- Вернуться к меню
- Вернуться к менюЦены.
- Вернуться к менюИсследование.
- Вернуться к меню
- Вернуться к менюСпонсорский материал.
- Вернуться к меню
- Вернуться к меню
- Вернуться к менюВебинары.
Представляем децентрализованный денежный стек
Чтобы увидеть будущее денег, нужно заглянуть в прошлое, считает директор по контенту CoinDesk.

На этой неделе, когда команда MIT Технологии Review пригласила меня пообщаться у камина с журналисткой Шарлоттой Джи во время их Конференция Emtech MIT, название сессии — «Демистификация децентрализованных Финансы» — заставило меня задуматься.
Мне пришло в голову, что прежде чем мы развенчаем миф о DeFi или, если уж на то пошло, о более широкой экосистеме блокчейнов и цифровых активов, нам нужно сначала развенчать миф о традиционных Финансы (TradFi).
Большинство людей T имеют четкого представления о том, как работает наша капиталистическая система платежей, кредитования и перевода активов. Я считаю, что для того, чтобы достичь этого понимания, необходимо изучить глубокие исторические корни денег и социальную систему доверия, которая развилась вокруг них. Только тогда мы сможем разработать структуру для обсуждения традиционной финансовой системы и того, как Криптo стремится ее разрушить.
Вы читаете Money Reimagined, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылку здесь.
Вот что я попытаюсь сделать в этой колонке. Сначала я классифицирую то, что я вижу как архитектурные компоненты традиционной, централизованной, фиатной и банковской финансовой системы, объясняя, как каждая из них возникла и какую цель она выполняет. Затем я сопоставлю эти компоненты с их эквивалентами в новой, децентрализованной, Криптo и смарт-контрактной системе.
Предостережение: это всего лишь ONE из способов взглянуть на эту проблему. Он неизбежно будет иметь несоответствия и противоречия. Не стесняйтесь писать мне по электронной почте с отзывами, особенно если некоторые из моих аналогий и объяснений неверны.
Денежная стопка
Эта структура начинается с того, что я называю «денежной стопкой» — нет, не стопкой денег, а аналогом идеипрограммный стек.

Давайте рассмотрим каждую часть стека, ее историческое происхождение и ее роль в финансовой системе.
Леджер
Исторически сложилось так, что профессия бухгалтера была предметом насмешек и синонимом слова «скучная». Но на самом деле скромный бухгалтер — это основа Human общества.
Неслучайно, что самые первые известные примеры письменности — это клинописные записи, представленные на глиняных гроссбухах из древней Месопотамии, колыбели цивилизации. ONE из этих табличек включает в себя то, что считается самым первым записанным именем: имяШумерский счетовод по имени Кушим.
Чтобы создать функционирующую систему обмена, в ONE люди в более крупном сообществе, чем просто небольшая деревня, могли бы заключать контракты на торговлю товарами и услугами, обществам нужна была надежная система учета, чтобы KEEP доставку и урегулирование этих соглашений. Именно это и позволяли делать эти древние таблички.
Технологии записи и хранения этих транзакций, конечно, претерпела колоссальные изменения от глиняных табличек до гигантских ферм данных. Но в TradFi CORE принцип управления созданием и сохранением этой заслуживающей доверия записи T изменился: она централизована и поддерживается доверенной третьей стороной. Когда-то это были шумерские бухгалтеры, такие как Кушим. Теперь это такие учреждения, как банки, интернет-платформы и приложения или государственные учреждения.
Валюта
Настоящая «денежная» часть денежной стопки появилась вместе с бухгалтерскими табличками, по крайней мере в той форме, которую мы сейчас признаем: валюты. Валюты дали людям средство обмена, общепризнанную единицу счета, с помощью которой можно было измерить стоимость товара или услуги и средство сбережения, которое в будущем можно будет конвертировать в вещи, имеющие реальную ценность.
Для меня деньги лучше всего понимать как социальную Технологии. Это система, в которую мы все коллективно верим, ONE требует общей основы доверия к общепризнанной ценности валюты. Чтобы распространить это доверие на большие сообщества, требовалась координация. Поэтому в отсутствие децентрализованной системы управления для достижения этого государство взяло на себя эту роль. Отношения между правительством и деньгами сформировались на раннем этапе.
Большой скачок в Технологии денег произошел в конце 15 века, когда семья Медичи взяла двойную бухгалтерию, версию древнего бухгалтерского учета, впервые разработанного в Аравии, и применила ее в банковском деле. Это позволило значительно масштабировать платежную и обменную функцию денег, поскольку она больше не зависела от переводов базовой физической валюты. Это также создало глубокие, симбиотические отношения между банками и эмитентами этой физической валюты, создав две стороны централизованной системы денег.
Долг
Те же самые банки стимулировали развитие кредита. Став ключевыми для денежных систем, они начали аккумулировать сбережения общества, собирая у людей с излишками средств гигантский пул в противном случае бездействующей ликвидности, чтобы перепрофилировать ее в кредиты для тех, у кого дефицит средств.
Из этого выросла сложная машина для генерации кредита, система взаимосвязанных институтов, управляющих экономической деятельностью и возвращающих стоимость в банковскую систему в форме сбережений. Именно обратная связь дробного резерва является основой для большей части денег, которые циркулируют в нашей экономике. Эта система теперь включает в себя широкий спектр небанковских инвесторов, кредиторов и других институтов, которые управляют глобальным кредитом.
Если не контролировать эту машину, она неизбежно подпитывала кризисы, поскольку инвестиционные пузыри росли и затем лопались, что привело к формированию центральных банков и сложной системы финансового регулирования, которая навязывает правила централизованным структурам, получающим прибыль от этой системы.
Свойство
Развитие более сложной экономики также потребовало более сложной правовой базы для определения Human права собственности, в первую очередь, на товары, землю и другую физическую собственность, а затем — договорных прав на услуги и финансовые требования.
Права собственности были оформлены в форме сертификатов и актов, в которых удостоверяющий орган – например, земельный титульный офис – подтверждал право собственности лица на рассматриваемую собственность. Важным продолжением этого стало создание сертификатов акций, которые удостоверяли притязание инвестора на частичную собственность в акционерном обществе с ограниченной ответственностью и его права на будущие распределения прибыли.
Такое определение прав давало ранним акционерным обществам с ограниченной ответственностью, таким как Голландская Ост-Индская компания и Британская Ост-Индская компания, возможность мобилизовать огромные объемы капитала.
В настоящее время вместо бумажных сертификатов используются электронные записи, и ими, как правило, управляют банки-депозитарии от имени инвестиционных институтов.
Децентрализованный денежный стек
CORE проблема с денежным стеком TradFi заключается в том, что все его компоненты требуют, чтобы участники системы доверяли централизованному субъекту. Кто-то или какое-то учреждение должно быть доверено для KEEP реестра, выпуска валюты, координации конвертации краткосрочных сбережений в долгосрочные кредиты и удостоверения прав людей на собственность.
Этот императив доверия подразумевает, что централизованная организация имеет возможность действовать в своих собственных интересах против интересов пользователей системы. По этой причине общество разработало сложную сеть законов, правил, бухгалтерских и аудиторских процедур, чтобы предоставить людям уверенность, необходимую для использования этих услуг. Все это добавляет трения в наши транзакции и, в конечном счете, обременяет экономику огромными издержками.
Вот тут-то и вступает в силу децентрализация и устранение посредников, которые обещают криптовалюты, блокчейны, цифровые активы и смарт-контракты.
Эти технологии объединяются, чтобы создать децентрализованную версию денежного стека. Вот как это выглядит:
Ledger = блокчейны, такие как Bitcoin и Ethereum
Валюта = Bitcoin , эфир и/или другие Криптовалюта платежные средства
Долг = DeFi
Собственность = Невзаимозаменяемые токены (NFT)
Нам предстоит пройти еще долгий путь, прежде чем эта система сможет полностью интегрироваться и масштабироваться до такой степени, что станет моделью по умолчанию для мирового капитализма.
ONE из шагов в решении этой проблемы станет выяснение того, какие части системы по-прежнему будут требовать участия новых или традиционных централизованных субъектов, а какие части могут быть обработаны не требующими разрешения токенами, блокчейнами и смарт-контрактами. Определение того, какую роль должны играть правительства и регулирование, также является сложной работой, которая находится в процессе выполнения.
Однако если мы сможем прийти к общему пониманию того, как эта новая система использует различные методы для достижения результатов, аналогичных результатам старой системы, этот процесс разработки будет менее мучительным. Децентрализованный денежный стек — моя скромная попытка помочь в этом начинании.
Note: The views expressed in this column are those of the author and do not necessarily reflect those of CoinDesk, Inc. or its owners and affiliates.
Michael J. Casey
Michael J. Casey is Chairman of The Decentralized AI Society, former Chief Content Officer at CoinDesk and co-author of Our Biggest Fight: Reclaiming Liberty, Humanity, and Dignity in the Digital Age. Previously, Casey was the CEO of Streambed Media, a company he cofounded to develop provenance data for digital content. He was also a senior advisor at MIT Media Labs's Digital Currency Initiative and a senior lecturer at MIT Sloan School of Management. Prior to joining MIT, Casey spent 18 years at The Wall Street Journal, where his last position was as a senior columnist covering global economic affairs.
Casey has authored five books, including "The Age of Cryptocurrency: How Bitcoin and Digital Money are Challenging the Global Economic Order" and "The Truth Machine: The Blockchain and the Future of Everything," both co-authored with Paul Vigna.
Upon joining CoinDesk full time, Casey resigned from a variety of paid advisory positions. He maintains unpaid posts as an advisor to not-for-profit organizations, including MIT Media Lab's Digital Currency Initiative and The Deep Trust Alliance. He is a shareholder and non-executive chairman of Streambed Media.
Casey owns bitcoin.
