Интерес криптовалют к ставкам

Судя по всему, Криптo наслаждались отдыхом от торговых операций в конце лета.

За некоторыми исключениями (ажиотаж вокруг потенциальных спотовых ETF на Bitcoin и торговля, обеспечивающая соблюдение верхних и нижних уровней поддержки цен), они, по-видимому, меньше сосредоточены на своих активах и больше сосредоточены на других вопросах, включая столь необходимый отдых и восстановление.

На фоне этого относительного спокойствия Казначейство США было занято работой на рынке облигаций.заимствование все больше и больше через выпуск BOND . Этот рост был достаточно значительным, чтобы побудить рейтинговое агентство Fitch снизить рейтинг долга США с AAA, присоединившись к движению S&P до того же уровня AA+ более десяти лет назад. Усиленная эмиссия также могла подтолкнуть доходность 2- и 10-летних казначейских облигаций вверх по отношению к TIPS, привязанным к инфляции.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.

Должно ли это также подтолкнуть цены на цифровые активы? Как процентные ставки влияют на цены на Криптo ?

Изменения курсов могут косвенно влиять на цену Bitcoin (BTC), хотя взаимоотношения между этими Рынки сложны и на них влияют различные факторы, в том числе:

• Альтернативные стоимость: Bitcoin и другие криптовалюты с доказательством работы, которые T предоставляют держателям то, что равнозначно выплате процентов, могут стать более привлекательными для инвесторов, когда обычные процентные ставки низкие. Эта привлекательность и спрос могут подтолкнуть их цены вверх в среде с низкой доходностью. И обратное может произойти в такие моменты, как сейчас, когда обычные процентные ставки относительно высоки. Этот эффект процентных ставок («стоимость наличных») может быть немного компенсирован цифровыми активами с доказательством доли владения, такими как эфир Эфириума (ETH), которые предлагают процентную ставку от деятельности по стейкингу для обеспечения безопасности сети. Криптo по своей сути глобальна, поэтому необходимо учитывать процентные ставки по всему миру.
• Настроения на риск: Изменения ставок могут повлиять на общее настроение рынка. Когда центральные банки повышают их, чтобы охладить перегретую экономику или бороться с инфляцией, это может быть сигналом о более ограничительной денежно-кредитной Политика и желании замедлить экономический рост, потенциально ослабляя аппетит к риску («звериный дух») на финансовых Рынки. В таких обстоятельствах инвесторы могут переходить от более рискованных активов, таких как акции роста и цифровые активы, включая Bitcoin, к активам-убежищам, которые обычно приносят проценты. Хотя они во многом связаны с альтернативной стоимостью капитала, настроения немного отличаются, поскольку они связаны с общим настроением рынка.
• Инфляционные ожидания: Процентные ставки часто корректируются центральными банками в ответ на инфляционные ожидания. Если центральные банки повышают ставки для борьбы с растущей инфляцией, это может подорвать покупательную способность фиатных валют, таких как доллар США. В таких случаях некоторые инвесторы могут обратиться к Bitcoin как к средству сбережения, рассматривая его как хеджирование от инфляции, что может привести к росту его цены. Однако, если доверие к центральному банку в борьбе с инфляцией останется неизменным, а инфляционные ожидания будут хорошо закреплены, это может привести к падению цен на Bitcoin из-за роста процентных ставок (т. е. к увеличению альтернативной стоимости отсутствия краткосрочных казначейских векселей).

Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса, Индексы CoinDesk

Чтобы ответить на вопрос, повлияло ли на Bitcoin недавнее повышение процентных ставок, я провел QUICK скользящий регрессионный анализ недавней истории цен Bitcoin по отношению к процентным ставкам (как 2-летней доходности казначейских облигаций США, так и 10-летней реальной процентной ставке с поправкой на инфляцию) и спотовому обменному курсу EUR/USD для корректировки движения доллара США. Из результатов (см. рисунок выше) следует, что текущие цены Bitcoin отражают повышение номинальных и реальных процентных ставок.

–Тодд Грот, CFA, руководитель исследований CoinDesk Индексы

Выносы

От заместителя главного редактора CoinDesk Ник Бейкер, вот некоторые новости, которые стоит прочитать:

• РЕАЛЬНЫЕ ВЕЩИ: Так много в саге FTX касается сбивающих с толку вопросов о том, что же там было на самом деле. Сколько денег было у клиентов? Куда они ушли? И ETC. д. С другой стороны, реструктуризация банкротства заключается в том, чтобы быть супер осязаемым для вещей, заглядывая под пресловутые диванные подушки, чтобы выяснить, сколько там на самом деле вещей и сколько они стоят. Инспекторы по банкротству FTX выпустили иллюстрирующий отчет на этой неделе, перечислив около $7 млрд активов, включая наличные, криптовалюты и недвижимость. Это включает $1,16 млрд SOL, токена, стоящего за проектом Solana , который поддерживал Сэм Банкман-Фрид. После этого возникли опасения, что FTX собирается сбросить кучу Криптo — чтобы обналичить — что напугало некоторых инвесторов. Однако фактических доказательств этого нет, что ставит вопрос о том, будет ли любой обморок цен кратковременным.
• НЕПРИЯТИЕ ДЕМОКРАТА:На слушаниях на этой неделе ключевой демократ Сената, Шеррод Браун из Огайо, ясно дал понять, что онне любит Криптo. Он также похвалил применение Комиссией по ценным бумагам и биржам действующих законов для подавления отрасли. «Я рад, что SEC использует свои инструменты для подавления злоупотреблений и обеспечения соблюдения закона», — сказал Браун. Это имеет значение для любого законодательного движения, чтобы дать отрасли ясность, к которой она стремится, поскольку Браун руководит Банковским комитетом Сената, и может означать, что Криптo может остаться партийным вопросом в президентской гонке в США (демократы против, а республиканцы поддерживают).
• ЭФИРНОЕ ТРАСТ:Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) долгое время торговался по цене, значительно ниже стоимости BTC , которые он удерживал, хотя эта скидка сузилась, поскольку шансы GBTC на конвертацию в более привлекательный ETF возросли. Но другой продукт Grayscale , Grayscale Ethereum Trust (ETHE), является наблюдая подобное движение поскольку компании подают заявки на ilst ether ETF. «Рынок взвешивает более высокие шансы на то, что Grayscale сможет преобразовать свой продукт ETHE в ETF после натиска традиционных Финансы гигантов в этой сфере», — сказал Лукас Оутумуро из IntoTheBlock.