Инструменты «умных денег» показывают, куда движется Криптo

Кто самые умные люди в Криптo сфере и что они делают со своим капиталом?

«Умные деньги» — это прозвище, присвоенное нечетко определенной группе инвесторов и трейдеров, которые имеют преимущество в своей торговой деятельности, часто просто потому, что в их распоряжении больше капитала.

Аргумент заключается в том, что те, у кого больше капитала, имеют больше ресурсов и могут больше терять. Из-за этого другие, более мелкие инвесторы хотят знать, как они тратят свои деньги.

Вы читаетеКриптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Конечно, «умные деньги» кажутся совсем не такими.

В 1998 году компании Long Term Capital и ее команде докторов наук потребовалась финансовая помощь в размере 3,6 млрд долларов США из-за чрезмерного кредитного плеча и плохих торговых результатов.

Десять лет спустя финансовый кризис 2008 года стал еще одним примером того, как самым умным людям в зале потребовалась федеральная помощь для компенсации торговых потерь.

Совсем недавно в Криптo крах FTX, Alameda Research, Three Arrows Capital и других показал, что даже самые умные люди в этой сфере допускают катастрофические ошибки.

Так имеет ли вообще смысл наблюдать за тем, что делают другие?

Я говорю, определенно да. Хотя вам следует определить свой общий тезис, наблюдение за тем, как течет капитал, может дать полезные сведения. За исключением случаев прямого мошенничества, проверка умных денег — или так называемых крупных потоков капитала — всегда имеет смысл.

Даже если плохие результаты могут быть получены при обоснованном тезисе (возможно, неожиданное событие меняет условия), важно то, в какой степени эти люди или учреждения могут повлиять на Рынки одним своим присутствием. Как и большое OCEAN судно, большие потоки капитала часто увлекают за собой другие вещи, даже если они движутся к айсбергу. Оценка направления судна заранее может дать подсказки о том, насколько близко вы хотите приблизиться к катастрофе и сколько спасательных жилетов вы берете с собой.

В Криптo ряд онлайн-инструментов может предоставить информацию в режиме реального времени о том, как движется капитал. Эти инструменты являются уникальной и достойной восхищения характеристикой активов на основе блокчейна.

Некоторые инструменты различаются в зависимости от актива. Для Bitcoin (BTC) ONE из вариантов является «активность китов». Киты — это уникальные адреса кошельков с 1000 или более монетами.

Число 1000 кажется произвольным, но предполагаемая минимальная стоимость портфеля BTC в 28 миллионов долларов на сегодняшний день и почти в 70 миллионов долларов на пике кажется достаточно большой, чтобы предложить более масштабные инвестиционные ориентиры.

ONE из показателей, заслуживающих внимания, является сокращение численности китов за последние два года.

С момента достижения пика в 2157 в феврале 2021 года число китов сократилось на 22%. Для сравнения, цена BTC за тот же период упала на 41%.

Также стоит рассмотреть, куда киты отправляют монеты. Киты отправляют монеты на биржи или с бирж? Первое исторически подразумевало медвежьи настроения, тогда как последнее обычно указывает на бычьи настроения.

В последнее время монеты текут на биржи. Чистый объем обмена для китов положительный с октября 2022 года.

Эти два фактора говорят о том, что крупные инвесторы были осторожны. Китов стало меньше, а те, что еще остались, готовят свои монеты к продаже. Они могут ошибаться, но знать, что они делают, стоит.

Инструменты, специфичные для эфира (ETH) и альткоинов, могут предоставить дополнительные уровни информации. Такие платформы, как Nansen и Arkham Intelligence, присваивают кошелькам метки «умных денег» на основе как капитала, так и инвестиционного поведения и могут предоставлять LOOKS их активности в режиме реального времени.

Например, недавно я обнаружил, что три монеты, которые значительно переместились в кошельки «умных денег» за последние 30 дней, — это ликвидный стейкинг-эфир, процентные токены Aave USDT и Binance USD (BUSD).

Рассматривая отдельные фонды, я обнаружил, что ONE из них был UNI, что резко выделяется на фоне других более крупных фондов.

Дальнейшая фильтрация показывает, что приобретение UNI фондом произошло более года назад, и с тех пор активность в сети была незначительной.

Два года назад цена UNI составляла 32 доллара по сравнению с 6 долларами сегодня.

Фонд, удерживающий актив во время спада такого масштаба, может указывать на значительную долгосрочную веру в саму монету, желание участвовать в управлении Uniswap или на то, что фонд может сократить убытки, если и когда UNI вырастет.

Четкий ответ может быть не всегда доступен, но инвесторы, по крайней мере, смогут увидеть возможности, что поможет им принимать обоснованные решения.

Другие недавние шаги в области «умных денег», которые стоит отметить, включают:

• Более крупный фонд изымает обернутый эфир (wETH) из бирж, одновременно депонируя USDT, Chainlink (LINK) и Wrapped Bitcoin (WBTC)
• За последние семь дней наблюдалось снижение на 4% и 27% соответственно стейблкоинов USDC и USDT , хранящихся в кошельках смарт-денег; количество WETH, хранящихся в таких кошельках, выросло на 12% за тот же период времени.
• Хотя чистый FLOW BTC от китов на биржи был положительным, с февраля он также имел тенденцию к снижению.

Определение и анализ умных денежных движений может занять часы и T может быть полностью охвачено в ONE колонке. Но инвесторы, которые найдут время, улучшат свои цифровые исследования.

Традиционной аналогией в Финансы (TradFi) была бы прямая трансляция в режиме реального времени отчетов по форме 13F, раскрывающих позиции хедж-фондов в акциях — ее трудно поддерживать, но и трудно от нее отвернуться.

Независимо от того, принесет ли инвестиционное решение прибыль или нет, его полезно обдумать с самого начала.

Выносы

• Творим историю Криптo : 21 марта Coinbase вошла в историю, появившись в самом первом Криптo деле, которое рассматривалось Верховным судом США. Однако дело касалось T цифровых активов как таковых, а как суды должны рассматривать споры об арбитраже, частные судебные разбирательства, где нейтральное лицо (называемое арбитром) выслушивает обе стороны и принимает решение. Короче говоря, Coinbase утверждала, что если суд говорит, что клиенты могут обратиться в суд вместо арбитража (несмотря на то, что было изложено в пользовательском соглашении), то такие компании, как Coinbase, должны иметь возможность притормозить судебное разбирательство, пока у них не появится возможность обжаловать это решение. Хотя это дело, возможно, не окажет прямого влияния на бизнес цифровых активов, оно может иметь существенные последствия для Coinbase и других Криптo в будущих конфликтах с их клиентами.
• Уничтожающая критика: администрация Байдена «Экономический отчет президента», опубликованный 20 марта, нанес удар по Криптo, заявив, что различные аспекты экосистемы цифровых активов вызывают проблемы для потребителей, финансовой системы и окружающей среды. В отчете анализируется Роль криптовалют как инвестиционных средств и платежных инструментов, а также их потенциальное использование в платежной инфраструктуре, и заявил, что «многие из них не имеют фундаментальной ценности», отметив при этом другие проблемы с сектором. Отчет, более содержательный в своем отношении к цифровым активам, чем другие области финансовых услуг, которые сеяли хаос в последние недели, былуничтожающая критика это четко обозначило их Политика позицию, заставив многих в Криптo почувствовать беспокойство по поводу будущего нормативного регулирования.
• Сделка по Bitcoin ? Соотношение стоимости сети к транзакциям (NVT)снизился на 60% в этом году, несмотря на то, что цена BTC выросла на 68%. Это связано с тем, что активность транзакций опережает рост цен,указывает на оптимистичные настроения и предполагая, что Bitcoin в настоящее время недооценен. Коэффициент NVT измеряет рыночную капитализацию актива по сравнению с объемом его сетевых переводов и используется для изучения стоимости цифрового актива. Аналогично, коэффициент NVT эфира снизился на 68% с января, в то время как его цена выросла на 51%.
• Ожидания количественного смягчения: Rally биткоина до $28 000 за девять дней заставил Криптo твиттер праздноватьв ожидании окончания ужесточения денежно-кредитной политики, начала нового количественного смягчения (QE) и рассвета нового бычьего забега. Но причина этого бычьего настроения гораздо сложнее, чем упрощенные причины, которыехор «QE вернулось!»хотел бы, чтобы вы поверили, какНоэль Ачесон, бывший руководитель исследований CoinDesk, пишет. Однако ясно, что опасения по поводу банковского дела и обесценивания доллара привели к росту интереса к Bitcoin как потенциальному страховому активу. Это может заставить многих инвестиционных менеджеров, наблюдавших со стороны, пересмотреть портфели.

Чтобы услышать больше анализа,кликните сюда для подкаста CoinDesk «Рынки Daily Криптo Roundup».