Desconto no preço do Ether apostado aumenta para o maior desde junho antes da fusão do Ethereum

À medida que o Ethereum se aproxima da fusão, a tão esperada mudança tecnológica na forma como processa transações, os traders estão implementando estratégias para lucrar com o evento, e suas ações estão injetando volatilidade nos Mercados relacionados.

Em um desses casos, o desconto entre o preço do protocolo de staking líquido Lido's O ether apostado (stETH) e o preço do ether (ETH) aumentaram para 4,5% (ou 0,954 ETH), o maior valor desde o final de junho, de acordo com dados da Dune Analytics.

O desconto decorre, em parte, das preocupações dos investidores de perder a oportunidade de ganhar um possível token bifurcado do Ethereum , o ETHPOW, de acordo com CK Cheung, analista de investimentos da Defiance Capital.

Posição dos traders para ETHPOW bifurcado

Enquanto a maioria da comunidade Ethereum favorece a mudança para um mecanismo de consenso de proof-of-stake (PoS) para validar transações, alguns mineradores estão buscando preservar o mecanismo de proof-of-work (PoW). Se eles tiverem sucesso, a cadeia irá bifurcar, dividindo-se em cadeias PoS e PoW no momento da fusão, programada para 13 a 15 de setembro.

Este último teria ETHPOW como um token nativo, e detentores de ETH podem recebê-lo gratuitamente. Traders que detêm derivativos vinculados a ether ou outros tokens relacionados a ether como stETH T o receberão.

Isso pode ter levado os detentores de stETH a vender seus tokens em troca de ether para se posicionar para um potencial airdrop de ETHPOW, ou distribuição. Cada token stETH representa um token ETH apostado e pode ser resgatado por ETH em algum momento após a fusão. No entanto, os detentores de stETH podem trocar seus tokens por ETH em uma bolsa descentralizada como a Curve.

O StETH pode ficar sob pressão, já que "os detentores regulares estão mudando para ETH para ganhar vantagem no trabalho do ETHPoW", disse a empresa de pesquisa Block Analitica escreveu em seu plano de mitigação de risco Aave publicado no mês passado.

Aave fechado recentemente a porta para traders que buscam tomar emprestado ETH antes da fusão, devido a preocupações de que o aumento da demanda por empréstimos de ether exporia a plataforma descentralizada de empréstimos e financiamentos a problemas de liquidez.

Essa decisão estimulou o fundo de hedge de Cripto Three Arrows Capital, com sede em Cingapura, que está falido. remover US$ 33 milhões em ether (stETH) apostado do pool stETH/ ETH da Curve, de acordo com Adam Cochran, fundador do fundo de Cripto Cinneamhain Ventures.

A incerteza impulsiona a procura

Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gestão de Cripto Blofin, disse que a falta de clareza sobre o que acontece após a fusão também pode estar levando os detentores de stETH a mudar para ETH.

A fusão Ethereum "pode ​​introduzir incerteza e risco adicionais, então manter ETH seria mais apropriado do que stETH. Além disso, stETH ainda está no processo de promessa e não foi desbloqueado", disse Ardern ao CoinDesk.

"Em um mercado de baixa, é melhor manter um spot [ether] do que manter um BOND do mesmo valor de face", disse ele.

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O pool de mercado de maio-junho mostrou que um desequilíbrio no pool de liquidez stETH/ ETH na Curve pode complicar a saída para os detentores de stETH. No momento da impressão, o piscina tem reservasde 1.57.361,03 (22,94%) de éter e 5.28.460,73 (77,06%) de stETH.

Um porta-voz da Lido disse à CoinDesk: “A flutuação da taxa de câmbio stETH/ ETH vem de um movimento maior do que o normal de liquidez associado à Fusão, com usuários se posicionando de acordo com diferentes estratégias. É de se esperar com este evento e também pode ser observado na volatilidade de outros preços de derivativos de staking líquido.”

O StETH não deve manter uma paridade 1:1 ETH da maneira que as stablecoins deveriam com sua referência externa. No entanto, o desconto se tornou um ponto focal de especialistas tentando monitorar o estresse extremo nos Mercados de ativos digitais após o colapso da stablecoin algorítmica Terra e da Three Arrows Capital no início deste ano.