Justin TUE parla della stablecoin USDD sulla scia dello sgretolamento di LUNA/ UST

Justin TUE T aveva previsto che la stablecoin UST da 19 miliardi di dollari di Terra sarebbe sbrogliare meno di ONE settimana dopo la sua stablecoin algoritmica, USDD, lanciato.

A fine aprile, il TUE annunciato la blockchain da lui fondata, TRON, avrebbe creato la sua stablecoin algoritmica, USDD. Il controverso progetto ha attirato critica per la sua somiglianza con la stablecoin Terra UST, che, fino alla scorsa settimana, era la più grande stablecoin decentralizzata per capitalizzazione di mercato.

In unFratelli Lehman-momento simile per i Mercati Cripto , martedì UST ha perso il suo ancoraggio al dollaro USA, innescando una dolorosa spirale di morte che ha praticamente spazzato via l'ecosistema Terra da 30 miliardi di dollari, incluso il suo token LUNA , un tempo incandescente. Un'ondata di paura estrema tra i trader ha portato a forti caliin tutte le criptovalute e il contagio sembra essersi verificato brevementesi diffonde ad altre stablecoin, compresoUSDT di Tether e il neutrino USD, o USDN, dell'ecosistema blockchain WAVES .

Ma TUE è un ottimista. "Credo ancora nelle stablecoin algoritmiche", ha detto a CoinDesk in un'intervista su Zoom, programmata prima che emergesse qualsiasi turbolenza del mercato.

Secondo il suocarta bianca, la stablecoin di Sun manterrebbe il suo peg tramite un processo di conio/bruciatura che convertirebbe ONE USDD in $1 di TRX, il token nativo della blockchain TRON . Al contrario, $1 di TRX potrebbe essere bruciato per coniare ONE USDD.

Sabato mattina, la capitalizzazione di mercato USDD ha raggiunto 270 milioni di dollari, secondo i dati di CoinMarketCap. Si tratta di una frazione della capitalizzazione di mercato di UST prima del crollo della scorsa settimana e per ora rappresenta una piccola minaccia per le stablecoin garantite da asset USDT (77 miliardi di $) e USDC (51 miliardi di $), né per DAI , la stablecoin leader nella finanza decentralizzata(6,4 miliardi di dollari).

Attualmente, i rendimenti per lo staking USDD di Tron sono i seguenti: altopari al 40%, circa il doppio della resa del 20% offerta dal protocollo di ancoraggio di Terra.

Nonostante il crollo di UST avvenuto la scorsa settimana, TUE è fiducioso che USDD di Tron alla fine avrà successo.

Il controverso imprenditore Cripto (e ambasciatore di Grenada all'Organizzazione mondiale del commercio) ha parlato con CoinDesk di come USDD differirà UST, del tesoro dell'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) da 10 miliardi di dollari TRON che sta pianificando di costruire, del mercato ribassista Cripto e se è in qualche modo responsabile dell'innesco del crollo Terra (come hanno affermato alcuni #cryptotwitterati) suggerito).

Questa intervista è stata modificata per motivi di lunghezza e chiarezza.

Come ti è venuta l'idea di lanciare questa stablecoin decentralizzata? Molti critici la chiamano una copia di LUNA/ UST.

Innanzitutto, vorrei parlare un BIT ' delle stablecoin algoritmiche. Penso che siano molto importanti per il nostro settore. Le stablecoin odierne sono molto centralizzate. Sono tutte garantite, il che significa che hanno tutte bisogno di una banca e di veri servizi bancari. Chiamiamo le Cripto un mondo decentralizzato, ma oggi le stablecoin sono la parte più centralizzata. Volevamo progettare un algoritmo per assicurarci che le stablecoin potessero sostanzialmente rimanere decentralizzate.

Penso che il fallimento di LUNA non sia dovuto al fatto che le stablecoin algoritmiche non siano praticabili o non siano fattibili. Il fallimento di LUNA è dipeso principalmente da troppa leva finanziaria. Sono cresciute fino a raggiungere una capitalizzazione di mercato drammatica in un lasso di tempo molto breve.

Quando abbiamo progettato USDD, ci siamo concentrati sulla crescita sana di USDD. Vogliamo KEEP la capitalizzazione di mercato USDD relativamente piccola rispetto a TRX e alla capitalizzazione di mercato totale. E allo stesso tempo, più piccola della riserva TRON DAO.

Come pensi di costituire il fondo di riserva da 10 miliardi di dollari?

Abbiamo acquisito BTC, USDT, USDC, TUSD e altre stablecoin.

È un po' ironico che ci siano un sacco di stablecoin centralizzate nella tesoreria a garanzia di questa stablecoin decentralizzata?

Vogliamo due reti di sicurezza. La prima è l'algoritmo. La stablecoin è principalmente supportata dall'algoritmo stesso. Fondamentalmente funziona in modo decentralizzato. Ma sai, considera l'attuale volatilità del mercato in questo momento. ... Ecco perché abbiamo bisogno di una riserva decentralizzata per cercare di usare il denaro che abbiamo per stabilizzare il mercato.

Pensi di acquistare un paniere diversificato di Cripto come la strategia della LUNA Foundation Guard? Se sì, quali asset stai tenendo d'occhio?

T abbiamo ancora finalizzato la lista, ma penso che le due principali che stiamo acquistando in questo momento siano BTC e TRX. Ma prenderemo in considerazione altre stablecoin e token in futuro.

Qual è la ripartizione prevista dei 10 miliardi di dollari del Tesoro?

Penso che metà sarà in stablecoin. Principalmente USDT e USDC, circa 2 miliardi di $ ciascuno. Possediamo anche altre stablecoin, come BUSD, DAI e TUSD , per ONE totale di circa 1 miliardo di $. Il resto è principalmente Bitcoin [BTC] più TRX.

Conosci la differenza tra Bitcoin e TRX?

Penso che il Bitcoin ne occupi circa l'80%.

Guardando il grafico USDD [giovedì mattina], si vede sicuramente un po' più di volatilità. Hai qualche idea su cosa abbia causato quella particolare volatilità?

Consideriamo il 5% come l'intervallo di un depeg, quindi fino ad allora ci affideremo alla volatilità. Di recente, LUNA ha causato il panico non solo sulla stablecoin algoritmica, ma anche sulle stablecoin centralizzate. Quindi abbiamo visto il prezzo Tether salire e scendere. Oggi sto osservando molto attentamente la volatilità del mercato e abbiamo market maker e anche fornitori di liquidità per KEEP stabile il prezzo.

Qual è il tuo piano nel caso in cui USDD subisca un distacco, come è successo con UST?

Penso che il problema LUNA sia ancora che hanno usato troppa leva finanziaria. Ecco perché quando il mercato crolla, il denaro che hanno in riserva non è sufficiente per riprendersi. Abbiamo tutti assistito al panico del mercato.

[La LUNA Foundation Guard] ha bisogno di almeno 10 miliardi di $ per salvare il mercato e impedire che il depeg si verifichi. Ecco perché la leva finanziaria è pericolosa. Quando utilizziamo la leva finanziaria, dobbiamo sempre essere consapevoli di quanto abbiamo nella nostra riserva. Ma non è solo questione di quanti soldi hai, è anche questione di quanto velocemente puoi fornire la liquidità.

Ecco perché la nostra riserva ha diversi livelli. Abbiamo stablecoin, che possono essere distribuite immediatamente se succede qualcosa di brutto, e poi possono WIN tempo, e poi possiamo gradualmente liquidare altri asset se necessario. LUNA è cresciuta troppo velocemente e T hanno avuto il tempo di creare un buon fondo di riserva per stabilizzare il mercato.

Se vi ricordate, quando è avvenuto l'attacco, le persone hanno ritirato i 3pool da Curve e hanno iniziato a costruire i 4pool. Ma in quel periodo, la liquidità del mercato era molto debole. Ecco perché quando forniamo liquidità al mercato, dobbiamo stare molto attenti anche a questo tipo di compressione della liquidità. Credo ancora nelle stablecoin algoritmiche. Se le gestiamo bene, possono certamente fornire una buona alternativa decentralizzata.

Sul depeg UST , sono circolate voci sul fatto che si sia trattato o meno di un attacco intenzionale e coordinato al peg. Qualcuno ha persino menzionato te come ONE dei potenziali aggressori, hai qualche commento in merito?

Penso che la situazione LUNA sia stata causata principalmente dal panico del mercato piuttosto che da un attacco organizzato. Ma abbiamo visto molte persone ritirare la liquidità in un momento molto delicato. Vorrei che il team LUNA si preparasse per [gli spostamenti di liquidità] con molta più attenzione.

Se vuoi gestire la liquidità delle stablecoin algoritmiche, ti consiglio fondamentalmente di apportare modifiche in un mercato sano e in salute. Penso che la Federal Reserve [degli Stati Uniti] abbia tenuto la sua riunione ONE giorno prima che LUNA spostasse la sua liquidità, giusto? Quei momenti sono molto sensibili, T vuoi fare nulla che possa rovinare la liquidità in quel momento. Quindi penso che ci siano molti dettagli, devi prestare attenzione se stai realizzando una stablecoin algoritmica.

Solo per chiarire, T pensi che questo sia stato un attacco organizzato? E tu stesso non sei dietro?

[ride] No, non sono stato io.

Cosa pensi che il team Terra abbia fatto bene e cosa pensi che abbia fatto male, che tu non rifaresti?

Alla fine della giornata, il team Terra ha aperto l'era delle stablecoin algoritmiche. Questa è la prima volta che le stablecoin algoritmiche sono cresciute oltre i 10 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Inoltre, sono riusciti a ottenere un sacco di istituzioni e capitali molto prestigiosi a bordo per costruire questo prodotto. Terra ha ispirato molti dei prodotti innovativi [ Finanza decentralizzata] nel settore.

In termini di cosa hanno sbagliato, innanzitutto, sono cresciuti fino a raggiungere una capitalizzazione di mercato molto alta in un lasso di tempo molto breve. Se la capitalizzazione di mercato fosse stata inferiore a 5 miliardi di $ T avrebbero fallito in questo modo. Sarà molto più facile recuperare il peg. Questa è la prima cosa, penso che siano cresciuti fondamentalmente troppo in fretta.

Il secondo errore, simile al primo, è che, poiché sono cresciuti in un lasso di tempo molto breve, non hanno avuto il tempo di considerare tutte le diverse variabili in questi Mercati molto complicati. Prima di tutto, la liquidità, come quando dovresti spostare il pool di liquidità, quanti soldi devi mettere nel pool, come costruire i fondi LUNA Foundation Guard. Ci sono molte cose che devono pianificare in anticipo, ma poiché sono cresciuti in un lasso di tempo molto breve, T penso che sia stato possibile per loro considerare tutto.

La terza cosa, LUNA ha avuto un problema quando ha impostato il tasso di interesse di Anchor [il protocollo del mercato monetario decentralizzato basato sulla blockchain Terra ]. Penso che ieri abbiano dovuto tagliarlo dal 20% al 4%. Avrebbero dovuto farlo molto tempo fa. Una volta che si raggiunge una certa capitalizzazione di mercato, è il momento di tagliare un po' il tasso di interesse.

Penso anche che dovremmo concentrarci sui casi d'uso reali piuttosto che sulla leva finanziaria. Abbiamo bisogno che molte persone utilizzino la stablecoin nella loro vita quotidiana, il che richiede anche tempo.

Con TRON, stai pubblicizzando un rendimento privo di rischi del 30%, che è persino più alto di quello di Anchor. Ho appena sentito che hai criticato il rendimento insostenibile di Anchor. Perché stai impostando un rendimento ancora più alto?

Fondamentalmente è una strategia di marketing, giusto? Coinvolgi tutti per partecipare alla crescita della stablecoin. Penso che il rendimento dovrebbe dipendere dalla crescita del prodotto.

Quando le persone avviano le loro aziende, dedicano molto tempo alla promozione e al marketing del loro marchio. Ma dopo aver consolidato un marchio e un gruppo di clienti molto fedeli, inizieranno a riconsiderare la loro strategia di branding.

Se ti impegni come early bird puoi ottenere più rendimenti. Penso che sia del tutto ragionevole. Ma dopo un anno perché KEEP la stessa strategia che stai usando quando sei molto piccolo? Penso che questa strategia debba essere dinamica piuttosto che avere un rendimento fisso.

Giusto, quindi il 30% può essere un'offerta introduttiva. Quando pensi di tagliarlo?

Innanzitutto, il ritorno dovrebbe dipendere dal momento in cui qualcuno contribuisce con la liquidità in primo luogo. Il problema con Anchor è che le persone possono ritirare immediatamente i soldi dal pool, il che è anche molto pericoloso. Quando c'è panico di mercato, tutte le persone vorranno i loro soldi contemporaneamente.

Ad esempio, possiamo avere un rendimento del 10% Per te se vuoi ritirare i soldi in qualsiasi momento. Se puoi bloccare per sei mesi, puoi ottenere il 15% e se vuoi bloccare i soldi per un anno, puoi ottenere il 20%. Fondamentalmente, penso che questo tipo di strutture di rendimento dovrebbero dipendere dal tempo.

Dobbiamo ancora progettare una struttura migliore su come incentivare la comunità e il fornitore di liquidità.

Sembra che ciò che hai appena menzionato con queste strutture di incentivi non sia un problema algoritmico specifico delle stablecoin. Questi problemi che circondano incentivi e tokenomics sono problemi con i progetti Cripto in generale.

Esattamente.

In questo momento, c'è molta esitazione intorno alle stablecoin algoritmiche. Molte persone pensano che il meccanismo sia destinato a fallire. Dicono: "T crediamo nel concetto". Cosa diresti a queste persone?

Ho piena fiducia nelle stablecoin. Quando sono entrato per la prima volta nel settore, c'è stato l'hacking di Mt Gox e molte persone hanno perso i risparmi di una vita. Poi molte persone T hanno più creduto negli exchange Cripto . A quel tempo, ricordo che la gente diceva: "T mi fido più di nessun exchange Cripto . Userò solo Bitcoin nel mio portafoglio e se voglio vendere a qualcuno, andrò a localbitcoin.com.”

Ecco perché dobbiamo essere super cauti e considerare questo tipo di operazione come uno scambio Cripto . È molto difficile. Bisogna essere super cauti con i soldi dei clienti e WIN la loro fiducia, ed è molto facile fallire. Negli ultimi 10 anni di storia di Bitcoin, numerosi scambi sono stati hackerati e molti di loro sono andati in bancarotta a causa dell'hack. Ecco perché dobbiamo fare le cose con estrema attenzione.

L'industria Cripto si evolverà e le stablecoin algoritmiche devono esserci, perché penso che questa sia una componente molto importante del nostro ecosistema in primo luogo. T possiamo incolpare l'algoritmo solo perché LUNA ha fallito, proprio come T possiamo incolpare l'exchange Cripto . Penso che abbiamo solo bisogno di strutture più sofisticate e ben pianificate. Pensando a cose come leva finanziaria, crescita e anche avere un team dedicato per gestirle attentamente.

Quindi T ritieni che ci sia un difetto fondamentale nella progettazione di queste stablecoin e pensi che Terra/ LUNA abbiano fallito a causa di problemi più operativi?

Sì. Si può prevenire se si fanno le cose in modo più attento. Ad esempio, nessuna banca al mondo può sopravvivere se tutti i suoi clienti si presentano da loro lo stesso giorno e chiedono loro di restituire i loro soldi. Ogni banca ha anche bisogno di una gestione molto sofisticata, giusto? Ecco perché penso che si tratti più di una buona gestione. Vediamo molte banche fallire ma alcune sopravvivono.

Inoltre, vediamo queste crisi finanziarie che accadono, come nel 2008. Penso che questo tipo di spirali di morte siano molto comuni in tutto il settore finanziario. È una lezione costosa. Ma T possiamo semplicemente abbandonare il settore finanziario a causa di questo tipo di crisi.

Cosa pensi se questo dovesse dare inizio a un nuovo inverno Cripto ? Cosa significherebbe per il settore nel NEAR termine?

In questo momento, è il supporto del limite inferiore perché le persone sono in preda al panico, soprattutto oggi. A ONE punto su Binance, c'era una persona che voleva vendere quattro Tether per ONE USDC. Ecco quanto le persone sono in preda al panico.

Le persone stanno addirittura rinunciando a USDT, che è una stablecoin. Se si parla dell'umore del mercato in questo momento, è una paura estrema. L'ho visto nel 2019. In tempi di crollo del mercato, le persone iniziano il Tether FUD.

Hai qualche idea sul prezzo del Bitcoin? Scenderà sotto i 20.000 $?

Se il Bitcoin può mai scendere a $20K, ci sto. Questa è la prima cosa. La seconda è che, credo che in questo momento, almeno nel NEAR termine, sia il minimo. T possiamo prevedere il futuro, ma penso che in questo momento sia sicuramente un buon momento per acquistare.