Навіть інвестори з доступом хочуть передпродажної реформи ICO

Зацікавлені сторони на зростаючому ринку первинних пропозицій монет (ICO) дійшли консенсусу: практику передпродажів потрібно реформувати.

Спочатку задумані як спосіб запустити нові токени шляхом покриття їхніх юридичних і маркетингових витрат, деякі випуски ICO тепер пропонують крипто-інсайдерам великі знижки на токени та кращі умови розповсюдження в передпродажних раундах, де широка громадськість T запрошується інвестувати.

Тим не менш, інші кажуть, що занадто активний ринок зробив попередні продажі головною подією.

Для деяких менш активних ICO більша частина грошей надходить через приватні раунди. Ріпіо підняв 31 мільйон доларів із 37 мільйонів доларів, які пропонуються в передпродажі і Рій зібрав майже всі свої 5,5 мільйона доларів США від попереднього продажу.

Брейтон Вільямс, співзасновник блокчейн-інкубатора Підвищити VC, не чужий на ринку. Працюючи з Bitcoin з 2013 року ( ONE пообіцяв підтримати 100 Bitcoin -стартапів), він ще не зустрів ринок ICO з таким же ентузіазмом через ці та інші проблеми.

Він сказав CoinDesk:

«Кожен хоче інвестувати в попередній продаж. ONE не хоче інвестувати в публічний продаж».

І цей менталітет ілюструє небезпеку передпродажу як для проектів, так і для інвесторів.

Візьмемо приклад, назвемо це ThisCoin. У січні ThisCoin випускає білий документ. У лютому він пропонує попередній продаж свого токена з 50-відсотковою знижкою. ICO проводиться в березні, а всі продані токени розподіляються 1 квітня.

З цього випливає, що передпродажні інвестори майже гарантовано подвоїли б свій принцип, якби продали негайно в квітні.

Для деяких було б майже дурістю не робити цього.

Сід Калла, експерт з криптоекономіки та співзасновник Консультативна група Тьюринга, сказав CoinDesk , що, на його думку, це фактично спотворює структуру стимулів для ICO.

У галузі, яка рекламує стимули як основу для створення продукту, він, мабуть, сприймає це більше як тривогу, ніж іронічну.

«Знижка перед продажем має відображати ризик, який беруть на себе перші спонсори проекту», — сказав він. «Інакше у них є стимул інвестувати в проекти без належної перевірки, оскільки вони можуть отримати прибуток з мінімальним ризиком, коли токен торгується на біржах».

Питання справедливості

Проте наведений вище приклад точно не T «ONE розміром для всіх».

Багатьом проектам токенів потрібні роки, щоб вийти на ринок (Ethereum, наприклад, T випускав ранню версію свого програмного забезпечення протягом 12 місяців). Інші ажіотажні продажі, включно з розпродажами Filecoin і Tezos, які можуть похвалитися новими блокчейнами, можуть тривати подібні терміни.

Але інші вважають, що біда не стільки в потенціалі QUICK отримання прибутку, скільки в тому, як це принижує весь сенс ICO, починаючи з того, що всі, від фермерів в Айдахо до членів правління Силіконової долини, повинні мати рівні місця за столом.

А деякі відштовхуються. Ми накрили стартап під назвою Blockstack що нещодавно відмовився від попередніх продажів, коли намагався залучити фінансування для свого децентралізованого Інтернет-програмного забезпечення.

«Ми хочемо мати відчуття справедливості, щоб усі отримували однакові умови і всі мали однакову ціну», — сказав тоді співзасновник Муніб Алі.

Які квадрати з несподіваною перевагою від когось із боку інвестора.

Фред Пай – генеральний директор компанії 3iQ канадський інноваційно-орієнтований фонд для інституційних інвесторів, який зараз працює над продуктами на основі Крипто , заявив, що уникати попереднього продажу – це просто питання етики та принципу.

Незважаючи на те, що його фірма могла б отримати кращу угоду, отримавши доступ до цих ранніх раундів, він сказав, що цього не робить.

«Весь простір стає легітимнішим, чим справедливіше вони ставляться до всіх», — сказав він.

Кращі варіанти

Але інші інвестори бачать місце для попередніх продажів, тільки не так, як вони проводяться зараз.

ONE із співзасновників а новий фонд під назвою Multicoin Capital стверджував, що ринок ICO має стати більш досконалим, а попередні продажі є ключовою частиною цього процесу.

«Я думаю, що той факт, що перші гроші отримують значну знижку, компенсує цим інвесторам ризик, який вони беруть на себе, ставши першими», — сказав CoinDesk Тушар Джайн, ONE із співзасновників фонду.

Проте він вважає, що реформа потрібна. «Поточна структура попереднього продажу надто зруйнована», — сказав Джейн. «Я думаю, що ми запозичимо концепцію з поточного світу венчурного капіталу щодо фактичного проведення раундів фінансування».

Так, наприклад, попередній продаж зі знижкою фінансував би фазу розробки продукту, а ICO ближче до його дебюту на ринку. Замість того, як це працює сьогодні, де ICO слідує майже одразу після попереднього продажу – усе це передує навіть бета-тесту продукту.

Середина

Але зміни можуть відбуватися на самому ринку.

ONE реальний проект, який ми виявили, працює BIT ближче до цієї моделі, принаймні в тій мірі, що він мав базову робочу версію свого продукту до збору коштів. Простий маркер будує платформу, яка пропонує компаніям «усі переваги токена без драми ICO», — сказав генеральний директор Джейсон Голдберг CoinDesk у день власного передпродажу.

Голдберг сказав, що Simple збільшив свою передпродажну знижку в 30 відсотків для інвестицій понад 1,5 мільйона доларів і заблокував усіх учасників пропозиції в тому самому річному розподілі.

«Якщо ви збираєтеся робити попередні продажі, вам слід KEEP попередні продажі до мінімуму, скажімо, від 25 до 35 відсотків від пропозиції, і переконатися, що люди, які проводять попередні продажі, заблоковані в обмін на знижку», — сказав він.

Тим не менш, ще залишається питання визначення того, що насправді зміниться, якщо ICO переймуть більше характеристик традиційного венчурного капіталу. Чи означає це, що він виглядатиме так само, як зараз венчурний капітал? Або це лише братиме найкраще з венчурного капіталу, водночас загалом демократизуючи інвестування в Технології ?

Очевидно, ми ще T можемо знати.

«У Крипто все є експериментом», — сказав Вільямс. «Сподіваюся, ми рухаємося правильним шляхом і вчимося з минулого».

Повідомлення:CoinDesk є дочірньою компанією Digital Currency Group, яка має частку власності в Blockstack.

Зображення кулькової сумки через Shutterstock.