Por que o problema do valor extraível do minerador Ethereum é muito pior do que você pensa

Enquanto escrevo isso, o Ethereum está indo para a Lua. ETHos detentores estão ganhando muito, com o preço subindo 370% somente neste ano. Em toda essa fanfarra, no entanto, você pode ter ouvido alguma conversa sobre MEV (valor extraível do minerador).

Em poucas palavras, o blockchain Ethereum é escrito por consenso, mas o conteúdo de cada bloco é escolhido por apenas um minerador. Os mineradores podem lucrar com os usuários por meio de front-running, back-running, sandwiching e, geralmente, explorando transações em seu bloco da maneira que escolherem. Flash Boys 2.0artigo, escrito por pesquisadores da Cornell Tech, cunhou o termo MEV para descrever tais explorações.

Mas é realmente tão ruim assim? T é inevitável? E quem se importa se há um pequeno deslizamento extra no Uniswap se no final do dia suas moedas valem 5% a mais de qualquer maneira. Estamos todos fazendo feno aqui. Talvez toda a coisa do MEV seja exagerada, FUD até.

Pmcgoohan (um pseudônimo)descobriu o problema do MEV na pré-gênese do Ethereum em 2014. Ele ganha a vida trabalhando com negociação puramente algorítmica, usando seu próprio dinheiro. Analista/codificador, ele trabalhou com órgãos científicos, corporações e empresas financeiras.

Como trader algorítmico por 12 anos, fui o primeiro a preverpré-gênese em 2014que o MEV se tornaria um problema. Então, deixe-me adiantar o relógio mais uma vez.

É 2035 e o preço do ETH subiu para $100.000, exceto que o preço em dólar T significa mais nada porque ninguém usa dólares, eles usam ETH. Missão cumprida. Estamos onde queremos estar.

Mas com o Ethereum em plena adoção, o preço não está mais subindo. Você T pode mais aumentar sua riqueza apenas mantendo ETH além de 1,6% APR em recompensas de staking. É difícil imaginar agora, mas a essa altura a moeda é tão onipresente que é invisível para a maioria das pessoas. Chato até.

Hoje, cerca de US$ 1,4 bilhão de dólares de MEV estão sendo retirados de usuários do blockchain Ethereum anualmente de um mercado total de Finanças descentralizadas (DeFi) de cerca de US$ 50 bilhões. Os Mercados financeiros globais valem US$ 100 trilhões.

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Então, em 2035, agora que o Ethereum éo mercado financeiro global, quanto MEV será? $ 20 bilhões extraídos em MEV por ano? $ 200 bilhões? Não. São $2 trilhõesvalor de riqueza anualmente retirado de pessoas comuns devido a uma vulnerabilidade de rede não corrigida (em dinheiro de 2021). Isso é quase o orçamento nacional anual dos Estados Unidos emais que a China.

Isso é antes de quaisquer outros impostos, lembre-se. Então a população do mundo será cobrada de todo o orçamento anual da China em um imposto socialmente inútil que vai diretamente para os novos mestres do universo (dica: muito provavelmente os mesmos velhos mestres do universo) que não têm obrigação de construir um único hospital, escola, estrada, FARM eólico, tribunal, biblioteca, banco de alimentos, ETC, e entãovocê ainda tem que pagar seus impostos reais além disso.

MEV é inevitável? Não, a menos que escolhamos que seja.

Ruim, certo? Sim, mas isso é só o começo porque Ethereum T é apenas Finanças distribuídas. Para nossos filhos, o ether é a moeda global dominante e é usado em todos os lugares: quando você compra um seguro, quando compra uma passagem de trem, paga uma conta de restaurante, vai a um jogo, compra uma pizza, paga sua mensalidade.

Você pede algumas compras de supermercado de um contrato inteligente de mercado aberto. Uma pequena empresa local vê seu pedido e pode lhe oferecer o melhor preço, incluindo o transporte de bicicleta até você. Mas a Mega-Corp pagou ao vencedor do leilão MEV para censurar todas as transações de supermercado, exceto as deles do quarteirão. Eles T precisam competir em preço. Você paga a mais pelas suas compras e a loja local fecha.

Você consegue encontrar um ingresso NFT [token não fungível] para a turnê de retorno de Dua Lipa por US$ 50 (em dinheiro de 2021) em um dapp de leilão. Quando você tenta comprá-lo, um bot vê sua transação e o faz na frente pelo mesmo preço. Mas T se preocupe, no mesmo bloco eles o venderam de volta para você pelo seu lance máximo de US$ 100.

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Você quer converter seu ETH em carecoins para financiar o tratamento de câncer da sua mãe, mas o vencedor do leilão MEV continua afastando o preço de você. Esta T é uma negociação DeFi exótica que você está executando aqui. Essas moedas são vitais para o bem-estar de um ONE querido. Você T pode pagar o curso completo de tratamento necessário para sua mãe, sua irmã, seu filho.

Ah, mas vamos lá, nós nunca deixaríamos isso acontecer, certo? Isso é loucura. Nós já teremos consertado tudo isso até lá.

Procurando soluções

É melhor esperarmos que sim. Os resultados que acabei de descrever são artefatos de um grave problema de integridade de dados na rede Ethereum que deve ser resolvido. Soluções são possíveis, mas se elas serão trabalhadas ou não depende de nós como comunidade.

Os designers de Dapp podem usar padrões de design mais resistentes a MEV em seus contratos inteligentes. Criptografia de timelock, SGX ou limite pode ser usada para ocultar transações de invasores. Estou colaborando na minha solução preferida de umdescentralizado camada de conteúdo com ordenação justa que envolva as causas raiz. É promissor, mas realmente T me importo se essa ou alguma outra abordagem for implementada, desde que realmente aborde o problema. Comecei o projeto para galvanizar a comunidade para longe de fatalismoe em direção a soluções reais.

A descentralização dá trabalho. É cara em tempo de desenvolvimento e recursos de computação. A recompensa é que tais sistemas podem ser robustos e equitativos. Mas se uma solução descentralizada se torna mais vulnerável e menos justa do que um concorrente centralizado tradicional (bem como mais cara), então é improvável que tenha sucesso a longo prazo.

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Eu me envolvi com o Ethereum em 2014 cheio de esperança de que ele ofereceria uma alternativa à corrupção que foi exposta na crise financeira de 2008. Eu ainda mantenho essa esperança. Eu quero muito que cheguemos lá, mas não vamos enquanto leilões MEV com exploração máximasão nossa resposta primária. Elas não resolvem o problema do MEV mais do que administrar um mercado vendendo cartões de crédito roubados ajuda as vítimas que tiveram seus cartões roubados. Na verdade, eu mostrei que os leilões do MEVpiorara situação introduzindo façanhas nas quais somente os mais ricos podem lucrar.

O MEV é potencialmente mais prejudicial na camada 2 (onde as transações são feitas fora da cadeia principal) do que na mainnet porque o sequenciador de rollup é mais poderoso do que ONE minerador. Um provedor líder de soluções de dimensionamento é discutindo abertamenteconstruindo essa exploração de usuários em seu protocolo, não por acidente desta vez, maspor design.

MEV é inevitável? Não, a menos que escolhamos que seja. O que precisa ser inevitável é que MEV se torne história, porque se T, é melhor começarmos a torcer para que Ethereum falhe ou estaremos todos em apuros.