Переосмысление денег: устранение ловушки расстояний в деньгах

Для австралийцев моего поколения фраза историка Джеффри Блейни«тирания расстояния»было определяющим описанием нашего места в мире, места, которое казалось ужасно далеким от всех остальных.

В сентябре 2020 года, когда сотни миллионов домов с широкополосным доступом в Интернет используют глобальные сервисы видеоконференций, такие как Zoom, а удаленная работа стала нормой для служащих по всему миру, мы могли бы подумать, что расстояние теперь не проблема — не только для австралийцев, но и для всех. В эпоху COVID-19 география кажется неважной.

Но хотя интернет устранил местоположение как ограничение для общения и выровнял игровое поле для построения Human и деловых связей, мы T можем сказать то же самое о том, как мы обмениваемся ценностями друг с другом – по крайней мере, пока. Стоимость использования денег и способность посредников взимать комиссию за перевод во многом зависят от того, где вы находитесь.

Местоположение определит, сколько вам обойдется перевод денег по всему миру: например, комиссия за транзакцию в размере 1% за отправку в Лондон из Нью-Йорка по сравнению с 19% из Ботсваны в Лондон.

Не менее важно, что он диктует властные структуры в управлении и контроле денег. После столетий контроля условий мировых финансовых сделок такие города, как Нью-Йорк и Лондон, развили влиятельные банковские отрасли, которые, в свою очередь, сделали эти места могущественными сами по себе.

Но впервые у нас есть видение того, как это может измениться. Огромное обещание криптовалют и стейблкоинов заключается в том, что они могут сделать для денег то же, что интернет сделал для коммуникаций. Они могут сделать географию Финансы устаревшей.

Интернет-протоколы, такие как TCP/IP для маршрутизации данных, VOIP для передачи голоса и HTL для потокового видео, в сочетании с постоянными достижениями в Технологии сжатия файлов и дешевыми записывающими устройствами, позволили людям обмениваться информацией напрямую, минуя телекоммуникационные компании и других посредников. Они сделали пиринговую связь доступной для всех по сути по той же низкой цене.

Аналогично, когда все будут использовать одноранговые деньги, а посредники больше не будут облагать налогом и контролировать наши обмены, барьеры для входа упадут, как и стоимость платежей. Возможности для совершения транзакций больше не будут зависеть от того, где вы находитесь. И в долгосрочной перспективе это подорвет мощь крупнейших мировых финансовых центров.

География KYC

Почему этого еще T произошло? Почему рост Криптo T заставил банковских титанов Нью-Йорка, Лондона и других финансовых центров поддаться более открытой системе, как это пришлось сделать телекоммуникационным монополиям?

Потому что банки полностью переплетены с политической властью. И, благодаря продолжающемуся господству национальных государств, власть все еще привязана к месту.

Лидеры нашей финансовой системы извлекают из своего положения гораздо больше преимуществ, чем когда-либо имели телекоммуникационные компании, во многом из-за барьеров для входа, которые банковское регулирование промышленно развитых стран налагает на потенциальных конкурентов.

Некоторые из этих нормативных барьеров существуют в обстоятельствах, которые кажутся безобидными и, по-видимому, оправданными. Тем не менее, они создают дисбаланс в географической власти.

Рассмотрим асимметричное воздействие правил соответствия «знай своего клиента» и «борьба с отмыванием денег» (KYC/AML). Установленные по распоряжению правительств развитых стран для отслеживания денежных потоков для мошеннических режимов, террористов и международных преступников, они налагают большие барьеры на людей, живущих в большинстве развивающихся стран, где правила и меры по обеспечению соблюдения T пользуются таким доверием.

После терактов 11 сентября 2001 года и финансового кризиса семь лет спустя ужесточение требований к соблюдению нормативных требований и штрафов заставило американских банкиров быть более не склонными к риску. Итог:«снижение рисков.«Инвестиционные потоки в предположительно рискованные юрисдикции в развивающихся странах замедлились, что привело к росту комиссий за денежные переводы и другие финансовые транзакции, что увеличило и без того высокое бремя расходов, с которым сталкиваются люди в этих странах, пытаясь участвовать в мировой экономике.

Исключения, в теории, позволяют людям отправлять или получать средства до $3000 в день с ограниченными требованиями сообщать свою идентификацию. Но банки, сдержанные огромными штрафами, наложенными наHSBCи Стандарт Чартерд и теперь в них полно сотрудников по контролю за соблюдением требований, инстинкт которых подсказывает им сказать «нет», T хотят рисковать. Поэтому они вводят тотальные запреты на людей и предприятия в местах от Сомали до Венесуэлы. Это также означает, что банкиры склонны рассматривать криптовалюты как инструменты для обхода таких правил, а не сосредотачиваться на их многочисленных преимуществах в снижении транзакционных трений и издержек. Это означало, что Криптo также стали менее рискованными благодаря банкам.

Призывы смягчить такие ограничения не находят отклика. У бедных нет лоббистской власти; политика жесткой игры с международными преступниками несет в себе гораздо большую популистскую привлекательность.

Если уж на то пошло, правила становятся строже. Распространение «правила поездок» Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег на Криптовалюта биржи вводит обширную новую структуру ID и отчетности для отрасли, что еще больше усложнит для людей без надежных удостоверений личности возможность использовать их для отправки или получения денег за границу или из-за границы.

Это расстраивает, потому что некоторые из самых инновационных решений для контроля незаконных Финансы, при этом сохраняя платежные коридоры чистыми, исходят от разработчиков Криптo . Объединяя криптографические решения Политика конфиденциальности , такие как доказательства с нулевым разглашением, с возможностями отслеживания, найденными в решениях по определению происхождения блокчейна, новые подходы к моделированию AML обещают предоставить как финансовым учреждениям, так и регуляторам богатый обзор схем преступных денежных FLOW , не требуя, например, от сомалийцев предоставления удостоверений личности, которых у них T . Проверьте это исследование исследователей из IT-IBM Watson AI Lab, который поглотил гигантский клад псевдонимовBitcoinтранзакций, чтобы сделать выводы о том, сколько из них были незаконными и куда они направлялись.

Но чиновники и банки просто T открыты для всего, что смягчает существующие требования к ID . Когда я был в MIT Digital Currency Initiative, мы изучали проект отслеживания с защитой конфиденциальности, чтобы помочь Криптo биржам оставаться законопослушными, позволяя нелегальным мексиканским иммигрантам отправлять деньги домой. Проект заглох, когда после нескольких встреч чиновники Министерства финансов США дали понять, что, по их мнению, мы просто продаем наивные криптоанархистские идеи, которые помогут только плохим парням.

Сохранение мощи США

Реальность такова, что политическое сопротивление — это нечто большее, чем просто борьба с наркоторговцами. Оно также движимо желанием проецировать и защищать американскую мощь.

Резервная валюта доллар США является посредником почти для всех других трансграничных платежей, что означает, что огромная часть мировых транзакций проходит через банки-корреспонденты США, штаб-квартиры которых обычно находятся в Нью-Йорке. В ясном выражении географии финансовой власти, это дает государственным органам правоприменения, базирующимся в Нью-Йорке, огромную власть во всем мире. Свидетельством тому является одержимость Криптo «Bitlicense» Департамента финансовых услуг Нью-Йорка. Ни один другой государственный или провинциальный регулятор не привлекает такого внимания нигде в мире.

Вместе Вашингтон и Нью-Йорк используют роль банков-привратников для контроля над мировыми транзакциями и демонстрации мощи США. Это позволяет им вводить санкции в отношении иностранных субъектов, ведущих бизнес с государствами, находящимися под санкциями США, такими как Куба, Венесуэла и Иран, даже если у этих субъектов нет собственного бизнеса в США.

Очень мало политической воли, чтобы положить конец этой связи власти между американскими регуляторами и банками Нью-Йорка. Поэтому неэффективные, дорогостоящие и ограничительные банковские посредники будут удерживать свое привилегированное положение в течение некоторого времени, в то время как остальные из нас платят им сборы, которые нам было бы лучше применить к реальным расходам.

Однако, как и телекоммуникационные компании в конечном итоге утратили свой статус контролера в телефонии, так и банки неизбежно потеряют свою мертвую хватку в сфере Финансы.

Этому могут способствовать различные факторы. Рост цифровых валют центральных банков Китая и других стран создаст новые возможности для иностранцев обходить доллары в своих международных транзакциях. Растущая популярность Bitcoin и стейблкоинов для платежей в развивающихся экономиках, испытывающих нехватку доллара во время COVID-19, ограничит возможности американских банков контролировать там денежные потоки. А резкий рост цен на золото намекает на снижение доверия к финансовому руководству США в целом, поскольку Федеральный резерв продолжает беспрецедентную эмиссию денег.

Между тем, эксперименты с новыми криптомеханизмами для перемещения денег по всему миру набирают обороты, будь то в Lightning Network, новых алгоритмических играх по «криптодолларизации» или в децентрализованных Финансы (DeFi).

Вот в чем дело: Деньги — это информация. Просто это особый тип информации, требующий доверия, если мы хотим, чтобы ею можно было обмениваться осмысленно.

Таким образом, поскольку Криптовалюта децентрализует доверие в Интернете, деньги также будут отстраняться от географии.

Американская мечта, раздвоенная – в четырех диаграммах

Читая статью в Wall Street Journal о проблемах, с которыми сталкиваются бедные домохозяйства США во время пандемии COVID-19, мне бросилась в глаза диаграмма, основанная на работе Дайан Уитмор Шанценбах из Северо-Западного университета. Я вставил ее ниже. Пандемия спровоцировала резкий скачок числа домохозяйств, сообщающих, что им иногда или часто T хватает еды, и что это особенно заметно для домохозяйств с детьми. Поразительно, но эти тенденции происходят, когда фондовый рынок достигает рекордных высот. Какое заявление о том, насколько разобщенным стало американское общество в эту эпоху.

Как переосмысленные деньги и многие другиенаписали, рост фондового рынка в период массовой безработицы является функцией мягкой денежно-кредитной Политика, которой пользуется финансовый сектор. Итак, чтобы подчеркнуть неравенство в экономических судьбах США, давайте сопоставим этот график голода домохозяйств с ONE того, что делает Федеральный резерв. Вот последние данные по балансу ФРС — показатель того, сколько новых денег она закачала на Рынки в обмен на облигации и другие активы. Согласно базе данных FRED Федерального резервного банка Сент-Луиса, мы сопоставили его с временными рамками на графике WSJ:

ФРС, согласно своему мандату, сосредоточена на инфляции. Если она станет слишком высокой, центральный банк в конечном итоге должен будет начать продавать эти активы, чтобы высосать всю избыточную ликвидность, которую он закачал на рынок (хотяпоследнее изменение в Политика предполагает, что он подождет BIT дольше, чем предполагалось ранее, прежде чем сделать это.) В настоящее время инфляция не только благоприятна, но и ниже тренда, как видно из предпочтительной метрики ФРС, которая берет индекс потребительских цен и извлекает из него волатильные цены на продукты питания и энергоносители, чтобы создать более плавную меру текущих тенденций. (Для этого графика мы запросили у FRED более короткий временной интервал, начиная с начала 2018 года, чтобы более четко отобразить падение ИПЦ.)

Но здесь есть некий разрыв, не так ли? Если американцы, потерявшие работу из-за пандемии, изо всех сил пытаются добыть еду, нам, конечно, нужно посмотреть, сколько стоит сама еда. Вот где неравенство становится действительно очевидным. Вот что, по данным FRED, было ИПЦ для «еды дома» за тот же период.

Вместе эти четыре диаграммы рисуют картину неудач в американской политике. Может ли быть более значительная мера провала общества, чем почти утроение доли детей, страдающих от недоедания, в то время, когда держатели финансовых активов никогда не владели большим богатством?

И если вам интересно, может ли распределение федеральных средств (через ФРС или национальное правительство) иметь значение, есть некоторые показательные детали в еженедельном опросе домохозяйств Бюро переписи населения США, который Уитмор Шанценбах использовала для построения своего временного ряда по голоду. Всего за ONE из недель опросов бюро, проводившихся с начала мая по середину июля, наблюдался резкий временный спад числа домохозяйств, сообщавших о недостаточном количестве продовольствия, — до обычного, доковидного уровня. Не будет премий за предположение, что это была неделя после того, как федеральное правительство разослало по почте первый раунд стимулирующих чеков на 1200 долларов, чек, на который большинство обеспеченных бенефициаров скачка фондового рынка, подпитываемого ФРС, не должны были иметь права.

Глобальная ратуша

МОМЕНТ БИТКОЙНА В АФРИКЕ. История принятия Bitcoin в Африке в этом году становится все интереснее. На этой неделе, Reuters опубликовало хорошо синдицированную историю о быстро растущем принятии на континенте, ссылаясь на данные Chainalysis , которые показали 55%-ный скачок переводов в Африку и из нее на сумму менее 10 000 долларов США и аналогичное увеличение количества переводов. В совокупности эти данные предлагают интересную информацию: движущей силой пробуждения Bitcoin в Африке являются небольшие транзакции и платежи. Это другой конец спектра от повествования о «цифровом золоте», которое доминирует в более спекулятивной деятельности в развитых экономиках, где опасения по поводу будущей инфляции и угрозы существующей финансовой системе, основанной на долларе, приводятся в качестве мотиваторов инвестиций, а не платежей. Вопрос в том, насколько эффективно осуществляются эти Криптo на меньшие суммы, учитывая состояние комиссий за транзакции Bitcoin сейчас и в будущем? Помогает ли развертывание решений на базе офчейн Lightning Network сделать транзакции более доступными? Или африканцы просто осознают, что в условиях нехватки долларов и крайне нестабильных курсов местных валют комиссии за транзакции Bitcoin являются ценой, которую стоит заплатить? Ответ важен, поскольку сторонники использования Bitcoin в платежных системах развивающихся стран будут продолжать сталкиваться с высокими издержками внутри сети по мере роста активности в сети.

КАК СТАТЬ ВЛАДЕЛЬЦЕМ (ТОЛЬКО) УЛЫБКИ МОНЫ ЛИЗЫ.Как обсуждалось в предыдущих выпусках Money Reimagined, периоды денежной расточительности, подобные ONE, часто приводят к росту цен на произведения искусства. Поскольку больше некуда девать, поскольку доходность KEEP сокращаться, излишки долларов идут на вещи, имеющие доказанный дефицит, ценность и налоговые льготы. Рынок искусства бьет по всем трем.

Однако на протяжении столетий рынок предметов искусства высокого класса был доступен только очень богатым людям. Теперь, в эпоху, когда дневные трейдеры Robinhood являются ключевой частью ажиотажа на фондовом рынке, аналогичный всплеск, вызванный розничной торговлей, происходит в сфере владения предметами искусства и предметами роскоши.Так говорится в статье Bloomberg.о стартапах, ведущих бурно развивающийся бизнес, продавая людям долевые права собственности на картины Уорхола и скаковых лошадей, вложив всего несколько тысяч долларов.

Не упоминается, что по крайней мере два из стартапов, участвующих в этом, Masterworks и Acquicent, используют Технологии блокчейна для создания ценных бумаг с долевым владением, которые они продают инвесторам. Это процветающий вариант использования блокчейна, который, похоже, ONE не осознает как процветающий вариант использования блокчейна. Возможно, это просто говорит о том, как далеко мы ушли от дней бума ICO, когда компания Long Island Iced Tea добавила слово «Blockchain» к своему названию, чтобы получить скачок в цене своих акций. Теперь компании отодвигают Технологии на задний план своих маркетинговых усилий.

По крайней мере, для таких продуктов так и должно быть. Блокчейн — это просто часть архитектуры бэкэнда. Компании T говорят о своих веб-сайтах или приложениях как о «TCP/IP-сайтах» или «HTTP-приложениях». Чем меньше потребитель знает о том, как делают колбасу, тем лучше.

БАЙКЕРЫ, БУДЬТЕ ОСТОРОЖНЫ. На прошлой неделе отчет был опубликован четырьмя экономистамиобнаружение 466 000 участников прошлогоднего Sturgis Motorcycle Rally в Южной Дакоте были ответственны за распространение 266 796 случаев COVID-19. Это число составляет 19% от всех случаев на тот момент и, по оценкам экономистов, обошлось бы обществу в 12,2 млрд долларов расходов на здравоохранение. Неудивительно, что история, которая была готова к ответам «я же говорил», стала вирусной среди более либерально настроенных участников социальных сетей. Но она также получила неизбежную ответную реакцию. The Wall Street Journal жаловалсячто байкеров обвиняют в безответственном поведении, в то время как протестующие Black Lives Matter получают свободный проход. И сНаходка сланцадыры в предположениях, которые экономисты использовали для своих расчетов, губернатор Южной Дакоты Кристи Ноэм назвала отчет «фикцией», основанной на«математика на обороте салфетки».

Интересно подумать о том, чтомогбыли бы достигнуты, если бы исследователи могли довести свою работу до дальнейших технологических пределов. Экономисты использовали анонимные данные мобильных телефонов, чтобы отслеживать перемещения участников Sturgis, не участвующих в гонке, обратно домой, а затем сделали выводы об их роли в случае всплесков, которые случайно возникали в их родных округах после их возвращения. Но есть слишком много других неучтенных переменных, которые потенциально способствовали этим достижениям, и цифры слишком велики, чтобы сделать модель реалистичной.

Тем не менее, просто представьте, если бы доступ к данным мобильных телефонов был расширен до уровня усилий по отслеживанию контактов каждого человека, к которым многие призывают. Что мы могли бы Словарь о динамике Мероприятия «суперраспространителей» и как это может помочь школам и предприятиям найти правильный баланс, когда они попытаются открыться этой осенью? Чтобы достичь этого, особенно с сообществом яростных «просвободных» антимасочников, таких как те, кто в Стерджисе, нам понадобится программное обеспечение для защиты конфиденциальности. Увы, несмотря на многочисленные стартапы, разрабатывающие приложения на основе блокчейна для помощи в усилиях по отслеживанию контактов, направленных на обеспечение конфиденциальности, мы не приблизились к тому, чтобы увидеть такие решения в реальности.

Соответствующие чтения

DeFi на HOT , но интерес розничных продавцов далек от ажиотажа вокруг ICO.Для тех из нас, кто пережил (и выжил) манию подъема-спада бума ICO 2017 года, многое из того, что сейчас происходит в децентрализованных Финансы (DeFi), кажется знакомым. Но, взглянув на данные, репортер CoinDesk по Рынки Омкар Годболе здесь, чтобы сказать нам, что те типы инвесторов-мамашек, которые запрыгнули в вагон ICO, на этот раз не встречаются, по крайней мере, не в тех же количествах. Я думаю, это хорошо. Чем меньше мейнстримов, которые могут потерять свои рубашки, тем лучше DeFi может функционировать как своего рода живая лаборатория для финансовых инноваций.

Первопроходец: «перетягивание ковра» SushiSwap на миллиард долларов — шок для Криптo гиков.Однако есть ключевая параллель между DeFi и ICO, о которой инвесторы должны знать. То есть основатели DeFi — благодаря анонимности — также обладают потенциалом сбежать с раздутыми выигрышами своих инвесторов. Именно это и сделал псевдонимный основатель DeFi-протокола SushiSwap Шеф Номи, когда они продали все свои токены SUSHI и спровоцировали падение их цены на 73%. Здесь команда First Mover разложит Для вас эту сагу по полочкам.

Обновление CoinDesk 20: OXT в деле, BAT в деле.CoinDesk 20 исполнилось три месяца. Это значит, что пришло время для этого нового кураторского списка рыночных цифровых активов пройти свой первый квартальный обзор. После применения критерия «реального объема», который устанавливает членство в списке, наша команда обнаружила, что в рейтинге требуется ONE изменение: децентрализованный VPN-провайдер Orchid OXT теперь находится в 20, заменяя уходящий базовый токен актива (BAT), торгуемая единица Brave Software для новой децентрализованной экономики цифровых медиа. Здесь Гейлен Мур объясняет методологию.

Bitcoin, Мескалин и параллельные миры.Деньги воображаемы, но именно это дает им силу. В этом обзореКнига Дэвида З. Морриса «Bitcoin — это магия» Обозреватель CoinDesk Лия Каллон-Батлер погружается в мир мемов, иконографии, религии и экспериментов Олдоса Хаксли с мескалином, чтобы исследовать, как сообщество Bitcoin использует свое коллективное воображение, чтобы наполнить его ценностью.