Криптo фонд Sino Global имел тесные связи с FTX, выходящие за рамки инвестиций в акционерный капитал

Sino Global Capital, ONE из крупнейших и самых известных Криптo в Азии, возглавляемый Мэтью Грэмом, твитнулзаявление на этой неделе о том, что его «прямое воздействие на биржу FTX было ограниченосредний семизначныйсодержится под стражей».

Формулировка заявления оставляет открытым вопрос о том, насколько велики могут быть косвенные риски компании, включая портфель цифровых токенов, который в начале этого года составлял 129 миллионов долларов, согласно даннымдокументы инвесторов; многие из этих токенов, включая SOL блокчейна Solana , были среди тех, которые тесно связаны с Сэм Бэнкман-Фрид, некогда миллиардер , Криптo, ставший изгоем, управлявший FTX.

Сейчас дополнительным поводом для пристального внимания является появлениеслайд-шоу – размещенная на общедоступном веб-сайте, но подтвержденная как подлинная лицом, знакомым с вопросом, – которую Sino предлагала инвесторам в начале этого года, когда она собирала Криптo инвестиционный фонд с целью собрать как минимум200 миллионов долларов.

В презентации FTX был описан как «партнер» по сбору средств, способный раскрыть «значительную стратегическую ценность». По состоянию на январь фонд уже привлек $90 млн, при этом FTX выступила в качестве якорного инвестора.

Sino, стремясь рекламировать собственный инвестиционный послужной список, включила подробный список собственных инвестиций — около $129 млн «рыночных инвестиций». Они включали собственные токены SOL компании Solana, а также Serum (SRM), карты (MAPS), кислород (OXY) и реактивный протокол (JET).

Каждый из этих токенов потерял в цене 80% и более после распада Криптo Бэнкмана-Фрида, включая недавнее банкротство FTX.

Неясно, владеет ли Sino по-прежнему токенами, которые составляли фирменную торговую книгу по состоянию на январь, или сколько в настоящее время управляет новый фонд, или чем владеет фонд. CoinDesk не удалось получить последние документы о фонде с подробным описанием результатов или текущего портфеля.

В случае, если инвестиции T будут ликвидированы, ONE из проблем может стать то, что оставшаяся небольшая стоимость токенов может еще больше снизиться, если Sino решит избавиться от них; токены торгуются настолько редко, что, вероятно, T найдется достаточно желающих купить их по текущей, и без того низкой цене.

«T ликвидности, чтобы продать все токены», — сказала Сара Гергелас, аналитик блокчейна в DappRadar. «Продажа может быть возможна, если команда использует некоторые из своих собственных токенов для обеспечения необходимой ликвидности. Если это произойдет, это приведет к резкому снижению цены».

Фонд Liquid Value I былвыкатилив конце 2021 года на пике бычьего рынка, нацелившись на сбор $200 млн. Это был первый случай, когда Sino, которая ранее инвестировала в основном только в качестве принципала, обратилась к внешнему капиталу в формальном фондовом инструменте.

Фонд T был доступен розничным инвесторам, а вместо этого ориентировался на состоятельных частных лиц.

Сам Банкман-Фрид был косвенным инвестором генерального партнера фонда Liquid Value I через свою торговую фирму Alameda Research и организацию под названием Alameda Ventures, согласноПодача заявления в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC)в феврале.

Среди своих основных инвестиций Sino Global также описала портфель активов на сумму $6,8 млн, для которых не было доступной рыночной цены. Они включали пакеты акций в FTX и ее американском подразделении,FTX.US.

В презентации T указано, какие именно инвестиции будут сделаны в новый фонд, но в ней говорится, что «Liquid Value Fund I может продемонстрировать схожую разбивку» с собственными инвестициями Sino.

Согласно данным, поданным в каталог фондов Каймановых островов, в настоящее время Liquid Value Fund I действует, дата регистрации — сентябрь 2021 года.

Патрик Лони, главный юрисконсульт фирмы и глава отдела по связям с инвесторами, ответил на электронное письмо от CoinDesk с просьбой прокомментировать фонд Liquid Value I, сказав, что он скоро вернется. Он отправил копию Моне Хэмди, директору по стратегии.

Хамди написала в электронном письме после публикации этого отчета, что внешний инвестиционный фонд не занимает позиций, аналогичных основным активам, подробно описанным в слайд-презентации. Она сказала, что основное внимание инвестиционного фонда было уделено инфраструктуре и играм.

Если выбор инвестиций в токены в Liquid Value Fund I был аналогичен выбору, который Sino сделала для своего инвестиционного портфеля, это может быть плохим знаком для фонда, поскольку, как и в случае с собственным портфелем, многие цены на эти токены резко упали в этом году.

Данные CoinGecko показывают, что MAPS, OXY и JET торгуются на Рынки цифровых активов очень мало: ежедневный объем торгов составляет менее 250 000 долларов США.

Аджай Дхингра, руководитель отдела исследований и аналитики в Unizen, сказал: «Если кто-то исполнит рыночный ордер на продажу в размере 1 миллиона MAPS, он может легко уничтожить книги покупок с проскальзыванием в 25–30%».

Инвесторы разорены?

В своем заявлении на этой неделе компания Sino заявила: «Мы доверяли FTX как надежному игроку, стремящемуся продвигать отрасль вперед», и «мы глубоко сожалеем об этом неоправданном доверии».

«Sino Global Capital функционирует в обычном режиме и продолжает инвестировать как фонд», — говорится в заявлении. «Инвестиции фонда сбалансированы по экосистемам, и мы не используем кредитное плечо или краткосрочные торговые стратегии».

Однако на базовом уровне собственная стратегия и операции фонда были настолько тесно связаны с FTX, что даже без учета каких-либо потерь QUICK отделение, вероятно, будет затруднительным.

Возможно, Sino продала часть активов, чтобы получить прибыль или уменьшить риски. Но даже если бы они были проданы до драматического падения последних двух недель, доходность была бы сомнительной, учитывая снижение цен в начале этого года на всех Криптo Рынки.

Связь с Томом Брэди

Источник, знакомый с ситуацией, сообщил CoinDesk , что ключевым элементом маркетинговой стратегии фонда было использование связей с FTX и Bankman-Fried.

Имя Бэнкмана-Фрида и логотип FTX были заметно представлены на январской презентации.

Также рекламировалась «быстро растущая узнаваемость бренда FTX в США благодаря спонсорству Miami Heat Arena, [Высшей лиги бейсбола] и таких звездных спортсменов, как Том Брэди, Стеф Карри и Льюис Хэмилтон».

Первоначально Грэм из Sino должен был выступить на этой неделе в составе группы экспертов по «перспективам цифровых активов» на инвестиционной конференции в Сингапуре вместе с Мэтью Хеллером, руководителем FTX.

Пересмотренная повестка дня показала, чтоДвое мужчин позже были исключены из состава комиссии.

ОБНОВЛЕНИЕ (19 ноября, 20:52 UTC): Добавлен комментарий от Моны Хамди, главного стратегического директора Sino.