Крипто for Advisors: майбутнє зберігання цифрових активів

Зберігання цифрових активів розвивається, будь то сама Технології , безліч нових токенізованих інвестиційних продуктів або ризики залишення активів у постачальників послуг, таких як централізовані біржі, реальні чи уявні.

Колтон Ділліон, генеральний директор Hedgehog Technologies, аналізує еволюцію зберігання цифрових активів, зосереджуючись на переході багатства до самостійного зберігання в просторі та на тому, як радники повинні підтримувати цей перехід.

У розділі "Запитайте експерта" Джессі Гілгер від Звукова консультація відповідає на запитання щодо прямого володіння Bitcoin в обліковому записі IRA.

–С.М.

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

Не ключі вашого клієнта, а не його монети: майбутнє зберігання цифрових активів

Рейки Web3 з часом поглинуть традиційні Фінанси, і в цьому немає сумнівів.

З вражаючою ринковою капіталізацією в 2,3 трлн доларів індустрії цифрових активів ще потрібно трохи підрости, перш ніж вона зможе перевершити фондовий ринок у 110 трлн доларів, але, якщо ви T звернули увагу, на реальні активи (RWA) і стейблкойни нещодавно зробили великі ставки такі великі гравці, як Чорна гора, смужка, Франклін Темплтон та ін.

Ці фірми повільно клонують традиційні цінні папери, такі як фонди грошового ринку та взаємні фонди, для споживання в ланцюжку та безперебійних однорангових переказів, і це лише питання часу, коли регулятори наздоженуть ринок, щоб дозволити обмінювати традиційні цінні папери, такі як акції зі списку Fortune 500 або біржові фонди (ETF), у такий самий спосіб. Згодом кожен тип традиційного активу також буде активом у ланцюжку. Все, що нам потрібно, це час.

Отже, що це означає для зберігачів?

Chainalysis У червні минулого року повідомили, що особисті гаманці збільшувалися в геометричній прогресії, навіть тоді як активи, які надсилалися назад на біржі, зменшувалися щоквартально. Як роздрібні, так і інституційні клієнти вирішують KEEP свої активи в мережі, а не довіряти їх зберігачам, які можуть виявитися інший FTX або іншим чином ризикувати своїми коштами високо взаємопов'язані мережі повторної застави. Якби ви могли уникнути блокування своїх коштів Процедура банкрутства Silvergate, чи T так?

Незважаючи на те, що Coinbase, Kraken і Gemini підтримують принаймні ONE із спотових Bitcoin ETF як основного зберігача, а інституційні варіанти використання мігрують повільніше, існує чітка тенденція для власників активів Web3 починати передавати свої статки на самостійне зберігання, коли вони досягнуть певного рівня складності. Щойно методи страхування наздоженуть компроміс гаманця, ми очікуємо, що більшість фізичних осіб та установ вирішать напряму займатися сегрегацією своїх облікових записів і вимагати контролю над своїми приватними ключами.

Нам, як радникам і довіреним особам, необхідно бути готовими до того дня, коли клієнти звернуться до нас із проханням підтримати рішення щодо самоопіки. Існує багато варіантів для безстрашних самостійних опікунів, від облікових записів із кількома підписами до гаманців смарт-контрактів із абстракцією облікових записів (AA), від інституційного апаратного забезпечення до гаманців з багатосторонніми обчисленнями (MPC), але кожен передбачає власні компроміси щодо безпеки та зручності використання, а також міркування щодо вартості.

Мультисиг

Безпечний (спочатку відомий як Gnosis Safe) — це оригінальне рішення з декількома підписами для мереж на базі Ethereum і містить кілька зручних інструментів для керування вашою скарбницею в гаманці, де кілька людей мають погодитися перед здійсненням транзакції. В інших мережах вам потрібно знайти інші рішення, як-от спеціальне програмне забезпечення для гаманців, яке підтримує Shamir's Secret Sharing. За менш ніж 500 доларів ONE налаштувати гаманець із m із n підписів (наприклад, 2 із 3 або 8 із 9 мають підписати дійсну транзакцію), але дозволи для цих облікових записів є менш надійними без включення нових пропозицій абстракції облікового запису, особливо ERC-4337. Якщо у вас є ONE із підписів, ви можете допомогти підписати будь-які привілеї в обліковому записі Safe.

Абстракція облікового запису

На даний момент це ще одне рішення лише для EVM, але в принципі будь-яка мережа, яка підтримує смарт-контракти, може підтримувати стандарт. Абстракція облікового запису дозволяє кмітливому розробнику надати додаткові дозволи та можливості поверх стандартного облікового запису, щоб певні підписувачі могли підписувати лише певні типи транзакцій. Багато постачальників також використовують ці можливості для додавання групування транзакцій, невласних маркерів GAS , прощення транзакцій тощо. До таких гравців належать Gnosis Safe і подібні групи ZeroDev, Biconomy і Весело.

Інституційне холодильне зберігання

Багато зберігачів пропонують рішення для холодного зберігання, яке використовує апаратні модулі безпеки та надійну фізичну безпеку, щоб KEEP ваші активи так само безпечно, як золоті злитки під Форт-Ноксом. Використовуючи спеціальні чіпи, зламати які надзвичайно дорого, вони можуть генерувати закриті ключі та безпечно підписувати транзакції від вашого імені без гнучкості та швидкості HOT гаманця. Залежно від постачальника, ці рішення часто поєднуються з рішенням multisig, AA або MPC, але вартість зазвичай становить двозначні базисні пункти з великими мінімальними балансами та комісією за обслуговування облікового запису.

Багатостороннє обчислення

ONE із найбільш гнучких варіантів, MPC не обмежується певною мережею смарт-контрактом, але вимагає довіри до потенційно непрозорих партнерів. MPC ближче до базового рівня Крипто, ентропії приватного ключа, і всі учасники гаманця MPC беруть участь разом, щоб відтворити приватний ключ, замість того, щоб кілька приватних ключів надсилали власні дійсні підписи. Є Qredo і Літ протоколи для тих, хто більш технічно підкований, які є повністю децентралізованими рішеннями, але для консультантів, які хочуть трохи більше працювати в «білих рукавичках» і готові працювати з надійними третіми сторонами, Anchorage Digital щойно випустив своє корпоративне рішення, Порту, і моя власна компанія Їжак щойно випустила продукт для керування обліковим записом MPC на базі капсула, з упором на управління фондами, суб-консультації та програми управління активами під ключ.

Очевидно, ми погоджуємося з Натаном МакКолі, генеральним директором Anchorage, коли він узагальнив їхнє обґрунтування для запуску рішення самостійної опіки:

«Наразі багато людей шукають рішення для самостійної опіки, які дозволять їм виконувати більш гнучкий набір дій у блокчейні. Ми справді вважаємо це розширювальним і додатковим».

Незалежно від того, що ви виберете як консультанта, важливо KEEP про правило опіки та переконатися, що ви T маєте привілеїв довільного зняття коштів з рахунків ваших клієнтів. T багато вказівок щодо деяких із цих структур облікових записів, і все ще залишається певна ясність щодо того, наскільки певний протокол multisig, AA або MPC кваліфікується як суттєвий контроль над клієнтськими коштами. Тим не менш, ми повинні прокладати шлях вперед, інакше залишимося в пороху наших клієнтів.

– Колтон Ділліон, генеральний директор Hedgehog Technologies

Запитайте експерта

З. Чи можете ви зберігати Bitcoin на рахунку IRA?

Так, є кілька способів отримати доступ до Bitcoin як у традиційних облікових записах, так і в облікових записах Roth IRA. Найпростіший спосіб — через ONE із спотових Bitcoin ETF, якими торгують у великих брокерських компаніях. Однак цей маршрут лише забезпечує вплив долара США на рух цін на біткойн, а не пряме право власності на фактичні монети.

Для багатьох інвесторів у Bitcoin кращим варіантом є відкриття IRA через спеціалізованого постачальника, який дозволяє пряме володіння та зберігання Bitcoin на рахунку. Контроль ключів тут має вирішальне значення – можливість Для вас зберігати приватні ключі означає, що ви повністю володієте та контролюєте Bitcoin у своєму IRA, не довіряючи його сторонньому зберігачу. Це дозволяє уникнути централізації та ризиків контрагентів інших варіантів.

З. Яка перевага зберігання Bitcoin в IRA?

Головною перевагою є можливість інвестувати в Bitcoin як довгостроковий засіб збереження вартості, водночас користуючись податковими пільгами облікового запису IRA. Оскільки багато хто вважає Bitcoin кращою формою заощаджень, він добре узгоджується з довгостроковим горизонтом пенсійних рахунків.

Конкретні переваги включають відстрочене або безподаткове зростання (традиційне або Roth), що дозволяє більш ефективно Compound ваші Bitcoin протягом десятиліть. Історично Bitcoin дорожчав у послідовних 4-річних циклах, тому отримання цих прибутків без оподаткування може значно прискорити ваш вихід на пенсію.

Зберігання Bitcoin в ІРА також дає змогу розподіляти біткойни в самому Bitcoin замість того, щоб продавати його за долари та отримувати оподатковуваний прибуток. Для клієнтів, які бажають повного суверенітету, ключовий контроль над Bitcoin їх IRA має першочергове значення, щоб уникнути ризиків зберігання третіми сторонами. Недоліком є ​​зниження ліквідності та посилення правил і вікових обмежень порівняно зі стандартним брокерським рахунком. Але для довгострокових інвесторів, переконаних у ролі біткойна як твердих грошей, податкові пільги IRA можуть переважити це.

- Джессі Гілгер, CCO та старший радник, Sound Advisory

KEEP читати

• Спот Bitcoin ETF розпочав торгівлю в Гонконзі 30 квітня.
• Минулого тижня фонд BlackRock BUIDL зріс на 70 мільйонів доларів, ставши найбільший токенізований казначейський фонд.
• Відповідно до Ранкова зірка, 89 мільярдів доларів було інвестовано у пайові фонди США та ETF у березні, що є найвищим показником із серпня 2021 року.

ВИПРАВЛЕННЯ (3 травня 2024 р., 13:43 UTC): Виправляє назви Safe.