Прибутковість BOND Великобританії досягла 5,6%, викликаючи «спогади про пенсійну кризу 2022 року»

Станом на ранок середи прибутковість 30-річних державних BOND Великої Британії зросла до 5,6% — найвищого рівня з 1998 року — що віддзеркалює більш широке зростання в Дохідність суверенних облігацій США і викликають нові занепокоєння щодо стабільності фінансового ринку.

Стрімке зростання прибутковості глобальних BOND справляє значний тиск на ризикові активи. З початку розпродажу акцій США минулого четверга Nasdaq впав на 10%, тоді як Bitcoin (BTC) почувався трохи краще, впавши на 8% за той самий період.

У той же час прибутковість 30-річних BOND Великобританії зросла на 8%, тоді як 30-річних облігацій США зросла на 12%. Чарлі Морріс, засновник ByteTree, вважає, що інвестори почнуть шукати диверсифікації в інші активи, включаючи Bitcoin.

"Схоже, що Велика Британія надто довго жила не за коштами. Вона T збалансувала свій бюджет з 2001 року, ринку позолоти було достатньо", - сказав Морріс. «Інвестори, які прагнуть диверсифікації від фінансових активів, будуть купувати не тільки золото, але й Bitcoin ».

Драматичний сплеск прибутковості відродив тривожні спогади про пенсійну кризу у Великобританії 2022 року, коли раптовий сплеск вартості запозичень спровокував майже крах фінансової системи та врешті-решт коштував посади тодішньому прем’єр-міністру Ліз Трасс.

Останнє потрясіння на ринку BOND викликане ескалацією невизначеності навколо світової торгівлі, викликаною тарифними планами, запропонованими президентом Дональдом Трампом. Ці збори можуть порушити глобальні ланцюги поставок і збільшити витрати, додавши тиску на і без того нестабільні Ринки.

«На жаль, у політиці ви ніколи не досягаєте того, чого хочете, висуваючи цивільні аргументи з високих принципів», — сказав колишній член парламенту Великобританії Стів Бейкер в ексклюзивному інтерв’ю CoinDesk . "Президент Трамп сказав, що він використовував грубу економічну силу, і він це так. Настав час знову відкрити вільну торгівлю всередині країни та за кордоном, швидко, поки цей хаос не зруйнує наше майбутнє".

Нещодавній стрибок прибутковості повторює Заходи 2022 року, коли несподіване оголошення про міні-бюджет 23 вересня призвело до стрімкого зростання прибутковості золота, обвалу фунта стерлінгів і виявлення глибокої вразливості пенсійної системи Великобританії.

Багато пенсійних схем із визначеною виплатою прийняли комплексні стратегії інвестування, керовані зобов’язаннями (LDI), використовуючи кредитне плече та похідні інструменти для відповідності довгостроковим зобов’язанням. Але в міру того, як дохідність різко зросла, ці фонди зазнали величезних втрат на ринку та зіткнулися з маржинальними вимогами, що призвело до швидкого розпродажу золотих коштів на тонкому ринку та створення дестабілізуючої петлі зворотного зв’язку «пожежного розпродажу».

У той час британські пенсійні фонди займали близько 28% ринку позолоти. Наступний хаос, що стався на скромному ринку в 1,5 трильйона доларів, був настільки сильним, що вимагав від Банку Англії втрутитися з екстреними закупівлями позолоти, щоб зупинити низхідну спіраль. А Лист ФРС Чикаго Пізніше, аналізуючи кризу, було виявлено надмірне кредитне плече, об’єднання активів і обмежену глибину ринку позолоти як ключові структурні недоліки, особливо на відміну від набагато більшого ринку казначейства США обсягом 9,9 трильйона доларів.