Bitcoin может вырасти из-за более слабых финансовых условий

• Индекс NFCI Федерального резервного банка Чикаго упал до -0,56, что является самым слабым показателем финансовых условий с момента достижения биткоином максимума в цикле 2021 года.
• Финансовые условия и Bitcoin демонстрируют отрицательную корреляцию, что говорит о том, что Криптo процветает в условиях риска.
• За последние 12 месяцев стоимость Bitcoin выросла более чем вдвое на фоне смягчения финансовых условий, что свидетельствует о потенциале дальнейшего роста.

TheНациональный индекс финансовых условий (NFCI) ФРБ Чикаго предлагает еженедельное обновление финансовых условий США на денежных Рынки, Рынки долга и акций, а также в традиционных и теневых банковских системах. NFCI является ценным инструментом для оценки состояния финансовых Рынки, предоставляя информацию о ликвидности, доступности кредитов и рыночном риске. Индекс структурирован таким образом, что отрицательное значение NFCI указывает на более слабые, чем в среднем, финансовые условия, что предполагает среду, в которой ликвидность более доступна. И наоборот, положительное значение указывает на более жесткие, чем в среднем, условия, в которых доступ к капиталу становится более ограниченным.

За неделю, закончившуюся 13 сентября, NFCI зарегистрировался на уровне -0,56, что указывает на то, что финансовые условия стали еще более легкими по сравнению с уже более слабым, чем в среднем, уровнем предыдущей недели. Такой уровень финансовой легкости T наблюдался с ноября 2021 года, периода, когда Bitcoin (BTC) достиг своего циклического максимума 2021 года в $69 000.

Недавно был проведен примечательный анализ взаимосвязи между NFCI и Bitcoin . поделился Fejau, ведущий подкаста Forward Guidance Podcast. В ветке X Феджау указал на отрицательную корреляцию между NFCI и Bitcoin, утверждая, что более мягкие финансовые условия часто действуют как попутный ветер для рискованных активов. По словам Феджау, когда финансовые условия ослабевают, смягчение увеличивается, что приводит к среде с повышенным риском, в которой спекулятивные активы, включая Bitcoin, имеют тенденцию к Rally.

Анализ Фежау прослеживает эту отрицательную корреляцию в нескольких рыночных циклах. В 2013 году, когда финансовые условия смягчились, Bitcoin подскочил с примерно 100 долларов в июле до более 1000 долларов к ноябрю. Это совпало с тем, что индекс NFCI зафиксировал минимум около -0,80, что указывает на значительно более слабые, чем в среднем, финансовые условия.

Аналогичным образом, в 2017–2018 годах смягчение финансовых условий совпало с резким ростом биткоина с 2000 до 20 000 долларов США всего за шесть месяцев в конце 2017 года. Однако во время пандемии COVID-19 финансовые условия значительно ужесточились — стали самыми жесткими с 2009 года, — что привело к краху как традиционных рисковых активов, так и Bitcoin.

Совсем недавно Фежау отметил, что поскольку финансовые условия смягчились за последние двенадцать месяцев, Bitcoin снова резко вырос, поднявшись с $25 000 до более чем $73 000 в марте 2024 года, даже до того, как мировые центральные банки начали снижать процентные ставки. Это показывает, что финансовые условия были смягчены за последние двенадцать месяцев.

Эта связь не совсем однозначна, поскольку на траекторию биткоина также влияют другие факторы, такие как индекс DXY (мера силы доллара США). Рост DXY, как правило, имеет негативные последствия для Bitcoin, поскольку более сильный доллар делает спекулятивные активы менее привлекательными.

Поскольку финансовые условия продолжают улучшаться, перспективы Bitcoin и других спекулятивных инвестиций могут оставаться позитивными, при условии, что другие экономические факторы сохранят свою благоприятность.

Раскрытие информации: ранний вариант этой статьи был Редактор: инструмента ИИ, а затем дополнительно Редактор: сотрудниками CoinDesk перед публикацией.

ОБНОВЛЕНИЕ (26 сентября 2024 г., 17:15 UTC): С опозданием добавляет Раскрытие информации.