Доходность BOND Великобритании достигла 5,6%, вызвав «воспоминания о пенсионном кризисе 2022 года»

По состоянию на утро среды доходность 30-летних государственных BOND Великобритании взлетела до 5,6% — самого высокого уровня с 1998 года, что отражает более широкий рост Доходность государственных облигаций СШАи вызвав новые опасения относительно стабильности финансового рынка.

Растущая доходность глобальных BOND оказывает значительное понижательное давление на рисковые активы. С тех пор, как в прошлый четверг началась распродажа акций в США, Nasdaq упал на 10%, в то время как Bitcoin (BTC) показал себя немного лучше, упав на 8% за тот же период.

В то же время доходность 30-летних BOND Великобритании выросла на 8%, а 30-летних облигаций США — на 12%. Чарли Моррис, основатель ByteTree, считает, что инвесторы начнут искать диверсификацию в другие активы, включая Bitcoin.

«Похоже, что Великобритания слишком долго жила не по средствам. Она T балансировала свой бюджет с 2001 года, рынок gilt уже устал», — сказал Моррис. «Инвесторы, ищущие диверсификации от финансовых активов, будут покупать не только золото, но и Bitcoin ».

Резкий скачок доходности возродил тревожные воспоминания о пенсионном кризисе в Великобритании 2022 года, когда внезапный скачок стоимости заимствований едва не спровоцировал крах финансовой системы и в конечном итоге стоил тогдашнему премьер-министру Лиз Трасс ее должности.

Этот последний сбой на рынке BOND вызван растущей неопределенностью вокруг мировой торговли, подогреваемой предложенными тарифными планами президента Дональда Трампа. Эти пошлины могут нарушить глобальные цепочки поставок и увеличить издержки, что усилит давление на и без того нервные Рынки.

«Увы, в политике вы никогда не получите желаемого, выдвигая гражданские аргументы из высоких принципов», — сказал бывший депутат парламента Великобритании Стив Бейкер в эксклюзивном интервью CoinDesk . «Президент Трамп сказал, что он применяет грубую экономическую силу — и он это делает. Пришло время заново открыть для себя свободную торговлю внутри страны и за рубежом, быстро, пока этот хаос не разрушил наше будущее».

Недавний всплеск доходности перекликается с Мероприятия 2022 года, когда неожиданное объявление мини-бюджета 23 сентября привело к резкому росту доходности государственных облигаций, обрушению фунта и выявлению серьезных уязвимостей пенсионной системы Великобритании.

Многие пенсионные схемы с установленными выплатами приняли сложные стратегии инвестиций, основанных на обязательствах (LDI), используя кредитное плечо и производные инструменты для соответствия долгосрочным обязательствам. Но по мере роста доходности эти фонды понесли огромные убытки от переоценки по рынку и столкнулись с требованиями о внесении маржи, что привело к быстрой продаже ценных бумаг на тонком рынке и создало дестабилизирующий цикл обратной связи «пожарной распродажи».

В то время пенсионные фонды Великобритании занимали около 28% рынка государственного долга. Последовавший хаос, произошедший на скромном рынке в 1,5 триллиона долларов, был настолько серьезным, что потребовалось вмешательство Банка Англии с экстренными покупками государственного долга, чтобы остановить нисходящую спираль.Письмо Федерального резервного банка ЧикагоАнализ кризиса позже выявил чрезмерную задолженность, объединение активов и ограниченную глубину рынка государственных облигаций как основные структурные недостатки — особенно по сравнению с гораздо более крупным рынком казначейских облигаций США объемом 9,9 триллиона долларов.