Bitcoin -ETF: дело медведей

Динамика цены биткоина [BTC] в прошлом году (более чем удвоение в 2023 году) была во многом обусловлена ​​возрождением интереса к биржевым фондам (ETF) Bitcoin . Неожиданная подача BlackRock в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в июне привлекла внимание к активу, который стал ONE из лучших в году, показав прирост более 100%.

Теперь, когда ожидается, что на этой неделе (уже сегодня) будет одобрен Bitcoin ETF, многие стремятся «продать новости» о благоприятном положении BTC. Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь. Что касается бычьего тренда на Bitcoin -ETF, см. здесь.

Остается открытым вопрос, одобрит ли SEC ONE или несколько из десятков открытых заявок на Bitcoin -ETF, хотя отказ все еще возможен. Bitcoin ETF, остающиеся в подвешенном состоянии, т. е. статус-кво, могут даже не быть плохими для Криптo. Фактически, живые Bitcoin ETF могут быть не всем, на что делают ставку наблюдатели за рынком; они могут даже быть чистым негативом для отрасли.

Для полного обзора Bitcoin ETF нажмите здесь здесь.

Без сомнения, Bitcoin ETF станет сигналом зрелости всей Криптo (я осветил здесь чушь). И это именно то, что нравится антагонистическим политикам, включая сенатора Элизабет Уоррен (демократ от Массачусетса) и скептически настроенным регуляторам.Председатель SEC Гэри Дженслербеспокоятся. Это было продемонстрировано в открытом письме от последней минутыЛучшие Рынки, организация, имеющая связи с обеими, которая утверждала, что Bitcoin ETF узаконит отрасль, изобилующую мошенничеством.

Читать дальше: Bitcoin -ETF: бычий случай

Готова ли к этому Криптo ?

Хотя прошлогоднее решение суда обязывает SEC принять решение о Bitcoin ETF к 10 января, стоит серьезно отнестись к некоторым историческим опасениям агентства по поводу Криптo ETF. По сути, SEC воздержалась от одобрения Bitcoin ETF с тех пор, как близнецы Уинклвосс впервые подали заявку на его запуск ONE лет назад, из-за опасений по поводу манипуляции рынком.

Манипуляции обычно являются проблемой для ETF, которые отслеживают индексы (или корзины различных активов), поскольку может быть разница между базовыми ценами активов и ежедневными раскрытиями, предоставляемыми менеджерами ETF, которые могут быть использованы теми, у кого есть внутренняя информация об индексах. Однако похожая проблема может возникнуть на основе того, как формируется цена биткоина.

Поскольку Bitcoin децентрализован, T существует единой цены Bitcoin. Вместо этого его долларовая стоимость часто рассчитывается путем усреднения текущей цены Bitcoin на нескольких надежных биржах. Однако даже на устоявшихся биржах нередки случаи, когда инвесторы намеренно или случайно повышают или понижают Курсы криптовалют с помощью крупных сделок, открывая возможности для арбитража.

Читать дальше: Что такое Bitcoin ETF?

Этот тип рыночных манипуляций не представляет особой проблемы для подавляющего большинства Криптo сегодня, и, вероятно, T будет представлять ее для большинства потенциальных инвесторов в Bitcoin ETF. Но это может стать более серьезной проблемой, когда в дело вступят кванты. BlackRock был первым, кто предложил «соглашение о совместном наблюдении» через Криптo , чтобы успокоить опасения SEC, но не все убежден, что это сработает.

Кроме того, оставляя в стороне проблемы Политика конфиденциальности , связанные с возросшим рыночным надзором, есть также широкий вопрос о том, кто действительно выигрывает от Bitcoin ETF. Биржевые фонды часто повышают стоимость своих базовых активов обеспечения. Это кажется беспроигрышным вариантом для держателей Bitcoin , пока вы не задумаетесь о том, что это означает для таких товаров, как золото и нефть, которые являются как инвестициями, так и товарами, имеющими стоимость использования.

Другими словами, каково долгосрочное влияние на удобство использования Bitcoin, если 1 BTC = 1 миллион долларов? Как будут выглядеть эти сборы? Это правда, что Bitcoin делится на сатоши, что 1 BTC всегда будет равен 1 BTC. Но T будут ли многие люди в конечном итоге просто вытеснены из цен — особенно те, кто в развивающихся странах хочет «банковать» Bitcoin?

И это, по сути, суть вопроса: Bitcoin, своей чистой силой бытия, приглашает культурное столкновение между имущими и неимущими. T возможный успех Bitcoin ETF не продает изначальное видение системы, которая стоит вне Системы?

Читать дальше: Если Bitcoin ETF будет одобрен, вот что может произойти

Что такое Bitcoin ETF? Это акция, представляющая BTC , которая может оказаться в 401(k)-ах миллионов людей через продукт, управляемый крупнейшим в мире управляющим активами, использующим монеты, хранящиеся внешней компанией (Coinbase является ведущим хранителем американских ETF). Другими словами, это не «шлюз к принятию»; это искажение идеи о том, что посредством самостоятельного хранения ONE взять под контроль собственные деньги.

Конечно, здесь есть оттенки серого, особенно учитывая, что открытые протоколы по определению могут использоваться кем угодно. В этом смысле вторжение BlackRock T делает Bitcoin менее одноранговым. Но есть вопросы без ответа о том, что означает растущее влияние Уолл-стрит на Bitcoin для протокола, изменит ли приток денег реалии разработки CORE или майнинга Bitcoin .

Во всем есть компромиссы. И еще неизвестно, сколько будет стоить сделать Bitcoin «мейнстримом».