Ipinapakilala ang Decentralized Money Stack

Sa linggong ito, nang ilagay ako ng team sa MIT Technology Review sa isang fireside chat kasama ang mamamahayag na si Charlotte Jee sa kanilang panahon Kumperensya ng Emtech MIT, ang nakatalagang pamagat para sa session – “Demystifying Decentralized Finance” – ang nagpaisip sa akin.

Naisip ko na bago natin i-demystify ang DeFi, o kung ano ang mas malawak na ecosystem ng mga blockchain at digital asset, kailangan muna nating i-demystify ang tradisyonal Finance (TradFi).

Karamihan sa mga tao ay T matatag na pang-unawa sa kung paano gumagana ang ating kapitalistang sistema ng mga pagbabayad, kredito at paglilipat ng asset. Ang pagkuha sa pag-unawa na iyon, naniniwala ako, ay nangangailangan ng pagtingin sa malalim na makasaysayang mga ugat ng pera at ang panlipunang sistema ng pagtitiwala na umunlad sa paligid nito. Saka lamang tayo makakabuo ng isang balangkas para sa pag-uusap tungkol sa tradisyonal na sistema ng pananalapi at kung paano hinahangad ng industriya ng Crypto na guluhin ito.

Nagbabasa ka ng Money Reimagined, isang lingguhang pagtingin sa mga teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang mga Events at uso na muling nagpapakahulugan sa ating relasyon sa pera at nagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Mag-subscribe para makuha ang buong newsletter dito.

Iyan ang susubukan kong gawin sa column na ito. Una, ikategorya ko ang nakikita ko bilang mga bahagi ng arkitektura ng tradisyonal, sentralisadong, fiat- at banking-based na sistemang pinansyal, na nagpapaliwanag kung paano nabuo ang bawat isa at ang layunin nito. Pagkatapos ay imamapa ko ang mga bahaging iyon sa kanilang mga katumbas sa bago, desentralisado, Crypto- at matalinong sistemang nakabatay sa kontrata.

Isang babala: Ito ay ONE paraan lamang ng pagtingin sa isyung ito. Ito ay tiyak na magkakaroon ng mga hindi pagkakapare-pareho at mga kontradiksyon. Huwag mag-atubiling mag-email sa akin na may feedback, lalo na kung ang ilan sa aking mga pagkakatulad at paliwanag ay off.

Ang Stack ng Pera

Ang balangkas na ito ay nagsisimula sa tinatawag kong "money stack" - hindi, hindi isang stack ng pera, ngunit isang analog sa ideya ng isang salansan ng software.

Tingnan natin ang bawat bahagi ng stack, ang mga makasaysayang antecedent nito at ang papel nito sa sistema ng pananalapi.

Ang Ledger

Sa kasaysayan, ang propesyon ng accounting ay naging puno ng biro, isang byword para sa "nakakainis." Ngunit ang hamak na tagapag-ingat ng ledger ay talagang ang pundasyon ng lipunan ng Human .

Hindi nagkataon lamang na ang pinakaunang kilalang mga halimbawa ng pagsulat ay ang mga talaang cuneiform na ipinapakita sa mga clay ledger tablet mula sa sinaunang Mesopotamia, ang duyan ng sibilisasyon. Kasama sa ONE sa mga tabletang iyon ang inaakalang pinakaunang pangalan na naitala: ang ng a Sumerian accountant sa pangalang Kushim.

Upang lumikha ng isang gumaganang sistema ng pagpapalitan, kung saan ang mga tao sa isang mas malaking komunidad kaysa sa isang maliit na nayon ay maaaring pumasok sa mga kontrata para sa pangangalakal ng mga kalakal at serbisyo, ang mga lipunan ay nangangailangan ng isang mapagkakatiwalaang sistema ng pag-iingat ng rekord upang KEEP ang paghahatid at pag-aayos ng mga kasunduang iyon. Iyan ang pinagana ng mga sinaunang tabletang iyon.

Siyempre, ang Technology para sa pagre-record at pag-iimbak ng mga transaksyong iyon ay, siyempre, ay lubhang nagbago mula sa mga clay tablet hanggang sa mga higanteng data farm. Ngunit sa TradFi, ang CORE prinsipyo ng pamamahala para sa paglikha at pagpapanatili ng mapagkakatiwalaang tala na iyon ay T nagbago: Ito ay sentralisado, pinananatili ng isang pinagkakatiwalaang third party. Minsan ito ay Sumerian accountant tulad ni Kushim. Ngayon ay mga institusyon na gaya ng mga bangko, internet platform at application, o mga ahensya ng gobyerno.

Pera

Ang totoong "pera" na bahagi ng stack ng pera ay lumitaw sa tabi ng mga accounting tablet, kahit man lang sa anyo na kasalukuyang kinikilala namin: mga pera. Ang mga currency ay nagbigay sa mga tao ng medium of exchange, isang karaniwang kinikilalang yunit ng account kung saan susukatin ang halaga ng isang produkto o serbisyo at tindahan ng halaga na maaaring ma-convert sa hinaharap sa mga bagay na iyon na may tunay na halaga.

Para sa akin, ang pera ay pinakamahusay na nauunawaan bilang isang Technology panlipunan . Ito ay isang sistema na sama-sama nating pinaniniwalaan, ONE na nangangailangan ng isang nakabahaging pundasyon ng pagtitiwala sa karaniwang kinikilalang halaga ng pera. Nangangailangan ng koordinasyon para maabot ang tiwala na iyon sa malalaking komunidad. Kaya, sa kawalan ng isang desentralisadong sistema ng pamamahala upang makamit iyon, kinuha ng estado ang tungkuling iyon. Maagang nabuo ang relasyon ng gobyerno at pera.

Isang malaking hakbang sa Technology ng pera ang naganap noong huling bahagi ng ika-15 siglo nang kumuha ang pamilya Medici ng double-entry bookkeeping, isang bersyon ng sinaunang ledger-keeping na unang binuo sa Arabia, at inilapat ito sa pagbabangko. Na-enable nito ang malawakang pag-scale ng mga pagbabayad at pagpapalit ng function ng pera dahil hindi na ito nakadepende sa mga paglilipat ng pinagbabatayan na pisikal na pera. Nagpanday din ito ng malalim, symbiotic na relasyon sa pagitan ng mga bangko at ng mga nagbigay ng pisikal na pera, na lumilikha ng dalawang panig ng isang sentralisadong sistema ng pera.

Utang

Ang parehong mga bangko ay pinalakas ang pagbuo ng kredito. Habang sila ay naging mahalaga sa mga sistema ng pananalapi, nagsimula silang mag-ipon ng mga ipon ng lipunan, na nagtitipon mula sa mga taong may sobrang pondo ng isang higanteng pool ng kung hindi man ay natutulog na pagkatubig upang muling magamit sa mga pautang para sa mga may kakulangan sa mga pondo.

Mula dito ay lumago ang isang kumplikadong makina para sa pagbuo ng kredito, isang sistema ng magkakaugnay na mga institusyong nagtutulak ng aktibidad sa ekonomiya at pagpapakain ng halaga pabalik sa sistema ng pagbabangko sa anyo ng mga pagtitipid. Ito ay ang fractional reserve feedback loop na siyang batayan para sa karamihan ng pera na umiikot sa ating ekonomiya. Kasama na ngayon sa sistemang iyon ang isang malawak na hanay ng mga mamumuhunan na hindi bangko, nagpapahiram, at iba pang institusyon na nagpapagana ng pandaigdigang kredito.

Hindi napigilan, ang makinang ito ay hindi maiiwasang nagdulot ng mga krisis habang ang mga bula ng pamumuhunan ay lumaki at pagkatapos ay pumutok, na humantong sa pagbuo ng mga sentral na bangko at isang kumplikadong balangkas ng regulasyon sa pananalapi na nagpapataw ng mga panuntunan sa mga sentralisadong entity na kumikita mula sa sistemang iyon.

Ari-arian

Ang ebolusyon ng isang mas kumplikadong ekonomiya ay nangangailangan din ng isang mas kumplikadong legal na balangkas para sa kung paano tinukoy ng mga tao ang pagmamay-ari ng, una, mga kalakal, lupa at iba pang pisikal na ari-arian, at pagkatapos, mga kontraktwal na karapatan sa mga serbisyo at mga paghahabol sa pananalapi.

Ang mga karapatan sa ari-arian ay ginawang pormal sa anyo ng mga sertipiko at mga gawa kung saan ang isang nagpapatunay na awtoridad - tulad ng isang tanggapan ng titulo ng lupa - ay nagpapatunay sa pagmamay-ari ng isang tao sa pinag-uusapang ari-arian. Ang isang mahalagang extension nito ay ang paglikha ng mga share certificate, na nagpapatunay sa paghahabol ng isang mamumuhunan ng bahagyang pagmamay-ari sa isang limitadong kumpanya ng stock at ang kanilang mga karapatan sa mga pamamahagi ng kita sa hinaharap.

Ang pagtukoy sa mga karapatan sa ganitong paraan ay nagbigay sa mga maagang limitadong stock company gaya ng Dutch East India Co. at ng British East India Co. ng kapasidad na magpakilos ng malaking halaga ng kapital.

Sa mga araw na ito, ginagamit ang mga electronic na rekord sa halip na mga papel na sertipiko, at karaniwang pinamamahalaan ang mga ito ng mga custodial bank sa ngalan ng mga institusyong namumuhunan.

Ang Decentralized Money Stack

Ang CORE problema sa TradFi money stack ay ang lahat ng bahagi nito ay nangangailangan ng mga kalahok sa system na magtiwala sa isang sentralisadong entity. Ang isang tao o ilang institusyon ay dapat na pinagkakatiwalaan upang KEEP ang ledger, mag-isyu ng pera, upang i-coordinate ang conversion ng mga panandaliang pagtitipid sa mas matagal na mga pautang at upang patunayan ang mga karapatan ng mga tao sa ari-arian.

Ang tiwala imperative na iyon ay nagpapahiwatig na ang sentralisadong entity ay may kapasidad na kumilos sa sarili nitong mga interes laban sa mga gumagamit ng system. Para sa kadahilanang iyon, ang lipunan ay bumuo ng isang kumplikadong koneksyon ng mga batas, regulasyon, mga pamamaraan ng accounting at pag-audit upang mabigyan ang mga tao ng kumpiyansa na kailangan nilang gamitin ang mga serbisyong ito. Ang lahat ng iyon ay nagdaragdag ng alitan sa ating mga transaksyon at, sa huli, nagpapabigat sa ekonomiya ng napakalaking gastos.

Dito pumapasok ang desentralisado, disintermediating na pangako ng cryptocurrencies, blockchain, digital asset at smart contract.

Ang mga teknolohiyang ito ay nagsasama-sama upang bumuo ng isang desentralisadong bersyon ng stack ng pera. Narito kung paano ito nagmamapa:

Ledger = mga blockchain tulad ng Bitcoin at Ethereum

Currency = Bitcoin ang currency, ether at/o iba pang mga sasakyan sa pagbabayad ng Cryptocurrency

Utang = DeFi

Property = Non-fungible token (NFTs)

Marami tayong mga paraan upang gawin bago ang sistemang ito ay ganap na maisama at lumaki hanggang sa punto kung saan ito ang default na modelo para sa pandaigdigang kapitalismo.

ONE hakbang sa paglutas nito ay ang pag-alam kung aling mga bahagi ng system ang mangangailangan pa rin ng pakikipag-ugnayan ng mga bago o tradisyonal na sentralisadong entity, at kung aling mga bahagi ang maaaring pangasiwaan ng walang pahintulot na mga token, blockchain at matalinong kontrata. Ang pagtukoy kung anong papel ang dapat gampanan ng mga pamahalaan at regulasyon ay isa ring mapanghamong gawaing isinasagawa.

Gayunpaman, kung makakabuo tayo ng isang karaniwang pag-unawa sa kung paano gumagamit ang bagong sistemang ito ng iba't ibang mga pamamaraan upang makamit ang mga katulad na resulta sa lumang sistema, ang proseso ng pag-unlad na ito ay hindi gaanong pahirap. Ang desentralisadong salansan ng pera ay ang aking simpleng pagtatangka na tumulong sa pagsisikap na iyon.