Os ETFs de Cripto à vista realmente valem a pena esperar?

Por que estamos esperando ETFs de Criptomoeda ? Sério.

Eu sei que agora existem algumas opções para investirFuturos de Bitcoinpor meio de um fundo negociado em bolsa (ETF), e há spotETFs de Bitcoin disponíveis no Canadá, mas parece que muitos consultores financeiros e escritores estão esperando ansiosamente por um ETF de Bitcoin à vista nos EUA para abrir de repente as comportas de investimento em ativos digitaispara o mundo inteiro.

Acredito que um grupo considerável de observadores de ETFs está terrivelmente enganado – e pior ainda, está enganando os outros.

Este artigo foi publicado originalmente emCripto para consultores, boletim semanal da CoinDesk que define Cripto, ativos digitais e o futuro das Finanças. Inscreva-se aquipara recebê-lo toda quinta-feira.

Consultores e investidores têm o que precisam agora

A verdade é que os consultores e investidores já têm o que precisam para começar na Cripto hoje. Recentemente, escrevi sobre um proliferação recente em serviçosque permitem que os consultores trabalhem com os ativos digitais de seus clientes, incluindo Onramp Invest, BlockChange e Flourish.

Também não faltam serviços de educação e informação sobre ativos digitais, desdeeste boletim informativopara uma infinidade de outras fontes, incluindocadeia de blocosos próprios desenvolvedores, que geralmente se orgulham da transparência.

No entanto, os proponentes dos ETFs de ativos digitais KEEP nos dizendo que eles abrirão o acesso a novos investidores que não têm a capacidade de Aprenda sobre criptomoedas ou que estão impedidos de acessá-las. por regulamentos.

O apelo contínuo de um ETF à vista

“No final, ser capaz de ter exposição direta é o mais importante”, disse AJ Nary, fundador da HeightZero, uma plataforma de Tecnologia destinada a permitir que consultores e gestores de patrimônio obtenham exposição direta e gerenciem ativos digitais para seus clientes finais, fornecendo relatórios para sistemas de gerenciamento de portfólio e relatórios fiscais. “Um ETF à vista seria atraente para alguns investidores que querem apenas algo que seja negociado em uma bolsa tradicional e entenda como funciona. Não é realmente diferente de investidores que compram ações de uma empresa de capital aberto que detém muito Bitcoin em seu balanço como uma forma de obter exposição ao ativo. Acho que o interesse vem principalmente de family offices e investidores institucionais.”

Atualmente, a HeightZero permite acesso ao Bitcoin e ao ether, apenas porque Nary e seus parceiros acreditam que essas duas criptomoedas são commodities, não títulos, e, portanto, não são regidas por regras de custódia, o que, por enquanto, permite que os consultores ativos digitais de co-custódia com seus clientes. (A questão da custódia é ONE que ainda não foi definitivamente respondido pelos reguladores.)

Outro serviço, Swan Advisor Services, foi lançado pela Swan Bitcoin. Como o nome sugere, ele é focado somente em Bitcoin, por razões similares ao HeightZero.

“Lançamos um serviço de propriedade de moedas de terceiros porque um ETF, fundo mútuo, fundo de hedge ou estrutura de parceria limitada é apenas uma reivindicação de papel à moeda”, disse o fundador da Swan Advisor ServicesAndy Edstrom. “Achamos importante que os clientes tenham a capacidade de retirar seus ativos para autocustódia e armazenamento a frio quando estiverem prontos, e estamos preparados para ajudar a educá-los sobre como fazer isso. A expectativa dos fãs de ETF é que as pessoas estejam a anos ou décadas de distância de entender a autocustódia ou a custódia colaborativa com um consultor ou que, para alguns, isso nunca acontecerá. Mas acho que a indústria está pronta para educá-los e ajudá-los a fazer isso eles mesmos.”

Os ETFs à vista são atraentes, no entanto, porque se conectam facilmente à infraestrutura financeira existente, seja ela de consultoressoftware de gerenciamento de portfólio atual ou um painel de agregação de contas de um cliente em um portal ou aplicativo de Finanças pessoais.

O estado atual dos produtos de ativos digitais

Eles também representam uma melhoria notável em relação aos produtos de ativos digitais existentes nos EUA, disse Dan Eyre, CEO da BITRIA, antiga Blockchange, uma plataforma de gerenciamento de ativos turnkey para ativos digitais. (Um programa de gerenciamento de ativos turnkey permite que consultores financeiros independentes, normalmente fiduciários, terceirizem o gerenciamento de alguns ou todos os ativos de seus clientes.)

“Os produtos de índice Grayscale Bitcoin Trusts e BitWise do mundo são bastante ineficientes, eles não têm nenhum mecanismo para vincular de volta ao valor do ativo líquido, então eles têm essas oscilações selvagens onde podem ser negociados com um prêmio de 30% em um dia e alguns meses depois ter um desconto de 21% no valor do ativo líquido”, disse Eyre. [Nota do editor: A Grayscale é de propriedade da Digital Currency Group, empresa controladora da CoinDesk.] “Você T tem o mesmo problema com um ETF spot. É um instrumento simples que oferece acesso bastante eficiente à natureza especulativa dos preços do Bitcoin . É um ponto de partida.”

Ben Cruikshank, o fundador da fintechFlorescer, pensa da mesma forma sobre as perspectivas de ETFs de Cripto à vista, embora sua plataforma tenha sido projetada para permitir custódia colaborativa.

“As necessidades da comunidade Cripto são definitivamente diferentes das necessidades da comunidade consultiva, porque na comunidade Cripto há muitos mantras e pensamentos em torno da autocustódia”, disse Cruikshank. “Como consultor, em média, um dos meus clientes esqueceria sua senha de e-mail pelo menos uma vez por semana, então como eu trabalho com eles em mantendo suas chaves privadas seguras? As pessoas trabalham com consultores porque querem que suas vidas financeiras sejam mais simples, e a autocustódia parece muito mais complexa do que terceirizar a custódia para um custodiante qualificado. Acreditamos que hoje, os clientes de consultores vão querer terceirizar a custódia.

“Acreditamos que, cada vez mais, as pessoas buscarão terceirizar a custódia de seus ativos digitais”, disse Cruikshank. “Lembre-se de que há 40 anos era comum KEEP certificados de ações e títulos ao portador em um cofre, mas agora custodiantes como Fidelity e Schwab KEEP esses ativos seguros em nosso nome. Fundamentalmente, acreditamos que os clientes desejarão que isso seja simples.”

E essa simplicidade e segurança, mais do que qualquer outra coisa, pode ser o motivo pelo qual tantos consultores acreditam que os verdadeiros ETFs de Criptomoeda à vista valerão a pena esperar.