Банківська проблема криптовалюти: галузь потребує доступу, але регулятори США KEEP цифрові активи на відстані

Крипто T може стати тим, ким хочуть багато його прихильників, без банків, але регулятори США крутять вагони навколо банківської системи, яку вони контролюють. Цей бар’єр лише зростає, оскільки Федеральна резервна система та інші агентства відмовляються від Крипто фірм, які намагаються LINK з традиційною фінансовою системою.

Декілька останніх регулятивних дій, включаючи січневе рішення Федеральної резервної системи (FRB) відхилити заявку на членство Custodia Bank, орієнтованого на криптовалюту, вказують на те, що федеральні регулятори координують Політика , спрямовану на відгородження Крипто від ширшої банківської системи США, кажуть експерти.

FRB відхилив заявку на членство Custodia через кілька годин після того, як адміністрація Байдена опублікувала a заява закликаючи Конгрес «активізувати свої зусилля» з регулювання Крипто та, розробляючи нове законодавство, уникати «дозволити основним інституціям … стрімголов занурюватися в Криптовалюта Ринки», що, як зазначається в заяві, було б «серйозною помилкою», яка «поглиблює зв’язки між криптовалютами та ширшою фінансовою системою».

Невдовзі після того, як заявку на членство Custodia було відхилено, Федеральний резервний банк Канзас-Сіті завдав ще одного удару Крипто , відмовляючи в його довгоочікуваній заявці для головного облікового запису.

Менш ніж через два тижні після подвійної різкої відмови Кустодії та попередження Білого дому про Крипто почали циркулювати нові чутки про нові репресії на Крипто .

У середу, Повідомила Фортуна За чутками, Управління контролера валюти – незалежне крило Міністерства фінансів, яке контролює національну банківську індустрію – було готове відхилити заявки двох Крипто на статут національного трастового банку.

На початку 2021 року Paxos і Protego отримали умовне схвалення на перетворення в національний трастовий банк, але остаточний статус їхніх заявок висів на волосині довше дозволеного 18-місячного терміну.

Обидва заклади розповіла Fortune чутки були неправдивими, і джерело, обізнане в Paxos, також підтвердило CoinDesk , що OCC не просив Paxos відкликати свою заявку, і заявка не була відхилена. Але на вихідних Paxos оголосив, що припинить пропонувати стейблкойн Binance USD за вказівкою Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка.

Крипто та лідери галузі витратили роки, намагаючись продати законодавцям і регуляторам США переваги та довіру до цифрових активів і Технології блокчейн. Потім настав 2022 рік.

«Багато з цього залишається поза вікном, і це дуже засмучує», — сказала Джорджія Квінн, генеральний радник Anchorage Digital, яка була жахнута останніми маневрами регуляторів США. «Я дуже засмучений усіма останніми заявами та позиціями».

Тим не менш, вона сказала, що сподівається, що банкінг, орієнтований на криптовалюту, знайде своє місце.

"Я хочу більше регульованих установ, а не менше", - сказала вона. «Ви T враховуєте ризики, роблячи вигляд, що їх T існує».

Щоб досягти майбутнього з широким і масовим використанням інновацій криптовалюти, індустрія має зв’язатися з регульованими банківськими системами США. Саме так люди відійдуть від ринку й запровадять цифрові токени, віртуальні властивості та смарт-контракти як частину свого повсякденного фінансового життя, коли їхні надійні фінансові установи зможуть безпосередньо взаємодіяти з усіма новими продуктами.

Але 2022 рік був отруєною таблеткою, яка може надовго збити цифрові активи. Загальна реакція регуляторних органів США на відступ від хаосу 2022 року, пов’язаного з гігантськими хакерами, поганими ідеями, відмиваними грошима, маніпульованими цінами та грубим шахрайством, починає посилюватися в Політика.

Інерція є сильною річчю у Вашингтоні, округ Колумбія. Як тільки імпульс наростає в ONE напрямку, він має тенденцію продовжуватись. Щоб зупинити його та повернути назад, може знадобитися величезне зусилля.

Мік Малвані, колишній виконуючий обов’язки глави апарату Білого дому при колишньому президенті Дональді Трампі, спостерігав за тим, як федеральний уряд посилює опір Крипто після листопадового збою Крипто біржі FTX. Але він вважає, що позиція федерального уряду ще T деформується, і що найважливіша відповідь може надійти від законодавців на Капітолійському пагорбі, де він раніше був конгресменом.

«Я T думаю, що це вибито в камені», — сказав в інтерв’ю Малвані, який зараз консультує швейцарський Крипто стартап Astra Protocol. «Зараз на Хілл точаться жваві дебати».

Він сказав: «На мою думку, Конгрес WIN », — сказав він щодо того, чи динаміка адміністрації буде стримана законодавчими актами, які допускатимуть Крипто .

Однак поки що перше слово залишається за регуляторами.

Координація

«Агентства досить відкрито говорили про те, що вони координують і працюють разом над питаннями Крипто та цифрових активів», — сказав Грант Батлер, партнер юридичної фірми K&L Gates із Бостона.

«Існує велика обережність і скептицизм з боку банківських регуляторів щодо Криптовалюта та впливу на неї фінансової системи», — додав Батлер.

Регулятори, за словами Батлера, хочуть уникати банків, орієнтованих на криптовалюту, з різними статутами або різними основними регуляторами, що ускладнює їх послідовне відстеження та виявлення потенційних проблем.

«Банківські регулятори вже давно скептично ставляться до дозволу нетрадиційної діяльності в банківській системі, оскільки це створює ризик, і цей ризик, зрештою, несе суспільство, коли справи йдуть нанівець», — сказав CoinDesk Кріс Одінет, професор комерційного права в Коледжі права Університету Айови.

І цей ризик, як зазначив Джозеф Линяк, вашингтонський партнер Dorsey & Whitney, може бути величезним.

«Враховуючи, що Крипто втратила приблизно 2 трильйони доларів за кілька місяців минулого року, федеральні агентства мають рацію, прийнявши повільний підхід – або, принаймні, це зрозуміло», – сказав Линяк. «Ви можете уявити, що станеться з банківською системою, якби банки втратили таку ж суму капіталу за такий короткий період часу?»

Змінна позиція

Білий дім і регулятори об’єдналися в питаннях Крипто , що рідко можна побачити поза фінансовою кризою. Президент JOE Байден почав це з указу, виданого в березні минулого року. Після цього Міністерство фінансів та банківські установи здебільшого пішли в тому ж напрямку.

Резонансний крах FTX додав нових сил і дещо переосмислив позицію уряду. 3 січня ФРС, OCC і Федеральна корпорація страхування вкладів (FDIC) оприлюднили спільну заяву, в якій попередили банки про ризики роботи з Крипто . 27 січня адміністрація Байдена попередила про можливість зараження Крипто та підбурила регуляторів.

Того ж дня Федеральна резервна система оголосила про нову Політика , яка фактично наполягала на тому, що будь-які фірми, які бажають отримати доступ до системи Федерального резерву (думаю: Custodia), повинні стикатися з тими ж Крипто обмеженнями, що й будь-які інші банки, включаючи офіційний дозвіл від свого федерального регулятора щоразу, коли вони хочуть брати участь у діяльності з цифровими активами. Ця Політика набула чинності 7 лютого.

Банки, які були тісно пов’язані з Крипто , почали дистанціюватися, оскільки їхні сторожові пси в США дали зрозуміти, що вони бачать Крипто як небезпеку. Moonstone Bank, де торгова фірма Сема Бенкмана-Фріда Alameda Research мала частку власності, заявив, що це відступ від Крипто і повертається до своєї старої ідентичності банку спільноти. І Signature Bank сказав, що це так обмеження криптовалютних депозитів, що становить приблизно чверть його бізнесу.

«Я думаю, що до [FTX] адміністрація Байдена не дуже захоплювалася приватною Крипто », — сказала Джулі Хілл, професор банківського та комерційного права Школи права Університету Алабами. «Але я думаю, що крах FTX ще більше занепокоїв їх».

Стайблкойни

На додаток до занепокоєння, викликаного крахом FTX у листопаді, Хілл припустив, що частково рішення Федерального резерву відхилити заявку Custodia на членство могло бути пов’язане з його планами випустити стейблкойн. Paxos, ONE з компаній, яка, за чутками, зіткнулася з власною відмовою з боку OCC, також має власний стейблкоїн. Стайблкойни — це криптовалюти, вартість яких прив’язана до вартості іншої валюти, товару чи фінансового інструменту.

Коли регулятори США вперше обговорили стейблкойни, вони стверджували, що майбутня Політика повинна наполягати на тому, щоб емітенти були або банками, або регулювалися як банк. Вони змінили цю мелодію і тепер припускають, що випуск стейблкойнів може поставити під загрозу безпеку та надійність установи.

"Схоже, [FRB] дуже стурбований планом Custodia випустити стейблкойн. Здавалося, це було частиною мотивації їхнього рішення не дозволити їм бути членом", - сказав Хілл. «Я думаю, що інші перші криптокомпанії, які сподіваються випустити стейблкойни, повинні нервувати».

Проте Батлер T бачить багато правди в теоріях про те, що відмова Custodia була спричинена побоюваннями, що її стейблкоїн буде конкурувати з майбутньою цифровою валютою центрального банку (CBDC).

"Я T думаю, що це те, що це", - сказав Батлер. "Я T думаю, що регулюючі органи влаштовують [стейблкойни] або банки, які хочуть їх випускати. Тут є певний дискомфорт. Але я T думаю, що [відмова] викликана конкуренцією з цифровими монетами центрального банку. Я думаю, що існує ширше занепокоєння ризиком".

Операція Choke Point 2.0?

Декілька діячів Крипто , включаючи інвестора Ніка Картера, зробили це переконливі порівняння між поточним придушенням Крипто та операцією Choke Point.

Choke Point була секретною ініціативою Міністерства юстиції (DOJ) під час президентства Барака Обами. Федеральні чиновники неналежний тиск на банки закривати рахунки легальних підприємств, таких як торговці зброєю та боєприпасами та позичальники до зарплати.

Хоча регулятори роками заперечували існування програми, документи та показання, оприлюднені у 2018 році виявив масштаби операції.

Батлер сказав, що розуміє, чому люди проводять порівняння, але він T вважає, що нинішнє придушення Крипто таке погане, як Choke Point.

«Очевидно, що кілька людей потрапили в неприємності, але [регулюючі органи] T кажуть: «Гей, ви T можете банкувати цих клієнтів, вони verboten", - сказав Батлер. "Вони, безумовно, намагаються це огородити... але я думаю, що є BIT різниця та інше підґрунтя дій, ніж це було в ситуації з операцією Choke Point".

Уолл-стріт перемагає

Банківські експерти повідомили CoinDesk , що вони T бачать спроб регуляторів повністю виключити Крипто з банківської системи. Натомість вони вважають, що регулюючі органи намагаються направити Крипто на відомі банківські установи, які вже жорстко регульовані.

"Банки зможуть пропонувати традиційні послуги депозитарного зберігання та послуги відповідального зберігання. Зрозуміло, їм доведеться відповідати дуже, дуже високим вимогам щодо безпеки та надійності [але] використання банку для зберігання [Крипто] T здається виключеним", - сказав Батлер.

Однак Батлер очікує, що можливість використовувати статут банку як перехід від фіатних до цифрових валют буде обмежено, доки не буде більшої нормативної чіткості.

«Я думаю, що [поточні репресії], ймовірно, вплинуть на можливість отримувати банківські послуги, але я думаю, що знайдуться люди, які обслуговуватимуть галузь», — сказав Батлер. «Що стосується того, щоб робити це через банк або бути новим банком, який робить це – ні, я думаю, що його буде витіснено з банківського сектора».

Що далі?

Хоча витіснення з банківської індустрії T є посмертним дзвоном для Крипто, це може стати суттєвою перешкодою для того, щоб Крипто перейшла в мейнстрім.

«Жорстка зброя регуляторів є проблемою для Крипто , тому що прив’язка до банків додасть Крипто легітимності в свідомості звичайних американців», — сказав Ян Кац, експерт з банківської Політика в Capital Alpha.

«Можливо, якщо Крипто світ стабілізується, з часом регулюючі органи стануть більш охочими пускати Крипто в суворо регульовані банки», — додав Кац. "Але наразі LOOKS , що регулятори хочуть поставити стіну між Крипто та банками. І це, ймовірно, сприятиме поширенню у багатьох споживачів відчуття, що Крипто є надто ризикованою або нішевою для них, щоб з нею займатися".

Виправлення (14 лютого 2023 р. 18:09 UTC): виправлено написання імені Джозефа Линяка.