Действительно ли спотовые Криптo ETF стоят ожидания?

Почему мы ждем Криптовалюта ETF? Серьезно.

Я знаю, что сейчас есть несколько вариантов для инвестированияфьючерсы на Bitcoinчерез биржевой инвестиционный фонд (ETF), и есть спотовыеBitcoin ETF доступны в Канаде, но, похоже, многие финансовые консультанты и писатели с замиранием сердца ждут, когда же Bitcoin ETF в США внезапно откроет шлюзы инвестиции в цифровые активывсему миру.

Я считаю, что значительная часть наблюдателей за ETF глубоко заблуждается и, что еще хуже, вводит в заблуждение других.

Эта статья первоначально появилась вКриптo для советников, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, описывающий Криптo, цифровые активы и будущее Финансы. Зарегистрируйтесь здесьполучать его каждый четверг.

У консультантов и инвесторов теперь есть то, что им нужно

Правда в том, что у консультантов и инвесторов уже есть то, что им нужно, чтобы начать работу в Криптo сегодня. Недавно я писал о недавнее распространение в сфере услугкоторые позволяют консультантам работать с цифровыми активами своих клиентов, включая Onramp Invest, BlockChange и Flourish.

Также нет недостатка в образовательных и информационных услугах по цифровым активам, отэтот информационный бюллетеньк множеству других источников, включаяблокчейнсами застройщики, которые обычно гордятся своей прозрачностью.

Тем не менее, сторонники ETF цифровых активов KEEP говорить нам, что они откроют доступ новым инвесторам, которые либо не имеют возможности Словарь о криптовалютах, либо не имеют к ним доступа. по правилам.

Сохраняющаяся привлекательность спотового ETF

«В конце концов, возможность прямого доступа — самое важное», — сказал AJ Nary, основатель HeightZero, Технологии платформы, призванной позволить консультантам и управляющим активами получать прямой доступ к цифровым активам и управлять ими для своих конечных клиентов, предоставляя отчетность для систем управления портфелем и налоговой отчетности. «Спотовый ETF был бы привлекателен для некоторых инвесторов, которые просто хотят что-то, что торгуется на традиционной бирже, и понимают, как это работает. Это на самом деле ничем не отличается от инвесторов, которые покупают акции публично торгуемой компании, которая держит много Bitcoin на своем балансе, чтобы получить доступ к активу. Я думаю, что интерес в первую очередь исходит от семейных офисов и институциональные инвесторы.”

В настоящее время HeightZero разрешает доступ к Bitcoin и эфиру только потому, что Нэри и его партнеры считают, что эти две криптовалюты являются товарами, а не ценными бумагами, и, следовательно, не регулируются правилами хранения, что на данный момент позволяет консультантам совместное хранение цифровых активов со своими клиентами. (Вопрос об опеке еще предстоит ONE окончательный ответ регуляторов.)

Другой сервис, Swan Advisor Services, был запущен Swan Bitcoin. Как следует из названия, он ориентирован исключительно на Bitcoin, по причинам, аналогичным HeightZero.

«Мы запустили сторонний сервис владения монетами, поскольку структура ETF, паевого инвестиционного фонда, хедж-фонда или товарищества с ограниченной ответственностью — это всего лишь бумажное требование к валюте», — сказал основатель Swan Advisor Services.Энди Эдстром. «Мы считаем важным, чтобы клиенты имели возможность переводить свои активы на самостоятельное хранение и холодное хранение, когда они будут готовы, и мы готовы помочь им обучиться тому, как это сделать. Ожидания поклонников ETF таковы, что люди пройдут годы или десятилетия, прежде чем поймут, что такое самостоятельное хранение или совместное хранение с консультантом, или что для некоторых это никогда не произойдет. Но я думаю, что отрасль готова обучить их и помочь им сделать это самостоятельно».

Однако спотовые ETF привлекательны тем, что они легко подключаются к существующей финансовой инфраструктуре, будь то инфраструктура консультантовтекущее программное обеспечение для управления портфелем или панель управления агрегацией счетов клиента на портале или в приложении для управления личными Финансы .

Текущее состояние продуктов цифровых активов

Они также представляют собой заметное улучшение по сравнению с существующими продуктами цифровых активов в США, сказал Дэн Эйр, генеральный директор BITRIA, ранее Blockchange, готовой платформы управления активами для цифровых активов. (Готовая программа управления активами позволяет независимым финансовым консультантам, как правило, доверительным управляющим, передавать на аутсорсинг управление некоторыми или всеми активами своих клиентов.)

«Мировые продукты Grayscale Bitcoin Trusts и BitWise index довольно неэффективны, у них нет механизма привязки к чистой стоимости активов, поэтому у них случаются такие резкие колебания, когда в ONE день они могут торговаться с премией в 30%, а через несколько месяцев иметь скидку в 21% к чистой стоимости активов», — сказал Эйр.Примечание редактора: Grayscale принадлежит Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.] «У вас T той же проблемы с спотовым ETF. Это простой инструмент, который предлагает довольно эффективный доступ к спекулятивной природе цен Bitcoin . Это отправная точка».

Бен Крукшанк, основатель финтехаПроцветать, придерживается схожих взглядов на перспективы спотовых Криптo ETF, хотя его платформа и предназначена для совместного хранения.

«Потребности Криптo определенно отличаются от потребностей консультативного сообщества, потому что в Криптo много мантр и размышлений о самостоятельном хранении», — сказал Крукшанк. «Как консультант, в среднем ONE из моих клиентов забывает свой пароль электронной почты как минимум раз в неделю, так как мне работать с ними сохранение их личных ключей в безопасности? Люди работают с консультантами, потому что хотят, чтобы их финансовая жизнь была проще, а самостоятельное хранение кажется намного сложнее, чем передача хранения на аутсорсинг квалифицированному кастодиану. Мы думаем, что сегодня клиенты консультантов захотят передать хранение на аутсорсинг.

«Мы думаем, что люди все чаще будут искать аутсорсинга для хранения своих цифровых активов», — сказал Крукшанк. «Помните, что 40 лет назад было принято KEEP сертификаты акций и облигации на предъявителя в сейфе, но теперь такие кастодианы, как Fidelity и Schwab, KEEP эти активы в безопасности от нашего имени. По сути, мы считаем, что клиенты захотят, чтобы это было просто».

И эта простота и безопасность, больше чем что-либо другое, возможно, являются причиной того, что так много консультантов считают, что настоящие спотовые Криптовалюта ETF оправдают ожидание.