Скидка на цену стейкинга Ether увеличилась до самого высокого значения с июня в преддверии слияния Ethereum

По мере приближения слияния Ethereum — долгожданного технологического изменения в способе обработки транзакций — трейдеры разрабатывают стратегии, чтобы извлечь выгоду из этого события, а их действия вносят волатильность на смежные Рынки.

В ONE из таких случаев скидка между ценой протокола ликвидного стейкинга Лидо По данным Dune Analytics, стейкинг эфира (stETH) и цена эфира (ETH) выросли на 4,5% (или 0,954 ETH), что является максимальным показателем с конца июня.

По словам инвестиционного аналитика Defiance Capital Си Кью Чунга, скидка отчасти обусловлена ​​опасениями инвесторов упустить возможность получить потенциальный форк-токен Ethereum — ETHPOW.

Позиция трейдеров для форка ETHPOW

В то время как большая часть сообщества Ethereum выступает за переход на механизм консенсуса proof-of-stake (PoS) для проверки транзакций, некоторые майнеры стремятся сохранить механизм proof-of-work (PoW). Если им это удастся, цепь разветвится, разделившись на цепи PoS и PoW во время Merge, запланированного на 13-15 сентября.

Последний будет иметь ETHPOW в качестве собственного токена, и держатели ETH получат его бесплатно. Трейдеры, держащие деривативы, привязанные к эфиру или другим связанным с эфиром токенам, таким как stETH, T получат его.

Это могло побудить держателей stETH продать свои токены в обмен на эфир, чтобы подготовиться к потенциальному эйрдропу ETHPOW или распределению. Каждый токен stETH представляет собой ONE застейканный токен ETH и может быть выкуплен за ETH в какой-то момент после слияния. Однако держатели stETH могут обменять свои токены на ETH на децентрализованной бирже, например, Curve.

StETH может оказаться под давлением, поскольку «постоянные держатели переключаются на ETH , чтобы получить выгоду от работы ETHPoW», — сообщает исследовательская фирма Block Analitica. написал в своем плане по снижению рисков Aave , опубликованном в прошлом месяце.

Aave недавно закрыто дверь для трейдеров, желающих занять ETH перед слиянием, из-за опасений, что возросший спрос на заимствования в эфире подвергнет децентрализованную платформу кредитования и заимствования проблемам с ликвидностью.

Это решение подтолкнуло к банкротству сингапурский Криптo хедж-фонд Three Arrows Capital. удалить По словам Адама Кокрана, основателя Криптo Cinneamhain Ventures, стоимость стейкинга эфира (stETH) из пула Curve stETH/ ETH составила 33 миллиона долларов.

Неопределенность стимулирует спрос

Гриффин Ардерн, трейдер волатильности из компании по управлению Криптo Blofin, сказал, что отсутствие ясности относительно того, что произойдет после слияния, также может побудить держателей stETH перейти на ETH.

«Слияние Ethereum может привести к дополнительной неопределенности и риску, поэтому хранение ETH будет более целесообразным, чем stETH. Кроме того, stETH все еще находится в процессе залога и не был разблокирован», — сказала Ардерн CoinDesk.

«В условиях нисходящего медвежьего рынка лучше держать спот [эфир], чем держать BOND той же номинальной стоимости», - сказал он.

Читать дальше: Официально начался последний отсчет времени до слияния Ethereum

Пул рынка за май-июнь показал, что дисбаланс пула ликвидности stETH/ ETH на Curve может усложнить выход для держателей stETH. На момент печати пул имеет резервыиз 1,57,361.03 (22.94%) эфира и 5,28,460.73 (77.06%) stETH.

Представитель Lido сообщил CoinDesk: «Колебание обменного курса stETH/ ETH происходит из-за большего, чем обычно, движения ликвидности, связанного с Merge, когда пользователи позиционируют себя в соответствии с разными стратегиями. Это ожидаемо в связи с этим событием, и это также можно наблюдать в волатильности других ликвидных цен деривативов стейкинга».

StETH не должен поддерживать привязку ETH 1:1, как это делают стейблкоины с их внешней ссылкой. Однако скидка стала фокусная точка экспертов, пытающихся отслеживать экстремальную напряженность на Рынки цифровых активов после краха алгоритмического стейблкоина Terra и Three Arrows Capital в начале этого года.