Поделиться этой статьей

Экономика умных денег

Цифровые деньги в Криптo — это только первый шаг. Более масштабный сдвиг — это новая экономика программного обеспечения, закрепленная в программируемых блокчейнах.

Автор Lex Sokolin
Обновлено 9 мая 2023 г., 3:13 a.m. Опубликовано 17 нояб. 2020 г., 3:17 p.m. Переведено ИИ
Workers from Chinese e-commerce giant JD.com
Workers from Chinese e-commerce giant JD.com

За последние несколько недель цены на Криптo поднялись на новые высоты. Только один Bitcoin преодолел барьер рыночной капитализации в 300 миллиардов долларов, что эквивалентно денежной массе M1 ряда стран — от Польши до Бельгии или Австрии. Мы можем указать на несколько основных причин, включая выборы в США, развертывание китайской CBDC и ее объем в 300 миллионов долларов, а также продолжающийся рост децентрализованных Финансы и стейблкоинов, деноминированных в долларах. Но эти симптомы сложнее, чем простое повышение стоимости активов.

Продолжение Читайте Ниже
Verpassen Sie keine weitere Geschichte.Abonnieren Sie noch heute den Crypto Daybook Americas Newsletter. Alle Newsletter ansehen

Чтобы понять, как LOOKS деньги 21-го века, давайте рассмотрим цепочку создания стоимости платежей и, в частности, отношения между денежным инструментом, финансовой инфраструктурой, платежной системой, текущим ассортиментом платежных компаний и сетей и программными экосистемами. Анализируя разницу между разработками в этих смежных категориях, мы можем более четко увидеть, как LOOKS прогресс, а также потенциальные направления для нашего будущего.

Werbung

Лекс Соколин, обозреватель CoinDesk , является глобальным соруководителем финтеха в ConsenSys, компании по разработке программного обеспечения для блокчейна, базирующейся в Бруклине, штат Нью-Йорк. Нижеследующее адаптировано из егоПроект Fintech информационный бюллетень.

Это не просто цифровизация стоимости в онлайн- Криптo . Скорее, экономика программного обеспечения будет привязана к программируемым блокчейнам, и эти блокчейны будут функционировать как платежные рельсы и платежные сети, на которых развернуты суверенные и децентрализованные валюты.

Платежи в современных сетях

Обычное сравнение для платежных рельсов — это сеть карт Visa, рыночная капитализация которой составляет около 420 миллиардов долларов. Эта оценка не является денежной массой, а рыночной оценкой дисконтированных денежных потоков владения платежной сетью. Криптo эквивалентом будет пул доходов, получаемый майнерами и валидаторами, участвующими в обеспечении безопасности блокчейнов Bitcoin или Ethereum . Сеть карт обеспечивает платежную инфраструктуру в том смысле, что она позволяет деньгам перемещаться по своей сети узлов.

Эти узлы являются финансовыми или экономическими по своей природе и говорят на языке денег — банки, эмитенты карт, сайты электронной коммерции, терминалы точек продаж, регуляторы и т. д. Вы можете отправлять BIT сообщений, но в первую очередь вы отправляете финансовый инструмент. Стоимость накапливается для акционера сети из-за небольшой ренты, которую вы берете со всех транзакций.

Werbung

Таким образом, ваш стимул как Visa — максимизировать организационную долю всех транзакций путем расширения сети по всему миру и в каждую технологическую сферу. Благодаря масштабированию ваша сеть становится лучше для участников. Платежная инфраструктура — это естественная монополия, как Facebook и Google. Можно утверждать, что блокчейны Социальные сети аналогичной динамике «победитель получает все». Заявленная стратегия Visa заключается в создании «сети сетей» и выплате 5 миллиардов долларов за стартапы, такие как Plaid. Поэтому вполне вероятно, что традиционные сети карт будут подключаться к платежам на основе блокчейна или накладываться на них. Эта игра аналогичным образом разыгрывалась в отношении кредитных карт, электронной коммерции и мобильных точек продаж.

См. также: Лекс Соколин -Программное обеспечение поглотило мир. Вот как оно поглотило Финансы

Другой вектор принятия Криптo — через существующие платежные шлюзы и процессоры. PayPal подключается к более чем 25 миллионам торговцев и 350 миллионам пользователей. Возможно, недавний BTCДинамика цен частично обусловленашироко обсуждаемый шаг PayPal по включению Bitcoin в число своих валютных опций.Хотя мы считаем, что новости о PayPal интересны и многообещающи, это все еще зарождающееся развитие. Разрешение покупки и продажи товара с использованием сторонней трастовой компании (Paxos) для прироста капитала существенно отличается от принятия валюты для обмена в экономической деятельности.

PayPal находится на ONE уровень выше Visa. Это процесс оформления заказа для значимой части Интернета. Square — процесс оформления заказа для значимой части наземного малого бизнеса. Что хорошо в PayPal, Stripe и Square, и в целом в этом следе современных платежных компаний, так это то, что они являются программно-ориентированными и имеют API и UI. Они интегрируются в вещи и являются частью современного мира. Большинство из них по-прежнему ездят по «рельсам» Visa или Mastercard и все отдают приоритет финансовому инструменту суверенных денег. Их ценность возрастает за счет агрегации потребительского или торгового следа и предоставления экономической активности способа FLOW по новым схемам.

Werbung

Тип экономической деятельности имеет ключевое значение. Все чаще он основан на программном обеспечении и встроен в рабочие процессы, которые находятся в облаке. Вплетение платежей и финансового опыта в медиа и коммерцию становится следующим рубежом для традиционных платежных компаний.

CBDC

Правительства знают о цифровизации, происходящей в их национальных отраслях. Цифровые валюты центральных банков (CBDC) являются для них ONE из способов более непосредственного участия в экономической деятельности на основе программного обеспечения, перемещая инструмент денег в развивающиеся сети. Такие действия предотвращают принятие публичными Криптo формы денег. Недавний поток проектов по всему миру Таиланд,Австралия,Франция и Гонконгподчеркивается гонка за выбором правильной модели.

Блокчейн — это не просто запись транзакций. Это также программируемая среда, которая может выполнять программное обеспечение.

Эта модель часто обсуждается в контексте частной стейблкоин-сети Libra от Facebook и развертывания и расширения Китаем своей национальной цифровой валюты. Проекты делятся на (1) оптовые CBDC, которые в значительной степени усиливают и оптимизируют роль банковских учреждений относительно полномочий центрального банка по управлению деньгами, и (2) розничные CBDC, которые обходят банки и идут напрямую в кошельки потребителей. Первый вариант касается эффективности и взаимообмена издержек отрасли. Второй вариант более глубоко преобразующий и тесно аналогичен владению Bitcoin и его использованию для транзакций.

Werbung

Во многих из вышеперечисленных проектов есть комбинация финансового учреждения, консалтинговой фирмы по Технологии и компании блокчейна, которые объединяются. Корпоративные блокчейны разделены между IBM/Hyperledger Fabric, R3/Corda и ConsenSys/Quorum (протокол Ethereum ). Текущие требования центральных банков сосредоточены на программном протоколе как на реестре, определяющем, где фактически находится информация о транзакциях и как она размещается и обрабатывается. Обеспечение функционирования сети и отражение требований центрального банка и других участников отрасли — это работа по созданию CBDC.

Но этот первоначальный взгляд упускает большую часть истории. Блокчейн — это не просто запись транзакций. Это также программируемая среда, которая может выполнять программное обеспечение. Мы увидим, что это имеет глубокие последствия для структуры платежной индустрии.

См. также: Майкл Кейси и Шейла Уоррен -Понимание стремительного развития цифрового юаня в Китае

Посмотрите на последние события в Китае. Его проект цифрового юаня DCEP уже более20 компаний-участниковв разработке и запуске, с предпочтительным местом для государственных банков. Правительство Китая раздает бесплатные деньги гражданам в форме новой валюты, чтобы доказать жизнеспособность концепции и стимулировать принятие, и объемы составляют сотни миллионов долларов США. Но ключевая часть для понимания — это связь этой цифровой валюты с коммерческими экосистемами платежных компаний,WeChat и Alipay. DCEP — это деньги, когда они лежат в кошельке на телефоне, онипростофинансовый инструмент. Когда вы передаете его между участниками, вы сверяете финансовые данные с данными, размещенными центральным правительством.

Werbung

Финансовые учреждения держат счета в центральных банках и уже делают это постоянно. T поймите нас неправильно, это, безусловно, разрушительно. Вы могли бы встроить налогообложение непосредственно в потоки потребительских транзакций или внедрить универсальный базовый доход или с легкостью осуществлять распределения, связанные с COVID. Но все же деньги — это инструмент. Это не экономика.

Экономика умных денег

ANT Financial собиралась стать мировой крупнейшее первичное публичное размещение акций на сумму 34 млрд долларов, что в 870 раз превысило предложение. Компания — это фантастическая история инноваций, глобальных платежных Технологии и цифрового роста 80 миллионов китайских малых предприятий. Именно эту экономику малого бизнеса Alibaba удалось упаковать в мобильный телефон и развернуть для 700 миллионов человек на платежной платформе ANT Financial. Для взаимодействия с китайской коммерцией требуются платежные платформы Ant, так же как приложениям на iPhone нужна операционная система Apple.

И все же китайские власти закрыли IPO и заставляют компанию вернуть деньги инвесторам. Возможно, это был Джек Ма, самый богатый частный бизнесмен страны (чистый капитал более 50 миллиардов долларов), недостаточно следовавший партийной линии в отношении регулирования. Или, возможно, поскольку страна пытается запустить национальные цифровые деньги, ONE выступить против крупнейшей цифровой витрины, в которой должны использоваться эти деньги. Если китайское правительство пытается закрыть конкуренцию, связанную с его цифровым юанем, удаляя стейблкоины и другие денежные эквиваленты для масштабирования своего национального решения и имея ANT (и Tencent) в соответствии с четкими инструкциямистановится первостепенным.

Werbung

См. также: Лекс Соколин -Протоколы DeFi должны действовать скорее как доверенные лица

Другими словами, в денежной массе интересны не деньги, а то, что вы можете с ними сделать. ANT Financial дает нам пример того, как финансовая железная дорога может существовать в рамках мобильной коммерции и стать предприятием стоимостью в 250 миллиардов долларов по мере роста этой коммерции. Программируемый блокчейн, такой как Ethereum , также способен включать функции и бизнес-логику платежных компаний, а также цифровую экономику операционной системы Apple, предполагая, что масштабирование работает, конечно. Сегодня примеры уже включают децентрализованные Финансы, Криптo и различные виртуальные миры. CBDC на основе блокчейна приведет к еще более глубокой интеграции между деньгами, платежной инфраструктурой и цифровой коммерцией.

Помните, что это произошло с интернетом в 20-летнем временном горизонте. Оценки в триллионы долларов, подкрепленные новыми бизнес-моделями — операционной системой iPhone и торговым следом Amazon — дают нам необходимое терпение и доказательства. Ни один из коммерческих путей еще не был доступен, когда люди пытались выяснить протоколы, чтобы сшить воедино Веб.

Сегодняшние проекты CBDC задают вопрос о том, как перемещать деньги. Bitcoin ответил на этот вопрос, и, возможно, прикладная архитектура, такая как эксклюзивный Ethereum, решит этот вопрос для национальных валют. Более глубокий вопрос заключается в том, как выглядит экономика, подключенная к CBDC? Какова форма торговцев и приложений, которые принимают цифровую валюту? Где они выполняют свои экономические функции? Если мы считаем, что местом для вычислений все больше будут блокчейны, это говорит о том, что рельсы CBDC должны поставляться не только с предустановленными национальными деньгами, но и с предустановленными приложениями для использования этих денег. Платежная рельса будет принята только в том случае, если она будет полезна и применима к значимой части Human экономической деятельности.

Примечание: мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.

Meer voor jou

Тест наложения изображения семь

ETH's price chart. (TradingView/CoinDesk)

Описание: Тест наложения изображения семь