Як Крипто сектори торгують через «цунамі» сили долара

Загальноприйнята думка стверджує, що якщо долар зміцнюється, такі активи, як криптовалюти, дешевшають. Та чи це справді так?

Минулого тижня Федеральна резервна система зробила саме те, що передбачала більшість людей: вона підвищила ставку резервних фондів на 75 базисних пунктів – утретє поспіль. Протягом кількох місяців споживчі ціни зросли темпами, небаченими з тих пір четвертий сезон "Різних ударів" – тож можна сподіватися, що підвищення вартості запозичень зробить гроші трохи дорожчими і таким чином охолодить HOT економіку.

Вищі відсоткові ставки підживлюють попит на долари (висловлюючись термінами, які люди з Крипто можуть зрозуміти, пам’ятаєте, як усі купували UST через NEAR 20% APY, які окупав протокол Anchor у квітні?). Індекс долара США, який вимірює курс долара до кошика з шести іноземних валют, зараз торгується на 20-річному максимумі після різкого зростання приблизно на 20% за останній рік. У той час Bitcoin (BTC) впав на колосальні 58%.

«Сильність долара — це одностороння і могутня сила», — сказав Марк Коннерс, керівник відділу досліджень 3IQ, на CoinDesk TV. Програма «Перший ход» п'ятниця. "Термін "цунамі" часто викидають, але він справді точно відображає те, що відбувається в період зростання долара. Він просто відтягує інші активи від валют".

Тим не менш, варто застерегти, що ONE T занадто багато читати про це. Зрештою, Крипто все ще перебуває на стадії зародження порівняно з іншими класами активів. Він має свої особливості, і ціни змінюються з інших причин, ніж, скажімо, сила долара.

Наприклад, Bitcoin досяг історичного максимуму в листопаді 2021 року, торгуючись на рівні близько 69 000 доларів США, що більш ніж у чотири рази вище, ніж рік тому. За цей час індекс долара піднявся приблизно з 92,7 до 95.

Крім того, здається, що ціни часто змінюються залежно від ставлення ринку до ризику. Криптовалюти все ще дуже «ризиковані».

З огляду на це, Крипто поводиться як деякі звичайні активи, особливо в останні тижні.

Коли 13 вересня Бюро статистики праці оприлюднило індекс споживчих цін (CPI) за серпень, показавши зростання на 8,3% за рік (на 30 базисних пунктів вище, ніж очікувалося), фондові Ринки зазнали удару. S&P 500, наприклад, впав на 6,2% за тиждень після оголошення.

Шаблони Крипто ринку

Проте детально аналізуючи сектори, ми виявили, що деякі з них T такі погані, як інші. Фінансовий сектор, наприклад, втратив 5% (банки люблять вищі відсоткові ставки в довгостроковій перспективі, оскільки вони в кінцевому підсумку приносять користь їхнім балансам). Акції нерухомості, з іншого боку, зазнали падіння на 9,8%; вищі ставки ускладнюють використання іпотечних кредитів і підвищують максимальні ставки для комерційних будівель.

Загалом, протягом тижня після оприлюднення даних CPI Крипто показали набагато гірші результати, ніж акції. Ринковий індекс CoinDesk (CMI), зважений за капіталізацією індекс 148 найбільших криптовалют, впав на 13,5% за ці сім днів. Тут також ми знаходимо відхилення залежно від сектора. Індекс платформи смарт-контрактів CoinDesk (SMT) – який включає подібні до ефіру (ETH), ADA від Cardano та SOL від Solana – впав на 19,8%. Правда, значна частина була спричинена падінням ефіру після злиття, а не лише через загальні ринкові умови, хоча інші активи в індексі також впали через розпродаж.

Тим часом CoinDesk Culture and Entertainment Index (CNE) – переповнений невзаємозамінними токенами (NFT) і монетами метавсесвіту, такими як APE від ApeCoin, MANA від Decentraland і SAND від The ​​Sandbox – знизився «лише» на 6,9%, краще, ніж у чотирьох секторах акцій.

«Висока інфляція, підвищення ставок [і] сильний долар, так, це чинить тиск на всі цифрові активи, але це нерівноцінно», — сказала Джоді Ганзберг, керуючий директор CoinDesk Індекси, в епізоді «First Mover» у четвер. Криптовалюти в CoinDesk Culture and Entertainment Index T постраждали так сильно, як інші, тому що «вони не настільки економічно чутливі, як щось на кшталт DeFi або валют або платформ смарт-контрактів, які просто набагато тісніше прив’язані до фінансових Ринки».

За словами Гунцберга, цей крок вражає знайому закономірність, яку можна знайти в акціях. «Це не відрізняється від оборонних секторів, які ми знову бачимо в S&P 500», — сказала вона. "Коли ми дивимося на такі речі, як відпочинок, розваги [та] ігри, там є більше оборонних характеристик. Крім того, є деякі з економічно чутливіших секторів, таких як нерухомість".

Для трейдерів думати про Крипто в термінах сегментів означає, серед іншого, придумати більш витончені способи торгівлі в середовищі зростаючого курсу.

«Ви можете створювати довгі/короткі стратегії, або ви можете створювати стратегії, які переважують такі сектори, як культура та розваги або навіть ринок оцифрування», — сказав Гунцберг. «Тоді ви можете зменшити вагу платформ смарт-контрактів... які дійсно отримують удари в цьому економічному середовищі».

Тим часом ринок готується до чергового підвищення ставки на 75 базисних пунктів у листопаді. За даними FedWatch Tool CME, станом на п’ятницю вдень трейдери дають 71,7% ймовірність того, що центральний банк США підвищить ставки на три чверті відсотка до діапазону від 3,75% до 4%. Як кажуть, це залежить від даних, і багато чого може статися протягом наступного місяця або близько того.