Повышение ставки на июльском заседании ФРС стало проверкой на надежность, а ее снижение уже на горизонте

В то время как Федеральная резервная система США готовится объявить об ожидаемом резком повышении процентной ставки на этой неделе, трейдеры на традиционных Рынки уже готовятся к снижению ставки, которое произойдет уже в следующем году.

Большинство экономистов и инвесторов полагают, что Комитет по операциям на открытом рынке Федерального банка повысит процентные ставки на 75 базисных пунктов, или три четверти процентного пункта, на двухдневном заседании FOMC в Вашингтоне, округ Колумбия. После этого заседания в среду в 14:00 по восточному времени будет опубликовано долгожданное заявление с изложением решения.

Однако некоторые традиционные рыночные аналитики, похоже, закладывают в цены снижение ставок ФРС в начале следующего года, якобы как часть будущего шага по предотвращению более глубокой рецессии экономики США. Эти аналитики могут думать, что экономика слишком слаба, чтобы справиться с более высокими ставками, или сомневаться в решимости ФРС поддерживать жесткие финансовые условия, если Рынки продолжат падать, или в какой-то комбинации.

Фьючерсный рынок федеральных фондов на Чикагской фондовой биржеНМЕбиржевые данные показывают, что трейдеры закладывают в цены ожидание повышения ставок до января следующего года, но делают ставку на то, что ФРС начнет снижать ставки в феврале и продолжит делать это по крайней мере в течение следующих нескольких месяцев.

Такая модель будет похожа на ужесточение политики ФРС в 2019 году, когда центральные банкиры впервые решили занять «выжидательную позицию» после четырехкратного повышения ставок в 2018 году. В конечном итоге FOMC началснижение ставок в октябре 2019 г.из-за замедления экономики,признаваяон ошибался относительно перспектив экономики США.

Инфляция по-прежнему держится на уровне 9,1% — самом высоком за четыре десятилетия уровне, что в значительной степени является результатом сильного потребительского спроса, вызванного пандемией коронавируса. ФРС пытается сдержать этот спрос, повышая процентные ставки.

Однако эта неделя может стать ONE из самых важных испытаний авторитета ФРС, если она в конечном итоге отступит от своей кампании, например, при инфляции в 6%, задолго до того, как инфляция снизится до целевого показателя в 2%.

«Если они вернутся к режиму смягчения, когда инфляция все еще составляет 6%, они вливают деньги в экономику с инфляцией в 6%», — сказал Боб Иаччино, главный стратег Path Trading Partners и со-управляющий портфелем в Stock Think Tank. «Они T должны этого делать, но могут».

Решения, принимаемые Федеральной резервной системой, внимательно отслеживаются трейдерами Bitcoin и Криптo , поскольку более широкие распродажи на традиционном рынке, вызванные макроэкономической ситуацией, тесно связаны с движениями на Криптo Рынки.

Bitcoin упал примерно на 3,5% в начале торгов в понедельникв ожидании решения ФРС в среду.

Хотя повышение на 75 базисных пунктов приведет к снижению ставки по федеральным фондам до 2,25% по нижнему пределу, многие экономисты утверждают, что более агрессивное повышение, например на 100 базисных пунктов,было бы более уместнои привести ФРС к желаемому уровню — 3,25%.

«Если послушать, что говорит сама ФРС о том, какой должна быть Политика , то становится совершенно ясно, что теперь они считают, что денежно-кредитная Политика должна быть ограничительной», — сказал Брайан Коултон, главный экономист Fitch Ratings. «Было бы определенно очень логично перейти на 100 базисных пунктов, и я T удивлюсь, если бы они так и сделали».

Будучи фактически глобальным банком мира, ФРС вынуждена реагировать на ситуацию на валютном рынке, поэтому недавнее решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов может вынудить центральный банк США повысить ставки более агрессивно.

По данным издания, неожиданное повышение ставки ЕЦБ оказало давление на евро в краткосрочной перспективе.отчет из Coinbase (COIN). Он также был в Bitcoin (BTC) и эфирах (ETH), превзойдя многие из наиболее активно торгуемых валют в мире, включая евро, британский фунт и японскую иену.

Председатель ФРС Джером Пауэлл продолжает настаивать на том, что экономика США далека от рецессии из-за сильного рынка труда, но мнения сильно расходятся. Бывший министр финансов Лоуренс Саммерссказал в воскресенье на CNN что мягкая посадка «крайне маловероятна». Он добавил, что «нам действительно нужны решительные действия со стороны нашего центрального банка», но T сказал, считает ли он, что снижение на 75 или 100 базисных пунктов будет более целесообразным.

Некоторые, как АркКэти Вуд, считают, что США уже находятся в рецессии.

Бюро экономического анализа США (БЭА) планирует опубликовать новый отчет, показывающий снижение экономической активности во втором квартале 2022 года, измеряемой валовым внутренним продуктом (ВВП).

Популярный трекер от Федерального резервного банка Атланты,GDPNow gauge, прогнозирует, что ВВП снизился на 1,6% во втором квартале этого года, что станет вторым кварталом подряд снижения экономической активности, что, как учили большинство экономистов, является определением рецессии. Но, по данным Национального бюро экономических исследований (NBER), снижение ВВП в четверг T станет причиной для беспокойства.

«ФРС T может сказать, что они пытаются столкнуть экономику в рецессию, но, по моему Мнение, они это делают, потому что это единственное, что может замедлить рост цен», — сказал Яччино.

«Я бы T удивился, если бы они нас шокировали 100», — сказал он, имея в виду повышение на 100 базисных пунктов. «Они пытаются загнать экономику в легкую рецессию и знают, что цены на активы пострадают, но им это нужно, если это будет происходить медленно и контролируемо».