60 milioni di dollari e in aumento: i fondi Cripto cinesi provano a concedere prestiti per battere il mercato ribassista

Conclusione:

• Le società di investimento in Cripto in Cina si sono rivolte ai prestiti per ottenere un flusso di entrate costante per superare il mercato ribassista, tra cui Bixin Capital, FBG Capital e DGroup di Dong Zhao.
• Ciascuna di queste aziende detiene attualmente circa 15 milioni di dollari di prestiti in essere erogati negli ultimi cinque mesi.
• Sebbene la maggior parte di questi istituti di credito T tratti direttamente con lo yuan cinese, rilevano una domanda di prestiti a livello nazionale da parte di investitori al dettaglio, trading desk e minatori Criptovaluta .

Diverse società di investimento in Criptovaluta e fondi in Cina hanno fatto ricorso ai prestiti per ottenere un flusso di entrate costante e superare il mercato ribassista.

Questi nuovi prestatori Cripto includono nomi noti come Bixin Capital, FBG Capital e DGroup, fondata da Dong Zhao, che si è fatto un nome gestendo ONE dei più longevi desk di negoziazione over-the-counter (OTC) in Cina. Insieme a una startup chiamata Babelbank, questi investitori hanno originato prestiti per un valore complessivo di 60 milioni di $ negli ultimi cinque mesi, denominati in criptovalute o, nel caso di ONE società, in yuan cinesi.

La domanda, affermano, proviene principalmente dal mercato interno, da investitori al dettaglio, trader di hedge fund e, forse più inaspettatamente, dai minatori Criptovaluta .

"La domanda di prestiti personali in Cripto T fluttua poi così tanto, indipendentemente dalle condizioni di mercato", ha affermato Xi Wang, responsabile dei Mercati finanziari presso Bixin Capital. "Quindi, in un mercato ribassista, realizzare profitti dal prestito di asset è una scommessa relativamente molto [più] stabile".

Bixin Capital ha lanciato la sua attività di prestito in Cripto nel novembre 2018, poiché le attività sul fronte degli investimenti avevano subito un rallentamento, consentendo ai clienti di prendere in prestito Bitcoin (BTC), ether, EOS, Litecoin e Tether (USDT) dalla propria riserva.

Per i prestiti, la società richiede ai mutuatari di costituire come garanzia ONE dei cinque asset supportati e addebita un tasso di interesse annualizzato di circa il sette percento.

Attualmente, ha un volume di prestiti in sospeso di circa 10 milioni di dollari in USDT ancorato al dollaro statunitense, su cui guadagna interessi costanti di "diversi BTC" al mese, ha affermato Wang.

Allo stesso modo, Vincent Zhou, fondatore di FBG Capital, ha affermato che, nonostante la sua azienda sia da tempo coinvolta nei prestiti in Cripto , T ha formalmente lanciato un'unità di prestito a metà del 2018 e ora ha circa 15 milioni di dollari in criptovalute come crediti da prestito.

Bixin, nata nel 2014 come servizio di portafoglio e mining pool, ha fondato Bixin Capital nel 2017 per investire in progetti Criptovaluta interamente con capitale proprio, senza soci accomandatari.

Pertanto, il prestito è un tipo di investimento diverso da quello a cui Bixin è abituato, ha riconosciuto Wang, dicendo a CoinDesk:

"In un certo senso, si può dire che è come un cambiamento di ruolo, dall'investment banking e dal private equity al commercial banking."

Tuttavia, per ONE aspetto, questo è molto diverso dai prestiti bancari.

Garanzia, garanzia, garanzia

Ciò che differenzia i prestiti in Cripto dai prestiti bancari convenzionali è che l'unico controllo del rischio è l'applicazione rigorosa dei requisiti di garanzia e la liquidazione forzata, hanno affermato sia Zhou che Wang.

Wang ha aggiunto:

"È un must. I prestiti bancari convenzionali si basano sulla tua istruzione, sui punteggi di credito, sul lavoro, sulle proprietà, ETC. Noi T valutiamo nessuno di questi. Ecco perché il nostro controllo del rischio deve essere completamente basato sulle garanzie."

Ad esempio, ha spiegato, per Bixin, a seconda di quale Cripto funge da garanzia, il tasso di garanzia potrebbe variare tra il 70 e il 75 percento. Quindi, se un cliente può mettere 100 $ di BTC come garanzia, può prendere in prestito circa 70 $ in USDT.

Nel caso di cui sopra, se il prezzo del BTC scende a circa $ 78, facendo sì che il tasso di garanzia superi la soglia del 95 percento, i mutuatari devono immettere altri BTC per abbassare il tasso, altrimenti Bixin liquiderà forzatamente i Bitcoin detenuti al prezzo corrente.

Sia Wang che Zhou hanno affermato che, sebbene le loro aziende svolgano essenzialmente il ruolo di una Cripto banca, stanno evitando di avere a che fare con lo yuan cinese.

Zhou ha detto a CoinDesk:

"Ci sono molti problemi con i prestiti in yuan cinesi. ONE è che quando riscuotiamo debiti in valuta fiat, è difficile per noi garantire che il denaro sia pulito."

Wang ha ribadito questo sentimento, aggiungendo che quando in questo contesto entra in gioco lo yuan cinese, ciò potrebbe dare adito a indagini da parte delle forze dell'ordine e portare alla sospensione dei conti bancari.

Ma questo vuoto ha rappresentato un'opportunità per DGroup di Dong Zhao, che gestisce la propria piattaforma di prestito in Cripto chiamata RenRenbit.

Invece di agire come un prestatore, l'azienda funge da piattaforma pubblicitaria consumer-to-consumer per consentire ai clienti di prendere in prestito yuan cinesi o Cripto da investitori terzi sulla piattaforma, con altri tipi di asset detenuti da RenRenbit come garanzia.

Wei Wang, direttore Tecnologie di RenRenbit, ha dichiarato in un'intervista che quattro mesi dopo che la piattaforma è stata lanciata a novembre, ha facilitato prestiti per 15-20 milioni di dollari, il 60 percento dei quali è attualmente in sospeso. E, in particolare, quel volume di prestiti proveniva dalle tasche di appena 200 investitori sulla sua piattaforma.

Ha aggiunto che i potenziali mutuatari hanno la possibilità di stabilire un limite all'interesse annualizzato che verrà loro addebitato, solitamente compreso tra l'8 e il 12 percento, e che gli investitori decidono se prestare o meno il denaro.

Allo stesso modo, RenRenbit applica un tasso di garanzia che varia dal 65 all'85 percento, a seconda di quali asset sono impegnati come garanzia. Il tasso può essere più alto se la garanzia è un asset più stabile come USDT, rispetto a Bitcoin, ha aggiunto Wang.

E la società guadagna denaro addebitando una commissione del 20 percento sui profitti o sugli interessi che gli investitori raccolgono su ogni prestito, ha detto. Ha anche lanciato piani automatici di investimento in Cripto per attrarre più nuovi arrivati, attraverso i quali gli investitori depositano regolarmente yuan cinesi sulla piattaforma, che vengono poi convertiti in vari asset Cripto in base a diverse strategie di portafoglio.

Chi sta prendendo in prestito?

Facendo un passo indietro, i prestiti in Criptovaluta sembrano guadagnare terreno anche al di fuori della Cina.

Ad esempio, Galaxy Digital, il fondo Criptovaluta sostenuto dall’investitore miliardario Michael Novogratz, mira a aumentareun fondo di 250 milioni di dollari per i prestiti.

BlockFi, un prestatore Cripto sostenuto da Galaxy Digital, ha anche reclamatoha raccolto 25 milioni di dollari di depositi in Bitcoin ed ether dagli investitori in due settimane, promettendo un interesse annualizzato del sei percento. Sta prestando quei beni e addebita ai mutuatari istituzionali un interesse annuale del 4,5 percento.

È facile capire perché il prestito, insieme astaking di criptovalute come Tezos – è attraente in questo momento, poiché queste attività generano un ritorno in un momento in cui i Prezzi criptovalute sono in calo (nonostante il Rally di questa settimana). Ma chi sta prendendo in prestito questi asset e perché?

Wang di Bixin ha affermato che, sebbene l'azienda T richieda ai mutuatari di rivelare come intendono utilizzare i prestiti (poiché il controllo del rischio si basa esclusivamente sulle garanzie), una parte significativa della domanda proviene dai minatori Criptovaluta in Cina che preferiscono prendere in prestito USDT e liquidarli in yuan cinesi tramite sportelli OTC per pagare le bollette dell'elettricità.

Ha spiegato:

"In un mercato ribassista, i minatori sono riluttanti a liquidare i loro risultati di mining quando il prezzo del Bitcoin è al minimo. Quando hai visto che un tempo il Bitcoin veniva scambiato a $ 20.000, avresti pensato che si trattasse di un enorme costo opportunità."

In effetti, Babelbank, con sede a Pechino, che ha iniziato come startup Cripto lo scorso settembre, ha affermato che oltre il 90 percento dei suoi attuali prestiti in sospeso da 27 milioni di dollari sono concessi ai minatori Criptovaluta in Cina, che sono prepararsila loro capacità in vista dell'estate in cui il Paese avrà abbondanza di acqua.

Del Wang, co-fondatore di BabelBank, che ha raccolto 2 milioni di dollari in round di finanziamento iniziale e di finanziamento tramite investitori istituzionali da ZhenFund, Lightspeed Partners e NEO Capital, ha dichiarato a CoinDesk:

"Finché il rapporto tra costi dell'elettricità e risultati del mining è inferiore al nostro tasso di garanzia, un miner potrebbe non aver mai bisogno di vendere Bitcoin per pagare le bollette: prende in prestito. E quando il termine di un prestito scade, ne prende semplicemente un altro (per pagare i prestiti precedenti)."

Per i minatori che prendono a prestito, questa è semplicemente una scommessa, nella speranza che il prezzo del bitcoin aumenterà nei prossimi mesi, raggiungendo un punto in cui saranno disposti a vendere.

Il prezzo da pagare per avere la possibilità di non pagare di tasca propria i costi di estrazione è un interesse annualizzato compreso tra l'8 e il 12 percento.

Oltre ai miner Cripto , Wang di Bixin ha affermato che anche i trader OTC e di hedge fund in Cina sono forti sostenitori dell'indebitamento in Bitcoin, con USDT come garanzia, in modo da poter creare posizioni di trading di base senza possedere un asset più volatile.

"Ancora più interessante è che alcuni stanno addirittura prendendo in prestito USDT con Bitcoin come garanzia e poi investono nei Mercati azionari cinesi", ha affermato Wang.

L'indice composito SSE, un indice di mercato di tutti i titoli azionari negoziati alla Borsa di Shanghai, è aumentato notevolmente di quasi il 30% quest'anno.

Ciò potrebbe rappresentare una sorta di dilemma per gli investitori. Riferendosi al Rally delle azioni denominate in yuan, note in Cina come azioni A, Wang ha concluso:

"Certamente T volevano perdere le opportunità delle azioni A. Ma allora, cosa succederebbe se il Bitcoin potesse addirittura superare i Mercati azionari?"

Bitcoin e yuan cineseimmagine tramite Shutterstock