Les rendements des BOND britanniques atteignent 5,6 %, réveillant les « souvenirs de la crise des retraites de 2022 »

Mercredi matin, le rendement des BOND d'État britanniques à 30 ans a grimpé à 5,6 %, son plus haut niveau depuis 1998, reflétant une hausse plus large du taux d'intérêt. Rendements souverains américainset suscite de nouvelles inquiétudes quant à la stabilité des marchés financiers.

La forte hausse des rendements BOND mondiaux exerce une forte pression à la baisse sur les actifs risqués. Depuis le début de la vague de ventes d'actions américaines jeudi dernier, le Nasdaq a chuté de 10 %, tandis que le Bitcoin (BTC) a légèrement mieux résisté, en baisse de 8 % sur la même période.

Dans le même temps, le rendement des BOND britanniques à 30 ans a augmenté de 8 %, tandis que celui des obligations américaines à 30 ans a augmenté de 12 %. Charlie Morris, fondateur de ByteTree, estime que les investisseurs commenceront à chercher à diversifier leurs placements en investissant dans d'autres actifs, notamment le Bitcoin.

« Il semble que le Royaume-Uni vive au-dessus de ses moyens depuis trop longtemps. Il n'a T équilibré son budget depuis 2001, et le marché des obligations d'État en a assez », a déclaré Morris. « Les investisseurs cherchant à diversifier leurs placements en dehors des actifs financiers achèteront non seulement de l'or, mais aussi du Bitcoin . »

La hausse spectaculaire des rendements a ravivé les souvenirs troublants de la crise des retraites de 2022 au Royaume-Uni, lorsqu'une hausse soudaine des coûts d'emprunt a déclenché un quasi-effondrement du système financier et a finalement coûté son poste à la Première ministre de l'époque, Liz Truss.

Ces récentes turbulences sur les marchés BOND sont alimentées par l'incertitude croissante entourant le commerce mondial, alimentée par les projets de taxes douanières du président Donald Trump. Ces taxes pourraient perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales et augmenter les coûts, accentuant ainsi la pression sur des Marchés déjà nerveux.

« Hélas, en politique, on n'obtient jamais ce qu'on veut en argumentant avec courtoisie et en s'appuyant sur des principes élevés », a déclaré l'ancien député britannique Steve Baker à CoinDesk lors d'une interview exclusive. « Le président Trump a déclaré qu'il recourait à la force économique brute – et c'est le cas. Il est temps de redécouvrir le libre-échange, chez nous comme à l'étranger, et vite, avant que ce chaos ne ruine notre avenir. »

La récente flambée des rendements fait écho aux Événements de 2022, lorsqu'une annonce surprise d'un mini-budget le 23 septembre a fait grimper en flèche les rendements des obligations d'État, fait s'effondrer la livre sterling et a exposé de profondes vulnérabilités au sein du système de retraite britannique.

De nombreux régimes de retraite à prestations définies avaient adopté des stratégies complexes d'investissement piloté par le passif (IPP), utilisant l'effet de levier et les produits dérivés pour couvrir les engagements à long terme. Mais avec la flambée des rendements, ces fonds ont subi des pertes massives à la valeur de marché et ont été confrontés à des appels de marge, ce qui a entraîné des ventes rapides de titres d'État sur un marché restreint et a créé un cercle vicieux de « ventes à la sauvette ».

À l'époque, les fonds de pension britanniques détenaient environ 28 % du marché des obligations d'État. Le chaos qui s'ensuivit, sur un marché modeste de 1 500 milliards de dollars, fut si grave qu'il obligea la Banque d'Angleterre à intervenir en urgence avec des achats d'obligations d'État pour enrayer la spirale descendante.Lettre de la Fed de ChicagoL'analyse de la crise a ensuite identifié l'effet de levier excessif, la mutualisation des actifs et la profondeur limitée du marché des obligations d'État comme des faiblesses structurelles clés, en particulier par rapport au marché beaucoup plus important des bons du Trésor américain, d'une valeur de 9 900 milliards de dollars.