Il denaro ripensato: "Muoiono di fame": il lato oscuro dell'ossessione KYC-AML degli Stati Uniti

In un evento blockchain del 2015, con sede a NairobiBitcoinLa pioniera Elizabeth Rossiello ha risposto a una domanda del pubblico sull'impatto sui somali di una recente chiusura degli afflussi di rimesse dopo che il governo degli Stati Uniti aveva etichettato il paese come una "giurisdizione ad alto rischio". La risposta del CEO del gruppo AZA è stata schietta: "Moriranno di fame".

Da allora ho iniziato a considerare le richieste dei governi affinché le banche utilizzino modelli di identificazione know-your-customer (KYC) per soddisfare gli obiettivi antiriciclaggio (AML) come per lo più controproducenti.

I governi occidentali pensavano di privare di fondi i gruppi terroristici dell'Africa orientale come Al-Shabaab, ma i terroristi hanno comunque mobilitato denaro. Invece, le misure hanno privato la popolazione locale di cibo, creando un ambiente di reclutamento fertile per i terroristi.

Questa storia è rilevante perché domenica segna il 50° anniversario dellaLegge sul segreto bancario, o BSA, la storica legge statunitense che ha imposto alle banche di identificare i propri clienti e di monitorarne le transazioni.

Nel corso del tempo, spinte da Eventi come gli attacchi dell'11 settembre 2001 e la crisi finanziaria del 2008, le regole BSA sono diventate più severe e più ampie. Hanno anche generato altre regole per i fornitori di servizi di pagamento non bancari e hanno dato origine ad agenzie potenti come la Rete per la lotta ai reati finanziari (FinCEN).E hanno fornito il modello per un sistema di monitoraggio internazionale che incorpora praticamente tutte le istituzioni finanziarie del mondo.

Purtroppo, si parla molto poco dell'impatto di tutta questa sorveglianza finanziaria sulla vita delle persone. Grazie alle rivelazioni di Edward Snowden sul monitoraggio della nostra attività online da parte della National Security Agency, le persone conoscono la NSA. Sanno poco della BSA.

Esclusione

Forse le persone accettano il compromesso tra la perdita Privacy e la protezione della società dai malfattori. Tuttavia, questo sistema comporta costi enormi.

Contribuisce all'esclusione finanziaria.Secondo un rapporto della Banca Mondiale del 2017, 1,7 miliardi di adulti sono "senza conto bancario" in tutto il mondo. Per le persone nei paesi sottosviluppati con sistemi di identità gestiti dallo stato non affidabili, il sistema li rende non idonei per i conti bancari.

Contribuisce inoltre, più in generale, a"riduzione del rischio".Questa tendenza è emersa dopo la crisi finanziaria del 2008, quando le nuove regole di conformità hanno imposto nuovi costi elevati alle banche, portandole a ridurre l’esposizione verso i paesi in cui la redditività era ritenuta troppo bassa per giustificare il rischio. (Molti hanno vistola multa di 1,9 miliardi di dollari imposta a HSBC nel 2012per aver facilitato il riciclaggio di denaro dei cartelli della droga messicani come monito.)

Di conseguenza, le banche locali in molte economie più piccole, comprese quelle relativamente avanzate nei Caraibi, ora pagano di più per i loro rapporti bancari di corrispondenza essenziali negli Stati Uniti, costi che trasferiscono ai loro clienti.

In questo modo, i modelli AML-KYC impongono costi enormi e alimentano la disuguaglianza nell'economia globale.

In questo anno interrotto dalla pandemia, tali costi saranno avvertiti ancora di più, poiché si prevede che le rimesse dai paesi ricchi a quelli più poveri scenderanno di un record del 19,7%, attestandosi a 445 miliardi di dollari.secondo la Banca MondialeTali flussi sono stati a lungo considerati un fattore importante nella riduzione della povertà, rendendo la conformità AML-KYC un ostacolo diretto alla prosperità.

Gli enti di regolamentazione ribattono che la criminalità finanziaria è un problema grande e urgente: l'Ufficio delle Nazioni Unite contro la droga e il crimine ha stimato, ad esempio, che ogni anno i criminali riciclano tra 800 miliardi e 2 trilioni di dollari https://www.unodc.org/unodc/en/money-laundering/globalization.html. Ma untesoro di documenti FinCEN trapelatiil mese scorso è emerso che grandi banche hanno segnalato alle autorità migliaia di miliardi di dollari di transazioni sospette, continuando però a fare affari con quei clienti.

Inoltre, l’elevato costo della conformità significa che le banche più grandi, insieme ai money transfer consolidati come Western Union, godono di una barriera all’ingresso rispetto alle startup digitali, per le quali i costi di conformità iniziali possono essere praticamente insormontabili.

In sintesi, una rete a strascico AML-KYC con enormi falle serve gli interessi degli operatori storici. Fa poco per impedire ai grandi criminali sofisticati di spostare denaro, ma impedisce ai piccoli onesti di partecipare alle transazioni, il tutto proteggendo i dinosauri finanziari obsoleti dalla concorrenza.

Entra Bitcoin

Bitcoin è stato, in parte, ispirato dal desiderio di sfidare questo modello. Risolvendo il problema della fiducia e creando l'equivalente digitale del denaro contante, ha consentito pagamenti online peer-to-peer tra estranei. Non era più necessario identificarsi, non era più necessario un intermediario.

Questa ha terrorizzato le forze dell'ordine, che si affidano agli intermediari finanziari per svolgere il loro lavoro di polizia. Quindi, tra i resoconti in corso di criminali che usano Bitcoin, i regolatori hanno inseguito gli scambi centralizzati e di custodia che le persone usano per spostare i fondi Cripto dentro e fuori dal sistema bancario fiat e hanno sviluppato regole che hanno coinvolto quell'industria nel sistema di sorveglianza. La nuova “regola di viaggio” della Financial Action Task Force multilateraleha ormai internazionalizzato questo approccio.

Nel frattempo, le autorità statunitensi hanno dimostrato che applicheranno il BSA ai fornitori di software Cripto , in particolare con multa gigantesca imposta questa settimana al coin mixer Helix, le cui funzionalità di protezione della privacy sarebbero state utilizzate da AlphaBay, il defunto mercato “darknet”.

Questo caso sottolinea il potere di vasta portata che questo sistema internazionale conferisce al governo degli Stati Uniti. Lo status di riserva del dollaro implica che le banche straniere debbano mantenere relazioni bancarie corrispondenti con le banche statunitensi, che diventano quindi i guardiani del mondo e, di fatto, agenti degli interessi di Washington.

Ora, la Tecnologie ispirata alle criptovalute sta fornendo più strumenti alle persone, e persino ai governi, per evitare i gatekeeper degli Stati Uniti. Questa settimana, la banca centrale russa ha affermato potrebbe usare un rublo digitale come strumento per evitare le sanzioni statunitensi.

Sistema sostenibile?

Questo sistema è rotto. È diventato un leviatano, troppo grande, troppo completo. Le multe gigantesche hanno distorto il rapporto rischio-ricompensa per le banche, che impongono la conformità a tutti, indipendentemente dalle dimensioni. (Questo nonostante le linee guida AML consentano in genere esenzioni ID per trasferimenti fino a $ 1000 e negli Stati Uniti fino a $ 3000.)

È tempo di ridimensionare, non di aumentare.

"C'è un principio nella progettazione per cui, per ottimizzare il sistema, per mantenere il risultato più positivo, dobbiamo sotto-ottimizzare i sottosistemi", ha detto l'esperto di conformità Cripto Juan Llanos durante l'episodio di questa settimana del podcast Money Reimagined. "Ciò significa che potremmo dover Imparare a convivere con un po' di riciclaggio di denaro. Potremmo dover convivere con il rischio che qualcuno in Somalia possa essere un criminale che cerca di passare attraverso le crepe".

Sarebbe inoltre gradita una maggiore apertura da parte degli enti regolatori nei confronti delle tecnologie crittografiche che li aiutano a gestire i rischi a livello di sistema senza imporre rigidi requisiti di identità a tutti.Ricerca del MIT-IBM Watson AI Lab su come identificare i rischi di sistema all'interno di flussi di transazioni Bitcoin altrimenti anonimi offre ONE potenziale via da seguire.

Il test è se i decisori politici possono rispondere aHumancosto dell'approccio attuale.

"È questo il sistema che promuove davvero la prosperità nel nostro mondo?" ha chiesto Brynly Llyr, consulente generale di C-Labs, durante lo stesso episodio del podcast. "Voglio dire, sì, il riciclaggio di denaro è molto grave, l'evasione fiscale è molto grave, ma quando guardiamo ai Mercati delle rimesse e alle persone che contano su... trasferimenti di $ 50 e $ 100... è davvero questo ciò che vogliamo che il nostro sistema reprima? È questo il miglior uso delle nostre risorse?"

Combattere le valute globali

Bitcoin è salito di oltre $ 13.000 questa settimana e, per una volta, la mossa è stata alimentata non dall'afflusso "risk-on" che segue un aumento dei prezzi azionari, ma da una vera notizia: l'annuncio di PayPal che avrebbe consentito alle persone di utilizzare le criptovalute all'interno della sua app di pagamento. Tuttavia, la più ampia meta-narrazione sulle valute digitali rimane legata al destino delle valute fiat dominanti nel mondo. Come Money Reimagined ha esplorato in precedenza, molto dipenderà dalla titanica battaglia monetaria tra Cina e Stati Uniti

Quindi, ho deciso di controllare due grafici della valuta di ogni paese, utilizzando le migliori misure non correlate disponibili. Ciò significava evitare la relazione circolare in cui lo yuan cinese è quotato in termini di dollari USA e viceversa e, invece, utilizzare una misura standardizzata della performance di ogni valuta rispetto a un paniere ponderato per gli scambi di più valute. Ciò che mi ha dato è stata una lezione su quanto siano potenti le banche centrali.

Il primo grafico, per gentile concessione di Shuai Hao, il visualizzatore di dati di CoinDesk, riguarda il dollaro:

L'immagine sopra è dell'indice del dollaro ponderato per gli scambi della Federal Reserve. Offre una storia non sorprendente ma rivelatrice: dopo il panico iniziale del COVID-19 di metà marzo, quando una corsa globale per i dollari ha fatto schizzare alle stelle il biglietto verde rispetto a tutte le valute, gli sforzi di espansione monetaria senza precedenti della Fed lo hanno fatto scendere di nuovo.

Ciò che è notevole è che, con il mondo ancora in uno stato di profonda difficoltà soffocato dalla pandemia, il dollaro ha continuato a scendere. Ciò riflette la fiducia internazionale in calo negli Stati Uniti o semplicemente la convinzione che la Fed KEEP la stampante di denaro in overdrive ma salverà il mondo nel processo? È troppo presto per dirlo.

Ora, lo yuan:

ONE si basa sull'indice yuan ponderato per gli scambi prodotto dal China Foreign Exchange Trade System (CFETS), la divisione di trading e cambio della banca centrale cinese. Il picco dell'indice a marzo potrebbe sembrare strano all'osservatore disinformato perché è stato allora che il mondo voleva dollari. Quegli investitori in preda al panico T si stavano affrettando ad accumulare la valuta illiquida del paese allora più colpito dalla pandemia; volevano solo dollari.

Ma la spiegazione è piuttosto semplice: la gestione interventista della valuta da parte della People’s Bank of China è stata per decenni dettata da un “ancoraggio sporco” al dollaro gestito in modo rigoroso. Quindi, quando il dollaro sale rispetto a tutti gli altri, lo stesso vale per lo yuan.

Perché, allora, l'indice dello yuan è salito dopo la metà dell'estate, mentre il dollaro continuava a scendere? Perché la PBOC è intervenuta deliberatamente per aumentare la valuta locale rispetto al dollaro. Di sicuro, il tasso di cambio USD-CNY è sceso da 7,17 CNY a fine maggio a 6,66 CNY ora.

Questo serve a scoraggiare i deflussi di capitali? Forse serve a compensare la necessità di tassi di interesse nazionali più bassi per incrementare i prestiti locali, il che, per estensione, equivale a una scommessa cinese sull'economia nazionale piuttosto che sugli esportatori della nazione, che favoriscono una valuta più debole. Oppure la Cina sta cercando di trarre vantaggio dalla fiducia in calo nella leadership globale americana per affermare la forza e l'attrattiva dello yuan e rafforzare la propria posizione internazionale? O, tutto quanto sopra? Ciò che è degno di nota è che il valore crescente dello yuan coincide con illancio dello yuan digitale cinese, che, sebbene solo in fase sperimentale, sta facendo WAVES in tutto il mondo. Restate sintonizzati.

Municipio globale

AMAZZONIA ASIATICA.Una previsione di un imprenditore Criptovaluta è emersa questa settimana. Non un'altra previsione Bitcoin $ 100.000, ma questa in due ONE, che Il direttore operativo di CoinFlip Ben Weiss ha condiviso con Business Insider: La prossima più grande azienda al mondo sarà basata sulla blockchain e avrà sede in Asia. Sebbene ci siano forti argomenti per cui entrambe le parti di quella scommessa potrebbero rivelarsi sbagliate, la logica dietro di essa è interessante da analizzare.

La prossima Microsoft/Google/Amazon sarà basata sulla Tecnologie blockchain? ONE dei problemi è che una blockchain pubblica adeguata non può essere posseduta da una singola azienda e, se ne esistesse ONE , vanificherebbe lo scopo CORE della governance multipartitica. Ma, naturalmente, le applicazioni basate su una blockchain o che attingono agli utenti di ONE o più blockchain possono essere a scopo di lucro, che è essenzialmente il modello alla base di aziende Cripto di successo come Coinbase.

Nonostante questi successi e nonostante i miliardi che i capitalisti di rischio hanno investito nelle startup blockchain, è giusto dire che la "killer app" ad alto profitto T è ancora stata scoperta. E una buona ragione è che le fondamenta pubbliche e open source della Tecnologie blockchain rendono difficile per gli imprenditori sviluppare aziende con posizioni di mercato difendibili.

Eppure, ci è voluto un po' di tempo agli imprenditori originari di Internet per capire come fare soldi sul web. Se crediamo che, in ONE forma o nell'altra, la Tecnologie blockchain fornirà l'impalcatura per il sistema finanziario del futuro, allora è ragionevole supporre che qualcuno capirà come fare un sacco di soldi con essa.

Se così fosse, dove accadrà? Weiss sostiene che la chiarezza normativa in posti come Singapore, al contrario dell'ambiguità e talvolta dell'ostilità dei regolatori negli Stati Uniti, crea un ambiente molto più favorevole alle future attività blockchain. Di certo, la Cina scommette che supportando una Blockchain Services Network nazionale, che include collegamenti a blockchain pubbliche, creerà il panorama per la prossima grande azienda, forse più un Alibaba che un Amazon.

Anche qui ci sono parallelismi con la storia di Internet. ONE delle ragioni per cui Internet è decollata nella Silicon Valley è che il governo degli Stati Uniti ha adottato misure proattive per aprire l'innovazione nel settore di Internet. Prima c'è stato il Telecommunications Act del 1996, che ha costretto i fornitori di telecomunicazioni ad aprire le loro reti ai concorrenti, il che significava che le startup potevano ora utilizzare quell'infrastruttura per offrire servizi a banda larga su cui l'e-commerce poteva prosperare. Un effetto simile è stato avvertito dalla causa antitrust del governo degli Stati Uniti contro Microsoft. Sembra che ci sia poca visione del genere impiegata negli Stati Uniti in questo momento per spianare la strada alla trasformazione finanziaria che le criptovalute e la blockchain presagiscono.

È troppo presto per dire se la grande, nuova causa del Dipartimento di Giustizia contro Google questa settimana (vedi Letture pertinenti) segnali una strategia pro-innovazione degli Stati Uniti per imporre un Internet più decentralizzato o più un'azione ad hoc. In entrambi i casi, tutto sommato, i governi asiatici come quello di Singapore o della Cina stanno dimostrando di essere molto più assertivi nel tracciare un percorso per un futuro più decentralizzato. Questo non vuol dire che T ci saranno altri Gates, Jobs, Bezos e Zuckerberg che emergeranno dagli Stati Uniti, ma sarebbe anche ingenuo supporre che la prossima ondata di innovazione aziendale sarà negli Stati Uniti e non in qualche altra regione.

L’EURO DELL’ASIA. Sempre in Asia, l'incertezza sul futuro della Finanza globale e l'ascesa dei prototipi di valuta digitale stanno rilanciando un'idea di due decenni: che la regione dovrebbe creare una valuta comune simile all'euro. È il caso sostenuto dagli economisti giapponesi Taiji Inui, Wataru Takahashi, Mamoru Ishida nel blog economista stravagante Vox EU. Il trio sostiene che, sebbene i paesi asiatici abbiano imparato a resistere meglio alla volatilità delle valute rispetto alla fine degli anni Novanta, restano vulnerabili agli shock FLOW di capitale a causa del potere asimmetrico del dollaro nel sistema finanziario globale. Quindi, chiedono una "moneta comune digitale asiatica come moneta sintetica multilaterale paragonabile all'euro".

Se questo vi suona familiare, dovrebbe esserlo perché l'ex governatore della Banca d'Inghilterra Mark Carney,in un discorso provocatorio l'anno scorso, ha chiesto una soluzione simile al problema del predominio del dollaro, ma per il mondo intero. Non sono sicuro del perché, dopo i problemi ben documentati che l'eurozona ha dovuto affrontare all'inizio di questo decennio con l'incompatibilità tra unione monetaria e disunione politica, un'altra regione vorrebbe replicarla. Forse i governi regionali sarebbero motivati ​​da interessi geopolitici per KEEP sotto controllo la Cina, proprio come la Francia ha sostenuto l'euro come un modo per prevenire l'aggressione tedesca. In entrambi i casi, se dovesse verificarsi, darebbe una nuova svolta all'idea che l'era post-dollaro sarà caratterizzata da ONE delle valute digitali concorrenti: la battaglia potrebbe non svolgersi tra nazioni, ma tra regioni.

Letture pertinenti

Tre tendenze che uccidono la Privacy e la decentralizzazione del Web

In un articolo di opinione su CoinDesk , il CEO e fondatore di Brave Brendan Eich e il suo ricercatore senior Privacy Peter Snyder espongono le barriere che ostacolano gli sforzi per proteggere la Privacy e promuovere il tipo di economia aperta e decentralizzata che Internet avrebbe dovuto essere. Si concentrano su aree di centralizzazione e sorveglianza che minacciano la privacy che potrebbero non essere sotto gli occhi di tutti: modelli di distribuzione dei contenuti, sistemi di consenso centralizzati e modelli aziendali incentrati sulla creazione di profili degli utenti.

Le proteste in Nigeria dimostrano che l'adozione Bitcoin non è in arrivo: è già qui

Quando le persone si chiedono perché il Bitcoin potrebbe essere utile o prezioso per le persone, spesso chiedo loro di mettersi nei panni delle persone che vivono in paesi in via di sviluppo con regimi abusivi per i quali il movimento di denaro attraverso un sistema bancario controllato politicamente è una sfida. In questo momento ONE degli esempi migliori è la Nigeria, dove i manifestanti contro la brutalità della polizia si stanno rivolgendo al Bitcoin per questo motivo. In questo pezzo, Sandali Handagama di CoinDesk racconta la storia Human del "perché Bitcoin?"

"Google è ONE dei casi antitrust più importanti di tutti i tempi", con Matt Stoller

Una causa antitrust esplosiva contro Google ha segnato un grande cambiamento nell'approccio degli Stati Uniti alle Big Tech. Anni di dominio delle grandi piattaforme Internet vengono finalmente messi in discussione come fenomeni di monopolio. In questo episodio del podcast CoinDesk di The Breakdown, Nathaniel Whittemore intervista l'autore di "Goliath" Matt Stoller per mettere tutto questo in prospettiva storica. Cosa c'entra questo con le Cripto? Come sottolinea Whittemore all'inizio, l'ossessione di questo settore per la centralizzazione riguarda il modo in cui gestiamo il potere, qualcosa che Google e altre grandi piattaforme centralizzate hanno accumulato come forse nessun'altra azienda nella storia.

I primi utenti non sono impressionati dallo yuan digitale cinese: rapporto

Il "drop" del nuovo yuan digitale cinese a 2 milioni di persone a Shenzhen è stato visto come un enorme sviluppo nella marcia del paese verso l'implementazione del suo sistema di pagamenti elettronici in valuta digitale. Ma secondo un rapporto della Reuters, ripreso da Daniel Palmer di CoinDesk, la risposta di quei primi utenti è stata "meh". Perché sono rimasti delusi? Non c'era un grande vantaggio di convenienza del DCEP rispetto ad altri sistemi di pagamento elettronico come Alipay. È una risposta significativa per i pianificatori centrali della Cina e anche per gli sviluppatori Cripto . Potresti avere influenza politica o la tua Criptovaluta potrebbe essere allineata con la Privacy e altri obiettivi. Ma è probabile che la convenienza sia la ragione principale per cui ONE sistema di pagamento vince su un altro.