Представляємо децентралізований грошовий стек

Цього тижня, коли команда MIT Технології Review запропонувала мені поговорити біля каміна з журналісткою Шарлоттою Джі під час Конференція Emtech MIT, призначена назва сесії – «Демістифікація децентралізованих Фінанси» – змусила мене задуматися.

Мені спало на думку, що перш ніж демістифікувати DeFi або, якщо на те пішло, ширшу екосистему блокчейнів і цифрових активів, нам потрібно спершу демістифікувати традиційні Фінанси (TradFi).

Більшість людей T мають чіткого розуміння того, як працює наша капіталістична система платежів, кредитів і передачі активів. Я вважаю, що для того, щоб зрозуміти це, потрібно дослідити глибокі історичні корені грошей і соціальної системи довіри, яка розвивалася навколо них. Лише тоді ми зможемо розробити основу для розмов про традиційну фінансову систему та те, як Крипто прагне її зруйнувати.

Ви читаєте Money Reimagined, щотижневий огляд технологічних, економічних і соціальних Заходи і тенденцій, які переосмислюють наші стосунки з грошима та трансформують глобальну фінансову систему. Підпишіться, щоб отримувати повну розсилку тут.

Ось що я спробую зробити з цією колонкою. По-перше, я класифікую те, що я бачу як архітектурні компоненти традиційної, централізованої фінансової системи, що базується на платіжних і банківських системах, пояснюючи, як кожен з них виник і меті, якому він служить. Потім я зіставлю ці компоненти з їхніми еквівалентами в новій децентралізованій системі на основі Крипто та смарт-контрактів.

Застереження: це лише ONE із способів розгляду цієї проблеми. Воно неминуче матиме неузгодженості та протиріччя. Не соромтеся надсилати мені електронний лист із відгуками, особливо якщо деякі з моїх аналогій і пояснень не працюють.

Стос грошей

Цей фреймворк починається з того, що я називаю «стосом грошей» – ні, не стосом грошей, а аналогом ідеї програмний стек.

Давайте розглянемо кожну частину стеку, її історичні передумови та її роль у фінансовій системі.

Леджер

Історично склалося так, що професія бухгалтера була предметом жартів, що означає «нудна». Але скромний обліковець насправді є основою Human суспільства.

Невипадково першими відомими зразками писемності є клинописні записи, зображені на глиняних табличках із стародавньої Месопотамії, колиски цивілізації. ONE з цих табличок містить те, що вважається першим із записаних імен: а Шумерський бухгалтер на ім'я Кушим.

Щоб створити функціонуючу систему обміну, за ONE люди в більшій громаді, ніж просто в маленькому селі, могли б укладати контракти на торгівлю товарами та послугами, суспільствам була потрібна надійна система ведення записів для KEEP доставки та розрахунків за цими угодами. Ось що дозволяли ті стародавні таблички.

Технології запису та зберігання цих транзакцій, звичайно, надзвичайно розвинулася від глиняних табличок до гігантських ферм даних. Але в TradFi CORE керівний принцип створення та зберігання цього надійного запису T змінився: він централізований і підтримується надійною третьою стороною. Колись це були шумерські бухгалтери, такі як Кушім. Тепер це такі інституції, як банки, інтернет-платформи та додатки або державні установи.

Валюта

Справжня «грошова» частина грошової маси з’явилася разом з обліковими планшетами, принаймні в тій формі, яку ми зараз визнаємо: валюти. Валюти дали людям засіб обміну, загальновизнану розрахункову одиницю, за допомогою якої можна було виміряти вартість товару чи послуги та запас вартості, який у майбутньому можна перетворити на речі реальної вартості.

Для мене найкраще розуміти гроші як соціальну Технології. Це система, у яку ми всі колективно віримо, ONE вимагає спільної основи довіри до загальновизнаної вартості валюти. Для того, щоб ця довіра поширилася на великі громади, потрібна була координація. Отже, за відсутності децентралізованої системи управління для досягнення цього, держава перехопила цю роль. Відносини між урядом і грошима сформувалися рано.

Великий стрибок у Технології грошей стався наприкінці 15 століття, коли сім’я Медічі взяла подвійну бухгалтерію, версію стародавнього бухгалтерського обліку, вперше розроблену в Аравії, і застосувала її до банківської справи. Це дозволило масштабно розширити функцію платежів і обміну грошей, оскільки вони більше не залежали від переказів основної фізичної валюти. Це також сформувало глибокі симбіотичні відносини між банками та емітентами цієї фізичної валюти, створивши дві сторони централізованої системи грошей.

борг

Ці ж банки сприяли розвитку кредиту. Коли вони стали ключовими для грошових систем, вони почали акумулювати заощадження суспільства, накопичуючи від людей із надлишком коштів гігантський пул ліквідності, яка інакше сплялася, для перепрофілювання на позики для тих, хто має дефіцит коштів.

З цього виросла складна машина для генерування кредиту, система взаємозв’язаних установ, що керують економічною діяльністю та повертають цінність у банківську систему у формі заощаджень. Це цикл зворотного зв’язку дробового резерву, який є основою для більшості грошей, які обертаються в нашій економіці. Тепер ця система включає широкий спектр небанківських інвесторів, кредиторів та інших установ, які забезпечують глобальний кредит.

Неконтрольована ця машина неминуче розпалювала кризи, оскільки інвестиційні бульбашки зростали, а потім лопалися, що призвело до формування центральних банків і складної фінансової нормативної бази, яка накладає правила на централізовані організації, які отримують прибуток від цієї системи.

Власність

Еволюція більш складної економіки також вимагала складнішої правової бази для того, як Human визначали право власності спочатку на товари, землю та іншу фізичну власність, а потім і на договірні права на послуги та фінансові вимоги.

Права власності були офіційно оформлені у формі свідоцтв і актів, у яких сертифікуючий орган, наприклад, земельний офіс, засвідчував право власності особи на відповідне майно. Важливим розширенням цього було створення сертифікатів акцій, які засвідчували вимогу інвестора про часткову власність у товаристві з обмеженою відповідальністю та його права на майбутній розподіл прибутку.

Визначення прав таким чином дало першим акціонерним товариствам з обмеженою відповідальністю, таким як Dutch East India Co. і British East India Co., можливість мобілізувати величезні суми капіталу.

Сьогодні використовуються електронні записи, а не паперові сертифікати, і ними зазвичай керують банки-зберігачі від імені інвестиційних установ.

Децентралізований грошовий стек

CORE проблема грошового стеку TradFi полягає в тому, що всі його компоненти вимагають, щоб учасники системи довіряли централізованій організації. Комусь або якійсь установі потрібно довірити KEEP бухгалтерську книгу, випускати валюту, координувати конвертацію короткострокових заощаджень у довгострокові позики та засвідчувати права людей на власність.

Цей імператив довіри означає, що централізований суб’єкт має можливість діяти у власних інтересах проти інтересів користувачів системи. З цієї причини суспільство розробило складний зв’язок законів, нормативних актів, процедур бухгалтерського обліку та аудиту, щоб надати людям впевненість, необхідну для користування цими послугами. Все це створює труднощі для наших транзакцій і, зрештою, обтяжує економіку величезними витратами.

Ось тут і з’являється децентралізаційна перспектива криптовалют, блокчейнів, цифрових активів і смарт-контрактів.

Ці технології об’єднуються, щоб створити децентралізовану версію грошового стеку. Ось як це відображається:

Ledger = блокчейни, такі як Bitcoin та Ethereum

Валюта = Bitcoin , валюта, ефір та/або інші платіжні засоби Криптовалюта

Борг = DeFi

Власність = невзаємозамінні токени (NFT)

У нас є чимало шляхів, перш ніж ця система зможе повністю інтегруватися та масштабуватися до точки, коли вона стане типовою моделлю для глобального капіталізму.

ONE із кроків у вирішенні цього буде з’ясувати, які частини системи все ще вимагатимуть залучення нових або традиційних централізованих організацій, а які частини можуть оброблятися за допомогою токенів без дозволу, блокчейнів і смарт-контрактів. Визначення того, яку роль мають відігравати уряди та регулювання, також є складною роботою.

Однак, якщо ми зможемо прийти до загального розуміння того, як ця нова система використовує різні методи для досягнення результатів, подібних до результатів старої системи, цей процес розвитку буде менш болісним. Децентралізований грошовий стек — це моя скромна спроба допомогти в цьому.