Предложение SEC может запретить инвестиционным консультантам хранить активы в Криптo

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила правило, которое фактически потребует от зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA) выходить за рамки Криптo для хранения цифровых активов. Это первый Политика шаг, который в значительной степени ориентирован на сектор Криптовалюта .

Правило, одобренное SEC в среду большинством голосов (4:1), расширит существующие правила агентства, согласно которым инвестиционный консультант должен KEEP деньги и ценные бумаги клиентов у «квалифицированного кастодиана». Новая версия, если будет одобрена, распространит это требование по защите на любые активы, которые доверены инвестиционным консультантам, включая Криптo.

Прямо сейчас платформы для торговли Криптo и кредитования обычно предлагают услуги по хранению для клиентов Криптo , но они не являются «квалифицированными хранителями» в соответствии с этим правилом. Соответствующим хранителем в соответствии с правилами SEC обычно будет чартерный банк или трастовая компания, брокер-дилер, зарегистрированный в SEC, или фьючерсный комиссионный торговец, зарегистрированный в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Хотя официальные лица заявили, что правило T касается только Криптo, представители отрасли активно выступали с официальными заявлениями, предваряющими его введение.

«Не заблуждайтесь: исходя из того, как в целом работают Криптo , инвестиционные консультанты не могут полагаться на них как на квалифицированных кастодианов», — заявил в своем заявлении председатель SEC Гэри Дженслер. «Хотя некоторые Криптo и кредитные платформы могут заявлять, что они хранят Криптo инвесторов, это не значит, что они являются квалифицированными кастодианами».

Помимо требования, чтобы инвестиционные консультанты доверяли деньги своих клиентов только регулируемым финансовым учреждениям (в основном оставляя Криптo компании в стороне), предложение SEC также гласит, что эти квалифицированные кастодианы будут подвергаться независимым проверкам, регулярному раскрытию информации и должны будут разделять активы клиентов на счетах, открытых под личностью клиентов.

Агентство Генслера использует полномочия, предоставленные в соответствии с Законом Додда-Франка 2010 года, пересмотром нормативной среды, начатым после последнего масштабного финансового краха. Чиновники SEC заявили, что агентство работало над этим предложениемдолгое время, а не в ответ на недавние скандалы вокруг криптовалют, хотя SEC, как сообщается,изучение вопросов хранения Криптo недавно.

«Вместо того, чтобы должным образом отделить Криптo инвесторов, эти платформы смешали эти активы со своей собственной Криптo или Криптo других инвесторов», — сказал Генслер. «Когда эти платформы банкротятся — что мы видели не раз в последнее время — активы инвесторов часто становятся собственностью обанкротившейся компании, оставляя инвесторов в очереди в суд по делам о банкротстве».

ONE из комиссаров, Марк Уйеда, поднял ключевой вопрос для Криптo: если агентство пытается заставить консультантов идти в банки с Криптo своих клиентов, а банковские регуляторы предостерегают банки от Криптo , делает ли это невозможным Криптo через консультантов? Он сказал, что предложение во многих отношениях, похоже, «MASK Политика решение» заблокировать Криптo , хотя изначально он решил поддержать его.

Комиссар Хестер Пирс выступила против предложения в среду, найдя недостатки в нескольких аспектах, включая однолетний период реализации для крупнейших консультантов, который, по ее мнению, «кажется слишком коротким, чтобы выполнить все это». Она также раскритиковала потенциальный вред для сектора Криптo , заявив, что ONE из последствий станет «вероятное сокращение рядов квалифицированных хранителей Криптo », и что правило, по-видимому, призвано заставить консультантов немедленно отказаться от связей с отраслью.

На вопрос о том, собрал ли регулятор какие-либо данные, иллюстрирующие масштаб цифровых активов, привязанных к зарегистрированным клиентам инвестиционных консультантов, должностные лица агентства ответили, что T. Они могли только подтвердить, что консультанты действительно представляют некоторую часть активов, которые сейчас хранятся в Криптo .

Читать дальше: Призыв к SEC: относитесь к Криптo так, как будто клиенты имеют значение

Поэтому фактический эффект предложения T . Если оно в конечном итоге будет одобрено в качестве официального правила, оно не сможет существенно изменить статус отрасли в глазах американского регулятора ценных бумаг, который уже считает торговые платформы сектора в целом не соответствующими требованиям.

В некотором смысле, собственная Криптo риторика Генслера делает это предложение менее драматичным. Председатель SEC уже заявил, что большинство токенов являются ценными бумагами, которые должны быть зарегистрированы. Согласно существующим правилам для инвестиционных консультантов, ценные бумаги уже должны находиться в руках «квалифицированных кастодианов». Таким образом, по мнению Генслера, текущие стандарты уже влияют на подавляющее большинство цифровых активов.

Если он прав, то эта попытка пересмотра просто настигнет и гарантирует, что ни один Криптo не будет упущен.

Последнее предложенное правило оставляет некоторые вопросы о роли таких компаний, как Anchorage Digital, которая является криптоориентированным трастом, регулируемым Управлением контролера денежного обращения (OCC), или государственных учреждений, таких как в Вайоминге. Чиновники SEC заявили, что если компания может соответствовать списку требований, они могут попытаться действовать в качестве квалифицированного кастодиана.

Предложенные правила T всегда доходят до финишной черты. Агентство планирует 60-дневный период комментариев, в течение которого Криптo наверняка заявит о себе. SEC должна будет рассмотреть и рассмотреть внешние комментарии, что обычно является многомесячным процессом. Затем SEC должна будет написать и одобрить окончательную версию правила, прежде чем оно может быть реализовано.

SEC уже обращалась за общественным мнением по вопросам хранения, например, Request на комментарии в 2020 году после того, как Вайоминг заявил, что регулируемая государством организация может быть квалифицированным кастодианом. По окончании этого периода комментариев не было предложено никаких формальных политик.

ОБНОВЛЕНИЕ (15 февраля 2023 г., 16:46 UTC):Добавляет одобрение предложения комиссией и комментарии комиссаров Пирса и Уйеды.