60 миллионов долларов и рост: китайские Криптo пытаются кредитовать, чтобы победить медвежий рынок

Вывод:

• Криптo инвестиционные компании в Китае обратились к кредитованию, чтобы обеспечить себе стабильный источник дохода и пережить медвежий рынок. Среди них Bixin Capital, FBG Capital и DGroup Дун Чжао.
• Каждая из этих фирм в настоящее время имеет непогашенные кредиты на сумму около 15 миллионов долларов, выданные за последние пять месяцев.
• Хотя большинство этих кредиторов T работают напрямую с китайскими юанями, они видят спрос на заимствования внутри страны со стороны розничных инвесторов, торговых площадок и майнеров Криптовалюта .

Несколько китайских компаний и фондов, инвестирующих в Криптовалюта, обратились к кредитованию, чтобы обеспечить себе стабильный источник дохода и пережить медвежий рынок.

Эти новые Криптo включают такие известные имена, как Bixin Capital, FBG Capital и DGroup, основанные Дун Чжао, который сделал себе имя, управляя ONE из старейших внебиржевых (OTC) торговых отделов в Китае. Вместе со стартапом Babelbank эти инвесторы за последние пять месяцев выдали кредитов на общую сумму 60 миллионов долларов, номинированных в криптовалютах или, в случае ONE фирмы, в китайских юанях.

По их словам, спрос в основном исходит от внутренних инвесторов, трейдеров хедж-фондов и, что, возможно, самое неожиданное, от майнеров Криптовалюта .

«Спрос на персональные Криптo T колеблется так сильно, независимо от рыночных условий», — сказал Си Ван, глава финансовых Рынки в Bixin Capital. «Так что на медвежьем рынке получение прибыли от кредитования активов — это относительно гораздо [более] стабильная ставка».

Bixin Capital запустил свой бизнес по Криптo в ноябре 2018 года, поскольку активность в инвестиционной сфере замедлилась, предоставив клиентам возможность брать в долг Bitcoin (BTC), эфириум, EOS, Litecoin и Tether (USDT) из собственного резерва.

Для получения кредита фирма требует от заемщиков предоставления ONE из пяти поддерживаемых активов в качестве обеспечения и взимает годовую процентную ставку около семи процентов.

В настоящее время объем непогашенных кредитов компании составляет около 10 миллионов долларов США в USDT, привязанных к доллару США, по которым компания получает стабильные проценты в размере «нескольких BTC» в месяц, сказал Ван.

Аналогичным образом Винсент Чжоу, основатель FBG Capital, также заявил, что, хотя его фирма уже давно занимается Криптo , в середине 2018 года она официально T открывала кредитное подразделение, и теперь у нее есть дебиторская задолженность по займам в криптовалютах на сумму около 15 миллионов долларов.

Компания Bixin, начавшая свою деятельность в 2014 году как кошелек и сервис майнингового пула, в 2017 году основала Bixin Capital для инвестирования в Криптовалюта проекты исключительно за счет собственного капитала, без участия партнеров с ограниченной ответственностью.

Ван признал, что кредитование — это другой вид инвестиций, нежели тот, к которому привык Биксин, и рассказал CoinDesk:

«В каком-то смысле можно сказать, что это похоже на смену ролей: от инвестиционного банкинга и частного капитала к коммерческому банкингу».

Однако в ONE отношении это сильно отличается от банковского кредитования.

Залог, залог, залог

По словам Чжоу и Вана, Криптo кредитование отличается от обычных банковских кредитов тем, что единственным способом контроля рисков является строгое соблюдение требований к обеспечению и принудительная ликвидация.

Ван добавил:

«Это обязательно. Обычные банковские кредиты основаны на вашем образовании, кредитных рейтингах, работе, недвижимости и ETC. Мы T оцениваем ничего из этого. Вот почему наш контроль рисков должен полностью зависеть от залога».

Например, он объяснил, что для Bixin, в зависимости от того, какая Криптo служит обеспечением, ставка обеспечения может варьироваться от 70 до 75 процентов. Таким образом, если клиент может предоставить BTC на сумму $100 в качестве обеспечения, он может занять около $70 в USDT.

В приведенном выше случае, если цена BTC снизится примерно до 78 долларов, в результате чего ставка обеспечения превысит порог в 95 процентов, заемщики должны будут либо внести дополнительные BTC , чтобы снизить ставку, либо Bixin принудительно ликвидирует удерживаемые Bitcoin по текущей цене.

И Ван, и Чжоу заявили, что, хотя их фирмы по сути играют роль Криптo банка, они воздерживаются от работы с китайским юанем.

Чжоу рассказал CoinDesk:

«С кредитованием в китайских юанях связано множество проблем. ONE заключается в том, что когда мы собираем долги в фиатной валюте, нам сложно гарантировать чистоту денег».

Ван поддержал эту точку зрения, добавив, что когда в этом контексте задействован китайский юань, это может привести к расследованиям со стороны правоохранительных органов и заморозке банковских счетов.

Однако этот вакуум предоставил возможности компании DGroup Дун Чжао, которая управляет собственной платформой Криптo под названием RenRenbit.

Вместо того чтобы выступать в качестве кредитора, фирма выступает в качестве рекламной платформы для потребителей, позволяя клиентам брать в долг китайские юани или Криптo активы у сторонних инвесторов на платформе, при этом другие типы активов удерживаются RenRenbit в качестве обеспечения.

Вэй Ван, главный Технологии директор RenRenbit, сказал в интервью, что через четыре месяца после запуска платформы в ноябре она выдала займы на сумму от 15 до 20 миллионов долларов, 60 процентов из которых в настоящее время не погашены. И что примечательно, этот объем займов поступил из карманов всего около 200 инвесторов на ее платформе.

Он добавил, что потенциальные заемщики имеют возможность установить лимит годовых процентов, которые с них будут взиматься, обычно от 8 до 12 процентов, а инвесторы решают, хотят ли они давать деньги в долг.

Аналогично, RenRenbit применяет залоговую ставку, которая варьируется от 65 до 85 процентов, в зависимости от того, какие активы заложены в качестве залога. Ставка может быть выше, если залогом является более стабильный актив, такой как USDT, чем, скажем, Bitcoin, добавил Ван.

И компания зарабатывает деньги, взимая 20-процентную комиссию с прибыли или процентов, которые инвесторы собирают по каждому кредиту, сказал он. Она также запустила автоматические планы Криптo , чтобы привлечь больше новичков, с помощью которых инвесторы регулярно вносят китайские юани на платформу, которые затем конвертируются в различные Криптo на основе различных портфельных стратегий.

Кто берет в долг?

Если отойти назад, то Криптовалюта кредитование, похоже, набирает популярность и за пределами Китая.

Например, Galaxy Digital, Криптовалюта фонд, поддерживаемый инвестором-миллиардером Майклом Новограцем, стремится подниматьфонд в размере 250 миллионов долларов для кредитования.

BlockFi, Криптo , поддерживаемый Galaxy Digital, также утверждалОн собрал $25 млн депозитов Bitcoin и эфиров от инвесторов за две недели, обещая годовой доход в шесть процентов. Он выдает эти активы в кредит и взимает с институциональных заемщиков годовой процент в размере 4,5 процента.

Легко понять, почему кредитование – наряду сстейкинг криптовалют такие как Tezos – сейчас привлекательны, так как эти виды деятельности генерируют доход в то время, когда Курсы криптовалют упали (несмотря на Rally этой недели). Но кто занимает эти активы и почему?

Ван из Bixin заявил, что, хотя компания T требует от заемщиков раскрывать, как они намерены использовать кредиты (поскольку ее контроль рисков основан исключительно на обеспечении), значительная часть спроса исходит от майнеров Криптовалюта в Китае, которые предпочли бы занять USDT и обменять их на китайские юани через внебиржевые кассы, чтобы оплатить счета за электроэнергию.

Он объяснил:

«На медвежьем рынке майнеры неохотно ликвидируют результаты своей добычи, когда цена Bitcoin находится на нижнем уровне. Если вы видели, что Bitcoin когда-то торговался по $20 000, вы бы подумали, что это огромные издержки упущенных возможностей».

Действительно, базирующийся в Пекине Babelbank, который начинал как Криптo стартап в сентябре прошлого года, заявил, что более 90 процентов его текущих непогашенных кредитов в размере 27 миллионов долларов США выданы майнерам Криптовалюта в Китае, которые подготовкаих мощности в преддверии обильного по воде лета в стране.

Дель Ванг, соучредитель BabelBank, который привлек 2 миллиона долларов в ходе посевных и ангельских раундов от ZhenFund, Lightspeed Partners и NEO Capital, рассказал CoinDesk:

«Пока соотношение затрат на электроэнергию и результатов майнинга ниже нашей залоговой ставки, майнеру, возможно, никогда не придется продавать Bitcoin для оплаты счетов за коммунальные услуги — он берет их в долг. А когда срок кредита подходит к концу, он просто берет еще один кредит (чтобы заплатить за предыдущие кредиты)».

Для заемщиков-майнеров это просто ставка, в которой они надеются, что цена биткоина в ближайшие месяцы вырастет и достигнет точки, когда они захотят его продать.

Платой за возможность не оплачивать расходы на добычу полезных ископаемых из собственного кармана является необходимость платить 8–12 процентов годовых в виде процентов.

Ван из Bixin отметил, что помимо Криптo , трейдеры внебиржевых и хедж-фондов в Китае также являются сильными игроками в заимствовании Bitcoin с использованием USDT в качестве обеспечения, что позволяет им наращивать базовые торговые позиции, не владея более волатильным активом.

«Что еще интереснее, некоторые даже берут в долг USDT , используя Bitcoin в качестве залога, а затем инвестируют в фондовые Рынки Китая», — сказал Ван.

Индекс SSE Composite, который является рыночным индексом всех акций, торгуемых на Шанхайской фондовой бирже, в этом году заметно вырос — почти на 30%.

Это может стать своего рода дилеммой для инвесторов. Говоря о Rally акций, деноминированных в юанях, известных в Китае как акции класса А, Ван заключил:

«Они, конечно, T хотели упускать возможности акций класса А. Но что, если Bitcoin сможет превзойти даже фондовые Рынки?»

Bitcoin и китайский юаньизображение через Shutterstock