Justin MON habla sobre la stablecoin USDD tras el desenlace de LUNA y UST

Justin MON no anticipó que la stablecoin UST de 19 mil millones de dólares de Terra... desenredar Menos de una semana después de su propia moneda estable algorítmica, USDD, lanzado.

A finales de abril, el MON anunciado La cadena de bloques que fundó, TRON, crearía su propia moneda estable algorítmica, USDD. El controvertido proyecto atrajo... crítica por su similitud con la stablecoin UST de Terra , que, hasta la semana pasada, era la stablecoin descentralizada más grande por capitalización de mercado.

En unLehman BrothersEn un momento similar al de los Mercados de Cripto , UST perdió su paridad con el dólar estadounidense el martes, lo que cataliza una dolorosa espiral descendente que prácticamente aniquiló el ecosistema Terra de 30 mil millones de dólares, incluyendo su otrora popular token LUNA . Una ola de miedo extremo entre los operadores condujo a... fuertes caídasen todas las criptomonedas, y el contagio parece haberse extendido brevementeextenderse a otras monedas estables, incluido USDT de Tether y el neutrino USD, o USDN, del ecosistema blockchain WAVES .

Pero MON es optimista. «Sigo creyendo en las monedas estables algorítmicas», declaró a CoinDesk en una entrevista por Zoom, programada antes de que aparecieran las turbulencias del mercado.

Según sulibro blancoLa stablecoin de Sun mantendría su paridad mediante un proceso de acuñación/quema que convertiría un USDD en TRX por valor de $1, el token nativo de la blockchain de TRON . A la inversa, se podría quemar TRX por valor de $1 para acuñar un USDD.

A la mañana del sábado, la capitalización de mercado del USDD alcanzó 270 millones de dólares, según datos de CoinMarketCap. Esto representa una fracción de la capitalización de mercado de UST antes del colapso de la semana pasada y, por ahora, representa una pequeña amenaza para las monedas estables respaldadas por activos USDT (77 000 millones de dólares) y USDC (51 000 millones de dólares), ni para... La actual stablecoin líder en finanzas descentralizadas, DAI(6.400 millones de dólares).

Actualmente, los rendimientos por apostar USDD de Tron son los siguientes: altocomo 40%, aproximadamente el doble del rendimiento del 20% ofrecido por el Protocolo Anchor de Terra.

A pesar del desmoronamiento de UST la semana pasada, MON confía en que el USDD de Tron finalmente resultará exitoso.

El controvertido empresario de Cripto (y embajador de Granada ante la Organización Mundial del Comercio) habló con CoinDesk sobre cómo USDD se diferenciará de UST, la tesorería de la organización autónoma descentralizada (DAO) de TRON de $ 10 mil millones que planea construir, el mercado bajista de Cripto y si es de alguna manera responsable de desencadenar el colapso de Terra (como algunos #cryptotwitterati han dicho). sugerido).

Esta entrevista ha sido editada para mayor brevedad y claridad.

¿Cómo surgió la idea de lanzar esta stablecoin descentralizada? Muchos críticos la consideran una copia de LUNA/ UST.

Primero, quiero hablar un BIT sobre las monedas estables algorítmicas. Creo que son muy importantes para nuestra industria. Las monedas estables actuales están muy centralizadas. Todo está colateralizado, lo que significa que todas necesitan un banco y servicios bancarios reales. Llamamos a las Cripto un mundo descentralizado, pero hoy en día, las monedas estables son la parte más centralizada. Queríamos diseñar un algoritmo para asegurar que las monedas estables pudieran mantenerse básicamente descentralizadas.

Creo que el fracaso de LUNA no se debió a que las monedas estables algorítmicas no fueran viables o factibles. El fracaso de LUNA se debió principalmente a un apalancamiento excesivo. Alcanzaron una capitalización de mercado espectacular en muy poco tiempo.

Al diseñar USDD , nos centramos en su crecimiento saludable. Queremos KEEP la capitalización de mercado de USDD USDD baja en comparación con TRX y la capitalización de mercado total. Y, al mismo tiempo, menor que la Reserva DAO de TRON .

¿Cómo planean aumentar el fondo de reserva de 10 mil millones de dólares?

Adquirimos BTC, USDT, USDC, TUSD y otras monedas estables.

¿Es un tanto irónico que haya un montón de monedas estables centralizadas en el tesoro que respaldan esta moneda estable descentralizada?

Queremos dos redes de seguridad. La primera es el algoritmo. La stablecoin está respaldada principalmente por el propio algoritmo. Básicamente, funciona de forma descentralizada. Pero, como saben, consideren la volatilidad actual del mercado... Por eso necesitamos una reserva descentralizada para intentar usar el dinero disponible para estabilizar el mercado.

¿Planeas comprar una canasta diversificada de Cripto como la estrategia de LUNA Foundation Guard? De ser así, ¿qué activos te interesan?

Aún no hemos finalizado la lista, pero creo que las dos principales que estamos comprando ahora mismo son BTC y TRX. Sin embargo, consideraremos otras stablecoins y tokens en el futuro.

¿Cuál es el desglose planificado del bono del Tesoro de 10 mil millones de dólares?

Creo que la mitad estará en monedas estables. Principalmente USDT y USDC, con alrededor de 2 mil millones de dólares cada una. También tenemos otras monedas estables, como BUSD, DAI y TUSD , con un total de alrededor de ONE mil millones de dólares. El resto se compone principalmente de Bitcoin [BTC] y TRX.

¿Conoces la diferencia entre Bitcoin y TRX?

Creo que Bitcoin ocupa alrededor del 80% de eso.

Al observar el gráfico del USDD [jueves por la mañana], se observa claramente una mayor volatilidad. ¿Tiene alguna idea sobre la causa de esa volatilidad en particular?

Consideramos que el 5% es el rango de desvinculación, así que hasta entonces nos adaptaremos a la volatilidad. Recientemente, LUNA ha generado pánico, no solo en las stablecoins de algoritmo, sino también en las stablecoins centralizadas. Por lo tanto, hemos visto fluctuar el precio de Tether . Hoy estoy analizando detenidamente la volatilidad del mercado y contamos con creadores de mercado y proveedores de liquidez para KEEP el precio estable.

¿Cuál es su plan en caso de que el USDD se desvincule, como ocurrió con el UST?

Creo que el problema de LUNA sigue siendo que usaron demasiado apalancamiento. Por eso, cuando el mercado colapsa, el dinero que tienen en reserva simplemente no les alcanza para recuperarse. Todos presenciamos el pánico del mercado.

[La Guardia de la Fundación LUNA ] necesita al menos 10 000 millones de dólares para rescatar el mercado y evitar la desvinculación de la moneda. Por eso el apalancamiento es peligroso. Al utilizarlo, debemos ser siempre conscientes de cuánto tenemos en reserva. Pero no se trata solo de cuánto dinero tenemos, sino también de la rapidez con la que podemos proporcionar la liquidez.

Por eso nuestra reserva tiene diferentes capas. Contamos con monedas estables, que pueden desplegarse inmediatamente si ocurre algo malo, lo que permite WIN tiempo y, posteriormente, liquidar gradualmente otros activos si es necesario. LUNA creció demasiado rápido y no tuvieron tiempo de crear un buen fondo de reserva para estabilizar el mercado.

Si recuerdan, cuando ocurrió el ataque, la gente retiró los 3pools de Curve y comenzó a construir el 4pool. Pero entretanto, la liquidez del mercado era muy débil. Por eso, al proporcionar liquidez al mercado, también debemos ser muy cuidadosos con este tipo de restricción de liquidez. Sigo creyendo en las monedas estables algorítmicas. Si las gestionamos bien, sin duda pueden ofrecer una buena alternativa descentralizada.

En el desacoplamiento de UST , han circulado rumores sobre si se trató de un ataque intencional y coordinado. Algunos incluso lo mencionaron como un posible atacante. ¿Tiene algún comentario al respecto?

Creo que la situación de LUNA se debió principalmente al pánico del mercado, más que a un ataque organizado. Sin embargo, vimos a mucha gente retirar liquidez en un momento muy delicado. Ojalá el equipo de LUNA se preparara con mucho más cuidado para [los cambios de liquidez].

Si quieres gestionar la liquidez de una stablecoin algorítmica, básicamente te aconsejo que hagas cambios en un mercado sano y próspero. Creo que la Reserva Federal de EE. UU. se reunió un día antes de que LUNA moviera su liquidez, ¿verdad? Esos momentos son muy sensibles; no conviene hacer nada que pueda afectar la liquidez en ese momento. Por lo tanto, creo que hay muchos detalles a los que debes prestar atención si trabajas con una stablecoin algorítmica.

Para aclarar, ¿ no crees que fue un ataque organizado? ¿Y tú no estás detrás?

[risas] No, no fui yo.

¿Qué cree usted que hizo bien el equipo de Terra y qué cree usted que hizo mal, que usted no haría?

En definitiva, el equipo de Terra inauguró la era de las stablecoins algorítmicas. Esta es la primera vez que las stablecoins algorítmicas superan los 10 000 millones de dólares en capitalización de mercado. Además, lograron atraer a numerosas instituciones y capital de prestigio para desarrollar este producto. Terra inspiró muchos de los productos innovadores de Finanzas descentralizadas del sector.

En cuanto a lo que hicieron mal, primero, alcanzaron una capitalización bursátil muy alta en un período de tiempo extremadamente corto. Si la capitalización bursátil fuera inferior a 5 mil millones de dólares, no habrían fracasado de esta manera. Será mucho más fácil recuperar la paridad. Eso es lo primero: creo que básicamente crecieron demasiado rápido.

El segundo error, similar al primero, se debe a que crecieron en un período muy corto y no tuvieron tiempo de considerar todas las variables de estos Mercados tan complejos. En primer lugar, la liquidez: por ejemplo, cuándo mover el fondo de liquidez, cuánto dinero invertir en él y cómo construir los fondos de LUNA Foundation Guard. Hay mucho que deben planificar con antelación, pero debido a su crecimiento tan corto, no creo que les fuera posible considerarlo todo.

En tercer lugar, LUNA tuvo un problema al fijar la tasa de interés de Anchor [el protocolo de mercado monetario descentralizado basado en la blockchain de Terra ]. Creo que ayer tuvieron que reducirla del 20 % al 4 %. Deberían haberlo hecho hace tiempo. Una vez que se alcanza cierta capitalización de mercado, es hora de reducir ligeramente la tasa de interés.

También creo que debemos centrarnos en casos de uso reales, en lugar de en el apalancamiento. Necesitamos que mucha gente use la moneda estable en su vida diaria, lo que también lleva tiempo.

Con TRON, anuncian un rendimiento libre de riesgo del 30%, incluso superior al de Anchor. Acabo de oír que critican el rendimiento insostenible de Anchor. ¿Por qué establecen un rendimiento aún mayor?

Es básicamente una estrategia de marketing, ¿verdad? Se involucra a todos para que participen en el crecimiento de la stablecoin. Creo que el rendimiento debería depender del crecimiento del producto.

Al iniciar sus empresas, las personas dedican mucho tiempo a promocionar y comercializar su marca. Pero una vez consolidada y con una clientela fiel, empiezan a replantear su estrategia de marca.

Si te involucras temprano, puedes obtener más ganancias. Creo que es totalmente razonable. Pero después de un año, ¿por qué KEEP la misma estrategia cuando eres muy pequeño? Creo que esta estrategia debe ser dinámica en lugar de una rentabilidad fija.

Bien, entonces el 30% puede ser una oferta de lanzamiento. ¿Cuándo planeas reducirlo?

En primer lugar, la rentabilidad debería depender del momento en que se aporta la liquidez inicialmente. El problema con Anchor es que la gente puede retirar dinero del fondo inmediatamente, lo cual también es muy peligroso. Cuando se produce pánico en el mercado, todos querrán su dinero a la vez.

Por ejemplo, podemos Para ti un rendimiento del 10% si desea retirar su dinero en cualquier momento. Si puede bloquearlo durante seis meses, puede obtener un 15%, y si desea bloquearlo durante un año, puede obtener un 20%. En resumen, creo que este tipo de estructuras de rendimiento deberían depender del tiempo.

Todavía necesitamos diseñar una mejor estructura sobre cómo incentivar a la comunidad y cómo incentivar al proveedor de liquidez.

Parece que lo que acabas de mencionar sobre estas estructuras de incentivos no es un problema algorítmico específico de las stablecoins. Estos problemas relacionados con los incentivos y la tokenómica son problemas comunes a los proyectos de Cripto en general.

Exactamente.

Actualmente, existe mucha incertidumbre en torno a las monedas estables algorítmicas. Mucha gente cree que el mecanismo está condenado al fracaso. Dicen: «Simplemente no creemos en el concepto». ¿Qué les dirías a esas personas?

Tengo plena confianza en las monedas estables. Cuando empecé en la industria, sufrimos el hackeo de Mt. Gox y mucha gente perdió los ahorros de toda su vida. Luego, mucha gente T de creer en las plataformas de intercambio de Cripto . En ese momento, recuerdo que la gente decía: "Ya no confío en ninguna plataforma de intercambio de Cripto . Solo usaré Bitcoin en mi billetera, y si quiero venderle a alguien, iré a... localbitcoin.com."

Por eso debemos ser extremadamente cautelosos y considerar este tipo de operación como una plataforma de intercambio de Cripto . Es muy difícil. Hay que ser extremadamente cauteloso con el dinero de los clientes y WIN su confianza, y es muy fácil fracasar. En los últimos 10 años de historia de Bitcoin, numerosas plataformas de intercambio han sido hackeadas y muchas han quebrado debido a ello. Por eso debemos actuar con sumo cuidado.

La industria de las Cripto va a evolucionar y las monedas estables algorítmicas son imprescindibles, ya que creo que son un componente fundamental de nuestro ecosistema. No podemos culpar al algoritmo solo por el fracaso de LUNA , al igual que no podemos culpar a la plataforma de intercambio de Cripto . Creo que simplemente necesitamos estructuras más sofisticadas y bien planificadas, considerando aspectos como el apalancamiento, el crecimiento y un equipo dedicado a su gestión.

Entonces, ¿ no cree que haya una falla fundamental en el diseño de estas monedas estables y cree que Terra/ LUNA falló debido a problemas más operativos?

Sí. Se puede prevenir si se actúa con más cuidado. Por ejemplo, ningún banco del mundo puede sobrevivir si todos sus clientes acuden a él el mismo día y les piden que les devuelvan el dinero. Además, todo banco necesita una gestión muy sofisticada, ¿verdad? Por eso creo que se trata más de una buena gestión. Vemos muchos bancos que quiebran, pero algunos sobreviven.

Además, vemos estas crisis financieras, como la de 2008. Creo que este tipo de espirales de declive son muy comunes en toda la industria financiera. Es una lección costosa. Pero no podemos abandonar la industria financiera simplemente por este tipo de crisis.

¿Qué opinas sobre si esto dará inicio a un nuevo invierno de las Cripto ? ¿Qué implicaciones tendría para la industria a NEAR plazo?

Ahora mismo, el soporte es el límite inferior porque la gente está entrando en pánico, especialmente hoy. En un momento dado, en Binance, alguien quería vender cuatro Tether por un USDC. Así de alarmante es la situación.

La gente incluso está abandonando USDT, que es una moneda estable. Si hablamos del estado de ánimo del mercado ahora mismo, es de miedo extremo. Vi esto en 2019. En tiempos de caída del mercado, la gente empieza a usar Tether. Miedo, incertidumbre y duda.

¿Tienes alguna opinión sobre el precio del Bitcoin? ¿Bajará de los 20.000 $?

Si Bitcoin llega a los $20,000, me apunto. Eso es lo primero. Lo segundo es que, ahora mismo, al menos a NEAR plazo, creo que ya tocó fondo. No podemos predecir el futuro, pero creo que sin duda ahora es un buen momento para comprar.