Cripto per consulenti: il futuro della custodia di asset digitali

La custodia degli asset digitali si sta evolvendo, sia per quanto riguarda la Tecnologie stessa, sia per la pletora di nuovi prodotti di investimento tokenizzati, sia per i rischi, reali o percepiti, di affidare gli asset a fornitori di servizi come gli exchange centralizzati.

Colton Dillion, amministratore delegato diTecnologie del riccio, analizza le evoluzioni nella custodia degli asset digitali, concentrandosi sullo spostamento della ricchezza verso l'autocustodia in questo settore e su come i consulenti devono supportare questo cambiamento.

In Chiedi a un esperto,Jessy Gilger da Avviso acustico risponde alle domande sulla proprietà diretta Bitcoin all'interno di un conto IRA.

–S.M.

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Non le chiavi del tuo cliente, non le sue monete: il futuro della custodia delle risorse digitali

Alla fine i sistemi Web3 inghiottiranno la Finanza tradizionale, e non ci sono dubbi.

Con un'impressionante capitalizzazione di mercato di 2,3 trilioni di dollari, il settore delle risorse digitali deve ancora crescere prima di poter superare i 110 trilioni di dollari del mercato azionario, ma nel caso T ci aveste fatto caso, le attività del mondo reale (RWA) e le stablecoin hanno visto di recente alcune grandi scommesse da parte di importanti attori come Roccianera,Banda,Franklin Templetone altri.

Queste aziende stanno lentamente clonando titoli tradizionali come fondi del mercato monetario e fondi comuni di investimento per il consumo on-chain e trasferimenti peer-to-peer senza soluzione di continuità, ed è solo questione di tempo prima che i regolatori raggiungano il mercato per consentire lo scambio di titoli tradizionali, come azioni Fortune 500 o fondi negoziati in borsa (ETF), esattamente nello stesso modo. Alla fine, ogni tipo di asset tradizionale sarà anche un asset on-chain. Tutto ciò di cui abbiamo bisogno è tempo.

Cosa significa questo per i depositari?

Chainalysis ha riferito lo scorso giugno che i portafogli personali stavano aumentando in modo esponenziale, anche se gli asset inviati di nuovo agli exchange stavano diminuendo trimestre dopo trimestre. Sia i clienti al dettaglio che quelli istituzionali stanno scegliendo di KEEP i propri asset on-chain piuttosto che affidarli a custodi che potrebbero rivelarsi un altro FTXo altrimenti rischiare i propri fondi inreti altamente interconnesse di re-ipotecaSe potessi evitare di avere i tuoi fondi bloccati inLa procedura fallimentare di Silvergate, T è vero?

Mentre Coinbase, Kraken e Gemini supportano tutti almeno ONE degli ETF spot Bitcoin come depositario primario e i casi d'uso istituzionali stanno migrando più lentamente, c'è una chiara tendenza per i detentori di asset Web3 a iniziare a trasferire la propria ricchezza all'autocustodia una volta raggiunto un certo livello di sofisticatezza. Una volta che i metodi assicurativi si saranno adeguati alla compromissione del portafoglio, ci aspettiamo che la maggior parte degli individui e delle istituzioni sceglierà di gestire direttamente la segregazione dei propri account e richiederà il controllo delle proprie chiavi private.

In qualità di consulenti e fiduciari, ci conviene essere preparati per il giorno in cui i clienti verranno da noi chiedendo di supportare soluzioni di autocustodia. Ci sono molte opzioni là fuori per intrepidi autocustodi, dagli account multi-sig ai portafogli di smart contract di astrazione dell'account (AA), dall'hardware istituzionale ai portafogli di calcolo multi-party (MPC), ma ognuno comporta i propri compromessi di sicurezza e usabilità, così come considerazioni sui costi.

Multisig

Sicuro (originariamente noto come Gnosis Safe) è la soluzione multi-firma originale per reti basate su Ethereum e include alcuni strumenti utili per gestire il tuo tesoro in un portafoglio in cui più persone devono concordare prima che una transazione possa avvenire. Su altre catene, devi trovare altre soluzioni, come un software di portafoglio dedicato che supporti Shamir's Secret Sharing. Per meno di $ 500, ONE può impostare un portafoglio con m di n firme (ad esempio 2 su 3 o 8 su 9 devono firmare per una transazione valida), ma l'autorizzazione su questi account è meno solida senza includere le nuove proposte di astrazione dell'account, in particolare ERC-4337. Se hai ONE delle firme, puoi aiutare a firmare qualsiasi privilegio sull'account Safe.

Astrazione dell'account

Per il momento, si tratta di un'altra soluzione EVM-only, ma in linea di principio, qualsiasi catena che supporti contratti intelligenti può supportare lo standard. L'astrazione dell'account consente a uno sviluppatore esperto di aggiungere autorizzazioni e capacità aggiuntive su un account standard in modo che determinati firmatari possano firmare solo determinati tipi di transazioni. Molti provider sfruttano anche queste capacità per aggiungere batch di transazioni, token GAS non nativi, perdono delle transazioni e altro ancora. Questi attori includono Gnosis Safe e gruppi come Sviluppo Zero,Biconomy E Divertimento.

Deposito frigorifero istituzionale

Molti depositari là fuori offrono una soluzione di cold storage che sfrutta moduli di sicurezza hardware e una solida sicurezza fisica per KEEP i tuoi asset al sicuro come i lingotti d'oro sotto Fort Knox. Utilizzando chip specializzati che sono estremamente costosi da decifrare, possono generare chiavi private e firmare transazioni in modo sicuro per tuo conto senza la flessibilità e la velocità di un HOT wallet. A seconda del provider, queste soluzioni sono spesso combinate con una soluzione multisig, AA o MPC, ma il costo di solito si aggira sui punti base a due cifre con saldi minimi elevati e commissioni di gestione del conto.

Calcolo multi-partitico

ONE delle opzioni più flessibili in circolazione, MPC non è limitato a una rete specifica da uno smart contract, ma richiede fiducia in partner potenzialmente opachi. MPC è più vicino allo strato di base della Cripto, l'entropia della chiave privata, e tutti i partecipanti a un portafoglio MPC partecipano insieme per ricreare la chiave privata, invece di avere più chiavi private che inviano le proprie firme valide. C'è Qredo E Illuminatoprotocolli per coloro che sono più esperti di tecnologia, che sono soluzioni completamente decentralizzate, ma per i consulenti che desiderano un trattamento un po' più professionale e sono disposti a lavorare con terze parti fidate, Anchorage Digital ha appena rilasciato la sua soluzione aziendale,Portoe la mia stessa compagniaRiccioha appena rilasciato un prodotto di gestione degli account MPC, basato suCapsula, con particolare attenzione all'amministrazione di fondi, alla consulenza secondaria e ai programmi di gestione patrimoniale chiavi in mano.

Ovviamente siamo d'accordo con Nathan McCauley, CEO di Anchorage, quando ha riassunto le motivazioni alla base del lancio di una soluzione di autocustodia:

"In questo momento, molte persone guardano alle soluzioni di autocustodia per consentire loro di svolgere un set di attività più flessibile sulla blockchain. Pensiamo davvero a questo come espansivo e additivo."

Qualunque cosa tu scelga come consulente, è importante KEEP a mente la regola di custodia ed essere certo di T avere privilegi di prelievo arbitrari sui conti dei tuoi clienti. T ci sono state molte indicazioni per alcune di queste strutture di conto, e c'è ancora un po' di chiarezza da avere sulla misura in cui un particolare protocollo multisig, AA o MPC si qualifica come controllo sostanziale sui fondi dei clienti. Tuttavia, dobbiamo tracciare un percorso in avanti o saremo lasciati indietro nella polvere dei nostri clienti.

– Colton Dillion, amministratore delegato di Hedgehog Technologies

Chiedi a un esperto

D. È possibile detenere Bitcoin in un conto IRA?

Sì, ci sono diversi modi per ottenere esposizione a Bitcoin sia in conti tradizionali che Roth IRA. Il metodo più semplice è tramite ONE degli ETF spot Bitcoin negoziati sulle principali società di brokeraggio. Tuttavia, questa strada fornisce solo esposizione in dollari USA ai movimenti di prezzo di bitcoin, non la proprietà diretta delle monete effettive.

Per molti investitori in Bitcoin , l'opzione preferita è aprire un IRA tramite un provider specializzato che consente la proprietà diretta e l'archiviazione di Bitcoin all'interno del conto. Il controllo delle chiavi è cruciale qui: la possibilità Per te mantenere le chiavi private significa che hai la piena proprietà e il controllo del Bitcoin nel tuo IRA, senza affidarlo a un depositario terzo. Ciò evita la centralizzazione e i rischi di controparte di altre opzioni.

D. Quali sono i vantaggi di detenere Bitcoin in un IRA?

Il vantaggio principale è la possibilità di investire in Bitcoin come riserva di valore a lungo termine, godendo al contempo dei vantaggi fiscali di un conto IRA. Poiché Bitcoin è visto da molti come una forma superiore di risparmio, si allinea bene con l'orizzonte a lungo termine dei conti pensionistici.

I vantaggi specifici includono una crescita esentasse o esentasse (tradizionale o Roth), che consente ai tuoi possedimenti in Bitcoin di Compound in modo più efficiente nel corso di decenni. Storicamente, il Bitcoin si è apprezzato in cicli coerenti di 4 anni, quindi catturare quei guadagni esentasse può accelerare significativamente la tua tempistica pensionistica.

Detenere Bitcoin in un IRA consente inoltre di ricevere distribuzioni in Bitcoin stesso anziché dover vendere per dollari e realizzare guadagni imponibili. Per i clienti che desiderano la piena sovranità, il controllo chiave sui Bitcoin del loro IRA è fondamentale per evitare rischi di custodia di terze parti. Lo svantaggio è la liquidità ridotta e le regole e le restrizioni di età aumentate rispetto a un conto di intermediazione standard. Ma per gli investitori a lungo termine convinti del ruolo del bitcoin come denaro contante, i vantaggi fiscali di un IRA possono superare questo.

-Jessy Gilger, CCO e consulente senior, Sound Advisory

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• ETF spot Bitcoin ha iniziato a fare tradinga Hong Kong il 30 aprile.
• Il fondo BUIDL di BlackRock è cresciuto di 70 milioni di dollari la scorsa settimana diventando ilil più grande fondo di tesoreria tokenizzato.
• SecondoStella del mattinoA marzo sono stati investiti 89 miliardi di dollari in fondi comuni di investimento ed ETF statunitensi, il totale più alto da agosto 2021.

CORREZIONE (3 maggio 2024, 13:43 UTC):Corregge i nomi di Safe.