Rendimentos dos BOND do Reino Unido atingem 5,6%, trazendo à tona 'memórias da crise previdenciária de 2022'

Na manhã de quarta-feira, o rendimento da BOND do governo do Reino Unido a 30 anos subiu para 5,6% - o seu nível mais alto desde 1998 - refletindo uma subida mais ampla Rendimentos soberanos dos EUAe gerando novas preocupações sobre a estabilidade do mercado financeiro.

A alta dos rendimentos dos BOND globais está exercendo uma pressão descendente significativa sobre os ativos de risco. Desde o início da liquidação das ações dos EUA na última quinta-feira, o Nasdaq caiu 10%, enquanto o Bitcoin (BTC) teve um desempenho ligeiramente melhor, com queda de 8% no mesmo período.

Ao mesmo tempo, o rendimento dos BOND de 30 anos do Reino Unido subiu 8%, enquanto o dos títulos de 30 anos dos EUA subiu 12%. Charlie Morris, fundador da ByteTree, acredita que os investidores começarão a buscar diversificação para outros ativos, incluindo Bitcoin.

“Parece que o Reino Unido está vivendo além de suas possibilidades há muito tempo. T equilibra seu orçamento desde 2001, e o mercado de títulos públicos britânicos já está farto”, disse Morris. “Investidores que buscam diversificação além dos ativos financeiros não comprarão apenas ouro, mas também Bitcoin .”

O aumento dramático nos rendimentos reviveu memórias perturbadoras da crise previdenciária do Reino Unido em 2022, quando um aumento repentino nos custos de empréstimos desencadeou um quase colapso do sistema financeiro e, por fim, custou o emprego da então primeira-ministra Liz Truss.

A recente turbulência no mercado de BOND é impulsionada pela crescente incerteza em torno do comércio global, alimentada pelos planos tarifários propostos pelo presidente Donald Trump. Essas taxas podem interromper as cadeias de suprimentos globais e aumentar os custos, aumentando a pressão sobre Mercados já abalados.

“Infelizmente, na política nunca se consegue o que se quer com argumentos civilizados e baseados em princípios elevados”, disse o ex-deputado britânico Steve Baker ao CoinDesk em entrevista exclusiva. “O presidente Trump disse que estava usando força econômica bruta — e está mesmo. É hora de redescobrir o livre comércio em casa e no exterior, rápido, antes que esse caos destrua nossos futuros.”

O recente aumento nos rendimentos ecoa os Eventos de 2022, quando um anúncio surpresa de mini-orçamento em 23 de setembro fez os rendimentos dos títulos do governo dispararem, derrubou a libra e expôs profundas vulnerabilidades no sistema previdenciário do Reino Unido.

Muitos planos de previdência complementar com benefício definido adotaram estratégias complexas de investimento orientadas por passivos (LDI), utilizando alavancagem e derivativos para cobrir passivos de longo prazo. Com a disparada dos rendimentos, esses fundos sofreram perdas maciças na marcação a mercado e enfrentaram chamadas de margem, forçando vendas rápidas de títulos públicos em um mercado em baixa e criando um ciclo de feedback desestabilizador de "vendas rápidas".

Na época, os fundos de pensão do Reino Unido detinham cerca de 28% do mercado de títulos do governo. O caos resultante, que ocorreu em um mercado modesto de US$ 1,5 trilhão, foi tão grave que exigiu que o Banco da Inglaterra interviesse com compras emergenciais de títulos do governo para interromper a espiral descendente.Carta do Fed de Chicagouma análise posterior da crise identificou a alavancagem excessiva, a concentração de ativos e a profundidade limitada do mercado de títulos do Tesouro dos EUA como principais fraquezas estruturais — principalmente em contraste com o mercado muito maior de US$ 9,9 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA.