do que estamos enfrentando, e isso T pode ser ignorado. Nesta guerra, nossos médicos, enfermeiros e clínicos de saúde devem ser considerados nossos soldados marchando para a frente. Devemos fazer tudo o que pudermos para armá-los e protegê-los.

A segunda é uma crise económica, cuja gravidade e velocidade nunca vimos, nem mesmo na Grande Depressão da década de 1930. O Goldman Sachs estimou que mais dedois milhões de americanosentraria com pedido de seguro-desemprego na semana passada. Durante a Grande Crise Financeira de 2008, o nível semanal mais alto foi menos de um quarto desse valor. Recessões anteriores foram desacelerações na atividade econômica, relativamente falando. Não é isso — é uma parada repentina. E deve ser compensada por uma força igual e oposta.

A crise financeira precisa ser contida para que tenhamos o sistema circulatório para combater as duas primeiras.

A terceira emergência é uma crise financeira que permeou o sistema financeiro à medida que os Mercados respondem às interrupções causadas pelas duas primeiras, com os valores dos ativos declinando rapidamente e a liquidez se tornando descontínua e desarticulada em artérias-chave que permitem o comércio moderno. A crise financeira deve ser contida para que tenhamos o sistema circulatório para combater as duas primeiras.

Assim como os Estados Unidos falharam em WIN a primeira batalha desta guerra – por sua incapacidade de testar adequadamente o vírus em grande escala, como fez a Coreia do Sul – agora corremos o risco de agravar nossos erros por meio da incapacidade de diagnosticar a magnitude de cada problema.

Sobre a primeira questão, a América simplesmente não tem a opção de recuar das quarentenas, isolamentos e medidas de distanciamento social que foram implementadas nos últimos dez dias. A única maneira de desacelerar a propagação do vírus e proteger aqueles que, de outra forma, morreriam de doenças é reduzir o número de pessoas infectadas, e a única maneira de fazer isso é por meio de quarentena, isolamento e distanciamento social.

Veja também:Os EUA devem usar stablecoins para pagamentos de emergência devido ao coronavírus

Caso contrário, como vimos na Itália e no Irã, o sistema de saúde será simplesmente invadido, como uma xícara mantida sob uma torneira aberta (alguma quantidade disso já acontecerá na América, dado nosso começo lento, mas devemos fazer o que pudermos para limitar a perda de vidas). Isso não apenas mata mais pessoas — em uma escala não vista desde a Gripe Pandêmica de 1918. Também coloca em risco nossos heróis, os médicos, enfermeiros e profissionais médicos que tentarão salvar o máximo de vidas possível.

Zonas verdes e zonas vermelhas

A América deve fechar as fronteiras de aglomerados altamente contagiosos (estado de Nova York, Washington e provavelmente outros) para evitar que essas "zonas vermelhas" (áreas com altos níveis de infecção) exportem o vírus para partes relativamente saudáveis ​​da nação ("zonas verdes"). As zonas verdes (áreas com disseminação comunitária relativamente baixa) podem se reintegrar à atividade econômica substancialmente mais cedo do que as zonas vermelhas, mas se continuarmos a permitir viagens entre regiões, T teremos zonas verdes para proteger e nenhuma atividade econômica para retomar. Essa é a técnica que funcionou em Wuhan, China, onde se acredita que o vírus tenha se originado nos últimos meses de 2019.

Devemos agressivamente e imediatamente – em uma escala nunca vista antes – despejar recursos em testes, suprimentos médicos e produção de equipamentos, e na busca pela cura. O Vale do Silício e as empresas americanas estão trabalhando em tratamentos e estão ansiosas para fazer mais, mais rápido. A Administração Trump deve nomear um czar de resposta rápida agora para supervisionar o engajamento com nosso setor privado e coordenar essa parte da resposta.

Os US$ 6 trilhões devem ser financiados pela expansão do déficit federal para níveis antes considerados não aceitáveis.

Agora é a hora de suspender imediatamente a regulamentação (“burocracia”) e permitir que pesquisadores e empresas testem soluções como nunca antes. O governo deve financiar diretamente novas empresas, tomando participações acionárias em startups que estão construindo empresas para resolver esses problemas. O governo pode tomar essas posições em startups estabelecendo um Fundo Soberano que pode servir a vários outros propósitos enquanto derrotamos essa besta de três cabeças (mais sobre isso depois).

Sem testes, não veremos nosso inimigo invisível; sem produzir novos equipamentos e suprimentos médicos, não protegeremos aqueles na linha de frente que mais precisam do nosso apoio; e sem uma cura, não emergiremos do outro lado. Este é o momento de investir em tudo em grande escala.

Medicina econômica

A segunda questão, nossa grave crise econômica, nasce da primeira: as quarentenas e paralisações necessárias para limitar a disseminação da doença estão criando “paradas econômicas repentinas” como nunca vimos. A atividade econômica parou e permanecerá parada até que possamos aumentar os testes para identificar a doença e encontrar as “zonas verdes” onde a atividade pode começar. Até então, a vida econômica deixou de existir.

Como exemplo, considere o bar do bairro local. O bar está fechado, o que significa que a bartender não ganhará mais seu salário semanal. Ela precisa de dinheiro para comer, pagar o aluguel e comprar tratamentos médicos básicos. Enquanto isso, o dono do bar não tem renda, então não pode pagar o aluguel ao locador. O locador pode possuir vários prédios, mas todos esses prédios estão fechados agora, então não pode pagar sua hipoteca.

Como o locador não pode pagar a hipoteca, o credor não será pago e deve amortizar o valor do empréstimo. O credor está interconectado ao resto do sistema, o que cria contágio nos Mercados financeiros. Isso está acontecendo em toda a América, de diferentes formas, a uma taxa incrível, e devemos responder em cada nível para apoiar os indivíduos primeiro e depois os negócios conectados e relacionados, para que eles possam sobreviver e haja um emprego para o barman retornar quando terminarmos.

Aqui, a América deve lutar a batalha econômica com todas as ferramentas à sua disposição, e essas ferramentas virão por meio da Política fiscal projetada pela Casa Branca e pelo Tesouro e aprovada legislativamente pelo Congresso. Deve ser o maior pacote fiscal que já vimos. Uma economia que vale aproximadamente US$ 23 trilhões e que é parada por um trimestre tem aproximadamente US$ 6 trilhões de atividade que precisa ser substituída.

Devido às características únicas desta crise econômica, precisamos responder com ferramentas únicas. Não podemos usar as mesmas ferramentas que usamos no passado, e não podemos subestimar o tamanho do desastre iminente.

Os US$ 6 trilhões devem ser financiados expandindo o déficit federal para níveis não antes considerados aceitáveis, ou meramente instruindo o Tesouro a cunhar dinheiro novo sob sua autoridade legal existente. Se os americanos não tiverem dinheiro, filas de pão se formarão e a agitação social se seguirá.

Veja também:Como os Bitcoiners podem proteger sua saúde mental durante a crise do Coronavírus

Primeiro, precisamos cuidar daqueles em nossa sociedade que mais precisam de ajuda. Em nosso exemplo acima, T é só o barman que precisa de dinheiro, rápido, são os garçons, os lavadores de pratos, os faxineiros do restaurante e todos os outros que KEEP o estabelecimento funcionando. Todos eles precisam de dinheiro rápido. Precisamos entregá-lo a eles e, então, garantir que o proprietário possa pagar a hipoteca para que o credor T falhe.

Dependendo da nossa capacidade de sair do ciclo econômico, que pode atingir níveis de depressão se não agirmos rápido, podemos precisar de programas de obras públicas em larga escala, como os do presidente Franklin Roosevelt na década de 1930, que construiu grande parte da nossa infraestrutura envelhecida que ainda existe hoje.

Contenção financeira

A terceira crise que deve ser contida é a crise financeira. O Federal Reserve até agora é a instituição americana que respondeu de forma mais exigente durante esta crise. Devemos nos orgulhar das ações que o Fed tomou, mas também devemos entender que ele precisará fazer mais. O sistema financeiro americano, construído em torno do dólar, é o sistema circulatório não apenas de um país, mas do mundo. Se nosso sistema parar, outras atividades econômicas cessarão, e o contágio financeiro sangrará para a economia real, agravando a crise econômica e prejudicando nossa capacidade de resolver as crises um e dois.

O sistema financeiro precisa sobreviver para que possamos passar por esta guerra, e para que a atividade econômica possa começar a sério quando chegarmos ao outro lado. A falência financeira deve ser mantida sob controle, e o Fed agiu heroicamente nas últimas duas semanas para evitar o desastre. E, apesar do que alguns pensam, ele ainda tem mais ferramentas à disposição. E, eventualmente, precisará usá-las.

Veja também:DAOs, Hive, Hardware, Sanitizer DIY, VR, Transmissão Pessoal: Como a Cripto Está Ajudando Durante a Crise do Coronavírus (Atualizado)

Isso incluiflexibilização quantitativa de prazo indeterminado de todos os tipos de ativos, compras diretas de dívida municipal e Política de taxa de juros negativa. Aqueles que são céticos quanto a isso não precisam olhar além das medidas tomadas na última década pelo banco central do Japão. O Fed deve emprestar ao mundo inteiro para KEEP vivo o sistema financeiro global existente. Ele já fez isso cortando taxas, estabelecendo facilidades de suporte de papel comercial, aumentando seus programas de recompra, abrindo linhas de swap para bancos centrais estrangeiros e restabelecendo a flexibilização quantitativa. Mas ele não pode agir sozinho para sempre.

Ao contrário da Grande Crise Financeira de 2008, quando os bancos americanos eram parte do problema, durante esta crise os bancos americanos são parte da solução. Eles são bem capitalizados, bem administrados e prontos para a guerra. Devemos nos apoiar neles para colocar mais dinheiro em nossas corporações doentes e continuar a KEEP o sistema funcionando. Facilitar os requisitos de capital de Wall Street, para que as instituições possam emprestar mais e assumir mais riscos, é parte da solução. Mas também devemos usá-los para fazer o dinheiro do Fed circular no sistema e ajudar a estabelecer participações acionárias em empresas que devem ser mantidas solventes até que a tempestade passe. E o Fed deve KEEP -los líquidos enquanto eles nos ajudam a superar.

Não podemos permitir que nenhuma grande empresa falhe, porque o sistema, em seu estado frágil, não consegue lidar com esses choques adicionais.

Também precisaremos de soluções financeiras para nossas corporações doentes. Isso inevitavelmente levantará questões de risco moral, quem é responsabilizado pela gestão do balanço, programas de compensação, recompras de ações e como os contribuintes são eventualmente compensados. Essas questões são importantes e devem ser respondidas, e devem ser respondidas de maneiras mais satisfatórias do que foram após a Grande Crise Financeira. Mas não podemos permitir que nenhuma grande empresa falhe, porque o sistema em seu estado frágil não consegue lidar com tais choques adicionais. Ao contrário da última crise, ONE não foi causada por fraude, roubo ou má gestão diretamente. Foi causada por um novo patógeno que chegou ao mundo há quatro meses.

Estabelecer um fundo soberano dos EUA para comprar ativos e assumir participações em empresas que precisam de ajuda imediata (particularmente companhias aéreas, hotéis e empresas de viagens em dificuldades – mas esta lista irá expandir rapidamente) pode ser parte da solução. Ele pode comprar ativos que outros não comprarão e criar um rolo compressor financeiro que pode retornar ganhos financeiros massivos para os americanos ao longo do tempo. Isso aumentará a força financeira americana quando sairmos da crise e é uma maneira sensata para o governo assumir participações de propriedade em empresas públicas e privadas.

engenhosidade americana

Cada uma dessas propostas é óbvia e claramente incompleta. Mas o importante é que entendamos a gravidade da situação, a natureza interligada de todos os três problemas e enfatizar velocidade, tamanho e um "viés para a ação" para conter as crises diante de nós.

O presidente dos EUA deve recrutar especialistas do setor privado para o serviço governamental para administrar esses programas. Nossos melhores e mais brilhantes servirão alegremente, mas ele teria autoridade para efetivamente forçar a participação por meio do Defense Production Act.

Embora os Estados Unidos tenham demorado a responder à crise, agora corremos o risco de agravar esse erro, e a situação em cada caso piorará antes de melhorar, mesmo que ajamos o mais rápido possível.

Veja também:Milhares desses computadores estavam minerando Criptomoeda. Agora eles estão trabalhando em pesquisa sobre o coronavírus

Mas a engenhosidade e a força americanas podem e devem estar à altura da ocasião. Durante a Segunda Guerra Mundial, a vida mudou drasticamente e de muitas maneiras, pois os americanos em casa apoiaram o “esforço de guerra” – voluntariando-se, participando do racionamento de alimentos e produtos administrado pelo governo, submetendo-se a controles de preços, entrando no serviço público para ajudar de várias maneiras e, geralmente, inclinando-se para um espírito nacional de acordo, orgulho e vontade de WIN.

A América ainda mantém esse espírito vencedor e deve canalizá-lo agora para derrotar esse inimigo. Em vez de chafurdar na derrota da perda na primeira batalha ou no medo de não emergir, devemos fazer desta nossa melhor hora. Como Roosevelt disse em seu discurso inaugural em 1933, "Esta grande nação resistirá como resistiu, reviverá e prosperará. Então, antes de tudo, deixe-me afirmar minha firme convicção de que a única coisa que temos a temer é o próprio medo - terror sem nome, irracional e injustificado que paralisa os esforços necessários para converter recuo em avanço."