Раненые Криптo отчаянно ищут подсказки с большого заседания ФРС на этой неделе

Криптo инвесторы так сильно пострадали от недавнего спада на рынке, что их можно простить за отчаянную надежду на то, что должностные лица Федеральной резервной системы США, которые примут участие в своей ежегодной встрече в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, пообещают им что-нибудь — хоть что-нибудь — позитивное относительно предстоящих месяцев.

По данным, в этом году Bitcoin (BTC) подвергся критике, потеряв 53% стоимости с кануна Нового года. Данные CoinDesk. Эфир (ETH) сделал еще хуже, падение 54%, хотя его цена недавно удвоилась за последний месяц на фоне ажиотажа по поводупредстоящийкапитальный ремонт его базового протокола консенсуса блокчейна, известного какСлияние.

Кровопролитие в Криптo в основном связано с процентными ставками или, точнее, с кампанией ФРС по сдерживанию инфляции путем их резкого повышения. Важность инфляции для Криптo была подчеркнута в пятницу, когда Bitcoin упал на 11% после того, как протоколы июльского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), устанавливающего ставки, показали, что центральные банкиры T были столь оптимистичны в отношении инфляции, как это поначалу восприняли Рынки , — признак того, что процентные ставки, возможно, придется поднять еще больше.

Читать дальше: Протоколы Федеральной резервной системы США показывают предстоящее повышение ставок, опасения по поводу рисков стейблкоинов

Более воинственные комментарии из Джексон-Хоул, где конференция пройдет с 25 по 27 августа, могут продолжить падение Криптo . Широко распространенный страх среди инвесторов, как Криптo , так и традиционных, заключается в том, что кампания по ужесточению политики ФРС рискует привести экономику к рецессии. Казначейские облигации США — ONE из ключевых Рынки мира — похоже, усиливают эту обеспокоенность. Доходность краткосрочных BOND в настоящее время превышаетболее долгосрочные — инверсия кривой доходности, которая обычно происходит до спада экономики.

Тем не менее, руководители центральных банков и большинство экономистов настаивают на том, что экономика США не находится в состоянии рецессии и что «мягкая посадка» — снижение инфляции без рецессии — вполне возможна.

Этот разрыв потряс и Криптo , и фондовый Рынки в последние недели. Оба рынка ненадолго выросли после последней речи председателя ФРС Джерома Пауэлла в июле, которую большинство аналитиков восприняли как голубиную. Однако цены отступили после немного более ястребиных протоколов FOMC.

Высокие ставки

Поэтому для Пауэлла и его коллег ставки в Джексон-Хоуле высоки, поскольку они хотят обеспечить ясность для Рынки.

«Я с нетерпением жду, сможет ли Пауэлл выправить рынок», — сказал Дэвид Вессель, старший научный сотрудник по экономическим исследованиям в Brookings Institution и бывший экономический редактор Wall Street Journal. «В то время, когда публичный прогноз ФРС расходится с рынком, он знает, что это его шанс направить Рынки».

Цены на Рынки фьючерсов на процентные ставки показывают, что трейдеры видят вероятность того, что ФРС придется отменить часть ужесточения политики в следующем году, снизив ставки, хотя центральные банкиры неоднократно заявляли, что ожидания снижения ставок «…определенно преждевременно.”

Это не только свидетельствует о наличии сильного несоответствия между ожиданиями рынка и заявлениями ФРС, но и о том, что у трейдеров могут возникнуть проблемы с доверием к центральному банку.

Читать дальше: T , если они не правы, центральные банкиры устанавливают рекомендации и для Криптo

«Если ФРС продолжит сокращать баланс, то, по сути, они серьезно настроены в отношении инфляции», — сказал Дик Боув, главный финансовый стратег Odeon Capital Group. «Если они этого T сделают, то T , что они говорят — они несерьезны».

ФРС обещала сократить своюпочти 9 триллионов долларовбаланс в июне, но начал процесс только чуть больше недели назад, продав казначейские облигации. Но и казначейские облигации, и ипотечные ценные бумаги должны продаваться центральным банком. Бове видит проблему в последнем.

«Я считаю, что [ФРС] сократит казначейские облигации, но я очень осторожен в отношении того, что они могут сделать с ипотечными ценными бумагами, поскольку они могут спровоцировать обвал, который будет таким же масштабным, как в 2008 году», — сказал он, имея в виду последнюю крупную рецессию.

Ослабление рынка жилья

Продажи новых домов резко упали в июле и значительно превзошли ожидания, показал отчет в пятницу, отражающий влияние повышения процентных ставок ФРС на рынок жилья. Некоторые экономисты предсказывают, что худшее еще впереди, учитывая, что запасы, вероятно, продолжат расти, что приведет к дальнейшему снижению цен на жилье в NEAR перспективе.

Однако такой прогноз может оказаться позитивным для Криптo, поскольку заставит ФРС занять более мягкую позицию, что приведет к ослаблению доллара США и, следовательно, укреплению рынка Криптo , сказал Джошуа Лим, глава отдела деривативов в Genesis Trading. (Genesis принадлежит Digital Currency Group, которой также принадлежит CoinDesk.)

Вессель из Brooking Institute говорит, что рынок T «глуп» и знает, что ФРС собирается сократить объемы ипотечных ценных бумаг, но вопрос в том, попытаются ли они сделать больше.

«В центре внимания будут краткосрочные ставки», — сказал он.

Пауэлл знает, что трейдеры будут ожидать от председателя ФРС четких указаний относительно позиции ФРС в отношении опасений по поводу инфляции и рецессии, но Рынки T ли поймут, что члены FOMC планируют сделать в сентябре.

«Я думаю, что все будут искать намеки, поэтому любое наречие, которое он использует, заставит некоторых людей думать о 50 или 75 базисных пунктах. Но я думаю, что он постарается избегать намеков», — сказал Весселс. «Я думаю, они пытаются отучить Рынки от этого опережающего руководства, от этой штуки, что все должно быть ясно перед» заседаниями FOMC.

Боув согласен с этим и заявил, что ФРС будет еще больше настаивать на своей убежденности в том, что инфляция является самой большой угрозой и ее можно обуздать только путем повышения ставок.

«Я думаю, что они BIT дольше KEEP рты закрытыми и просто делают то, что необходимо», — сказал он.