Інструменти «розумних грошей» показують, куди рухається Крипто капітал

Хто найрозумніші люди в Крипто і що вони роблять зі своїм капіталом?

«Розумні гроші» — це прізвисько, яке присвоюється широко визначеній групі інвесторів і трейдерів, які мають перевагу у своїй торговельній діяльності, часто просто тому, що вони мають у своєму розпорядженні більше капіталу.

Аргумент полягає в тому, що ті, у кого більше капіталу, мають більше ресурсів і більше можуть втратити. Через це інші, менші інвестори хочуть знати, як вони витрачають свої гроші.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Правда, «розумні гроші» здавалися чимось іншим.

У 1998 році Long Term Capital і його команда докторів філософії вимагали фінансової допомоги в розмірі 3,6 мільярда доларів США через надмірне кредитне плече та погані результати торгівлі.

Через десять років фінансова криза 2008 року стала ще одним прикладом, коли найрозумніші люди в залі потребували федеральної допомоги, щоб компенсувати торговельні втрати.

Останнім часом у Крипто невдачі FTX, Alameda Research, Three Arrows Capital та інших показали, що найрозумніші люди в кімнаті роблять катастрофічні помилки.

То чи має взагалі сенс спостерігати за тим, що роблять інші?

Я кажу, точно так. Хоча ви повинні визначити свою загальну тезу, спостереження за рухом капіталу може дати корисну інформацію. За винятком прямого шахрайства, перевірка розумних грошей – або так званих великих потоків капіталу – завжди має сенс.

Навіть якщо погані результати можуть статися з обґрунтованою тезою (можливо, несподівана подія змінить умови), важливим є те, наскільки ці особи чи установи можуть впливати на Ринки простою своєю присутністю. Подібно до великого OCEAN судна, великі потоки капіталу часто забирають із собою інші речі, навіть якщо вони рухаються до айсберга. Завчасне визначення напрямку судна може дати підказки щодо того, наскільки близько ви бажаєте подолати катастрофу та скільки рятувальних жилетів ви берете з собою.

У Крипто низка онлайн-інструментів може надати розуміння того, як рухається капітал у реальному часі. Ці інструменти є унікальною чудовою характеристикою активів, заснованих на блокчейні.

Деякі інструменти відрізняються залежно від активу. Для Bitcoin (BTC) ONE із варіантів є «активність кита». Кити – це унікальні адреси гаманців з 1000 або більше монетами.

Число 1000 здається довільним, але передбачувана мінімальна вартість портфеля BTC у 28 мільйонів доларів сьогодні та майже 70 мільйонів доларів на піку здається достатньо великою, щоб запропонувати більші орієнтири для інвестування.

ONE із показників, який варто відзначити, є просто зменшення кількості китів за останні два роки.

З моменту досягнення піку в 2157 особин у лютому 2021 року кількість китів скоротилася на 22%. Для порівняння, ціна BTC впала на 41% за той самий період часу.

Також варто звернути увагу на те, куди кити надсилають монети. Чи надсилають кити монети на біржі чи з бірж? Перше історично передбачало ведмежий курс, тоді як другий зазвичай вказує на бичачі настрої.

Останнім часом монети надходять на біржі. Чистий обсяг обміну китів був позитивним із жовтня 2022 року.

Ці два фактори вказують на те, що більші інвестори були обережні. Існує менше китів, і монети тих, хто ще є, готові продати. Вони можуть бути неправильними, але знати, що вони роблять, варто знати.

Спеціальні інструменти для ефіру (ETH) і альткойнів можуть надавати додаткові рівні інформації. Такі платформи, як Nansen і Arkham Intelligence, призначають гаманцям мітки «розумні гроші» на основі як капіталу, так і інвестиційної поведінки, і можуть надавати LOOKS про їх діяльність у реальному часі.

Наприклад, нещодавно я виявив, що три монети зі значним переміщенням у гаманці «розумних грошей» за останні 30 днів — це ефір з ліквідними ставками, відсотковий USDT Aave та Binance USD (BUSD).

Переглядаючи окремі фонди, я знайшов ONE , чиїм найбільшим ідентифікованим холдингом був UNI, який вирізнявся з інших більших фондів.

Далі фільтрація показує, що придбання фондом UNI відбулося більше року тому, з незначною активністю в мережі з того часу.

Два роки тому ціна UNI становила 32 долари порівняно з 6 доларами сьогодні.

Фонд, який тримає актив протягом такого спаду, може вказувати на значну довгострокову віру в саму монету, бажання брати участь в управлінні Uniswap або на те, що фонд може скоротити збитки, якщо і коли UNI підніметься вище.

Чітка відповідь може бути недоступною, але інвестори можуть принаймні побачити можливості, допомагаючи їм приймати обґрунтовані рішення.

Інші нещодавні кроки «розумних грошей», які виділялися, включають:

• Більший фонд, що видаляє обертовий ефір (wETH) з бірж, одночасно вносячи USDT, Chainlink (LINK) і Wrapped Bitcoin (WBTC)
• За останні сім днів стейблкоїни USDC і USDT , які зберігаються в гаманцях Smart Money, знизилися на 4% і 27% відповідно; WETH у таких гаманцях зріс на 12% за той самий період часу
• Хоча чистий FLOW BTC від китів до бірж був позитивним, він також має тенденцію до зниження з лютого

Виявлення та аналіз розумних грошових переміщень може зайняти години, і T може бути повністю висвітлено в ONE колонці. Але інвестори, які витрачають час, покращать свої цифрові дослідження.

Традиційна аналогія з Фінанси (TradFi) — це пряма трансляція документів 13F, які розкривають позиції хедж-фондів в акціях — важко підтримувати, але також важко відвести погляд.

І незалежно від того, чи приносить інвестиційне рішення прибуток, корисно розглядати його з самого початку.

Винос

• Створення Крипто : 21 березня ц. Coinbase увійшла в історію, фігуруючи в першій справі Крипто , яка потрапила до Верховного суду США. Однак мова йшла T про цифрові активи як такі, а навпаки як суди повинні розглядати спори про арбітраж, приватні судові процеси, де нейтральна особа (звана арбітром) вислуховує обидві сторони та приймає рішення. Коротше кажучи, Coinbase стверджував, що якщо суд скаже, що клієнти можуть звернутися до суду замість арбітражу (незважаючи на те, що було зазначено в угоді користувача), то такі компанії, як Coinbase, повинні мати можливість зупинити судову справу, поки вони не матимуть шанс оскаржити це рішення. Хоча цей випадок може не мати прямого впливу на бізнес цифрових активів, він може мати значні наслідки для Coinbase та інших Крипто у майбутніх конфліктах з їхніми клієнтами.
• Різка критика: адміністрація Байдена «Економічний звіт Президента”, опублікованому 20 березня, піддався Крипто, заявивши, що різні аспекти екосистеми цифрових активів спричиняють проблеми для споживачів, фінансової системи та навколишнього середовища. У звіті проаналізовано роль криптовалют як засобів інвестування та платіжних інструментів, а також їх потенційне використання в платіжній інфраструктурі, і стверджував, що «багато з них не мають фундаментальної цінності», відзначаючи при цьому інші проблеми в цьому секторі. Звіт, більш змістовний у розгляді цифрових активів, ніж інші сфери фінансових послуг, які завдали хаосу останніми тижнями, був гостра критика це чітко виразило їхню Політика позицію, змусивши багатьох у Крипто відчувати занепокоєння щодо майбутнього нормативного ландшафту.
• Bitcoin угода? Біткоїни Співвідношення вартості мережі до транзакції (NVT). знизився на 60% цього року, незважаючи на те, що ціна BTC зросла на 68%. Це тому, що транзакційна активність випереджає зростання цін, вказуючи на бичачий настрій і припускає, що Bitcoin наразі недооцінений. Коефіцієнт NVT вимірює ринкову капіталізацію активу порівняно з обсягом передачі через мережу та використовується для вивчення вартості цифрового активу. Так само коефіцієнт NVT ефіру знизився на 68% з січня, тоді як його ціна зросла на 51%.
• Очікування QE: Rally біткойна до 28 000 доларів за дев’ять днів викликав святкування Крипто Twitter в очікуванні завершення жорсткості монетарної політики, початку нового кількісного пом’якшення (QE) і початку нового зростання. Але причина цього зростання значно складніша, ніж спрощені причини «QE повертається!» приспів хотів би ти повірити, як Ноель Ачесон, колишній керівник відділу досліджень CoinDesk, пише. Однак ясно те, що занепокоєння навколо банківської справи та падіння курсу долара призвели до зростання інтересу до Bitcoin як потенційного страхового активу. Це могло змусити багатьох інвестиційних менеджерів, які спостерігали збоку, перекалібрувати портфелі.

Щоб почути більше аналізу, натисніть тут для подкасту CoinDesk “Ринки Daily Крипто Roundup”.