Проблема криптовалютного банкинга: индустрии нужен доступ, но американские регуляторы KEEP цифровые активы

Криптo T может стать тем, чем ее хотят видеть многие ее сторонники, без банков, но американские регуляторы кружат вокруг банковской системы, которую они контролируют. Этот барьер становится только шире, поскольку Федеральный резерв и другие агентства отвергают Криптo , пытающиеся LINK с традиционной финансовой системой.

По словам экспертов, ряд недавних регулирующих мер, включая принятое в январе решение Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) отклонить заявку на членство банка Custodia Bank, специализирующегося на криптовалютах, указывают на то, что федеральные регуляторы координируют Политика , направленную на оградить Криптo от более широкой банковской системы США.

Отклонение заявки Custodia на членство произошло через несколько часов после того, как администрация Байдена опубликовалазаявление призывая Конгресс «активизировать усилия» по регулированию Криптo и при разработке нового законодательства избегать «дачи доброго пути основным учреждениям… опрометчиво нырнуть на Криптовалюта Рынки», что, как предупреждается в заявлении, станет «серьезной ошибкой», которая «углубит связи между криптовалютами и более широкой финансовой системой».

Вскоре после того, как заявка Custodia на членство была отклонена, Федеральный резервный банк Канзас-Сити нанес еще один удар по Криптo , отклонив его давно ожидаемое заявлениедля основного счета.

Менее чем через две недели после двойного отказа Custodia и предупреждения Белого дома об опасности распространения Криптo начали распространяться новые слухи о новых репрессиях в отношении Криптo банкинга.

В среду, Сообщается о состоянии Ходят слухи, что Управление контролера денежного обращения — независимое крыло Министерства финансов, которое курирует национальную банковскую отрасль — готово отклонить заявки двух Криптo компаний на получение статуса национального трастового банка.

Paxos и Protego получили условное одобрение на преобразование в национальный трастовый банк в начале 2021 года, но окончательный статус их заявлений завис на волоске дольше разрешенного 18-месячного срока.

Оба учреждениярассказал Fortune слухи не соответствовали действительности, и источник, осведомленный в Paxos, также подтвердил CoinDesk , что OCC не просила Paxos отозвать свою заявку, и заявка не была отклонена. Но на выходных Paxos объявила, что прекратит предлагать стейблкоин Binance USD по указанию Департамента финансовых услуг Нью-Йорка.

Криптo и лидеры отрасли потратили годы, пытаясь продать преимущества и авторитет цифровых активов и Технологии блокчейна американским законодателям и регуляторам. И вот наступил 2022 год.

«Многое из этого вылетело в окно, и это очень расстраивает», — сказала Джорджия Куинн, главный юрисконсульт Anchorage Digital, которая съежилась из-за последних маневров американских регуляторов. «Я очень обескуражена всеми недавними заявлениями и позициями».

Тем не менее, она выразила надежду, что криптовалютный банкинг сможет найти свое место.

«Я хочу больше регулируемых институтов, а не меньше», — сказала она. «Вы T справитесь с рисками, притворяясь, что их T существует».

Чтобы достичь будущего с широко распространенным, массовым использованием инноваций криптовалюты, индустрия должна привязаться к регулируемому банковскому сектору США. Именно так люди выйдут из тени и примут цифровые токены, виртуальные объекты и смарт-контракты как часть своей повседневной финансовой жизни, когда их доверенные финансовые институты смогут напрямую взаимодействовать со всеми новыми продуктами.

Но 2022 год стал отравленной пилюлей, которая может надолго вывести из строя цифровые активы. Общая реакция американских регуляторов на отход от хаоса 2022 года, состоящего из гигантских взломов, плохих идей, отмытых денег, манипулируемых цен и грубого мошенничества, начинает превращаться в Политика.

Инерция — мощная штука в Вашингтоне, округ Колумбия. Как только импульс нарастает в ONE направлении, он имеет тенденцию продолжаться. Остановить его и повернуть вспять может потребовать огромных усилий.

Мик Малвани, бывший исполняющий обязанности главы аппарата Белого дома при бывшем президенте Дональде Трампе, наблюдает, как федеральное правительство усиливает свое сопротивление Криптo после ноябрьского краха Криптo FTX. Но он считает, что федеральная позиция пока T стабилизировалась и что самый важный ответ в конечном итоге может прийти от законодателей на Капитолийском холме, где он раньше был конгрессменом.

«Я T думаю, что это высечено на камне», — сказал в интервью Малвани, который сейчас консультирует швейцарский Криптo Astra Protocol. «Сейчас на Капитолийском холме идут оживленные дебаты».

По его словам, даже если действия администрации будут ограничены возможным законодательством, допускающим Криптo инновации, «я чувствую, что Конгресс WIN».

Однако до сих пор первое слово было за регулирующими органами.

Координация

«Агентства открыто заявляют о том, что они координируют свои действия и работают вместе по вопросам Криптo и цифровых активов», — сказал Грант Батлер, партнер юридической фирмы K&L Gates из Бостона.

«Со стороны банковских регуляторов наблюдается большая осторожность и скептицизм в отношении Криптовалюта и ее влияния на финансовую систему», — добавил Батлер.

По словам Батлера, регулирующие органы хотят избегать работы с криптовалютными банками, имеющими разные уставы или разных основных регулирующих органов, что затрудняет их последовательное отслеживание и выявление потенциальных проблем.

«Регуляторы банковской сферы долгое время скептически относились к разрешению нетрадиционных видов деятельности в банковской системе, поскольку это влечет за собой риск, а этот риск в конечном итоге ложится на плечи общественности, когда дела идут плохо», — рассказал Крис Одинет, профессор коммерческого права в юридическом колледже Университета Айовы, изданию CoinDesk.

И этот риск, как отметил Джозеф Линяк, партнер Dorsey & Whitney из Вашингтона, округ Колумбия, может быть огромным.

«Учитывая, что Криптo потеряла около 2 триллионов долларов за несколько месяцев в прошлом году, федеральные агентства правы, приняв подход «двигайся медленно» — или, по крайней мере, это понятно», — сказал Линяк. «Можете ли вы представить, что случилось бы с банковской системой, если бы банки потеряли аналогичную сумму капитала за столь короткий период времени?»

Изменяющаяся позиция

Белый дом и регуляторы объединились по вопросу Криптo , что редко можно увидеть вне финансового кризиса. Президент JOE Байден начал это с указа, выпущенного в марте прошлого года. После этого Министерство финансов и банковские агентства в основном двигались в одном направлении.

Громкий крах FTX придал новую энергию и некоторое переосмысление позиции правительства. 3 января ФРС, OCC и Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) опубликовали совместное заявление, в котором предупредили банки о рисках работы с Криптo . 27 января администрация Байдена предупредила о возможности Криптo и призвала регуляторов.

В тот же день ФРС объявила о новой Политика , которая фактически настаивала на том, что любые фирмы, желающие получить доступ к системе ФРС (например, Custodia), должны были столкнуться с теми же ограничениями в Криптo , что и любые другие банки, включая формальное одобрение от федерального регулятора в любое время, когда они хотели заниматься деятельностью с цифровыми активами. Эта Политика вступила в силу 7 февраля.

Банки, тесно связанные с Криптo сектором, начали дистанцироваться, поскольку их американские надзорные органы дали понять, что они видят в Криптo опасность. Moonstone Bank, в котором торговая фирма Сэма Бэнкмана-Фрида Alameda Research имела долю собственности, заявил, что отход от Криптoи возвращение к своей старой идентичности общественного банка. И Signature Bank сказал, что этоограничение депозитов, привязанных к криптовалюте, что составляет около четверти ее бизнеса.

«Я думаю, администрация Байдена не была в восторге от частной Криптo до [FTX]», — сказала Джули Хилл, профессор банковского и коммерческого права в Школе права Университета Алабамы. «Но я думаю, что крах FTX заставил их еще больше обеспокоиться».

Стейблкоины

В дополнение к опасениям, вызванным крахом FTX в ноябре, Хилл предположил, что часть решения Федеральной резервной системы отклонить заявку Custodia на членство может быть связана с ее планами выпустить стейблкоин. Paxos, ONE из компаний, которая, по слухам, столкнулась с отказом OCC, также имеет свой собственный стейблкоин. Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых привязана к стоимости другой валюты, товара или финансового инструмента.

Когда американские регуляторы впервые взвесили стейблкоины, они утверждали, что будущая Политика должна настаивать на том, чтобы эмитенты были либо банками, либо регулировались как банки. Они изменили эту позицию и теперь предполагают, что выпуск стейблкоинов может поставить под угрозу безопасность и надежность учреждения.

«Похоже, [ФРБ] очень обеспокоен планом Custodia выпустить стейблкоин. Похоже, это было частью мотивации их решения не допустить их в члены», — сказал Хилл. «Я думаю, что другие компании, ориентированные на криптовалюты и надеющиеся выпустить стейблкоины, должны нервничать».

Однако Батлер T видит большой доли правды в теориях о том, что отказ Custodia был вызван опасениями, что ее стейблкоин будет конкурировать с будущей цифровой валютой центрального банка (CBDC).

«Я T думаю, что это так», — сказал Батлер. «Я T думаю, что регуляторы чувствуют себя комфортно со [стейблкоинами] или с банками, которые хотят их выпустить. В этом есть некоторая степень дискомфорта. Но я T думаю, что [отказ] вызван конкуренцией с цифровой монетой центрального банка. Я думаю, что есть более широкая проблема риска».

Операция «Удушающая точка 2.0»?

Несколько деятелей Криптo , включая инвестора Ника Картера, сделали убедительные сравнения между текущими мерами по борьбе с Криптo и операцией «Удушающая точка».

Choke Point была секретной инициативой Министерства юстиции (DOJ) во время президентства Барака Обамы. Федеральные чиновникибанки, на которые оказывалось ненадлежащее давлениезакрыть счета легальных предприятий, таких как торговцы оружием и боеприпасами, а также кредиторы, выдающие займы до зарплаты.

Хотя регулирующие органы годами отрицали существование программы,документы и показания, обнародованные в 2018 годураскрыли масштабы операции.

Батлер сказал, что понимает, почему люди проводят сравнения, но он T думает, что нынешние репрессии в отношении Криптo банкинга настолько же серьезны, как в случае с Чок-Пойнт.

«Очевидно, что у пары человек возникли проблемы, но [регуляторы] T говорят: «Эй, вы T можете обслуживать этих клиентов, они запрещено», — сказал Батлер. «Они определенно пытаются отгородиться от этого… но я думаю, что есть BIT разница и иная основа для действий, чем в ситуации с операцией «Чок-Пойнт».

Уолл-стрит побеждает

Банковские эксперты сообщили CoinDesk, что T видят попыток регуляторов полностью исключить Криптo из банковской системы. Вместо этого они считают, что регуляторы пытаются направить Криптo в сторону устоявшихся банковских учреждений, которые уже жестко регулируются.

«Банки смогут предлагать традиционные услуги по хранению и услуги по безопасному хранению. Конечно, им придется соответствовать очень, очень высоким стандартам безопасности и надежности, [но] использование банка для хранения [Криптo] T кажется исключенным», — сказал Батлер.

Однако Батлер ожидает, что возможность использовать банковскую лицензию в качестве переходного пункта от фиатных валют к цифровым будет ограничена до тех пор, пока не будет достигнуто больше ясности в нормативно-правовой базе.

«Я думаю, [текущее подавление], вероятно, повлияет на возможность получения банковских услуг, но я думаю, что найдутся люди, которые будут обслуживать отрасль», — сказал Батлер. «Что касается того, делать это через банк или быть новым банком, который делает это — нет, я думаю, что это будет вытеснено из банковского сектора».

Что дальше?

Хотя вытеснение из банковской отрасли T является похоронным звоном для Криптo, оно может стать серьезным препятствием для Криптo проникновения в мейнстрим.

«Жесткое давление со стороны регуляторов является проблемой для Криптo , поскольку привязка к банкам повысила бы легитимность Криптo в глазах простых американцев», — считает Ян Кац, эксперт по банковской Политика в Capital Alpha.

«Возможно, если мир Криптo стабилизируется, со временем регуляторы будут более охотно пускать Криптo в жестко регулируемые банки», — добавил Кац. «Но на данный момент регуляторы, LOOKS , хотят поставить стену между Криптo и банками. И это, вероятно, будет способствовать возникновению у многих потребителей ощущения, что Криптo слишком рискованна или нишева, чтобы с ней связываться».

Исправление (14 февраля 2023 г. 18:09 UTC): Исправлено написание имени Джозефа Линьяка.