Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) переходит к надзору за DeFi, возобновляя рассмотрение предлагаемых правил

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) может заняться децентрализованным Финансы (DeFi), поскольку она вновь рассмотрела прошлогоднее предложение, которое теперь будет явно указывать на платформы для Криптo транзакций как на биржи, которые необходимо регулировать.

SEC предложила расширить определение слова «биржа»в январе 2022 г.для охвата более широкого спектра торговой деятельности в США. В то время агентство заявило в своем предложении по разработке правил, что некоторые субъекты, занимающиеся торговой деятельностью, не регулируются как биржи, что создает «нормативное неравенство».

Агентство по ценным бумагам зачитало прошлогодние письма-комментарии от Криптo , в которых первоначальное предложение было названо чрезмерным захватом власти, не обеспечивающим достаточной ясности относительно его смысла, чтобы считаться законным. Разделенная комиссия проголосовала 3-2 в пятницу за одобрение того, что можно считать ответом на эту критику. обновленное предложениетеперь используется более прямой язык, который включает DeFi в расширенное определение регулируемых бирж, и приводится подробная оценка того, во сколько, как ожидается, обойдется отрасли это изменение.

Конкретные изменения будут опубликованы в пятницу.

Председатель SEC Гэри Генслер утверждает, что большинство Криптo уже работают как незарегистрированные биржи ценных бумаг, с последними изменениями в определении того, что значит быть биржей, или без них. Но он и комиссия готовы «подтвердить применимость существующих правил к платформам, которые торгуют ценными бумагами Криптo , включая так называемые системы „DeFi“», согласно информационному бюллетеню SEC, в котором излагаются изменения.

«Называть себя платформой DeFi — это не оправдание для нарушения законов о ценных бумагах», — заявил он на встрече в пятницу.

Представители SEC, общаясь с журналистами перед встречей, заявили, что возобновление работы и предоставление дополнительной информации последовали за тем, как ряд участников рынка запросили более подробную информацию о предлагаемых поправках и о том, как именно они будут применяться к Криптo и DeFi.

По словам чиновников SEC, агентство T собирается фактически определять DeFi в правиле, но будет оценивать каждую ситуацию по тому, как обрабатывается деятельность, включая наличие посредника и какие именно услуги предоставляет этот посредник. Именно нежелание предоставить четкие определения и примеры в предложении вызвало большую часть критики со стороны двух комиссаров, выступающих против изменений в предложении — Хестер Пирс и Марка Уйеды.

Пирс утверждала, что новый текст «удваивает недостатки» оригинала и «формулирует запутанные и неработающие стандарты». Отметив прошлогоднее разрушение значительной части централизованной Криптo , она добавила, что «мне кажется извращением, что мы поощряем централизацию».

«Нам следовало вернуться к ONE точке и выпустить концептуальный релиз», — сказала Пирс, которая задала ряд длинных вопросов сотрудникам SEC о том, как может работать новое определение биржи, и ей часто говорили, что сотрудникам придется подумать над вопросами и вернуться к ней с более подробной информацией.

Уеда, критикующий «расширительный и двусмысленный язык» предложения, отметил, что ответ SEC на многие ключевые вопросы тех, кого можно было бы регулировать, по-видимому, звучит так: «Это зависит от обстоятельств».

Генслер повторил свою точку зрения, что «подавляющее большинство Криптo являются ценными бумагами» и что Криптo платформы уже соответствуют существующим требованиям к биржам ценных бумаг.

«Эти платформы сопоставляют заказы нескольких покупателей и продавцов Криптo ценных бумаг, используя устоявшиеся, недискреционные методы», — сказал он. «Это определение биржи — и сегодня большинство Криптo платформ соответствуют ему. Это так, независимо от того, называют ли они себя централизованными или децентрализованными».

Противодействие со стороны отрасли

Криптo давно выступает за правила США, которые могут внести определенность в то, как компании и виды деятельности должны работать, хотя видные руководители Криптo и их лоббисты также заявили, что позиция SEC о том, что им необходимо регистрироваться и Социальные сети существующим законам о ценных бумагах, не T работать для этой отрасли. SEC в целом выступила против индивидуального подхода к сектору Криптовалюта , который признал бы, как он отличается от остальной части Финансы, при этом Генслер постоянно утверждает, что давние законы о ценных бумагах достаточны.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) имелавыдвинул это правило определения обмена и другие предложения в прошлом году что — без уточнения своих намерений в отношении Криптo — дало основания предположить, что агентство намеревалось формализовать свое присутствие в секторе цифровых активов.

Позднее агентство более открыто заявило о своем внимании к цифровым активам, выпустив в феврале еще одно предложение, которое могло бызапретить инвестиционным консультантам хранить активы в Криптo компаниях.

С каждым предлагаемым правилом стены SEC сужаются вокруг Криптo компаний, которые настаивают на том, что для них нет пути в регулируемую Финансы.

Агентство получило почти 400 писем с комментариями по пересмотренному на этой неделе предложению и раскрыло 35 встреч и звонков с лоббистами Уолл-стрит, отраслевыми саморегулируемыми организациями, Банком Англии и другими относительно этих усилий. Возобновленный период комментариев дает Криптo и лоббистам еще 30 дней, чтобы выступить против правила, прежде чем агентство рассмотрит эти ответы и решит, одобрять ли окончательное правило.

Даже когда в новом определении биржи Криптo T упоминалась явно, отрасль выступала против него, предполагая, что речь идет о платформах цифровых активов.

«Предложение не адаптируется — не говоря уже о признании — к принципиально новым способам, с помощью которых частные лица могут осуществлять обмен активами с использованием протоколов DeFi», — утверждали Blockchain Association и DeFi Education Fund в письме SEC от 2022 года. «Вместо этого оно будет ненадлежащим образом применять правила, разработанные для посреднических бирж, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, к программному обеспечению или разработчикам программного обеспечения».

REP Патрик МакГенри (республиканец от Северной Каролины), председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, который курирует SEC, написал письмо Генслеру Другой член комитета заявил, что агентство, по-видимому, пытается «расширить юрисдикцию SEC за пределы ее существующих установленных законом полномочий по регулированию участников рынка в экосистеме цифровых активов, в том числе в сфере децентрализованных Финансы».

Компания Circle Internet Financial стремилась получить возможность запросить более конкретные правила для Криптo.

«Учитывая уникальную архитектуру Рынки цифровых активов, мы полагаем, что комиссия получит наибольшую выгоду от выпуска широкомасштабной концепции, сосредоточенной на Рынки цифровых активов и на том, как наилучшим образом достичь своих Политика целей в свете уникальной архитектуры таких Рынки», — говорится в письме-комментарии компании.

Однако в прошлом году некоторые были рады возможности включить Криптo в сферу надзора SEC.

« Криптовалюта индустрия стремительно расширяется, и некоторые лоббисты отрасли настаивают на том, что их предложения и платформы выходят за рамки законов и правил о ценных бумагах», — написала Better Рынки, вашингтонская группа, выступающая за более жесткую защиту в финансовой системе, в своем комментарии в прошлом году. «Но очевидно, что комиссия должна применять регулирование ценных бумаг в равной степени ко всем ценным бумагам, независимо от того, насколько новыми, «инновационными», популярными или прибыльными могут быть такие предложения».

Это был тяжелый месяц для DeFi в Политика кругах США после того, как Министерство финансов США на прошлой неделе также ясно дало понять, что услуги DeFi должны подлежать законам по борьбе с отмыванием денег, заявив, что платформы использовались преступниками и для финансирования терроризма.

ОБНОВЛЕНИЕ (14 апреля 2023 г., 15:48 UTC):Добавляет голосование SEC для одобрения.