Джастин MON говорит о стейблкоине USDD после развала LUNA/ UST

Джастин MON T ожидал, что стейблкоин UST 19 миллиардов долларов от Terra будет распутывать менее чем через неделю после его собственной алгоритмической стабильной монеты, USDD, запущен.

В конце апреля, MON. объявил основанный им блокчейн TRON будет создавать свой собственный алгоритмический стейблкоин USDD. Спорный проект привлек критика за его сходство со стейблкоином Terra UST, который до прошлой недели был крупнейшим децентрализованным стейблкоином по рыночной капитализации.

ВЛеман Бразерс-подобный момент для Криптo , UST потерял привязку к доллару США во вторник, катализируя болезненную спираль смерти, которая почти уничтожила экосистему Terra стоимостью 30 миллиардов долларов, включая ее некогда раскаленный добела токен LUNA . Волна крайнего страха среди трейдеров привела к крутые спадыво всех криптовалютах, и заражение, похоже, ненадолгораспространился на другие стейблкоины, включая USDT Tether и Neutrino USD, или USDN, экосистемы блокчейна WAVES .

Но MON — оптимист. «Я все еще верю в алгоритмические стейблкоины», — сказал он CoinDesk в интервью Zoom, которое было запланировано до того, как на рынке начались какие-либо потрясения.

Согласно егобелая книга, стейблкоин Сана будет поддерживать свою привязку с помощью процесса чеканки/сжигания, который конвертирует ONE USDD в TRX стоимостью $1, собственный токен блокчейна TRON . И наоборот, TRX стоимостью $1 можно сжечь, чтобы чеканить ONE USDD.

По состоянию на утро субботы рыночная капитализация USDD достигла 270 миллионов долларов, согласно данным CoinMarketCap. Это часть рыночной капитализации UST до обвала на прошлой неделе и на данный момент не представляет большой угрозы для обеспеченных активами стейблкоинов USDT ($77 млрд) и USDC ($51 млрд), а также для DAI — ведущая в настоящее время стейблкоин-децентрализованная финансовая криптовалюта(6,4 млрд долларов).

В настоящее время доходность стейкинга USDD Tron составляет: высокийв размере 40%, что примерно вдвое превышает доходность в 20%, предлагаемую протоколом Anchor компании Terra.

Несмотря на крах UST на прошлой неделе, MON уверен, что USDD Tron в конечном итоге окажется успешным.

Скандальный Криптo (и посол Гренады во Всемирной торговой организации) поговорил с CoinDesk о том, чем USDD будет отличаться от UST, о казначействе децентрализованной автономной организации (DAO) TRON стоимостью 10 миллиардов долларов, которое он планирует создать, о медвежьем рынке Криптo и о том, несет ли он какую-либо ответственность за спровоцирование краха Terra (как утверждают некоторые #криптотвиттеряне предложенный).

Это интервью было отредактировано для большей краткости и ясности.

Как вам пришла в голову идея запустить этот децентрализованный стейблкоин? Многие критики называют его копией LUNA/ UST.

Во-первых, я хочу BIT поговорить об алгоритмических стейблкоинах. Я думаю, что они очень важны для нашей отрасли. Сегодняшние стейблкоины очень централизованы. Они все обеспечены, что означает, что им всем нужен банк и настоящие банковские услуги. Мы называем Криптo децентрализованным миром, но сегодня стейблкоины являются наиболее централизованной частью. Мы хотели разработать алгоритм, который бы обеспечил, чтобы стейблкоины могли в основном оставаться децентрализованными.

Я думаю, что провал LUNA произошел не потому, что алгоритмические стейблкоины нежизнеспособны или нереализуемы. Провал LUNA в основном зависел от слишком большого кредитного плеча. Они выросли до драматической рыночной капитализации за очень короткий период времени.

Когда мы проектировали USDD, мы сосредоточились на здоровом росте USDD. Мы хотим KEEP нашу рыночную капитализацию USDD относительно небольшой по сравнению с TRX и общей рыночной капитализацией. И в то же время, меньше, чем резерв TRON DAO.

Как вы планируете сформировать резервный фонд в размере 10 миллиардов долларов?

Мы приобрели BTC, USDT, USDC, TUSD и другие стейблкоины.

Разве это не ирония судьбы, что у вас в казне есть куча централизованных стейблкоинов, обеспечивающих этот децентрализованный стейблкоин?

Нам нужны две сети безопасности. Первая — это алгоритм. Стейблкоин в первую очередь подкреплен самим алгоритмом. Он в основном работает децентрализованно. Но вы знаете, подумайте о текущей волатильности рынка прямо сейчас. ... Вот почему нам нужен децентрализованный резерв, чтобы попытаться использовать имеющиеся у нас деньги для стабилизации рынка.

Планируете ли вы купить диверсифицированную корзину Криптo , как стратегия LUNA Foundation Guard? Если да, то на какие активы вы смотрите?

Мы еще T составили окончательный список, но я думаю, что сейчас мы покупаем в основном BTC и TRX. Но в будущем мы рассмотрим и другие стейблкоины и токены.

Каково запланированное распределение казначейских обязательств в размере 10 миллиардов долларов?

Я думаю, что половина будет в стейблкоинах. В основном это USDT и USDC, около $2 млрд каждый. Мы также держим другие стейблкоины, такие как BUSD, DAI и TUSD — в общей сложности около $ 1 млрд. Остальное в основном это Bitcoin [BTC] плюс TRX.

Знаете ли вы разницу между Bitcoin и TRX?

Я думаю, что Bitcoin занимает около 80% этой суммы.

Глядя на график USDD [четверг утром], вы определенно видите больше волатильности. Есть ли у вас какие-либо мысли о том, что вызвало эту конкретную волатильность?

Мы считаем, что 5% — это диапазон depeg, поэтому до тех пор мы будем работать с волатильностью. Недавно LUNA вызвала панику не только на алгоритмическом стейблкоине, но и на централизованных стейблкоинах. Поэтому мы видели, как цена Tether росла и падала. Сегодня я очень внимательно слежу за волатильностью рынка, и у нас есть маркет-мейкеры и поставщики ликвидности, чтобы KEEP цену стабильной.

Каков ваш план на случай, если USDD депривируется, как это произошло с UST?

Я думаю, проблема LUNA все еще в том, что они использовали слишком большое кредитное плечо. Вот почему, когда рынок рушится, денег, которые у них есть в резерве, просто недостаточно, чтобы восстановиться. Мы все были свидетелями паники на рынке.

[ LUNA Foundation Guard] нужно не менее 10 миллиардов долларов, чтобы спасти рынок и не допустить depeg. Вот почему кредитное плечо опасно. Когда мы используем кредитное плечо, мы всегда должны знать, сколько у нас в резерве. Но дело не только в том, сколько у вас денег, но и в том, как быстро вы можете обеспечить ликвидность.

Вот почему наш резерв имеет разные уровни. У нас есть стейблкоины, которые можно немедленно развернуть, если случится что-то плохое, и тогда это может WIN время, а затем мы можем постепенно ликвидировать другие активы, если нам это понадобится. LUNA росла слишком быстро, и у них T было времени создать хороший резервный фонд для стабилизации рынка.

Если вы помните, когда произошла атака, люди вывели 3pools из Curve, и они начали наращивать 4pool. Но между этими моментами ликвидность рынка была очень слабой. Вот почему, когда мы предоставляем ликвидность рынку, нам нужно быть очень осторожными с таким сокращением ликвидности. Я все еще верю в алгоритмические стейблкоины. Если мы справимся с этим хорошо, это, безусловно, может стать хорошей децентрализованной альтернативой.

На UST depeg ходили слухи о том, была ли это преднамеренная, скоординированная атака на peg. Некоторые даже упоминали вас как ONE из потенциальных нападавших, есть ли у вас какие-либо комментарии по этому поводу?

Я думаю, что ситуация с LUNA была в основном вызвана паникой на рынке, а не организованной атакой. Но мы видели, как многие люди изымали ликвидность в очень чувствительное время. Хотелось бы, чтобы команда LUNA подготовилась к [изменениям ликвидности] более тщательно.

Если вы хотите управлять ликвидностью алгоритмического стейблкоина, я в основном посоветую вам вносить изменения на хорошем, здоровом рынке. Я думаю, что Федеральный резерв [США] провел [свое] заседание ONE день до того, как LUNA переместила свою ликвидность, верно? Такие времена очень чувствительны, вы T хотите делать ничего, что могло бы испортить ликвидность в это время. Так что я думаю, что есть много деталей, на которые нужно обращать внимание, если вы делаете алгоритмический стейблкоин.

Просто для ясности, вы T считаете, что это было организованное нападение? И вы сами за этим не стоите?

[смеется] Нет, это был не я.

Что, по вашему мнению, команда Terra сделала правильно, а что, по вашему мнению, она сделала плохо, чего бы вы не стали делать?

В конце концов, команда Terra открыла эру алгоритмических стейблкоинов. Это первый раз, когда алгоритмические стейблкоины превысили рыночную капитализацию в 10 миллиардов долларов. Кроме того, им удалось привлечь множество престижных учреждений и капитал для создания этого продукта. Terra вдохновила множество инновационных [децентрализованных Финансы] продуктов в отрасли.

Что касается того, что они сделали неправильно, во-первых, они выросли до очень большой рыночной капитализации за очень короткий период времени. Если бы рыночная капитализация была меньше 5 миллиардов долларов, они бы T потерпели такого краха. Будет намного легче восстановить привязку. Это первое, я думаю, что они в основном росли слишком быстро.

Вторая ошибка, похожая на первую, заключается в том, что они выросли за очень короткий период времени, у них не было времени учесть все различные переменные на этих очень сложных Рынки. Во-первых, ликвидность — например, когда следует перемещать пул ликвидности, сколько денег нужно вложить в пул, как построить фонды LUNA Foundation Guard. Им нужно многое спланировать заранее, но поскольку они выросли за очень короткий период времени, я T думаю, что они могли учесть все.

Третье, у LUNA возникла проблема, когда они установили процентную ставку Anchor [децентрализованный протокол денежного рынка, построенный на блокчейне Terra ]. Я думаю, вчера им пришлось снизить ее с 20% до 4%. Им следовало сделать это давно. Как только вы достигаете определенной рыночной капитализации, наступает время немного снизить процентную ставку.

Я также думаю, что нам нужно сосредоточиться на реальных вариантах использования, а не на рычагах. Нам нужно, чтобы множество людей использовали стейблкоин в своей повседневной жизни, что также требует времени.

С TRON вы рекламируете 30% безрисковую доходность, которая даже выше, чем у Anchor. Я только что услышал, как вы критикуете неустойчивую доходность Anchor. Почему вы устанавливаете еще более высокую доходность?

Это в основном маркетинговая стратегия, да? Вы вовлекаете всех в участие в росте стейблкоина. Я думаю, доходность должна зависеть от роста продукта.

Когда люди впервые запускают свои компании, они тратят много времени на продвижение, маркетинг своего бренда. Но после того, как у них появится устоявшийся бренд и очень лояльная группа клиентов, они начнут пересматривать свою стратегию брендинга.

Если вы вступите в игру как ранняя пташка, вы сможете получить больше прибыли. Я думаю, это вполне разумно. Но зачем через год KEEP той же стратегии, которую вы применяете, когда вы еще совсем маленькие? Я думаю, что эта стратегия должна быть динамичной, а не фиксированной.

Хорошо, так что 30% могут быть вступительным предложением. Когда вы планируете сократить его?

Прежде всего, доходность должна зависеть от времени, когда кто-то вносит ликвидность в первую очередь. Проблема с Anchor в том, что люди могут немедленно вывести деньги из пула, что также очень опасно. Когда на рынке начинается паника, все люди сразу захотят получить свои деньги.

Например, мы можем предложить Для вас доходность в 10%, если вы захотите снять деньги в любое время. Если вы можете заблокировать деньги на шесть месяцев, вы можете получить 15%, а если вы хотите заблокировать деньги на год, вы можете получить 20%. В принципе, я думаю, что такие структуры доходности должны зависеть от времени.

Нам все еще необходимо разработать более эффективную структуру стимулирования сообщества и стимулирования поставщика ликвидности.

Похоже, что то, что вы только что упомянули в отношении этих структур стимулирования, не является проблемой, специфичной для алгоритмических стейблкоинов. Эти проблемы, связанные со стимулированием и токеномикой, являются проблемами Криптo в целом.

Точно.

Сейчас вокруг алгоритмических стейблкоинов много сомнений. Многие думают, что механизм обречен на провал. Они говорят: «Мы просто T верим в эту концепцию». Что бы вы сказали этим людям?

Я полностью уверен в стейблкоинах. Когда я впервые пришел в эту отрасль, произошел взлом Mt Gox, и многие люди потеряли свои сбережения. Затем многие больше T верили в Криптo биржи. В то время я помню, как люди говорили: «Я больше T доверяю ни одной Криптo бирже. Я буду использовать только Bitcoin в своем кошельке, и если я захочу продать кому-то, я пойду на localbitcoin.com.”

Вот почему нам нужно быть очень осторожными и рассматривать такого рода операции как Криптo . Это очень сложно. Вам нужно быть очень осторожными с деньгами клиентов и WIN доверие клиентов, и очень легко потерпеть неудачу. За последние 10 лет истории биткоина было взломано множество бирж, и многие из них обанкротились из-за взлома. Вот почему нам нужно действовать очень осторожно.

Криптo будет развиваться, и алгоритмические стейблкоины должны быть там, потому что я думаю, что это очень важный компонент нашей экосистемы в первую очередь. Мы T можем винить алгоритм только потому, что LUNA потерпела неудачу, так же как мы T можем винить Криптo . Я думаю, нам просто нужны более сложные и хорошо спланированные структуры. Думать о таких вещах, как кредитное плечо, рост, а также иметь специальную команду для тщательного управления этим.

То есть вы T считаете, что в конструкции этих стейблкоинов есть фундаментальный изъян, и считаете, что Terra/ LUNA потерпел неудачу из-за дополнительных операционных проблем?

Да. Этого можно избежать, если действовать более осторожно. Например, ни один банк в мире не выживет, если все его клиенты придут к нему в один и тот же день и попросят вернуть деньги. Каждому банку также нужно очень сложное управление, верно? Вот почему я думаю, что это больше касается хорошего управления. Мы видим, как многие банки банкротятся, но некоторые выживают.

Кроме того, мы видим эти финансовые кризисы, которые случаются, как в 2008 году. Я думаю, что такие смертельные спирали очень распространены во всей финансовой индустрии. Это дорогой урок. Но мы T можем просто так отказаться от финансовой индустрии из-за таких кризисов.

Что вы думаете о том, начнется ли новая Криптo ? Что это будет означать для отрасли в NEAR будущем?

Сейчас это нижняя граница поддержки, потому что люди слишком паникуют, особенно сегодня. В какой-то момент на Binance был человек, который хотел продать четыре Tether за ONE USDC. Вот насколько люди паникуют.

Люди даже отказываются от USDT, который является стейблкоином. Если вы говорите о настроении рынка прямо сейчас, это крайний страх. Я видел это еще в 2019 году. Во время краха рынка люди начинают Tether FUD.

Есть ли у вас какие-либо мысли по поводу цены Bitcoin? Опустится ли она ниже $20 тыс.?

Если Bitcoin когда-нибудь упадет до $20 тыс., я в деле. Это первое. Второе, я думаю, что сейчас, по крайней мере в NEAR перспективе, это дно. Мы T можем предсказать будущее, но я думаю, что сейчас определенно хорошее время для покупки.