Aumentando

A narrativa

Principais autoridades da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) mencionaram a fiscalização em torno de projetos de Cripto no início deste mês: o presidente Gary Gensler e o diretor de fiscalização Gurbir Grewal.

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Por que isso importa

Passamos literalmente anos interpretando declarações de funcionários da SEC para determinar como a agência pode abordar a Cripto. Este mês, Gensler e Grewal mencionaram a Cripto no contexto de ações de execução, o que pode ser apenas uma coincidência, mas também pode ser um sinal para aqueles que buscam ações mais concretas.

Quebrando tudo

O presidente da SEC, Gary Gensler, falou no Fórum de Fiscalização de Valores Mobiliários emo começo do mês, citando o antecessor da SEC, Joseph Kennedy, sobre “fazer guerra sem trégua” contra aqueles que violam a lei federal.

Esse ideal se mantém hoje, de acordo com o atual chefe da agência.

“Continuaremos a perseguir a má conduta onde quer que a encontremos. Isso incluirá os casos difíceis, os novos casos e, sim, os casos de alto impacto — seja em empresas de aquisição de propósito especial, fundos cibernéticos, Cripto ou privados; seja fraude contábil, negociação com informações privilegiadas ou violações de manutenção de registros. Eu sei, violações de manutenção de registros podem ser uma surpresa. Embora elas possam não ganhar as manchetes, as obrigações subjacentes são essenciais para a integridade do mercado, especialmente devido aos desenvolvimentos tecnológicos”, disse Gensler.

Grewal, o relativamente novo chefe de fiscalização, mencionou de forma semelhante a Cripto em comentários feitos como parte de um discurso principal.

“Mas hoje em dia, mais frequentemente no contexto de questões de Cripto e nossas investigações de certos produtos e serviços relacionados a ESG – ou ambientais, sociais e de governança – ouvimos que devemos evitar 'regulamentação por aplicação'”, disse Grewal.

Não tenho certeza se essas menções são superficiais agora, incluídas porque todo mundo está falando sobre Cripto atualmente, ou se são parte de um esforço mais amplo para abranger Cripto no trabalho da SEC.

O que eu sei é que estamos vendo ações fragmentadas da agência contra vários projetos de Cripto , principalmente supostas fraudes ou supostas violações de registro de títulos. Ainda T há nenhuma orientação vinculativa ou clara sobre o que as startups devem fazer se quiserem que os tokens sejam uma parte significativa de seus projetos.

Para ser claro, devemos distinguir entre projetos de Cripto que são (a) tentativas flagrantes de roubar dinheiro, projetados para fraudar pessoas, (b) projetos que fazem um esforço legítimo para atingir seus objetivos e não conseguem devido a razões técnicas ou circunstanciais além de seu controle, e (c) projetos que realmente têm sucesso em seus objetivos, pelo menos para os propósitos desta coluna.

A SEC concentrou-se principalmente nas categorias (a) e (b).

Os funcionários da agência frequentemente dizem que querem encorajar a inovação – em seus comentários de 8 de novembro, Grewal disse que a SEC acolhe novas ferramentas para formação de capital. Ainda assim, ele incluiu o aviso igualmente comum de que os títulos devem ser registrados.

“Mas – igualmente importante – todos os títulos oferecidos ou vendidos a investidores dos EUA – independentemente de sua forma ou nome – devem cumprir com as leis de títulos dos EUA. O propósito aqui é proteger os investidores e a integridade de nossos Mercados , garantindo que os investidores recebam divulgações adequadas e que os produtos estejam sujeitos ao escrutínio regulatório”, disse ele.

De qualquer forma, estou curioso para ver se ou como a SEC pode responder a issoSituação de reembolso do ConstitutionDAOe se há uma lição aplicável aqui.

A regra de Biden

Troca da guarda

Presidente dos EUA JOE Biden anunciadoele nomearia o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, para um segundo mandato à frente do banco central dos EUA, e o governador do Fed de BostonLael Brainardpara ser vice-presidente. Biden destacou as ações de Powell durante a pandemia do coronavírus, bem como seu possível foco nas mudanças climáticas e ações em torno da inflação atual em umdeclaraçãoanunciando a nomeação.

“[Powell] também destacou a importância do Fed assumir um papel mais proativo nos próximos meses e anos para garantir que nossas regulamentações financeiras estejam à frente dos riscos emergentes, sejam eles de inovações em Criptomoeda ou das práticas de instituições financeiras não bancárias menos regulamentadas”, disse Biden em observaçõesna segunda-feira.

Em outro lugar:

• Após ser frustrado por um bilionário, ConstitutionDAO enfrenta questões persistentes: Há uma certa ironia no fato de que o CEO da Citadel, Ken Griffin, superou o ConstitutionDAO para comprar uma cópia da Constituição dos EUA. Que semana louca.
• Como a desinformação no ‘Twitter de livros’ matou um projeto NFT literário: Minha colega Cheyenne Ligon deu uma olhada no projeto de narrativa de token não fungível (NFT) “Realms of Ruin”, que morreu antes de ser lançado após uma imensa reação contra os autores que o organizaram.

Fora do CoinDesk:

• (Giges Lídias) Várias empresas de Cripto publicaram suas opiniões sobre como deve ser a Política em torno de ativos digitais nos EUA. Gyges Lydias, um possível regulador atual ou antigo ou funcionário do Congresso, detalha como essas propostas podem se tornar lei.
• (Vício) “Consequências de 'Compre a Constituição': todos muito bravos, confusos, perdendo muito dinheiro, brigando, chorando, ETC” Isso definitivamente é uma manchete.
• (Bloomberg) Matt Levine é sempre uma leitura obrigatória, mas sua análise do BOND Bitcoin de El Salvador é muito clara para aqueles que, como eu, perderam esta parte do fim de semana.

Se você tiver alguma ideia ou pergunta sobre o que devo discutir na próxima semana ou qualquer outro feedback que gostaria de compartilhar, sinta-se à vontade para me enviar um e-mail paraCoinDeskou me encontre no Twitter@nikhileshde.

Você também pode participar da conversa em grupo emTelegrama.

Vejo vocês na semana que vem!