O dinheiro reinventado: 'Eles morrem de fome': o lado feio da obsessão KYC-AML dos EUA

Em um evento de blockchain de 2015, a empresa sediada em NairóbiBitcoinA pioneira Elizabeth Rossiello respondeu a uma pergunta da audiência sobre o impacto nos somalis de uma recente paralisação nos fluxos de remessas depois que o governo dos EUA rotulou o país como uma “jurisdição de alto risco”. A resposta do CEO do AZA Group foi direta: “Eles morrem de fome”.

Desde então, comecei a ver as exigências dos governos de que os bancos usem modelos de identificação de "conheça seu cliente" (KYC) para cumprir as metas de combate à lavagem de dinheiro (AML) como, em grande parte, contraproducentes.

Os governos ocidentais pensaram que estavam privando grupos terroristas do leste africano como o Al-Shabaab de fundos, mas os terroristas ainda mobilizaram dinheiro. Em vez disso, as medidas privaram a população local de alimentos, criando um ambiente propício para o recrutamento dos terroristas.

Esta história é relevante porque o domingo marca o 50º aniversário daLei do Sigilo Bancário, ou BSA, a lei histórica dos EUA que exigia que os bancos identificassem seus clientes e monitorassem suas transações.

Com o tempo, estimuladas por Eventos como os ataques de 11 de setembro de 2001 e a crise financeira de 2008, as regras do BSA se tornaram mais rígidas e amplas. Elas também geraram outras regras para provedores de pagamento não bancários e deram origem a agências poderosas como a Rede de Repressão a Crimes Financeiros (FinCEN).E eles forneceram o modelo para um sistema de monitoramento internacional que incorpora praticamente todas as instituições financeiras do mundo.

Infelizmente, há muito pouca discussão sobre todo esse impacto da vigilância financeira na vida das pessoas. Cortesia das revelações de Edward Snowden sobre a Agência de Segurança Nacional monitorando nossa atividade online, as pessoas sabem sobre a NSA. Elas sabem pouco sobre a BSA.

Exclusão

Talvez as pessoas aceitem a troca entre perder Política de Privacidade e proteger a sociedade de malfeitores. Ainda assim, esse sistema carrega custos enormes.

Contribui para a exclusão financeira.De acordo com um relatório do Banco Mundial de 2017, 1,7 bilhão de adultos são “desbancarizados” no mundo todo. Para pessoas em países subdesenvolvidos com sistemas de identidade estatais não confiáveis, o sistema os torna inelegíveis para contas bancárias.

Contribui também, de forma mais ampla, para“desriscando”.Esta tendência surgiu após a crise financeira de 2008, quando novas regras de conformidade impuseram novos custos pesados aos bancos, levando-os a reduzir a exposição a países onde a rentabilidade foi considerada demasiado pequena para valer o risco. (Muitos virama multa de 1,9 mil milhões de dólares imposta ao HSBC em 2012por facilitar a lavagem de dinheiro dos cartéis de drogas mexicanos como um conto de advertência.)

Como resultado, os bancos locais em muitas economias menores – incluindo as relativamente avançadas no Caribe – agora pagam mais por seus relacionamentos críticos de banco correspondente nos EUA, custos que eles repassam aos seus clientes.

Dessa forma, os modelos AML-KYC impõem custos enormes e fomentam a desigualdade na economia global.

Neste ano interrompido pela pandemia, esses custos serão sentidos ainda mais, já que as remessas dos países ricos para os mais pobres deverão cair em um recorde de 19,7%, para US$ 445 bilhões.de acordo com o Banco Mundial. Esses fluxos têm sido vistos há muito tempo como um fator importante na redução da pobreza, tornando a conformidade com a AML-KYC uma barreira direta à prosperidade.

Os reguladores contrapõem que o crime financeiro é um problema grande e urgente – o Escritório das Nações Unidas sobre Drogas e Crime estimou, por exemplo, que entre US$ 800 bilhões e US$ 2 trilhões são lavados por criminosos todos os anoshttps://www.unodc.org/unodc/en/money-laundering/globalization.html. Mas umtesouro de documentos vazados da FinCENno mês passado, mostrou que grandes bancos sinalizaram trilhões de dólares em transações suspeitas às autoridades, mas continuaram a fazer negócios com esses clientes.

Além disso, o alto custo de conformidade significa que esses bancos maiores, juntamente com as transmissoras de dinheiro bem estabelecidas, como a Western Union, desfrutam de uma barreira de entrada contra startups digitais, para as quais os custos iniciais de conformidade podem ser virtualmente intransponíveis.

Em suma, uma rede de arrasto AML-KYC com enormes buracos serve aos interesses dos titulares. Ela faz pouco para impedir que grandes criminosos sofisticados movimentem dinheiro, mas impede que pequenos caras honestos participem de transações, tudo isso enquanto protege dinossauros financeiros ultrapassados da concorrência.

Digite Bitcoin

O Bitcoin foi, em parte, inspirado por um desejo de desafiar esse modelo. Ao resolver o problema de confiança e criar o equivalente digital do dinheiro, ele permitiu pagamentos online peer-to-peer entre estranhos. Você não precisava mais se identificar, não precisava mais de um intermediário.

Esta aplicação da lei aterrorizada, que depende de intermediários financeiros para fazer seu trabalho policial. Então, em meio a relatos contínuos de criminosos usando Bitcoin, os reguladores foram atrás das trocas centralizadas e custodiais que as pessoas usam para mover fundos Cripto para dentro e para fora do sistema bancário fiduciário, e desenvolveram regras que amarraram essa indústria ao sistema de vigilância. nova “regra de viagem” da Força-Tarefa de Ação Financeira multilateralagora internacionalizou essa abordagem.

Enquanto isso, as autoridades dos EUA demonstraram que aplicarão o BSA aos provedores de software de Cripto , principalmente com o multa gigante imposta esta semana ao misturador de moedas Helix, cujos recursos de proteção de privacidade foram supostamente usados pelo AlphaBay, o extinto mercado “darknet”.

Esse caso ressalta o poder de longo alcance que esse sistema internacional concede ao governo dos EUA. O status de reserva do dólar significa que os bancos estrangeiros precisam manter relacionamentos bancários correspondentes com os bancos dos EUA, que então se tornam os guardiões do mundo – e, efetivamente, agentes dos interesses de Washington.

Agora, a Tecnologia inspirada em criptomoedas está fornecendo mais ferramentas para as pessoas, e até mesmo governos, para evitar os guardiões dos EUA. Esta semana, o banco central da Rússia disse poderia usar um rublo digital como uma ferramenta para evitar sanções dos EUA.

Sistema sustentável?

Este sistema está quebrado. Ele se tornou um leviatã — grande demais, abrangente demais. Multas gigantescas distorceram o risco versus os benefícios para os bancos, que impõem conformidade a todos, independentemente do tamanho. (Isso apesar das diretrizes de AML normalmente permitirem isenções de ID para transferências de até US$ 1.000 e, nos EUA, até US$ 3.000.)

É hora de diminuir, não aumentar.

“Há um princípio no design que, para otimizar o sistema, para manter o resultado mais positivo, temos que subotimizar os subsistemas”, disse o especialista em conformidade com Cripto Juan Llanos durante o episódio desta semana do podcast Money Reimagined. “Isso significa que talvez tenhamos que Aprenda a viver com um pouco de lavagem de dinheiro. Talvez tenhamos que viver com o risco de que alguém na Somália seja um criminoso tentando passar pelas rachaduras.”

Uma mente mais aberta dos reguladores em relação às tecnologias criptográficas que os ajudem a gerenciar riscos em todo o sistema sem impor requisitos rígidos de identidade a todos também seria bem-vinda.Pesquisa do MIT-IBM Watson AI Lab sobre como identificar riscos do sistema dentro de fluxos de transações de Bitcoin , que de outra forma seriam anônimos, oferece um caminho potencial a seguir.

O teste consiste em saber se os decisores políticos conseguem responder àHumancusto da abordagem existente.

“É esse o sistema que realmente promove a prosperidade em nosso mundo?”, perguntou Brynly Llyr, Conselheira Geral da C-Labs, durante o mesmo episódio do podcast. “Quero dizer, sim, lavagem de dinheiro é muito séria, evasão fiscal é muito séria, mas quando olhamos para os Mercados de remessas e as pessoas que estão contando com... transferências de US$ 50 e US$ 100... é isso mesmo que queremos que nosso sistema reprima? Esse é o melhor uso de nossos recursos?”

Lutando contra moedas globais

O Bitcoin subiu mais de US$ 13.000 esta semana e, pela primeira vez, o movimento foi alimentado não pelo influxo de “risco” que segue um aumento nos preços das ações, mas por algumas notícias reais: o anúncio do PayPal de que permitiria que as pessoas usassem criptomoedas dentro de seu aplicativo de pagamento. Ainda assim, a metanarrativa maior em torno das moedas digitais continua ligada ao destino das moedas fiduciárias dominantes do mundo. Como o Money Reimagined explorou anteriormente, muito dependerá da batalha monetária titânica entre a China e os EUA

Então, decidi verificar dois gráficos da moeda de cada país, usando as melhores medidas não correlacionadas disponíveis. Isso significava evitar a relação circular na qual o yuan chinês é cotado em termos de dólar americano e vice-versa e, em vez disso, usar uma medida padronizada do desempenho de cada moeda em relação a uma cesta ponderada de várias moedas. O que isso me deu foi uma lição sobre o quão poderosos são os bancos centrais.

O primeiro gráfico, cortesia de Shuai Hao, visualizador de dados da CoinDesk, diz respeito ao dólar:

A imagem acima é do índice do dólar ponderado pelo comércio do Federal Reserve. Ela oferece uma história nada surpreendente, mas reveladora: após o pânico inicial da COVID-19 em meados de março, quando uma disputa global por dólares fez o dólar disparar contra todas as moedas, os esforços de expansão monetária sem precedentes do Fed o fizeram cair novamente.

O que é notável é que, com o mundo ainda em um estado profundamente conturbado e sufocado pela pandemia, o dólar continuou a cair. Isso reflete a diminuição da confiança internacional nos EUA ou meramente uma crença de que o Fed KEEP a impressora de dinheiro em overdrive, mas salvará o mundo no processo? Muito cedo para dizer.

Agora, o yuan:

ONE é baseado no índice de yuan ponderado pelo comércio produzido pelo Sistema de Câmbio Estrangeiro da China (CFETS), a divisão de negociação e câmbio do banco central da China. O pico do índice em março pode parecer estranho para o observador desinformado porque foi quando o mundo queria dólares. Aqueles investidores em pânico T estavam se esforçando para estocar a moeda ilíquida do país então mais afetado pela pandemia; eles só queriam dólares.

Mas a explicação é bem simples: a gestão intervencionista da moeda pelo Banco Popular da China tem sido ditada por décadas por uma “ligação suja” ao dólar rigidamente administrada. Então, quando o dólar dispara em relação a todos os outros, o yuan também dispara.

Por que, então, o índice do yuan subiu depois do meio do verão, mesmo com o dólar continuando a cair? Porque o PBOC interveio deliberadamente para impulsionar a moeda local em relação ao dólar. Com certeza, a taxa de câmbio USD-CNY caiu de CNY 7,17 no final de maio para CNY 6,66 agora.

Isso é para desencorajar saídas de capital? Talvez seja para compensar a necessidade de taxas de juros domésticas mais baixas para impulsionar empréstimos locais, o que por extensão equivale a uma aposta chinesa na economia doméstica em vez de nos exportadores do país, que favorecem uma moeda mais fraca. Ou a China está tentando tirar vantagem da confiança decrescente na liderança global americana para afirmar a força e o apelo do yuan e impulsionar sua própria posição internacional? Ou tudo isso?
O que é notável é que o valor crescente do yuan coincide com olançamento do yuan digital da China, que, embora ainda em fase experimental, está fazendo WAVES no mundo todo. Fique ligado.

Prefeitura global

AMAZÔNIA DA ÁSIA.Uma previsão de um empreendedor de Criptomoeda se destacou esta semana. Não outra previsão de Bitcoin de US$ 100.000, mas esta de duas partes, que O diretor de operações da CoinFlip, Ben Weiss, compartilhou com o Business Insider: A próxima maior empresa do mundo será movida a blockchain e ficará sediada na Ásia. Embora existam fortes argumentos de que ambas as partes dessa aposta podem se mostrar erradas, a lógica por trás dela é interessante de destrinchar.

A próxima Microsoft/Google/Amazon será construída sobre a Tecnologia blockchain? Um dos problemas com isso é que uma blockchain pública adequada não pode ser de propriedade de uma única empresa, e se uma existisse, isso derrotaria o propósito CORE da governança multipartidária. Mas, é claro, aplicativos que são construídos sobre uma blockchain ou que exploram usuários de uma ou mais blockchains podem ser com fins lucrativos, o que é essencialmente o modelo por trás de empresas de Cripto bem-sucedidas como a Coinbase.

Apesar desses sucessos, e apesar dos bilhões que os capitalistas de risco investiram em startups de blockchain, é justo dizer que o “aplicativo matador” de alto lucro ainda T foi descoberto. E uma boa razão para isso é que as fundações públicas e de código aberto da Tecnologia blockchain dificultam que empreendedores desenvolvam negócios com posições de mercado defensáveis.

No entanto, levou algum tempo para que os empreendedores originais da internet descobrissem como ganhar dinheiro na web. Se acreditamos que, de uma forma ou de outra, a Tecnologia blockchain fornecerá a estrutura para o sistema financeiro do futuro, então é razoável supor que alguém descobrirá como ganhar muito dinheiro com ela.

Se sim, onde isso vai acontecer? Weiss argumenta que a clareza regulatória em lugares como Cingapura, em oposição à ambiguidade e às vezes à hostilidade dos reguladores nos EUA, cria um ambiente muito mais propício para futuros negócios de blockchain. Certamente, a China está apostando que, ao dar suporte a uma Rede de Serviços de Blockchain em todo o país, que inclui links para blockchains públicas, ela criará o cenário para a próxima grande empresa — talvez mais uma Alibaba do que uma Amazon.

Aqui também há paralelos com a história da internet. Uma razão pela qual a internet decolou no Vale do Silício é que o governo dos EUA tomou medidas proativas para abrir a inovação na indústria da internet. Primeiro, houve o Telecommunications Act de 1996, que forçou os provedores de telecomunicações a abrir suas redes para concorrentes, o que significava que as startups agora podiam usar essa infraestrutura para oferecer serviços de banda larga sobre os quais o comércio eletrônico poderia prosperar. Um efeito semelhante foi sentido pelo processo antitruste do governo dos EUA contra a Microsoft. Parece haver pouca visão desse tipo empregada nos EUA agora para abrir caminho para a transformação financeira que as criptomoedas e o blockchain pressagiam.

É muito cedo para dizer se o grande e novo processo do Departamento de Justiça contra o Google esta semana (veja Leituras Relevantes) sinaliza uma estratégia pró-inovação dos EUA para forçar uma internet mais descentralizada ou mais uma ação ad hoc. De qualquer forma, no geral, governos asiáticos como o de Cingapura ou o da China estão se mostrando muito mais assertivos em traçar um caminho para um futuro mais descentralizado. Isso não quer dizer que T haverá outro Gates, Jobs, Bezos e Zuckerberg emergindo dos EUA. Mas também seria ingênuo supor que a próxima onda de inovação empresarial será nos EUA e não em alguma outra região.

EURO DA ÁSIA. Ainda com a Ásia, a incerteza em torno do futuro das Finanças globais e a ascensão de protótipos de moeda digital está revivendo uma ideia de duas décadas: que a região deveria criar uma moeda comum semelhante ao euro. Esse é o caso defendido pelos economistas japoneses Taiji Inui, Wataru Takahashi, Mamoru Ishida no blogue de economista vacilante Vox EU. O trio argumenta que, embora os países asiáticos tenham aprendido a lidar melhor com a volatilidade da moeda do que no final dos anos 1990, eles continuam vulneráveis ​​a choques de FLOW de capital por causa do poder assimétrico do dólar no sistema financeiro global. Então, eles estão pedindo uma “moeda comum digital asiática como uma moeda sintética multilateral comparável ao euro”.

Se isso lhe parece familiar, é porque o antigo governador do Banco de Inglaterra, Mark Carney,num discurso provocativo no ano passado, pediu uma solução semelhante para o problema do domínio do dólar, mas para o mundo inteiro. Não tenho certeza do porquê, seguindo os problemas bem documentados que a zona do euro enfrentou no início desta década com a incompatibilidade entre união monetária e desunião política, outra região iria querer replicá-la. Talvez os governos regionais fossem motivados por interesses geopolíticos para KEEP a China sob controle, assim como a França apoiou o euro como uma forma de impedir a agressão alemã. De qualquer forma, se surgisse, daria uma nova guinada na ideia de que a era pós-dólar será marcada por uma das moedas digitais concorrentes: a batalha pode não acontecer entre nações, mas entre regiões.

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