Фейковый объем на Криптo биржах — это T все

Дэниел Каури — генеральный директор Pactum Capital, Криптовалюта инвестиционной компании, ориентированной на создание рынка и ликвидность. Ранее он был редактором CoinDesk , а сейчас является автором готовящейся к выходу книги «Mastering Blockchain», которая будет опубликована O'Reilly Media.

Недавно Bitwise Asset Management опубликовала отчетпоказывая существование фальшивых объемов на рынке Bitcoin – 95% от общего объема, согласно его исследованию. Трудно не согласиться со многими фактами в отчете. Тем не менее, в этой презентации для SEC есть некоторые моменты, упущенные.

Трудно оправдать Bitcoin как зрелый актив и имеющий развитый рынок, поддерживающий его. И несмотря на сфабрикованные объемы на Криптo , эта презентация убедительно доказывает, что зрелость есть.

Однако этот рынок T является сложным и существуют ключевые проблемы. отчетпросто не решает.

Проблемные биржи за пределами 95%

Невозможно оспорить, что существуют проблемы с биржами, сообщающими о поддельных объемах. Трудно спорить CoinMarketCapT участвует в сообщении ложных объемов Криптo. Однако необходимо задать больше вопросов о двух биржах, указанных в отчете Bitwise как имеющие «фактический объем».

Отчет для SECспискиBinance и Bitfinex — две из 10 бирж, имеющих реальный объем Криптo …

... но не учитывает конкретную информацию по тем двум биржам, на которые приходится более 50 процентов «реального» объема, как на этом слайде с гистограммой.

В отчете говорится, что Binance и Bitfinex составляют более 50 процентов от общего объема спотовых торгов Bitcoin . Однако ни одна из этих двух бирж не имеет нормальных банковских отношений, как другие, упомянутые в отчете.

У обеих бирж есть существенные проблемы с регулированием, которые делают их включение в эту презентацию для SEC тревожным. Например, Binance финансировалась ICO, поддержанным токеном, которыйочень LOOKS на ценную бумагуи не смог получить стандартные банковские партнерства. У Bitfinex были серьезные банковские проблемы, он потерял несколько отношений –даже в какой-то момент подал в суд на Wells Fargo.

Оба они также используют Tether.

Проблема Tether

Tether — это «стейблкоин» на основе блокчейна, созданный на протоколе Omni (ранее Mastercoin). Он разработан, как указано в его белой книге, использовать что-то под названием «Доказательство резервов», подкрепленное долларом США, для привязки к USD. Этот принцип «Доказательства резервов» должен удерживать и проверять привязку к USD посредством регулярных аудитов.

По сути, каждый Tether должен быть подкреплен долларом на банковском счете где-то. Согласно отчету в части презентации, посвященной хранению, аудит в Криптo должен быть простым.

Проблема в том, что аудит Tether так и не был завершен.

Ссылаясь на «сложность», аудиторская фирма, нанятая для проверки «Доказательства резервов» Tether,был прекращен– у него никогда не было внешнего аудитора, который бы завершил этот процесс. И как и у Bitfinex, у Tether также был свой доля банковских проблем. Это T должно удивлять – Bitfinex и Tetherкажутся очень тесно взаимосвязанными.

На самом деле, даже в отчете признается, что Tether вообще T является стейблкоином.

Это не то, чем должен быть Tether . Он должен быть привязан к доллару США. И его используют Bitfinex и Binance избегатьнеобходимость выполнения фактической работы по обеспечению соответствия банковским требованиям и нормативным требованиям.

Институт прозрачности блокчейна

Для дальнейшего подтверждения анализа отчета есть ссылка на группу под названием Blockchain Transparency Institute. Заявляя о «общем институциональном понимании истинной природы реального рынка», отчет ссылается на Институт и его исследования ввыявление 56 бирж с поддельными объемами.

Интересно, что очень мало прозрачности в том, кто управляет Blockchain Transparency Institute. На его веб-сайте нет списка того, кто управляет этой группой, кто входит в ее совет, если она некоммерческая, или подробностей о методологии ее исследований.

Даже страницы «О нас»T .

QUICK взгляд на страницу «Партнеры» на сайте Института открывает интересную деталь: Bitwise Investments, автор отчета SEC, указан как «сторонник инвестиционного класса».

Почему Bitwise T раскрыла в своем отчете информацию о своих предыдущих отношениях с Институтом прозрачности блокчейна?

Другие вопросы, которые следует задать

Следует отдать должное Bitwise за подготовку этой презентации.

Кто-то должен был всесторонне описать объем фиктивной торговли, которую ведут Криптовалюта биржи. Однако регуляторы должны задать несколько ключевых вопросов:

1. Почему Binance относят к биржам, составляющим так называемый «реальный рынок»?

Все биржи, представленные в отчете, зарегистрированы в FinCEN как компании, предоставляющие финансовые услуги, за исключением Binance, на долю которой приходится большая часть — 40,47% от общего «фактического» объема торговли Криптo .

Согласно презентации, только на Binance и Bitfinex приходится 54,41% «реального» объема.

По данным Blockchain Transparency Institute, биржи с наименьшим количеством поддельного объема — это Binance и Bitfinex. Однако эти биржи не имеют нормальных банковских отношений и поддерживаются нерегулируемым стейблкоином

Заслуга в этом принадлежит Bitwise, компании в Криптo , которая потратила время и усилия на проведение этого исследования, чтобы помочь регуляторам. Однако представленная картина неполна.

Bitcoin не является зрелым и стабильным рынком, если две биржи без банковского обслуживания, поддерживаемые неаудируемым и нерегулируемым стейблкоином, составляют половину «реального» объема торговли Криптовалюта .

Половина «реального» объема BTC в этом отчете осуществляется на биржах без банковских отношений и недостаточно в плане соответствия. Это показывает, что на этом рынке еще много роста, прежде чем Bitcoin станет зрелым. Это произойдет, и это будет на пользу всем вовлеченным.

Но это займет время и потребует терпения. Конечно, регуляторы уже это понимают.

Отказ от ответственности: Эта статья представляет взгляды и мнения автора. Она не является предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Информация в этой статье предназначена только для информационных целей и не должна рассматриваться как инвестиционная, финансовая, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Пожалуйста, проконсультируйтесь с соответствующим консультантом и проведите собственное исследование, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Кусочек пазлачерез Shutterstock