Криптo для консультантов: будущее хранения цифровых активов

Хранение цифровых активов развивается, будь то сама Технологии , множество новых токенизированных инвестиционных продуктов или риски, связанные с передачей активов поставщикам услуг, таким как централизованные биржи, будь то реальные или мнимые.

Колтон Диллион, генеральный директорТехнологии Hedgehog, анализирует эволюцию в хранении цифровых активов, уделяя особое внимание переходу к самостоятельному хранению активов в этой сфере и тому, как консультанты должны поддерживать этот переход.

В разделе «Спросите эксперта»Джесси Гилгер от Звуковой консультативный отвечает на вопросы о прямом владении Bitcoin в рамках счета IRA.

–С.М.

Вы читаетеКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, в котором финансовые консультанты подробно рассказывают о цифровых активах.Подпишитесь здесьчтобы получать его каждый четверг.

Не ключи вашего клиента, не его монеты: будущее хранения цифровых активов

Рельсы Web3 в конечном итоге поглотят традиционные Финансы, и в этом нет никаких сомнений.

Имея впечатляющую рыночную капитализацию в 2,3 триллиона долларов, индустрия цифровых активов все еще должна вырасти, прежде чем она сможет превзойти фондовый рынок в 110 триллионов долларов, но если вы T обращали внимания, реальные активы (RWA) и стейблкоины недавно стали объектом крупных ставок со стороны таких крупных игроков, как Блэкрок,Полосатый,Франклин Темплтони другие.

Эти фирмы медленно клонируют традиционные ценные бумаги, такие как фонды денежного рынка и паевые инвестиционные фонды, для потребления в цепочке и бесперебойных переводов между равноправными участниками, и это лишь вопрос времени, когда регуляторы догонят рынок, чтобы разрешить обмен традиционными ценными бумагами, такими как акции Fortune 500 или биржевые инвестиционные фонды (ETF), точно таким же образом. В конце концов, каждый тип традиционного актива также станет активом в цепочке. Все, что нам нужно, — это время.

Итак, что это означает для хранителей?

Chainalysis В июне прошлого года сообщалось, что личные кошельки росли экспоненциально, в то время как активы, отправляемые обратно на биржи, сокращались квартал за кварталом. Как розничные, так и институциональные клиенты предпочитают KEEP свои активы в цепочке, а не доверять их кастодианам, которые могут оказаться другой FTXили иным образом рисковать своими средствами ввысоко взаимосвязанные сети повторной ипотеки. Если бы вы могли избежать блокировки ваших средств вПроцедура банкротства Silvergate, не T ли?

В то время как Coinbase, Kraken и Gemini поддерживают как минимум ONE из спотовых Bitcoin ETF в качестве основного кастодиана, а институциональные сценарии использования мигрируют медленнее, наблюдается четкая тенденция для держателей активов Web3 начать переводить свое богатство на самостоятельное хранение, как только они достигнут определенного уровня сложности. Как только методы страхования догонят компрометацию кошелька, мы ожидаем, что большинство людей и учреждений решат управлять сегрегацией своих счетов напрямую и потребуют контроля над своими собственными закрытыми ключами.

Как консультанты и доверенные лица, мы должны быть готовы к тому дню, когда клиенты обратятся к нам с просьбой о поддержке решений по самостоятельному хранению. Существует множество вариантов для бесстрашных самохранителей, от счетов с несколькими подписями до смарт-контрактных кошельков с абстракцией счетов (AA), от институционального оборудования до кошельков с многосторонними вычислениями (MPC), но каждый из них влечет за собой свои собственные компромиссы в плане безопасности и удобства использования, а также соображения стоимости.

Мультиподпись

Безопасный (первоначально известный как Gnosis Safe) — это оригинальное решение с несколькими подписями для сетей на базе Ethereum, которое поставляется с некоторыми удобными инструментами для управления вашими сбережениями в кошельке, где несколько человек должны согласиться, прежде чем транзакция может быть совершена. В других цепочках вам придется искать другие решения, например, специальное программное обеспечение кошелька, поддерживающее разделение Secret Шамира. Менее чем за 500 долларов ONE создать кошелек с m из n подписей (например, 2 из 3 или 8 из 9 должны подписаться для действительной транзакции), но разрешение на этих счетах менее надежно без включения новых предложений по абстракции счетов, в частности ERC-4337. Если у вас есть ONE из подписей, вы можете помочь отказаться от любых привилегий на счете Safe.

Абстракция счета

Это еще одно решение, работающее только на EVM, но в принципе любая цепочка, поддерживающая смарт-контракты, может поддерживать стандарт. Абстракция учетной записи позволяет опытному разработчику накладывать дополнительные разрешения и возможности поверх стандартной учетной записи, чтобы определенные подписанты могли подписывать только определенные типы транзакций. Многие поставщики также используют эти возможности для добавления пакетирования транзакций, неродных GAS токенов, прощения транзакций и многого другого. К этим игрокам относятся Gnosis Safe и такие группы, как ZeroDev,Biconomy и Веселье.

Институциональное холодильное хранилище

Многие кастодианы предлагают решение для холодного хранения, которое использует аппаратные модули безопасности и надежную физическую защиту, чтобы ваши активы KEEP в такой же безопасности, как золотые слитки в Форт-Ноксе. Используя специализированные чипы, которые очень дорого взломать, они могут генерировать закрытые ключи и безопасно подписывать транзакции от вашего имени без гибкости и скорости HOT кошелька. В зависимости от поставщика, эти решения часто объединяются с решением multisig, AA или MPC, но стоимость обычно достигает двузначных базисных пунктов с огромными минимальными остатками и комиссиями за обслуживание счета.

Многопартийные вычисления

ONE из самых гибких вариантов, MPC не ограничивается определенной сетью смарт-контрактом, но требует доверия к потенциально непрозрачным партнерам. MPC ближе к базовому слою Криптo, энтропии закрытого ключа, и все участники кошелька MPC участвуют вместе, чтобы воссоздать закрытый ключ, вместо того, чтобы несколько закрытых ключей отправляли свои собственные действительные подписи. Есть Qredo и Горитпротоколы для тех, кто более подкован в технических вопросах, которые представляют собой полностью децентрализованные решения, но для консультантов, которые хотят немного более профессионального подхода и готовы работать с доверенными третьими сторонами, Anchorage Digital только что выпустила свое корпоративное решение,Порту, и моя собственная компанияЁжиктолько что выпустил продукт для управления учетными записями MPC, работающий на базеКапсула, уделяя особое внимание администрированию фондов, субконсультированию и программам управления активами «под ключ».

Разумеется, мы согласны с Натаном Макколи, генеральным директором Anchorage, когда он резюмировал обоснование запуска решения по самостоятельному хранению:

«Сейчас многие люди ищут решения по самостоятельному хранению, которые позволят им выполнять более гибкий набор действий на блокчейне. Мы действительно думаем об этом как о расширяющемся и аддитивном».

Что бы вы ни выбрали в качестве консультанта, важно KEEP о правиле Custody и быть уверенным, что у вас T произвольных привилегий по снятию средств со счетов ваших клиентов. Для некоторых из этих структур счетов T было большого количества руководств, и все еще остается некоторая ясность относительно того, в какой степени любой конкретный протокол multisig, AA или MPC квалифицируется как существенный контроль над средствами клиентов. Тем не менее, мы должны проложить путь вперед или остаться позади в пыли наших клиентов.

– Колтон Диллион, генеральный директор Hedgehog Technologies

Спросите эксперта

В. Можно ли хранить Bitcoin на счете IRA?

Да, есть несколько способов получить доступ к Bitcoin как на традиционных счетах, так и на счетах Roth IRA. Самый простой способ — через ONE из спотовых Bitcoin ETF, торгуемых на крупных брокерских конторах. Однако этот путь обеспечивает только долларовый доступ к динамике цен биткоинов, а не прямое владение реальными монетами.

Для многих инвесторов в Bitcoin предпочтительным вариантом является открытие IRA через специализированного провайдера, который позволяет напрямую владеть и хранить Bitcoin на счете. Контроль ключей здесь имеет решающее значение — возможность Для вас хранить закрытые ключи означает, что вы полностью владеете и контролируете Bitcoin на своем IRA, не доверяя их стороннему хранителю. Это позволяет избежать централизации и контрагентских рисков других вариантов.

В. В чем преимущество хранения Bitcoin на индивидуальном пенсионном счете (IRA)?

Главное преимущество — возможность инвестировать в Bitcoin как долгосрочное хранилище ценности, пользуясь налоговыми льготами счета IRA. Поскольку многие рассматривают Bitcoin как превосходную форму сбережений, он хорошо сочетается с долгосрочным горизонтом пенсионных счетов.

Конкретные преимущества включают в себя отложенный или не облагаемый налогом рост (традиционный или Roth), позволяющий вашим Bitcoin активам более эффективно Compound на протяжении десятилетий. Bitcoin исторически рос в последовательных 4-летних циклах, поэтому получение этих доходов без уплаты налогов может значительно ускорить ваш выход на пенсию.

Хранение Bitcoin в IRA также позволяет получать распределения в самих Bitcoin вместо того, чтобы продавать их за доллары и получать налогооблагаемую прибыль. Для клиентов, желающих полного суверенитета, ключевой контроль над Bitcoin своего IRA имеет первостепенное значение, чтобы избежать рисков, связанных с хранением третьими лицами. Недостатком является снижение ликвидности и ужесточение правил и возрастных ограничений по сравнению со стандартным брокерским счетом. Но для долгосрочных инвесторов, убежденных в роли биткоинов как твердых денег, налоговые преимущества IRA могут перевесить это.

-Джесси Гилгер, коммерческий директор и старший консультант Sound Advisory

KEEP читать

• Спотовые Bitcoin ETF начал торговатьв Гонконге 30 апреля.
• Фонд BUIDL компании BlackRock на прошлой неделе вырос на 70 миллионов долларов, ставкрупнейший токенизированный казначейский фонд.
• В соответствии с МорнингстарВ марте в паевые инвестиционные фонды и ETF США было инвестировано 89 млрд долларов США, что является самым высоким показателем с августа 2021 года.

ИСПРАВЛЕНИЕ (3 мая 2024 г., 13:43 UTC):Исправлены названия сейфов.