Money Reimagined: покінчити з пасткою дистанції грошей

Для австралійців мого покоління фраза історика Джеффрі Блейні «тиранія відстані» був визначальним описом нашого місця у світі, місця, яке здавалося страшенно далеким від усіх інших.

У вересні 2020 року, коли сотні мільйонів домів, підключених до широкосмугового зв’язку, використовують такі глобальні сервіси відеоконференцій, як Zoom, і дистанційна робота є нормою для білих комірців у всьому світі, ми могли б повірити, що відстань тепер не є проблемою – не лише для австралійців, а й для будь-кого. В епоху COVID-19 географія здається неважливою.

Але хоча Інтернет усунув місцезнаходження як обмеження для спілкування та вирівняв умови для побудови Human і ділових зв’язків, ми T можемо сказати те саме про те, як ми обмінюємося цінностями один з одним – принаймні поки що. Вартість використання грошей і здатність посередників стягувати комісію за переказ значною мірою залежить від того, де ви перебуваєте.

Місцезнаходження визначатиме, скільки вам коштуватиме переміщення грошей по всьому світу: наприклад, комісія за транзакцію до Лондона з Нью-Йорка становить 1%, а з Ботсвани до Лондона – 19%.

Не менш важливо, він диктує владні структури в рамках управління та контролю грошей. Після століть контролю за умовами світових фінансових угод такі міста, як Нью-Йорк і Лондон, розвинули впливову банківську індустрію, яка, у свою чергу, зробила ці місця могутніми.

Але вперше ми маємо бачення того, як це може змінитися. Велика перспектива криптовалют і стейблкойнів полягає в тому, що вони можуть робити за гроші те, що Інтернет зробив для комунікацій. Вони могли б зробити географію Фінанси застарілою.

Інтернет-протоколи, такі як TCP/IP для маршрутизації даних, VOIP для передачі голосу та HTL для потокової передачі відео, у поєднанні з постійним прогресом у Технології стиснення файлів і дешевими пристроями для запису дозволили людям обмінюватися інформацією напряму, минаючи телекомунікаційні компанії та інші гейткіпери. Вони зробили одноранговий зв’язок доступним для всіх за практично однаковою низькою ціною.

Подібним чином, коли всі будуть використовувати однорангові гроші, а посередники більше не будуть оподатковувати та контролювати наші біржі, бар’єри для входу впадуть, як і вартість платежів. Можливість здійснювати транзакції більше не залежатиме від вашого місцезнаходження. І в довгостроковій перспективі це поглине владу великих фінансових центрів світу.

Географія KYC

Чому цього ще T сталося? Чому зростання Крипто T змусило банківських титанів Нью-Йорка, Лондона та інших фінансових центрів піддатися відкритішій системі так, як це довелося телекомунікаційним монополіям?

Тому що банки повністю обплутані політичною владою. І, завдяки триваючому домінуванню національних держав, влада все ще прив’язана до місця.

Лідери нашої фінансової системи отримують набагато більші переваги від свого перебування на посаді, ніж коли-небудь отримували телекомунікаційні компанії, значною мірою через бар’єри входу, які індустріально розвинені країни ставлять перед потенційними конкурентами банківські правила.

Деякі з цих регуляторних бар’єрів існують за умов, які здаються доброякісними та, здавалося б, виправданими. Тим не менш, вони створюють дисбаланс у географічній силі.

Розглянемо асиметричний вплив правил дотримання правил «знай свого клієнта» та боротьби з відмиванням грошей (KYC/AML). Установлені за вказівкою урядів розвинутих країн для відстеження грошових потоків режимів-ізгоїв, терористів і міжнародних злочинців, вони створюють великі бар’єри для людей, які живуть у більшості країн, що розвиваються, де T надто довіряють нормам і правозастосуванням.

Після терактів 11 вересня 2001 року, а потім після фінансової кризи через сім років різке посилення вимог щодо дотримання вимог і штрафів змусило банкірів США більше уникати ризику. Підсумок: «зменшення ризику.«Інвестиційні потоки до ймовірно ризикованих юрисдикцій у країнах, що розвиваються, сповільнилися, що означало підвищення комісії за грошові перекази та інші фінансові операції, додаючи до і без того високого тягаря витрат, з яким стикаються люди в цих країнах, намагаючись брати участь у глобальній економіці.

Теоретично винятки дозволяють людям надсилати або отримувати кошти до 3000 доларів США на день із лише обмеженими вимогами щодо звітування про свою ідентифікацію. Але банки, покарані масовими штрафами, наклали на HSBC і Standard Chartered і зараз у великій кількості співробітників з відповідності, які інстинктивно кажуть «ні», T хочуть ризикувати. Тож вони застосовують загальну заборону на людей і підприємства в місцях від Сомалі до Венесуели. Це також означає, що банкіри схильні розглядати криптовалюти як інструменти для обходу таких правил, а не зосереджуватись на їхніх численних перевагах у зменшенні транзакційного тертя та витрат. Це означало, що банки також позбавили ризиків Крипто .

Заклики пом'якшити такі обмеження не чують. Бідні не мають сили лобіювання; політика жорсткої гри з міжнародними злочинцями має набагато більше популістської привабливості.

Правила стають суворішими. Поширення «правила подорожей» Групи фінансових заходів на Криптовалюта біржі приносить величезну кількість нових ID і звітності для галузі, що ще більше ускладнить людям без надійних ідентифікаторів використовувати їх для надсилання або отримання грошей за кордон або з-за кордону.

Це засмучує, тому що деякі з найбільш інноваційних рішень для контролю над незаконним Фінанси, зберігаючи платіжні коридори чистими, надходять від розробників Крипто . Поєднуючи криптографічні рішення Політика конфіденційності , такі як підтвердження нульового знання, з можливостями відстеження, наявними в рішеннях походження блокчейну, нові підходи до моделювання протидії відмиванню коштів обіцяють надати як фінансовим установам, так і регуляторним органам детальне уявлення про закономірності злочинних грошових FLOW , наприклад, не вимагаючи від громадян Сомалі надавати ідентифікаційні документи, яких вони T мають. Виїзд це дослідження дослідників з IT-IBM Watson AI Lab, яка поглинула величезну кількість псевдонімів Bitcoin транзакцій, щоб зробити висновки про те, скільки з них були незаконними та куди вони спрямовувалися.

Але чиновники та банки просто T готові до будь-чого, що пом’якшує існуючі вимоги ID . Коли я працював у програмі Digital Currency Initiative Массачусетського технологічного інституту, ми досліджували проект відстеження, захищений конфіденційністю, щоб допомогти Крипто біржам залишатися сумісними, дозволяючи мексиканським іммігрантам без документів надсилати гроші додому. Проект застопорився, коли після кількох зустрічей представники казначейства США дали зрозуміти, що вони вважають, що ми просто продаємо наївні криптоанархічні ідеї, які допоможуть лише поганим хлопцям.

Збереження влади США

Реальність така, що політичний опір — це щось більше, ніж боротьба з торговцями наркотиками. Це також керується бажанням демонструвати та захищати американську владу.

Долар США як резервна валюта є посередником для майже всіх інших транскордонних платежів, що означає, що величезна частина світових операцій проходить через банки-кореспонденти США, штаб-квартири яких зазвичай знаходяться в Нью-Йорку. Як чітке вираження географії фінансової влади, це дає правоохоронним органам штату Нью-Йорк величезну владу в усьому світі. Перегляньте одержимість Крипто «Bitlicense» Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка. Жоден інший державний чи провінційний регуляторний орган не привертає до себе такої уваги ніде в світі.

Разом Вашингтон і Нью-Йорк використовують роль банківського захисника, щоб стежити за транзакціями в усьому світі та створювати потужність США. Це дозволяє їм накладати санкції на іноземні організації, які ведуть бізнес із такими державами, під які введені санкції США, як-от Куба, Венесуела та Іран, навіть якщо ці організації не мають власного бізнесу в США.

Існує дуже мало політичної волі покласти край цьому зв’язку влади між регуляторами США та банками Нью-Йорка. Таким чином, неефективні, дорогі та обмежувальні банківські посередники залишатимуться на своєму привілейованому становищі протягом деякого часу, тоді як решта з нас платитиме їм комісію, яку нам було б краще застосувати до реальних витрат.

Проте так само, як телекомунікаційні компанії зрештою втратили свій статус сторожів у телефонії, так і банки неминуче втратять контроль над Фінанси.

До цього можуть призвести різні фактори. Зростання цифрових валют центральних банків Китаю та інших країн створить нові можливості для іноземців обходити долари в своїх міжнародних транзакціях. Зростаюча популярність Bitcoin і стейблкоїнів для платежів у економіках, що розвиваються, що страждають від долара, під час COVID-19 обмежить здатність банків США контролювати там грошові потоки. А різке зростання ціни на золото вказує на зниження довіри до фінансового лідерства США в цілому, оскільки Федеральна резервна система продовжує безпрецедентну емісію грошей.

Тим часом експерименти з новими крипто-механізмами для переміщення грошей по всьому світу стрімко розвиваються, чи то в Lightning Network, новій алгоритмічній «крипто-доларизації», чи в децентралізованих Фінанси (DeFi).

Ось у чому річ: гроші — це інформація. Просто це особливий тип інформації, яка потребує довіри, щоб нею обмінюватися змістовно.

Отже, оскільки Криптовалюта децентралізує довіру в Інтернеті, гроші також відокремляться від географії.

Американська мрія, роздвоєна – у чотирьох діаграмах

Прочитавши статтю в Wall Street Journal про проблеми, з якими стикаються бідні домогосподарства США під час пандемії COVID-19, діаграма, заснована на роботі Дайан Вітмор Шанзенбах з Північно-Західного університету, викликала у мене роздратування. Я вставив його нижче. Пандемія призвела до різкого стрибка кількості домогосподарств, які повідомляють, що іноді або часто їм T вистачає їжі, і це особливо помітно для домогосподарств з дітьми. Дивно, але ці тенденції відбуваються, коли фондовий ринок досягає рекордних значень. Яке твердження про те, наскільки розділеним стало суспільство США в цю епоху.

As Money Reimagined та багато інших написали, сплеск фондового ринку в період масового безробіття є функцією легкої монетарної Політика, яку проводить фінансовий сектор. Отже, щоб підкреслити різницю в економічній долі США, давайте зіставимо цю таблицю голоду в домогосподарствах з ONE ілюстрацією того, що робила Федеральна резервна система. Ось остання інформація про баланс ФРС – показник того, скільки нових грошей вона влила на Ринки в обмін на облігації та інші активи. Згідно з базою даних FRED ФРС Сент-Луїса, ми зіставили його з часовими рамками на діаграмі WSJ:

ФРС, згідно зі своїм мандатом, зосереджена на інфляції. Якщо він стане занадто високим, центральному банку врешті-решт доведеться почати продавати ці активи, щоб висмоктати всю надлишкову ліквідність, яку він викачав на ринок (хоча остання зміна Політика припускає, що потрібно буде почекати BIT довше, ніж передбачалося раніше, перш ніж це зробити.) Наразі інфляція є не тільки доброякісною, але й нижчою за тенденцію, як видно з методичного показника ФРС, який використовує індекс споживчих цін і витягує нестабільні ціни на продовольство та енергоносії, щоб створити більш плавне вимірювання поточних тенденцій. (Для цієї діаграми ми попросили FRED надати коротший часовий проміжок, починаючи з початку 2018 року, щоб чіткіше виявити падіння ІСЦ.)

Але тут є розбіжність, чи не так? Якщо американцям, які втратили роботу через пандемію, важко покласти їжу на стіл, звичайно, нам потрібно подивитися, скільки коштує сама їжа. Ось де несправедливість стає дійсно різкою. Ось що, за словами FRED, був CPI для «їжі вдома» за той самий період.

Разом ці чотири діаграми малюють картину неправильної американської політики. Чи може існувати більший показник поразки суспільства, ніж майже потроєне збільшення частки дітей, які страждають від недоїдання, у той час, коли власники фінансових активів ніколи не володіли багатством?

І якщо вам цікаво, чи може розподіл федеральних коштів (через ФРС чи національний уряд) змінити ситуацію, є кілька промовистих деталей у щотижневому опитуванні домогосподарств Бюро перепису населення США, яке Вітмор Шанзенбах використала, щоб побудувати свій часовий ряд щодо голоду. Лише за ONE із тижнів опитувань бюро, які тривали з початку травня до середини липня, відбулося різке проміжне падіння кількості домогосподарств, які повідомили про недостатню кількість їжі – до нормального рівня до COVID-19. Жодних призів за припущення, що це був тиждень після того, як федеральний уряд розіслав поштою перший раунд стимулюючих чеків на 1200 доларів США, чек, на який більшість заможних бенефіціарів сплеску фондового ринку, викликаного ФРС, не мали права.

Глобальна ратуша

АФРИКАНСЬКИЙ МОМЕНТ БІТКІН. Історія впровадження Bitcoin в Африці цього року стає все цікавішою. цього тижня, Агентство Reuters випустило добре синдиковану історію щодо швидко зростаючого впровадження на континенті, посилаючись на дані Chainalysis , які показали стрибок на 55% переказів до та з Африки на суму менше 10 000 доларів США та таке ж збільшення кількості переказів. Разом ці дані пропонують цікаве розуміння: рушійною силою пробудження Bitcoin в Африці є невеликі транзакції та платежі. Це інший кінець спектру від наративу «цифрового золота», який домінує в більш спекулятивній діяльності в розвинутих економіках, де занепокоєння щодо майбутньої інфляції та загрози існуючій фінансовій системі, заснованій на доларах, називають мотиваторами для інвестицій, а не платежів. Питання полягає в тому, наскільки ефективно відбуваються ці Крипто перекази меншої вартості, враховуючи стан комісій за транзакції Bitcoin зараз і в майбутньому? Чи допомагає розгортання позамережевих рішень на основі Lightning Network зробити транзакції доступнішими? Або африканці просто усвідомлюють, що в умовах дефіциту доларів і дуже мінливих курсів місцевої валюти комісія за транзакції Bitcoin є ціною, яку варто заплатити? Відповідь важлива, оскільки прихильники Bitcoin для платежів у країнах, що розвиваються, продовжуватимуть стикатися з високими витратами на ланцюг із зростанням активності в мережі.

ЯК ВОЛОДІТИ (ЛИШЕ) ПОСМІШКОЮ МОНИ ЛІЗИ. Як обговорювалося в попередніх випусках Money Reimagined, періоди грошової марнотратства, як-от ONE, часто призводять до зростання цін на мистецтво. Не маючи куди більше йти, оскільки врожайність KEEP скорочуватися, надлишок доларів спрямовується на речі з доведеним дефіцитом, вартість і податкові пільги. Ринок мистецтва вражає всі три.

Проте протягом століть ринок високоякісного мистецтва був лише вибором для супербагатих. Зараз, в епоху, коли денні трейдери Робінхуд є ключовою частиною божевілля на фондовому ринку, подібний сплеск, спричинений роздрібною торгівлею, відбувається у власності на предмети мистецтва та предмети розкоші. Так йдеться в статті Bloomberg про стартапи, що розвиваються, продаючи людям частку власності на картини та скакових коней Ворхола, інвестувавши лише кілька тисяч доларів.

Що не згадується, так це те, що принаймні два задіяних стартапи, Masterworks і Acquicent, використовують Технології блокчейн для створення часткових цінних паперів, які вони продають інвесторам. Це процвітаючий варіант використання блокчейну, який, здається, ONE не розуміє, що це процвітаючий варіант використання блокчейну. Можливо, це лише говорить про те, наскільки далеко ми відійшли від часів буму ICO, коли компанія Long Island Iced Tea додала слово «Blockchain» до своєї назви, щоб підвищити курс своїх акцій. Зараз фірми відсувають Технології на задній план своїх маркетингових зусиль.

Принаймні для таких продуктів так і повинно бути. Блокчейн — це лише частина внутрішньої архітектури. Компанії T називають свої веб-сайти чи програми «сайтами TCP/IP» або «додатками HTTP». Чим менше споживач знає про те, як виготовляється ковбаса, тим краще.

БАЙКЕРИ ОБЕРЕЖНО. Минулого тижня Звіт оприлюднили чотири економісти встановивши, що 466 000 учасників минулого місяця на Rally Sturgis у Південній Дакоті відповідальні за поширення 266 796 випадків COVID-19. На той час це становило 19% усіх випадків, і, за оцінками економістів, це коштувало б суспільству 12,2 мільярда доларів витрат на охорону здоров’я. Не дивно, що історія, яка була готова для відповідей «я вам так сказав», стала вірусною серед більш ліберально налаштованих учасників соціальних мереж. Але він також отримав деякий неминучий удар. The Wall Street Journal поскаржився що байкерів звинувачують у безвідповідальній поведінці, тоді як протестувальники Black Lives Matters отримують безкоштовний пропуск. І с Шиферна знахідка прогалини в припущеннях, які економісти використовували для своїх розрахунків, губернатор Південної Дакоти Крісті Ноєм назвала звіт «вигадкою», заснованою на «математика зворотного боку серветки».

Цікаво подумати про що міг би були досягнуті, якби дослідники змогли довести свою роботу до подальших технологічних крайнощів. Економісти використовували анонімні дані мобільних телефонів, щоб відстежувати переміщення відвідувачів Sturgis, які вийшли з ставки, назад до своїх домівок, а потім зробили висновки про їх роль у випадкових сплесках, які мали місце в їхніх рідних округах після їхнього повернення. Але є надто багато інших неврахованих змінних, які потенційно сприяли цьому здобутку, і цифри надто великі, щоб модель виглядала реалістичною.

Незважаючи на це, уявіть собі, якби доступ до цих даних мобільного телефону було розширено до такого роду зусиль з відстеження контактів кожної людини, яких багато хто вимагає. Що ми можемо Навчання про динаміку Заходи «суперрозповсюджувачів» і як це може допомогти школам і підприємствам знайти правильний баланс, коли вони намагатимуться знову відкритися цієї осені? Щоб досягти цього, особливо зі спільнотою люто «за свободу» антимаскувальників, як-от у Sturgis, нам знадобиться програмне забезпечення для захисту конфіденційності. На жаль, незважаючи на те, що численні стартапи розробляють додатки на основі блокчейну, щоб сприяти відстеженню контактів, спрямованих на конфіденційність, ми не наближаємося до того, щоб побачити такі рішення в дикій природі.

Релевантне читання

DeFi є HOT , але інтерес до роздрібної торгівлі не наближається до ICO Frenzy.Для тих із нас, хто пережив (і пережив) манію буму-спаду буму ICO 2017 року, багато з того, що зараз відбувається у сфері децентралізованих Фінанси (DeFi), здається знайомим. Але після ознайомлення з даними Ринки репортер CoinDesk Омкар Годбол тут, щоб повідомити нам, що таких інвесторів, які підхопили ICO, цього разу не знайти, принаймні, у такій же кількості. Я думаю, що це добре. Чим менше мейнстримерів можуть втратити свої сорочки, тим краще DeFi може функціонувати як своєрідна жива лабораторія для фінансових інновацій.

First Mover: «Rug Pull» SushiSwap вартістю мільярд доларів — трилер для Крипто.Однак існує ключова паралель із DeFi та ICO, про яку інвестори повинні знати. Тобто засновники DeFi – завдяки анонімності – так само мають потенціал втекти з накачаними виграшами своїх інвесторів. Це те, що зробив засновник протоколу DeFi SushiSwap під псевдонімом Шеф Номі, коли вони продали всі свої токени SUSHI і спровокували падіння їхньої ціни на 73%. Тут команда First Mover розкриває сагу Для вас.

Оновлення CoinDesk 20: OXT є, BAT виходить. CoinDesk 20 вже три місяці. Це означає, що настав час для цього нового підібраного списку релевантних ринку цифрових активів пройти свій перший щоквартальний перегляд. Після застосування критеріїв «реального обсягу», які встановлюють членство в списку, наша команда виявила, що в рейтингу потрібна ONE зміна: децентралізований постачальник послуг VPN Orchid OXT зараз входить до 20-ї, замінюючи вихідний базовий токен активу (BAT), торгову одиницю Brave Software для нової децентралізованої економіки цифрових медіа. Тут Гален Мур пояснює методологію.

Bitcoin, мескалін і паралельні світи. Гроші уявні, але саме це надає їм силу. У цьому огляді Книга Девіда З. Морріса «Bitcoin — це магія» Оглядач CoinDesk Ліа Каллон-Батлер занурюється у світ мемів, іконографії, релігії та експериментів Олдоса Хакслі з мескаліном, щоб дослідити, як Bitcoin спільнота використовує свою колективну уяву, щоб наповнити його цінністю.