Даже инвесторы с доступом хотят реформы предпродажи ICO

Участники бурно развивающегося рынка первичных размещений монет (ICO) пришли к единому мнению: необходимо реформировать практику предварительных продаж.

Первоначально задуманные как способ привлечения новых токенов за счет покрытия юридических и маркетинговых расходов, некоторые выпуски ICO теперь предлагают криптоинсайдерам значительные скидки на токены и более выгодные условия распространения на предварительных этапах, когда широкая общественность T приглашается к инвестированию.

Однако другие утверждают, что из-за чрезмерного рвения рынка предварительные продажи стали скорее главным событием.

В случае некоторых менее громких ICO большая часть денег, по-видимому, поступает через частные раунды.Рипио поднял31 миллион долларов из 37 миллионов долларов, предложенных на предварительной продаже токенов.и РойПочти все 5,5 млн долларов США были получены в ходе предпродажи.

Брайтон Уильямс, соучредитель инкубатора блокчейновПовышение VC, не новичок на рынке. Занимаясь Bitcoin с 2013 года ( ONE время обещал поддержать 100 Bitcoin -стартапов), ему еще предстоит встретить рынок ICO с таким же энтузиазмом из-за этих и других проблем.

Он сказал CoinDesk:

«Все хотят инвестировать в предварительную продажу. ONE не хочет инвестировать в публичную продажу».

И этот менталитет иллюстрирует опасность предварительных продаж как для проектов, так и для инвесторов.

Возьмем пример, назовем его ThisCoin. ThisCoin выпускает white paper в январе. В феврале он предлагает предварительную продажу своего токена со скидкой 50 процентов. ICO проходит в марте, а все проданные токены распределяются 1 апреля.

Из этого следует, что инвесторы, предваряющие продажу, почти гарантированно удвоили бы свой капитал, если бы они немедленно продали акции в апреле.

Для некоторых было бы просто глупо не сделать этого.

Сид Калла, эксперт по криптоэкономике и соучредительКонсультативная группа Тьюрингазаявил CoinDesk , что, по его мнению, это фактически искажает структуру стимулирования ICO.

В отрасли, которая позиционирует стимулы как основу создания продукта, он, возможно, считает это скорее тревожным, чем ироничным.

«Скидка на предпродаже должна отражать риск, который берут на себя ранние спонсоры проекта», — сказал он. «В противном случае у них есть стимул инвестировать в проекты без должной осмотрительности, поскольку они могут получить прибыль с минимальным риском, когда токен торгуется на биржах».

Вопрос справедливости

Однако приведенный выше пример, безусловно, T является ONE .

Многим проектам токенов требуются годы, чтобы выйти на рынок (например, Ethereum T выпускал раннюю версию своего программного обеспечения в течение 12 месяцев). Другие широко разрекламированные продажи, включая Filecoin и Tezos, которые могут похвастаться новыми блокчейнами, могут занять аналогичные сроки.

Однако другие полагают, что проблема не столько в возможности QUICK получения прибыли, сколько в том, что это изначально подрывает саму суть ICO — ведь всем, от фермеров в Айдахо до членов советов директоров Кремниевой долины, должны были предоставить равное место за столом.

А некоторые сопротивляются. Мы рассмотрелистартап под названием Blockstackкоторая недавно проигнорировала предварительные продажи, когда пыталась собрать средства на свое децентрализованное интернет-программное обеспечение.

«Мы хотим иметь чувство справедливости, чтобы все получали одинаковые условия и одинаковую цену», — сказал тогда соучредитель Муниб Али.

Что согласуется с неожиданным мнением одного из инвесторов.

Фред Пай – генеральный директор3iQ — канадский инновационно-ориентированный фонд для институциональных инвесторов, который сейчас работает над продуктами на основе Криптo , — заявил, что отказ от предпродажи — это просто вопрос этики и принципа.

По его словам, даже несмотря на то, что его фирма могла бы заключить более выгодную сделку, получив доступ к этим ранним раундам, она этого не делает.

«Чем справедливее они относятся ко всем, тем более легитимным становится все пространство», — сказал он.

Лучшие варианты

Однако другие инвесторы видят возможность проведения предварительных продаж, просто не так, как это делается сейчас.

ONE из соучредителейновый фонд под названием Multicoin Capitalутверждал, что рынок ICO должен стать более развитым, а предварительные продажи являются ключевой частью этого процесса.

«Я думаю, тот факт, что первые вложившие деньги получают значительную скидку, компенсирует этим инвесторам риск, который они берут на себя, будучи первыми», — сказал CoinDesk Тушар Джайн, ONE из соучредителей фонда.

Тем не менее, он считает, что реформа необходима. «Текущая структура предпродажи слишком сильно развалилась», — сказал Джейн. «Я думаю, мы позаимствуем концепцию из нынешнего мира венчурного капитала, чтобы на самом деле иметь раунды финансирования».

Так, например, дисконтная предпродажа будет финансировать фазу разработки продукта, а ICO будет ближе к его рыночному дебюту. В отличие от того, как это работает сегодня, когда ICO следует почти сразу же по пятам за его предпродажей – все это предшествует даже бета-тестированию продукта.

Золотая середина

Однако изменения могут исходить от самого рынка.

ONE из реальных проектов, который мы обнаружили, функционировал BIT ближе к этой модели, по крайней мере, в том плане, что у него была базовая рабочая версия продукта до начала сбора средств. Простой токен создает платформу, которая предлагает компаниям «все преимущества токена без драматизма ICO», сообщил генеральный директор Джейсон Голдберг изданию CoinDesk в день своей предварительной продажи.

По словам Голдберга, Simple увеличила свою предпродажную скидку до 30 процентов для инвестиций свыше 1,5 миллионов долларов и закрепила за всеми участниками предложения одинаковую годовую дистрибуцию.

«Если вы собираетесь проводить предварительные продажи, вам следует KEEP их к минимуму, скажем, в размере 25–35 процентов от предложения, и убедиться, что люди, проводящие предварительные продажи, зарезервированы в обмен на скидку», — сказал он.

Тем не менее, все еще остается вопрос определения того, что на самом деле изменится, если ICO переймут больше характеристик традиционного венчурного капитала. Означает ли это, что в конечном итоге он будет выглядеть так же, как венчурный капитал сейчас? Или он будет только брать лучшее от VC, продолжая в целом демократизировать инвестиции в Технологии ?

Конечно, мы пока T можем знать наверняка.

«В Криптo все является экспериментом», — сказал Уильямс. «Я надеюсь, что мы движемся в правильном направлении и учимся на прошлом».

Раскрытие информации:CoinDesk является дочерней компанией Digital Currency Group, которая владеет долей в Blockstack.

Изображение мешка с шарикамичерез Shutterstock.