Підроблений обсяг на Крипто біржах – це T половина

Деніел Коурі є генеральним директором Pactum Capital, Криптовалюта інвестиційної компанії, яка зосереджена на створенні ринку та ліквідності. Колишній редактор CoinDesk , він є автором майбутньої книги «Опанування блокчейном», яка буде опублікована O'Reilly Media.

Нещодавно компанія Bitwise Asset Management підготувала звіт показуючи існування підроблених обсягів на ринку Bitcoin – 95% від загального обсягу згідно з його дослідженнями. З багатьма фактами звіту важко не погодитися. Проте в цій презентації для SEC є деякі пункти.

Важко виправдати, що Bitcoin є зрілим активом і має складний ринок, який його підтримує. І незважаючи на сфабриковані обсяги на Крипто біржах, ця презентація наводить переконливий аргумент про наявність зрілості.

Однак цей ринок T є складним і є ключові проблеми звіт просто не звертається.

Проблемні обміни за межами 95%

Не можна заперечувати, що біржі повідомляють про фальшиві обсяги. Важко сперечатися з CoinMarketCap не T співучасником повідомлення про неправдиві Крипто. Однак потрібно поставити більше запитань про дві біржі, зазначені у звіті Bitwise як такі, що мають «Фактичний обсяг».

Звіт до SEC спискиBinance та Bitfinex як дві з 10 бірж, які мають фактичний об’єм Крипто …

... але пропускає конкретну інформацію з тих двох бірж, які мають понад 50 відсотків «реального» обсягу, як на цьому слайді гістограми.

У звіті зазначено, що Binance і Bitfinex складають понад 50 відсотків загального спотового обсягу Bitcoin . Проте жодна з цих двох бірж не має нормальних банківських відносин, як інші у звіті.

Обидві біржі мають значні регуляторні проблеми, які викликають занепокоєння щодо їх включення до цієї презентації для SEC. Binance, наприклад, було профінансовано ICO, підтриманим токеном, який дуже LOOKS на цінний папір і не зміг отримати стандартні банківські партнерства. Bitfinex мав значні банківські проблеми, втративши кілька відносин – навіть подав до суду на Wells Fargo в ONE момент.

Обидва вони також використовують Tether.

Проблема Tether

Tether — це стейблкойн на основі блокчейну, побудований на протоколі Omni (раніше Mastercoin). Він розроблений, як зазначено в офіційному документі, щоб використовувати те, що називається «Доказ резервів», забезпечене доларом США, яке має бути прив’язане до долара США. Передбачається, що цей принцип «підтвердження резервів» підтримує та перевіряє прив’язку долара США за допомогою регулярних аудитів.

По суті, кожен Tether повинен бути забезпечений доларом на банківському рахунку. Згідно зі звітом у частині презентації, присвяченій зберіганню, перевірки в Крипто повинні бути легкими для виконання.

Проблема в тому, що для Tether ніколи не проводився аудит.

Посилаючись на «складність», аудиторська фірма, найнята для перевірки «Доказу резервів» Tether було припинено– жодного разу зовнішній аудитор не завершував цей процес. Як і Bitfinex, Tether також мав своє частка банківських проблем. Це T повинно дивувати – Bitfinex і Tether здається, дуже тісно взаємопов'язані.

Фактично, навіть у звіті визнається, що Tether взагалі T є стейблкоіном.

Це не те, чим має бути Tether . Він має бути прив’язаний до долара США. І його використовують Bitfinex і Binance щоб уникнути виконання фактичної банківської та нормативно-правової роботи, що тягне за собою.

Інститут прозорості блокчейну

Для додаткової підтримки аналізу звіту є посилання на групу під назвою Blockchain Transparency Institute. Заявляючи про «спільне інституційне розуміння справжньої природи реального ринку», звіт цитує Інститут та його дослідження в виявлення 56 бірж з підробленими обсягами.

Цікаво, що щодо того, хто керує Інститутом прозорості блокчейну, дуже мало прозорості. На його веб-сайті немає переліку того, хто керує цією групою, хто входить до її правління, якщо вона є некомерційною, або детальної інформації про методологію її дослідження.

T навіть сторінки «Про нас».

QUICK погляд на сторінку «Партнери» на веб-сайті Інституту відкриває захоплюючу деталь: Bitwise Investments, автор звіту SEC, вказано як «прихильник класу інвесторів».

Чому Bitwise T оголосив у своєму звіті про наявність попередніх відносин з Blockchain Transparency Institute?

Інші запитання

Цю презентацію слід поаплодувати.

Комусь потрібно було всебічно деталізувати обсяг торгівлі Криптовалюта . Однак регуляторам слід поставити кілька ключових питань:

1. Чому Binance називають ONE з бірж, які складають так званий «реальний ринок»?

Усі біржі у звіті є зареєстрованими фінансовими послугами у FinCEN, за винятком Binance, на яку припадає безперечно найбільше – 40,47% від загального «фактичного» обсягу торгівлі Крипто .

Згідно з презентацією, Binance і Bitfinex складають 54,41% «реального» обсягу.

За даними Blockchain Transparency Institute, біржами з найменшою кількістю підроблених обсягів є Binance та Bitfinex. Проте ці біржі не мають нормальних банківських відносин і підтримуються нерегульованим стейблкойном

Заслуга в цьому завдяки Bitwise, компанії в Крипто , яка витратила час і зусилля на проведення цього дослідження, щоб допомогти регуляторам. Однак представлене зображення є неповним.

Bitcoin не є зрілим, стабільним ринком, якщо дві біржі без банківського обслуговування – і підтримуються неперевіреним, нерегульованим стейблкойном – складають половину «реального» обсягу торгівлі Криптовалюта .

Половина «фактичного» обсягу BTC у цьому звіті здійснюється на біржах, які не мають банківських відносин і недостатньо для відповідності. Це показує, що на цьому ринку ще залишилося багато зростання, перш ніж Bitcoin стане зрілим. Це станеться, і це буде на користь усім учасникам.

Однак це займе час і вимагатиме терпіння. Напевно, регулятори це вже усвідомлюють.

Відмова від відповідальності: Ця стаття представляє погляди та думки автора. Це не пропозиція купити або продати цінні папери. Інформація в цій статті призначена лише для інформаційних цілей і не призначена для інвестицій, фінансових, юридичних, податкових або бухгалтерських порад. Минулі результати не є гарантією майбутніх результатів. Будь ласка, проконсультуйтеся з відповідним консультантом і проведіть власне дослідження, перш ніж приймати інвестиційні рішення.

Фрагмент головоломки через Shutterstock